Par kriptovalūtu nozari vidējā termiņā parādās cerīgas pazīmes, jo bitkoīna ķēdes rādītāji liecina, ka pasaulē lielākais digitālais aktīvs pēc tirgus vērtības varētu būt sasniedzis apakšējo punktu 2022. gada beigās.
Tie ietver tirgus vērtības un realizētās vērtības attiecību (MVRV) un neto nerealizētās peļņas un zaudējumu metriku (NUPL), kas abos novēroja tendences maiņu pēc FTX sabrukuma novembrī.
Digitālo aktīvu rallijs, ko raksturo bitcoin cenas pieaugums (BTC), kā arī ēteri (ETH) šogad pastiprina šo spēli. Abi aktīvi ir pieauguši par 35% un 30% no gada līdz datumam, tirgojoties attiecīgi par USD 22,450 1,550 un USD XNUMX XNUMX, Blockworks pētījumi dati liecina.
Sniedz datus KriptoQuant rāda, ka MVRV sasniedza zemāko punktu 9. novembrī, tieši tajā laikā, kad atklājās, ka FTX, iespējams, ir nelikumīgi piesavinājusies lietotāju līdzekļus ar rādījumu 0.75.
MVRV koeficients ir metrika, ko izmanto, lai noteiktu, vai aktīvs, šajā gadījumā bitkoins, ir nepietiekami vai pārvērtēts.
Ja koeficients pārsniedz 3.7, tiek uzskatīts, ka bitkoīns ir pārvērtēts un var būt tirgus augšgalā. Un otrādi, ja rādītājs ir zem 1, aktīvs tiek uzskatīts par nenovērtētu un var būt zemākajā tirgū.
Pēdējo reizi MVRV koeficients bija aptuveni tā novembra drukāšanas laikā, kad tas bija 15. gada 2018. decembrī, kad viena bitkoina cena bija 3,200 USD. Neraugoties uz salīdzinoši bezproblēmu 2019. gada cenu izmaiņām, bitkoins nekad nav noslīdējis zemāk par 2018. gada zemāko līmeni.
NUPL, metrika, ko izmanto, lai izmērītu visu bitkoinu īpašnieku vidējo peļņas normu, aptuveni tajā pašā laikā sāka mirgot līdzīgas zīmes.
Tāpat kā MVRV attiecība, NUPL var norādīt, vai bitkoīns ir novērtēts par zemu vai pārvērtēts. Vēsturiski NUPL līmeņi virs 0.7 (70% vidējā peļņas norma) ir liecinājuši par tirgus virsotnēm, savukārt līmeņi zem -0.4 (-40% peļņas norma) ir liecinājuši par tirgus zemākajām robežām.
NUPL bitcoin rādījums sasniedza zemāko līmeni -0.3 novembrī par cenu 15,800 0.1 USD, un kopš janvāra vidus ir bijis pozitīvs. Pēc 365 dienu slīdošā vidējā sliekšņa šķērsošanas NUPL pašlaik ir XNUMX, kas signalizē, ka bitkoīns, iespējams, ir sācis jaunu augšupejošu ciklu.
Ir svarīgi atzīmēt, ka, lai gan ir norādes uz potenciālu "kriptopavasaru", analītiķi brīdināja februāra beigās, ka šobrīd vēl ir pāragri paziņot.
Viņi brīdināja par ilgstošu inflāciju, likmju paaugstināšanas iespējamību nākotnē un plašāku makroekonomisko nenoteiktību, kas var izraisīt turpmāku lejupslīdi.
Iepriekšējā cenu vēsture arī stāsta. Lai gan ir pilnīgi ticams, ka vidējā atgriešanās pēc novembra izņemšanas jau norisinās, dienas slēgšana zem aptuveni 21,400 13 USD — pēdējais zemākais rādītājs XNUMX. februārī, varētu liecināt par turpmākām sāpēm.
Kriptolīdzekļi var ievērojami samazināties un joprojām saglabāt pašreizējo augšupejas tendenci makro laika periodos, pat ja saglabājas novembra beigu zemākais līmenis. Taču kopējais bitkoina cenas samazinājums no 2021. gada novembra maksimuma līdz 2022. gada novembra zemākajam līmenim (aptuveni 77%) ir lielā mērā līdzīgs iepriekšējiem Bitcoin vēstures cikliem.
L2 ir labāks rādītājs nekā lielajiem?
Daži, piemēram, Rich Falk-Wallace, kriptovalūtu datu analīzes platformas Arcana izpilddirektors, norāda, ka ķēdes darbība ir labāks cenas rādītājs mazāk izmantotas blokķēdes nekā tiem, kas ir pilnībā izmantoti, piemēram, bitcoin un ēteris.
"Attiecībā uz alternatīvajām monētām un 2. slāņiem mēs esam redzējuši 90%+ vidēja termiņa korelācijas starp ikdienas aktīvajiem lietotājiem un cenām," viņš teica. "Bet bitcoin un ētera gadījumā abas ķēdes sasniedza pilnu jaudu ap 2018. gadu, kas nozīmē, ka lietotāju skaits kopš tā laika ir bijis nemainīgs."
Bitkoīna un ētera jaudas trāpīšana attiecas uz punktu, kurā tie ir sasnieguši efektīvās bloka jaudas robežas, pēc kurām maksas pieaug eksponenciāli, lai ierobežotu turpmāku pieprasījumu pēc bloka vietas.
Tā rezultātā pakāpeniski palielinās ikdienas aktīvo adrešu skaits, jo pastāv ierobežojumi adrešu pieaugumam. Falk-Wallace arī paskaidroja, ka pakāpeniskajam šo ķēžu vērtības pieaugumam ir jānāk no vienas aktīvās adreses vērtības pieauguma, nevis lietotāju skaita pieauguma.
Tas nozīmē, ka pastāv “spēcīga saikne” starp ikdienas aktīvajiem lietotājiem un alternatīvo monētu un 2. slāņu cenām, kur ikdienas aktīvo lietotāju skaita pieaugums šajās ķēdēs ir cieši saistīts ar bitkoina cenas pieaugumu vidējā termiņā.
“Ja paskatās uz ķēdē pārsūtīto dolāru vērtību, metrika vēsturiski labi korelē ar BTC cenu. Un tas sasniedza dibenu — un ir nīkuļojis — kopš novembra,» sacīja Folks-Volss.
Tas nozīmē, ka pat tad, ja apakšā ir iekšā, investori var piedzīvot relatīvas garlaicības periodu.
Saņemiet dienas populārākās kriptovalūtas ziņas un ieskatus, kas tiek piegādāti uz jūsu e-pastu katru vakaru. Abonējiet Blockworks bezmaksas biļetenu tagad.
Vai vēlaties alfa nosūtīt tieši uz jūsu iesūtni? Iegūstiet degen trade idejas, pārvaldības atjauninājumus, marķiera veiktspēju, neaizmirstamus tvītus un daudz ko citu no Blockworks Research ikdienas pārskats.
Nevarat sagaidīt? Saņemiet mūsu ziņas pēc iespējas ātrāk. Pievienojieties mums telegrammā un sekot mums Google ziņas.
Avots: https://blockworks.co/news/bitcoin-bottom-november-on-chain-metrics