Japānas Banka šokē tirgu, mainot obligāciju politiku

Atslēgas

• Japānas Banka paziņoja par izmaiņām savā procentu likmju politikā, ļaujot pieaugt desmit gadu obligāciju ienesīgumam.
• Tā arī paziņoja par savas obligāciju pirkšanas programmas palielināšanu.
• Kopumā akcijas kritās pēc ziņām, un jenas vērtība pieauga, jo investori visā pasaulē pauda bažas par vieglas naudas politikas beigām visā pasaulē.

Investori uzmanīgi vēro centrālās bankas un to politiskos lēmumus, jo šie lēmumi var ietekmēt gan akciju tirgu, gan ekonomiku kopumā. Jebkuras negaidītas izmaiņas var radīt triecienviļņus vietējā tirgū. Izmaiņas lielajās ekonomikās var izraisīt ievērojamu viļņošanos visā pasaulē.

Tieši tā notika pagājušajā nedēļā, kad Japānas Banka paziņoja, ka paaugstinās desmit gadu obligāciju likmes līdz pat 0.5% no 0.25%.

fons

Japāna šobrīd ir trešā lielākā ekonomika pasaulē un otrā lielākā ekonomika Āzijā aiz Ķīnas. Jena ir viena no visvairāk tirgotajām un turētajām valūtām, un SVF lēš, ka tā ir trešā visbiežāk turētā rezerves valūta pasaulē.

Liela daļa šī ekonomiskā spēka radās pēc Otrā pasaules kara ekonomikas uzplaukuma valstī. Japāna salīdzinoši ātri atguvās no kara postījumiem, veicot lielas investīcijas elektroenerģijas, ogļu, tērauda un ķīmiskajā rūpniecībā. Līdz 1950. gadu vidum, aptuveni desmit gadus pēc kara, Japānas ekonomikas izlaide bija līdzīga pirmskara līmenim.

No 1953. līdz 1965. gadam Japānas IKP pieauga par vairāk nekā 9% gadā. Daudzi milzīgo izaugsmi saista ar valsts spēcīgo izglītības sistēmu, kas ir būtiska tehnoloģiski progresīvas ekonomikas veidošanas sastāvdaļa.

Izaugsme strauji turpinājās 1970. un 1980. gados. Tomēr deviņdesmito gadu sākumā Japāna iegāja savā "zaudētajā desmitgadē". Akciju un nekustamā īpašuma burbulis, kas sasniedza maksimumu 1990. gadā, ekonomikā iestājās deflācijas periods.

TryqPar Q.ai globālo tendenču investīciju komplektu | Q.ai – Forbes uzņēmums

Japānas Banka atbildēja ar milzīgu stimulu, kas neko daudz nedeva. Laikā no 1991. līdz 2003. gadam reālā IKP pieaugums Japānā bija tikai 1% gadā, kas ir krietni zem tipiskām likmēm. Tajā pašā laikā parāda līmenis turpināja pieaugt.

Kopš tā laika Japāna ir bijusi kaut kāda nobīde attiecībā uz ekonomikas politiku un rezultātiem attīstīto valstu vidū. 2008. gada lejupslīdes laikā tās ekonomika piedzīvoja lielākas lejupslīdes, un tā ir turpinājusi īstenot vaļīgu monetāro politiku ilgāk un lielākā mērā nekā daudzas citas valstis. Piemēram, Japānas Bankas mērķa īstermiņa procentu likme ir negatīva kopš 2016. gada.

Kas notika?

Japānas Banka 20. decembrī paziņoja par izmaiņām tajā, kā tā plāno kontrolēt obligāciju ienesīgumu. Iepriekš BoJ bija 0% mērķis desmit gadu obligācijas bet ļāva likmēm novirzīties pat par 0.25% no mērķa. Lai gan 0% mērķis paliek nemainīgs, BoJ tagad atvieglos šo iepriekš minēto robežu, ļaujot likmēm atšķirties pat par 0.5% no mērķa.

Faktiski tas ļauj palielināt šo obligāciju procentu likmi, nedaudz samazinot naudas piedāvājumu valstī.

Tajā pašā laikā BoJ paziņoja, ka pastiprinās obligāciju iegādi, tādējādi atvieglojot fiskālo politiku. Daudzi uzskata, ka šī augstāku likmju, bet vairāk obligāciju pirkšanas kombinācija norāda uz to, ka Japānas Banka vienkārši pielāgo savu monetāro politiku, nevis strikti cenšas to padarīt stingrāku.

Preses konferencē Japānas Bankas prezidents Haruhiko Kuroda sacīja: "Šīs izmaiņas uzlabos mūsu monetārās politikas ietvara ilgtspēju. Tas absolūti nav pārskats, kas novedīs pie atteikšanās no YCC (ienesīguma līknes kontroles) vai iziešanas no vieglas politikas.

Skaidrojot izmaiņu iemeslus, Kuroda turpināja: “Aizjūras tirgu svārstīgums ir palielinājies aptuveni no pavasara… Lai gan mēs esam noturējuši 10 gadu obligāciju ienesīgumu no 0.25% maksimālās robežas, tas ir radījis zināmus ienesīguma līknes formas izkropļojumus. Tāpēc mēs nolēmām, ka tagad ir īstais laiks, lai novērstu šādus traucējumus un uzlabotu tirgus funkcijas.

Reaģējot uz ziņām, jenas vērtība pieauga un Japānas akcijas kritās, investoru bažām, ka tas ir tikai sākums likmju paaugstināšanai.

Ko tas nozīmē investoriem

Viena no mūsdienu savstarpēji saistītās globālās ekonomikas realitātēm ir tāda, ka politikas izmaiņām otrā pasaules malā var būt liela ietekme mājās.

Inflācija Japānā joprojām pārsniedz Japānas Bankas noteikto 2% mērķi, tāpēc daudzi domā, vai tas ir ievads turpmākai stingrākai inflācijas apkarošanai. Arī Japānas banku akcijas pieauga par vairāk nekā 5%, norādot uz plašu noskaņojumu, ka zemo procentu likmju laiks varētu beigties.

TryqPar Q.ai globālo tendenču investīciju komplektu | Q.ai – Forbes uzņēmums

Japāna ir pasaulē lielākais kreditors. Stingrākas fiskālās politikas dēļ ārvalstu investori var izņemt savu naudu no Japānas un ieguldīt to mājās vai citur. Šis skaidras naudas pieplūdums var izraisīt aktīvu cenu kritumu un likmju kāpumu citās pasaules ekonomikās, pat ja cilvēki baidās no gaidāmās lejupslīdes.

Investori rūpīgi uzraudzīs Japānas Banku, lai redzētu, kā tā rīkosies turpmāk. Ņemot vērā lielo reakciju uz šīm izmaiņām, Japānas Bankas politikas turpmākās korekcijas var aizkavēties. Japāna var arī turpināt savu ceļu, lai mēģinātu un kontrolēt inflāciju.

Vēl vairāk situāciju sarežģī fakts, ka Kurodas pilnvaru termiņš Japānas Bankas prezidenta amatā beigsies nākamā gada pirmajā pusē. Jauns gubernators varētu nozīmēt valsts ekonomiskās politikas pārskatīšanu.

Grunts līnija

Japānas Bankas paziņojums, ka tā ļaus desmit gadu obligāciju ienesīgumam pieaugt līdz pat 0.5%, izraisīja šoka viļņus tirgū. Japānā jau sen ir bijusi viena no vājākajām monetārajām politikām attīstīto valstu vidū, tāpēc šī nelielā stingrāka tās naudas stingrība dažiem cilvēkiem vēsta par vieglas naudas izbeigšanu visā pasaulē.

Ieguldīšana nemierīgos laikos var būt sarežģīta, taču Q.ai ir šeit, lai palīdzētu. Mūsu mākslīgais intelekts izpēta tirgus, lai atrastu labākos ieguldījumus visa veida riska tolerances un ekonomiskās situācijās. Pēc tam tas apvieno tos parocīgos Investīciju komplektos, kas padara ieguldījumus vienkāršu un stratēģisku, piemēram, Globālo tendenču komplekts.

Pats labākais, ka varat aktivizēt Portfeļa aizsardzība jebkurā laikā, lai aizsargātu savus ieguvumus un samazinātu zaudējumus neatkarīgi no tā, kurā nozarē jūs ieguldāt.

Lejupielādējiet Q.ai šodien lai piekļūtu AI balstītām ieguldījumu stratēģijām. Iemaksājot 100 ASV dolārus, mēs jūsu kontam pievienosim papildu USD 100.