Dzīvības zinātņu un medicīniskās diagnostikas uzņēmums Danaher (DHR) ziņoja, ka ceturtā ceturkšņa peļņa un ieņēmumi ir labāki, nekā gaidīts. Mēs uzskatām akciju kritumu par nepamatotu un iespēju. Saskaņā ar Refinitiv datiem, ieņēmumi palielinājās gandrīz par 10% līdz 8.37 miljardiem USD, kas ir krietni virs 7.9 miljardu USD aplēsēm. Koriģētā peļņa pieauga par 6.7% līdz 2.87 USD par akciju, pārsniedzot vienprātīgo aplēses 2.54 USD par akciju. Izslēdzot ietekmi, ko rada Covid testu pārdošanas apjoma samazināšanās, bet saglabājot ieņēmumus no produktiem, kas atbalsta vakcīnas un ārstniecības līdzekļus, Danaher pamatbizness piedzīvoja galveno izaugsmi par 7.5%. Tas liecina, ka uzņēmums nav pārāk atkarīgs no pandēmijas pārdošanas apjoma krituma. Apakšējā līnija Šis bija stabils ceturksnis no viena no vislabāk pārvaldītajiem uzņēmumiem pasaulē. Ņemot vērā to, ka ir ļoti maz, mēs saistām otrdienas akciju kritumu par 3% ar to, ka vadība jau iepriekš ir paziņojusi par rezultātiem, un akcijas, kas ir veikušas lielu virzību drukā. Arī vainojams: pirmā ceturkšņa norādes var būt nedaudz vieglas salīdzinājumā ar prognozēm. Ņemot vērā, ka ceturkšņa rezultāti kopumā ir labāki, nekā gaidīts, kā arī darbības peļņas palielināšanās un spēcīgas naudas plūsmas ģenerēšana, mēs sliecamies uzskatīt otrdienas izpārdošanu kā pirkšanas iespēju, kā to atzīmē mūsu vērtējums 1 — īpaši ņemot vērā, ka arī visa gada ceļvedis ir labāks, nekā gaidīts. DHR 1Y kalna Danaher (DHR) 1 gada sniegums Vadība paziņoja, ka pirmajā ceturksnī ir gaidāms zemākais punkts viņu bioapstrādes, nevis Covid kodola izaugsmei, jo klienti strādā, lai mainītu esošos krājumus. Citiem vārdiem sakot, šķiet, ka bioapstrādes krājumu pārpilnība, kas pēdējos mēnešos ir radījusi spiedienu uz dzīvības zinātņu nozari, tuvojas beigām, un šajā brīdī izaugsme atkal paātrināsies. Guidance Management sagaida, ka kopējais pamatieņēmumu pieaugums pirmajā ceturksnī samazināsies par vienu cipariem. Pēc pielāgošanās paredzamajai ietekmei no viena līdz zemam divciparu skaitlim saistībā ar Covid testēšanu, vakcīnu un terapeitisko līdzekļu pārdošanu, komanda prognozē, ka bāzes biznesa pamatieņēmumu pieaugums būs viena cipara procentu diapazonā. Paredzams, ka pamatdarbības peļņas norma būs aptuveni 30%, kas pārsniedz gaidītos 27.7%. Visam 2023. gadam vadība sagaida, ka kopējais pamatieņēmumu pieaugums būs mazāks par vienu ciparu. Pēc pielāgošanās paredzamajai “zema divciparu” ietekmei, kas saistīta ar Covid testēšanu, vakcīnu un terapeitisko līdzekļu pārdošanu, komanda prognozē, ka pamatdarbības pamatieņēmumu pieaugums būs viencipara skaitļu diapazonā. Paredzams, ka pamatdarbības peļņas norma būs aptuveni 31%, kas pārsniedz gaidītos 27.3%. Lai gan mums nav precīza salīdzinājuma, jo ir mainījies veids, kā vadība aprēķina turpmāko izaugsmi (sīkāka informācija par to tālāk), šķiet, ka pirmā ceturkšņa rokasgrāmata nedaudz atspoguļo to, ko daži analītiķi modelēja un, iespējams, iemesls. vismaz daļa no otrdienas pārdošanas spiediena. Tomēr visa gada norādes, šķiet, ir nedaudz labākas, nekā analītiķi gaidīja. Sarunā vadība sacīja, ka tagad paredz, ka ar Covid saistītās vakcīnas un ārstniecības ieņēmumi būs “aptuveni 150 miljoni USD visam 2023. gadam, kas ir mazāki no aptuveni 810 miljoniem USD 2022. gadā un mazāki par mūsu iepriekš prognozētajiem 500 miljoniem USD”. Iemesli: zemāks vakcinācijas un revakcinācijas līmenis, kā arī alternatīvu terapijas līdzekļu pieejamība (izņemot ārstēšanu, kuras pamatā ir monoklonālās antivielas). Pārskatu struktūra Pirms iedziļināties rezultātos, mēs vēlamies uzsvērt, ka vadība ir nedaudz mainījusi Danaher pārskatu struktūru. Pēdējo gadu dzīvības zinātņu ievērojamā pieauguma rezultātā komanda ir izvēlējusies daļu sākotnējā segmenta nodalīt jaunā segmentā ar nosaukumu Biotehnoloģija. Lai nodrošinātu “ābolu līdz ābolu” salīdzinājumu ar Volstrītas aprēķiniem, mēs apvienojām jauno biotehnoloģiju un dzīvības zinātņu segmentu pārdošanas apjomus un darbības ienākumus tālāk esošajā tabulā produktu segmentu sadaļā. Turklāt, sākot ar 2023. gada pirmā ceturkšņa rezultātiem, vadība atjaunina savu pamata biznesa pamatieņēmumu pieauguma definīciju, lai izslēgtu ar Covid saistīto testu ietekmi un Covid vakcīnas un terapeitisko ieņēmumu plūsmu ietekmi. Tas ir atspoguļots iepriekš sniegtajā norādījumu sadaļā. Iepriekš tika izslēgti tikai ar Covid testēšanu saistītie ieņēmumi. Pēc aicinājuma vadība norādīja uz aptuveni 10% pamatieņēmumu pieaugumu gan Ziemeļamerikā, gan Eiropā. Ķīnā infekciju pieaugums, Ķīnas valdībai atceļot savu nulles Covid politiku, apgrūtināja uzņēmuma klīniskās diagnostikas biznesa darbību tur, jo samazinājās pacientu un pārbaužu apjoms. Paredzams, ka šī dinamika turpināsies līdz pirmajam ceturksnim, pirms tā "pamazām atgūsies caur gada bilanci". Turklāt komanda Danahera peļņas normas palielināšanos attiecināja uz "disciplinētu izmaksu pārvaldību, produktivitātes pasākumiem un cenu pasākumiem, kas ieviesti, lai palīdzētu kompensēt inflācijas spiediena ietekmi visā [uzņēmumā". Vadība arī atzīmēja, ka, lai gan piegādes ķēdes problēmas joprojām pastāv, viņi redz "nelielus komponentu pieejamības uzlabojumus". Ir arī vērts atzīmēt, ka vides un lietišķo risinājumu (EAS) ieņēmumi palielinājās par 5.5%, ko noteica ar ūdens kvalitāti saistīto pārdošanas apjomu pieaugums ar vienu ciparu. (Šie skaitļi tabulā nav iekļauti.) Paredzams, ka EAS nodaļa kļūs par atsevišķu uzņēmumu vēlāk šogad. (Jim Cramer's Charitable Trust ir garš DHR. Skatiet šeit pilnu akciju sarakstu.) Kā CNBC Investing Club abonents ar Džimu Krameru jūs saņemsit brīdinājumu par tirdzniecību, pirms Džims veiks darījumu. Džims nogaida 45 minūtes pēc tirdzniecības brīdinājuma nosūtīšanas, pirms pērk vai pārdod akcijas sava labdarības fonda portfelī. Ja Džims ir runājis par akciju CNBC TV, viņš nogaida 72 stundas pēc tirdzniecības brīdinājuma izdošanas, pirms veic darījumu. IEPRIEKŠ MINĒTĀ IEGULDĪJUMU KLUBA INFORMĀCIJA ATTIECAS AR MŪSU NOTEIKUMIEM UN NOSACĪJUMIEM UN KONFIDENCIALITĀTES POLITIKU KOPĀ AR MŪSU ATRUNA. NEKĀDAS UZTICĪBAS SAISTĪBAS VAI PIENĀKUMS NEPASTĀV, VAI TIEK IZVEIDOTS, SAŅEMOT JEBKURU INFORMĀCIJU, KAS SNIEGTA SAISTĪBĀ AR IEGULDĪJUMU KLUBU. 
Šajā fotoattēla ilustrācijā viedtālrunī redzams Danaher Corporation logotips ar Danaher Corporation akciju tirgus informāciju fonā.
Igors Golovniovs | Lightrocket | Getty Images
Dzīvības zinātņu un medicīniskās diagnostikas uzņēmums Danaher (DHR) ziņoja, ka ceturtā ceturkšņa peļņa un ieņēmumi ir labāki, nekā gaidīts. Mēs uzskatām akciju kritumu par nepamatotu un iespēju.
Avots: https://www.cnbc.com/2023/01/24/danaher-stock-drop-looks-like-a-buy-opportunity-after-a-solid-quarter.html