(Bloomberg) — Ja Eiropas Centrālās bankas prezidentei Kristīnai Lagardai un viņas kolēģiem ir jāpilnveido norādes par viņu galīgo procentu likmju paaugstināšanu 2022. gadam, logs to darīt ir aizvērts.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Trešdiena iezīmēs pēdējo iespēju sniegt investoriem mājienus par aizņēmumu izmaksu pieaugumu, kas varētu būt par puspunktu vai 75 bāzes punktiem. Paredzama arī sarežģīta vienošanās par to, kā likvidēt ECB vairāku triljonu eiro bilanci.
Pirmslēmuma aptumšošanas periods sākas ceturtdien, lai politikas veidotāji pārtrauktu komentēt monetāros jautājumus pirms 15. decembra sanāksmes. ECB var pārtraukt klusēšanu, lai pēdējā brīdī iemasētu cerības, kā tas notika jūlijā, taču tas nav tik optimāli.
Tāpat kā šķiet, ka ASV Federālo rezervju sistēma pāries uz mazāku agresiju, investori sagaida 50 bāzes punktu likmes pieaugumu eiro zonā pēc vājākiem inflācijas datiem, nekā gaidīts.
Lai gan ECB amatpersonas vēl nav mēģinājušas dot mājienus citādi, tirgos joprojām ir neliela iespēja uz trešo 75 bāzes punktu pieaugumu pēc kārtas. Tas var dot viņiem rīcības brīvību veikt šādu pārgājienu, nenosūtot signālu pirms laika, pat ja tas rada lielāku pārsteigumu.
Naudas tirgi piektdien noteica cenu pieaugumu par 54 bāzes punktiem, salīdzinot ar 67 bāzes punktiem, kas tika atspoguļoti pirms mēneša, parādot, ka tie vairāk sliecas uz 50 bāzes punktiem.
Šonedēļ ir paredzētas tikai dažas pēdējās izrādes, no kurām divas Lagarda: viena par klimata pārmaiņām, bet otra - ceturtdien, aptumšošanās periodā - par finanšu stabilitāti.
Bloomberg Economics saka:
“Euro zonas inflācijas palēnināšanās pastiprina mūsu uzskatu, ka ECB palēninās likmju paaugstināšanas tempu 15. decembrī līdz 50 bāzes punktiem no 75 bāzes punktiem. Tomēr jebkuru atvieglojuma sajūtu ECB mazinās fakts, ka pamatā esošais spiediens joprojām ir spēcīgs.
– Lai iegūtu pilnu analīzi, noklikšķiniet šeit
Neskaitot Vācijas ekonomikas datus, amatpersonas gaida savu aptauju par patērētāju inflācijas gaidām, kā arī aprēķinu par to, cik liela daļa no ECB ilgtermiņa aizdevumu programmas tiks atmaksāta, kad bankām būs otra iespēja to darīt.
Ja šis skaitlis, kas paredzēts piektdien, ir liels, tas var liecināt par progresu bankas bilances samazināšanas virzienā, kamēr sarunas par to pastiprinās. Būtiski būs arī otrdienas dati, kas parāda elastīgu pandēmijas ārkārtas reinvestīciju izmantošanu — līdzekli, lai izlīdzinātu spekulācijas ar fiskāli vājāku valstu obligācijām.
Aizkulisēs, gatavojoties gaidāmajam lēmumam, tiks veikts arī pēdējais pieskāriens ECB ceturkšņa ekonomikas prognozēm.
Citur notikumi, kas rosinās investorus, būs turpmāka likmju paaugstināšana no Austrālijas uz Kanādu un ASV dati, kas liecina par ražotāju cenu inflācijas palēnināšanos.
Noklikšķiniet šeit, lai uzzinātu, kas notika pagājušajā nedēļā, un tālāk ir sniegts mūsu kopsavilkums par to, kas notiek globālajā ekonomikā.
Kanāda un ASV
Kanādas Banka plāno pārtraukt vienu no agresīvākajiem likmju celšanas cikliem savā vēsturē, taču tirgus un ekonomisti nav dalīti jautājumā par to, vai politikas veidotāji, kuru vadīs gubernators Tifs Maklems, nodrošinās pieaugumu par pusi vai ceturtdaļu procentpunkta, pirms gatavojas. tuvojošos ekonomikas lejupslīdi.
ASV ekonomikas datu grafiks nomierinās, un Fed amatpersonas atrodas aptumšošanās periodā pirms pēdējās politikas sanāksmes 2022. gadam nākamajā nedēļā.
Labvēlīgākas inflācijas ziņas centrālbaņķieriem vajadzētu saņemt no ražotāju cenu indeksa piektdien. Tiek prognozēts, ka novembra PPI pieaugs nedaudz vairāk nekā par 7%, salīdzinot ar gadu iepriekš, salīdzinot ar 8% likmi mēnesi iepriekš. Paredzams, ka pamatpasākums, kas neietver pārtiku un enerģiju, arī atdzisīs.
Kamēr tā joprojām ir paaugstināta, ražošanas cauruļvada inflācijas mērenība var palīdzēt mazināt cenu spiedienu patērētāju līmenī. Arī piektdien investori analizēs Mičiganas Universitātes patērētāju noskaņojuma aptauju, lai iegūtu priekšstatu par mājsaimniecību inflācijas gaidām.
Cita starpā ir Piegādes vadības institūta veiktā pakalpojumu sniedzēju aptauja un Darba departamenta iknedēļas bezdarbnieku pieteikumi.
Āzija
Austrālijas centrālās bankas vadītājs Filips Lovs, visticamāk, otrdien paaugstinās likmes par ceturtdaļprocentu punktu, jo Rezervju banka mēģina panākt ekonomikas maigu piezemēšanos ar mazākiem kāpumiem, ņemot vērā agrīnās pazīmes, ka inflācija sāk palēnināties.
Nākamās dienas izaugsmes skaitļi parādīs, kā Austrālijas ekonomikai veicās trešajā ceturksnī.
Japānas mājsaimniecību tēriņu un algu rādītāji sniegs jaunāko rādītāju par to, kā pēdējo četru gadu desmitu spēcīgākā inflācija samazina izdevumus un saspiež ģimenes budžetus.
Debašu laikā par Japānas Bankas izvirzīto 2% cenas mērķi BOJ valdes loceklis Toyoaki Nakamura trešdienas runā izklāsta bankas jaunākās domas.
Spēcīgāki, nekā gaidīts, kapitāla izdevumu dati liecina, ka ceturtdien publicētie pārskatītie skaitļi rādīs, ka Japānas ekonomika sarukusi mazāk nekā sākotnēji lēsts.
Indijas centrālā banka ir gatava šogad piekto reizi paaugstināt bāzes likmi, lai inflāciju atgrieztu pie mērķa.
Eiropa, Tuvie Austrumi, Āfrika
Tā kā lielākā daļa novērotāju prognozē Vācijas lejupslīdi, ražošanas dati parādīs, kā viena daļa no Eiropas lielākās ekonomikas sāka ceturto ceturksni. Rūpnīcas pasūtījumi tiek izdoti otrdien un rūpnieciskā ražošana trešdien. Attiecībā uz pēdējo ekonomisti paredz izlaides samazināšanos oktobrī.
Eirozonas statistikas vidū būs iekšzemes kopprodukta sadalījums no trešā ceturkšņa, parādot izdevumu komponentus no patēriņa izdevumiem līdz investīcijām.
Apvienotajai Karalistei būs mierīgāka nedēļa, kurā trešdien tiks publicēts RICS mājokļu cenu ziņojums, kas, visticamāk, vēlreiz apstiprinās lejupslīdi, un Anglijas Bankas inflācijas gaidu apsekojums piektdien. Politikas veidotāji klusēs pirms 15. decembra lēmuma.
Norvēģijā, kur inflācija oktobrī sasniedza 35 gadu augstāko līmeni, novembra rādījumi tiks publicēti piektdien. Spēcīgais cenu spiediens iepriekš izraisīja spekulācijas, ka centrālajai bankai, iespējams, būs jāpalielina likmju paaugstināšana.
Tikmēr Ungārijas inflācija ceturtdien varētu vēl vairāk paātrināties, lai sasniegtu augstāko līmeni Eiropas Savienībā pēc iespējamās degvielas un pārtikas izmaksu ierobežojumu atcelšanas.
Uzmanību pievērsīs trīs Eiropas monetārie lēmumi. Polijas centrālā banka trešdien, visticamāk, nemainīs likmes trešo mēnesi, solot, ka inflācija sāks mazināties. Tās Serbijas kolēģis var palielināties, bet lēmums jāpieņem arī Ukrainā.
Sagaidāms, ka pirmdien Turcijas inflācijas dati novembrī uzrādīs nelielu palēnināšanos no 85%. Tas joprojām ir augstākais inflācijas līmenis G-20 pēc Argentīnas, un patērētāju tēriņu ietekme ir pretrunā ar četru savstarpēji saistītu likmju samazinājumu ietekmi, kas līdz šim nav devuši stimulu Turcijas ekonomikai 800 miljardu dolāru apmērā.
Otrdienas dati, visticamāk, rādīs, ka Dienvidāfrikas ekonomika trešajā ceturksnī pieauga par 2.1% gadā un saruka par 0.2% salīdzinājumā ar iepriekšējo ceturksni, ieejot recesijā. Tas notika pēc tam, kad Eskom Holdings, valstij piederošais elektroenerģijas uzņēmums, kas saražo lielāko daļu valsts elektroenerģijas, ieviesa rekordlielu jaudas normēšanu.
Ēģiptes inflācija, kas gaidāma ceturtdien, uzrādīs paātrinājumu pēc valūtas devalvācijas. Sagaidāms, ka Saūda Arābija paziņos savus galīgos 2023. gada budžeta skaitļus pēc naftas ieņēmumu straujā gada.
Latīņamerika
Meksikas novembra patēriņa cenu dati, visticamāk, apstiprinās, ka inflācija ir sasniegusi augstāko līmeni, proti, sākotnējās prognozes liecina, ka izdrukas salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu ir zemākas par 8%, bet 24. pēc kārtas pamatrādījumu kāpums virs 8.5%.
Kolumbijā karstā ekonomika, iespējams, atkal paaugstināja patēriņa cenas, un agrīnā vienprātība pārsniedza 12.3%.
Lai gan ceļojuma virziens nav apšaubāms, provizoriskie aprēķini liecina, ka Čīles patēriņa cenas novembrī varētu būt atkal palielinājušās pēc dramatiskā palēninājuma, salīdzinot ar augusta 14.1%.
Lai arī cik nevēlami tas būtu, prezidentes Rozannas Kosta vadītais Banco Central de Chile 11.25. decembrī noteikti saglabās savu bāzes likmi 6% līmenī.
Peru novembra negaidītais cenu lēciens, iespējams, pārliecinās centrālo banku 17. decembrī veikt likmju kāpumu 7. pēc kārtas no pašreizējiem 7.25%.
Savā pēdējā 2022. gada sanāksmē šonedēļ Banco Central do Brasil ir 13.75%, kur augustā to atstāja 1,175 bāzes punktu pārgājienu cikls. Bankas aptaujātie analītiķi sagaida ilgu ierobežojošas politikas periodu ar tikai 225 bāzes punktiem atvieglojumus 2023. gadā.
Inflācija Latīņamerikas lielākajā ekonomikā pagājušajā mēnesī, iespējams, ir samazinājusies zem 6%, salīdzinot ar aprīļa 12.13%, bet divciparu pamatrādījumi, iespējams, liks centrālajai bankai darboties augstāka uz ilgāku laiku režīmā.
– Ar Vince Golle, Erik Hertzberg, Robert Jameson, Benjamin Harvey, Malcolm Scott un James Hirai palīdzību.
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/ecb-chance-guide-rate-hike-210000686.html