Inflācija atdziest, bet mazāks pieprasījums nenozīmē, ka gaidāma lejupslīde

Kāds, lūdzu, pasakiet Amerikas vistām, ka inflācija krītas.

Inflācija ir samazinājusies no gandrīz 9% rudenī līdz Pašlaik 6.5%. Bet vājāks pieprasījums nenozīmē, ka recesija ir ap stūri (lai gan, cerams, tas nozīmē, ka olu cenas kritīsies).

Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana spēcīgs darba tirgus nozīmē, ka Federālajai rezervju sistēmai bija taisnība, kad tā teica, ka augstākas likmes nesagraus darba tirgu. Tā nav karsta ekonomika. Taču tas arī nav recesijas periods, jo daudzi tirgus lāči ir aicinājuši pēdējos vairākus mēnešus.

"Inflācijas atvieglojums, ko mēs redzam, nozīmē, ka vispirms izvairāmies no lejupslīdes," saka Vladimirs Sinjorelli, Bretton Woods Research vadītājs, Ņūdžersijas boutique pētniecības investīciju uzņēmums.

Daži Eiropas Centrālās bankas locekļi ir saka, ka viņi tuvojas beigām gada XNUMX. pusgadā. Un Meksika saka, ka arī tur likmju paaugstināšana tuvojas beigām pēc likmju paaugstināšanas līdz 10.5% pagājušajā mēnesī.

"Parasti jūs redzat likmju samazinājumus, kad ekonomika nonāk recesijā un likmes nesamazinās, tāpēc es nedomāju, ka mēs vēl esam tur," saka Sinjorelli. "Eļļa ir stabila. Ķīna atveras. Joprojām ir pietiekami daudz izaugsmes, lai jūs neredzētu recesiju.

Inflation Redux: ko saka tirgus

Ko Fed tagad darīs? Ņemot vērā to, ka viņu uzdevums ir cīnīties ar inflāciju un pēdējā gada laikā viņiem izdevās to samazināt par 200 bāzes punktiem, tirgi sagaida lielāku likmju paaugstināšanu. Ja ekonomika būtu lejupslīde un darba vietas tiktu likvidētas, likmju paaugstināšana būtu katastrofa. Taču darba tirgus šķiet spēcīgs, ņemot vērā jaunākos Darba statistikas biroja datus, kas parāda tikai 3.5% bezdarba.

"Pašreizējā trajektorija varētu nodrošināt mīkstāku piezemēšanos, spēcīgāku darba tirgu un mazāk agresīvu Fed nostāju," saka Džeimss Bentlijs, finanšu izglītības vietnes Financial Markets Online direktors. "Citi centrālie baņķieri cerēs, ka tas liecina par gaidāmajām lietām visām lielākajām ekonomikām un ka zāles ir iedarbojušās."

Vanguard vecākais ekonomists Endrjū Patersons ceturtdien sacīja, ka nākammēnes sagaida likmju paaugstināšanu par 25 līdz 50 bāzes punktiem.

Šodienas dati palīdzēja S&P 500 un MSCI Emerging Markets indeksam, un abi šopēcpusdien bija sinhronizēti par aptuveni 0.6% augstāki nekā vakar. Zemāka inflācija dos investoriem iemeslu iejaukties, taču UBS Marks Hefele brīdina, ka likmju paaugstināšana turpmākajos mēnešos ierobežos lielāko daļu akciju pieauguma.

"Ir par agru, lai nenovēršams Fed pagrieziens, un vēl nav izveidoti nosacījumi ilgtspējīgam akciju rallijam," viņš saka.

Saspringtais darba tirgus dos Fed iemeslu turpināt paaugstināt likmes, cerot sagraut inflāciju. Pārtikas inflācija ir bijusi galvenā problēma šajā jaunākajā PCI izdrukā.

Vērši uzmanieties. Pasaules ekonomika un ASV uzņēmumu peļņa, iespējams, vēl pilnībā neatspoguļo pēdējo mēnešu augstāko procentu likmju ietekmi.

Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana Pasaules Banka samazināja izaugsmes prognozi trešdien līdz 1.7%, kritums no 3%.

Ūberlāčiem, kuri gaida uguni, sēru un zeltu, ko izmanto kā skaidru naudu, lai iegādātos duci olu vietējā Vavā, tas ir tikai viens solis tuvāk nullei.

Taču, izņemot kara situācijas pasliktināšanos Ukrainā, Ķīnas atsākšanai vajadzētu saglabāt globālo pieprasījumu nemainīgu vai augstāku. Ja Ķīna atgriezīsies pie savas nulles Covid politikas, pasaules mēroga lejupslīdes risks kļūs arvien izplatītāks.

Pagaidām "pat ja Fed pievienos vēl 75 bāzes punktus, es domāju, ka mēs izvairāmies no recesijas," saka Sinjorelli. "Viņi ir paaugstinājuši likmes bez būtiska nodarbinātības pieauguma. Viņu kristāla bumba darba tirgos ir bijusi labāka nekā tirgus. Visiem Fed kritiķiem, arī mums, viņu prognozes par bezdarbu ir bijušas pareizas, ”viņš saka. “Šajā ceturksnī nav recesijas. Es būtu diezgan pārliecināts, ka piezvanīšu.

Avots: https://www.forbes.com/sites/kenrapoza/2023/01/12/inflation-cools-but-less-demand-doesnt-mean-recession-imminent/