Kaut ko košļāt: vispirms skatieties restorānu grupas krājumus

Rīcības brīdinājumi PLUS Portfeļa menedžeris Kriss Versace paēdu brokastis nedēļas nogalē vienā no First Watch restorānu grupas (FWRG) 474 vietas. Tā bija silta, dzīvīga vieta, un nedēļas nogalē tā bija diezgan aizņemta, un ēdieni bija pirmšķirīgi. Ja atrodaties First Watch vietā, Kriss ļoti iesaka Cauli-Rizo brokastu taco. Tie ir vienkārši garšīgi.

Noliekot malā ēdamistabas vāciņu un uzvelkot investora cepuri, restorānu akcijas ir interesants klāsts. Viņiem ir jāsabalansē darbaspēka izmaksas un pārtikas inflācija, vienlaikus ne tikai veicinot to pašu veikalu pārdošanas apjomu pieaugumu. Patērētāji ir nepastāvīgs loks, ko vairāk nekā dažas reizes esam novērojuši apģērbu ražošanas uzņēmumos, un jā, arī šeit ir iedomas. Tomēr īstā atslēga, par ko liecina Starbucks (SBUX), McDonalds (MCD) un citi, ir pēdas nospieduma paplašināšana. Tādiem jau zināmiem restorānu uzņēmumiem kā šie divi tas nozīmē starptautisku izaugsmi un ēdienkartes izgudrošanu, lai turpinātu atgriezt cilvēkus.

Citiem, piemēram, portfeļa rezidents Chipotle Mexican Grill (CMG) un portfeļa nosaukumu, Dunkin Brands (DNKN), notiek iekšzemes paplašināšanās, kā arī izvēlnes jauninājumi. Dažos gadījumos, kad nobriedušie restorānu uzņēmumi paplašina savu sasniedzamību, tie var būt privātā kapitāla vai citu restorānu grupu kandidāti. Toreiz, kad Kriss bija līdzpārvaldnieks Krājumi mazāk nekā 10 ASV dolāri portfelī viņš bija ļoti vēss par Habit Restaurant akcijām, jo ​​burgeru, kartupeļu un kokteiļu tirgotājs paplašinājās no rietumiem uz austrumiem. Ieradumu ieguva Yum Brands! (YUM).

Tātad, kā ir ar First Watch akcijām?

Lai nodrošinātu AAP portfeļa rūpīgāku apskati, akcijām ir jānovērš daži pamata šķēršļi, no kuriem viens ir tirdzniecības apjoms. Ja akcijas vidēji netirgo pietiekami daudz akciju, tas var apgrūtināt iekļūšanu tajās vai izpirkšanu no tām. Mazāka apjoma akcijām var būt lielas svārstības, kad rodas pēkšņa interese, un tas var mums maksāt gan ieejot, gan izejot.

Pamatojoties uz mūsu pašreizējo ieguldījumu portfelī, zemākais vidējais dienas tirdzniecības apjoms pēdējo 30 dienu laikā ir aptuveni 300,000 575,000 akciju, un tas attiecas uz Chipotle. Nākamais zemākais rādītājs ar nedaudz vairāk nekā XNUMX XNUMX akciju dienā ir Axon Enterprises (AKSONS), un lielākā daļa portfeļa akciju tirgo vairāk nekā miljonu akciju dienā. Mūsu priekšroka attiecībā uz portfeli ir pieturēties pie vidējā dienas tirdzniecības apjoma 500,000 XNUMX.

Lai gan First Watch piedāvā mums labu maltīti, tā vidējais ikdienas tirdzniecības apjoms ir aptuveni 266,000 XNUMX akciju, tāpēc tas būs streiks pret akcijām.

Vēl viens streiks, vismaz pagaidām, ir tas, ka First Watch ir ikdienišķas ēdināšanas restorāns, un dati, ko esam kopīgojuši ar dalībniekiem, liecina, ka patērētāji pāriet uz ātro ikdienas un ātru apkalpošanu, ņemot vērā pārtikas cenu pieaugumu. Nesen First Watch dalījās ar savu Decembra ceturkšņa pārdošanas apjoms tajā pašā restorānā pieauga par 7.7%, kas ir vairāk nekā dažus punktus zemāks par 12.9% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu pārtikas pakalpojumu un dzeršanas vietu mazumtirdzniecības kāpumā, kas konstatēts decembra ceturksnī. Decembra mazumtirdzniecības pārskats.

Trešais punkts, kas liek mums apturēt, ir uzņēmuma biznesa modelis, kas koncentrējas uz brokastīm, vēlajām brokastīm un pusdienām. Lai gan nedēļas nogalēs tas var būt pārpildīts, uzņēmuma līdzekļi ir neproduktīvi vakariņu steigas laikā, kas parasti tiek maksāts daudz vairāk nekā brokastīs. Mums ir arī jājautā, cik aizņemts ir tās nospiedums brokastīs lielākajā daļā darba nedēļas dienu. Apsveriet iespēju viegli ieiet Starbucks vai McDonald's vai izbraukt cauri…