Enerģētikas pāreja pārveidos kalnrūpniecības nozari.

Bet kā pārejas metālu tirgi varētu tikt galā?

Autori Robins Grifins, Entonijs Knutsons un Olivers Hītmens no Wood Mackenzie's Metals & Mining komandas.

Līdz 2050. gadam enerģijas pārejas laikā niķeļa (Ni) pieprasījums varētu trīskāršot, vara (Cu) pieprasījums vairāk nekā divas reizes, un pieprasījums pēc litija ķīmiskajām vielām pieaugs par 700%. Slogs pārejas metālu ieguvējiem būs milzīgs, un nozare tiks pārveidota, investoriem cīnoties, lai piegādātu nepieciešamo metālu.

Jo īpaši attiecībā uz akumulatoru izejmateriāliem būs paļaušanās uz nogulsnēm, kas vēl nav noteiktas. Litijs ir lielisks piemērs. Ir daudz neskaidrību par ieguves izmaksām zināmajos litija projektos, nemaz nerunājot par miljoniem tonnu litija, kas nepieciešams no neizpētītiem avotiem, no kuriem daži būs balstīti uz nepārbaudītām tehnoloģijām. Pievienojiet globālo oglekļa cenu iespējamību, un jūs sapratīsit, kāpēc litija un citu enerģijas pārejas metālu ilgtermiņa cenu noteikšana ir sīvu diskusiju priekšmets.

Tātad, kā mums vajadzētu domāt par piegādes izmaksām un līdz ar to arī cenām daudz lielākā, oglekļa emisiju nelabvēlīgā nākotnes tirgū?

Paliksim pie litija un sāksim, aplūkojot šodienas izmaksu līkni. Litija ķīmiskās ražošanas pašreizējās robežizmaksas C1[1] skaidrā naudā (pamatojoties uz LCE rafinētu[2]) ir aptuveni 5,000 ASV dolāri par tonnu sālījumā, 9,000 ASV dolāri par tonnu spodumēnam un vairāk nekā 10,000 XNUMX ASV dolāri par tonnu lepidolītam. koncentrāta ražošanas, transportēšanas un attīrīšanas izmaksas.

Ņemot vērā, ka cenas pašlaik ir aptuveni 60,000 XNUMX ASV dolāru par t LCE, ir pamatoti jautāt, vai izmaksas ir labs nākotnes cenu rādītājs. Bet litijs ir viens no bagātīgākajiem elementiem uz zemes, un ir arī pamatoti sagaidīt, ka litijs galu galā izturēsies līdzīgi kā visi citi iegūtie metāli. Tas nozīmē, ka tirgus būs ciklisks, cenām ik pa laikam samazinoties līdz izmaksu līknes atbalsta līmenim. Iespējams, ka izmaksu līknes atbalsts kļūs biežāks, tiklīdz automobiļu un elektrotīkla uzglabāšanas sektora dekarbonizācija sasniegs briedumu un pieprasījuma pieaugums palēnināsies.

Bet kā tad izskatīsies izmaksu līkne, īpaši ņemot vērā mūsu paātrināta enerģijas pāreja scenārija prognoze, kurā litija pieprasījums varētu būt 7 miljoni tonnu gadā (Mtpa) līdz 2050. gadam, salīdzinot ar 1 Mtpa 2022. gadā. Mūsu pašreizējā projekta cauruļvada kopējā jauda ir aptuveni 1.5 miljoni tonnu gadā, un projekta C3[3] izmaksas ir līdz 15,000 XNUMX USD/ t LCE rafinēts.

Ir maz ticams, ka pašreizējās izmaksu struktūras būs ilgtspējīgas, pat ja tirgi atgriezīsies līdzsvarā.

Pirmkārt, derīgo izrakteņu atradnēs pakāpeniski samazinās, jo tiek iegūti esošie augstākas kvalitātes rūdas objekti un jaunie tirgus apstākļi ļauj novērtēt un attīstīt zemākas kvalitātes iegulas.

Otrkārt, lielāka paļaušanās uz lepidolīta avotiem nākotnē nozīmē lielākas koncentrēšanas un ķīmiskās konversijas izmaksas. Lepidolītu strukturālās sarežģītības dēļ parasti ir mazāks litija saturs un lielāks piemaisījumu īpatsvars.

Treškārt, papildus jauniem minerālu avotiem ir iespējama paļaušanās uz māliem un pat jūras ūdens avotiem, kas nozīmē, ka tiks izmantotas topošās tehnoloģijas no ārkārtīgi zemas kvalitātes atradnēm, kas radīs papildu sarežģītību un tehniskas problēmas, kā rezultātā palielināsies izmaksas.

Īsāk sakot, noguldījumu veids, kas atrodas pašreizējās izmaksu līknes ceturtajā kvartilē, laika gaitā palielinās ražošanas daļu.

Turklāt konkurence par darbaspēku, aprīkojumu un izejmateriāliem turpinās palielināties kapitāla un darbības izmaksām, jo ​​īpaši, ja pieprasījuma pieauguma tempi ir augsti. Laika gaitā, visticamāk, palielināsies arī attīstības un darbības risks, jo litijs tiek iegūts no sarežģītākiem noguldījumiem augstāka riska jurisdikcijās. Ir sagaidāms dārgāks parāds un pašu kapitāls, kā arī augstāki traucējumu rādītāji.

Neraugoties uz tehnoloģiju ietaupījumu potenciālu ilgtermiņā, pamatojoties uz to, ko mēs zinām par esošajām darbībām, ir grūti iedomāties, ka stimulēšanas izmaksas paliktu zem 20,000 XNUMX USD/t LCE Rafined pirms oglekļa izmaksu apsvērumiem.

Oglekļa režīmi palielina nenoteiktību par nākotnes izmaksām

Oglekļa cenu noteikšana var paātrināt litija ražotāju izmaksu pieaugumu. Litija ieguve, koncentrēšana un pārveidošana prasa lielu enerģijas daudzumu. Galvenie emisiju avoti tiek izcelti ar rūdas kalcinēšanu un skābes grauzdēšanu minerālu koncentrātu rafinēšanas un ekstrakcijas sūknēšanas un sālījumu novākšanas laikā. Mēs aprēķinām 2023. gada globālās 1. un 2. jomas emisiju intensitātes, kas vidēji ir 2.5–3.0 t CO2e/t LCE, kas rafinēts sālsūdens nogulsnēm un 10 līdz 12 CO2e/t LCE rafinēts tipiskiem spodumēna avotiem. Emisiju vērtības tika iegūtas no Wood Mackenzie gaidāmā litija emisiju salīdzinošās novērtēšanas rīka moduļa, kas tiks palaists 2. gada 2023. ceturkšņa sākumā.

Oglekļa cenu režīmi pārskatāmā nākotnē kļūs par dzīves faktu. Var strīdēties par to, vai globālā shēma galu galā gūs virsroku, taču lielākajai daļai kalnraču un pārstrādātāju nāksies vai nu dekarbonizēt, vai arī maksāt par privilēģiju emitēt siltumnīcefekta gāzes. Lai ņemtu vērā tās ietekmi uz tirgu, saviem izmaksu datiem varam piemērot dažādas oglekļa cenas: šajā gadījumā mēs esam izmantojuši globālo cenu 88 ASV dolāri par tonnu, kas ir sasniegta līdz 2050. gadam saskaņā ar mūsu pamatgadījumu, 133 ASV dolāri par tonnu saskaņā ar mūsu 2.0. grādu scenārijs[4] un 163 ASV dolāri par tonnu, lai sasniegtu 1.5 grādu[5].

Piemēram, kad šīs oglekļa cenas piemērojam nesamazinātām emisijām globālajās litija operācijās un projektos 2025. gadā, piemēram, vidējās svērtās C1 skaidras naudas izmaksas USD 5,700/t LCE rafinētā apmērā palielinās par USD 600/t, USD 900/t un USD 1,100/ t attiecīgi. Veicot vienu un to pašu uzdevumu un iedziļinoties litija noguldījumu veidos, tiek atklāts robežizmaksu pieaugums dažādos tempos, atspoguļojot to atšķirīgo enerģijas intensitāti.

Ko oglekļa cenas varētu nozīmēt metāliem?

Augstākas robežizmaksas parasti nozīmēs augstākas cenas vidēji, un tas attiecas uz visām precēm, līdz piegādes dekarbonizācija sasniegs briedumu, kad oglekļa izmaksu ietekme samazināsies. Tikmēr agrīnie virzītāji var baudīt zināmu peļņas pieaugumu, virzoties lejup pa izmaksu līkni.

Enerģijas pāreja piedāvā gaišu nākotni visiem pārejas metāliem. Litija, niķeļa un kobalta, vara un alumīnija piegādātāji būs pakļauti spiedienam apmierināt transporta un enerģētikas nozares vajadzības, vienlaikus dekarbonizējot savu darbību. Finansisti un valdības saskaras ar tādu pašu spiedienu kā pārmaiņu veicinātāji. Zināma atturība ir saprotama, ņemot vērā tehnoloģiju un politikas nenoteiktību. Taču “laime dod priekšroku drosmīgajiem” ir sakāmvārds, kas lieliski piemērots tiem piegādātājiem, kuri vēlas paātrināt raktuvju izstrādi un savus dekarbonizācijas mērķus. Izmaksu līknēm augot un kļūstot straujākiem, šiem kalnračiem un pārstrādātājiem būtu jāsaņem lielāka peļņa.

Uzziniet vairāk no mūsu ekspertiem, apmeklējot Wood Mackenzie's Future Facing Commodities forumu 16. martā, reģistrējieties tagad.

[1] Tiešās skaidras naudas izmaksas un neietver honorārus, nolietojumu un amortizāciju, pamatkapitālu

[2] Litija karbonāta ekvivalents. 6% Li koncentrāta pārvēršana par 56.5% Li ķīmisko vielu

[3] Iekļaujiet C1 skaidras naudas izmaksas, kā arī honorārus, nolietojumu un amortizāciju, pamatkapitālu, korporatīvo noklausīšanos un procentu maksas.

[4] Vuda Makenzija paātrinātās enerģijas pārejas 2.0 grādu scenārijs ilustrē mūsu skatījumu uz iespējamo pasaules stāvokli, kas ierobežo globālās temperatūras pieaugumu kopš pirmsindustriālajiem laikiem līdz 2.0 °C līdz šī gadsimta beigām.

[5] Vuda Makenzija paātrinātās enerģijas pārejas 1.5 grādu scenārijs ilustrē mūsu skatījumu uz iespējamo pasaules stāvokli, kas ierobežo globālās temperatūras pieaugumu kopš pirmsindustriālajiem laikiem līdz 1.5 °C līdz šī gadsimta beigām (Globālās neto nulles emisijas 2050. gads saskaņā ar AET1.5 scenāriju)

Avots: https://www.forbes.com/sites/woodmackenzie/2023/03/10/the-energy-transition-will-transform-the-mining-industry/