Ko sagaidīt no Fed februāra sanāksmes

ASV Federālo rezervju sistēma (Fed) noteikti paaugstinās likmes par 0.25 procentpunktiem, kad tā paziņo procentu likmes plkst. 2:1 ET trešdien, XNUMX. februārī, saskaņā ar procentu likmju nākotnes līgumiem. Pēc tam 22. marta sanāksmei vajadzētu būt līdzīgam stāstam, kurā Fed, visticamāk, atkal paaugstinās likmes par 0.25 procentpunktiem, lai gan pastāv iespēja, ka Fed saglabās nemainīgas likmes.

Ja šīs prognozes ir precīzas, tas nozīmē, ka galvenā informatīvā vērtība no nākamās Fed sanāksmes būs ieskats Fed procentu likmju plānos maija, jūnija un turpmākajām sanāksmēm.

Šeit tirgus paredz, ka Fed saglabās nemainīgas likmes vai pat sāks tās samazināt vēlāk 2023. gadā. Tomēr daudzi Fed politikas veidotāji turpina komentēt, ka likmes, visticamāk, pieaugs līdz vairāk nekā 5%. Tas ir pretstatā tam, ko tirgus sagaida.

Likmes virs 5%

19. gada 2023. janvārī Sjūzena Kolinsa no Bostonas Fed sacīja, ka viņa uzskata likmes "nedaudz virs" 5%.. Džeimss Bulards no Sentluisas Fed nesen ir izteicis līdzīgus komentārus, un tas arī atbilst Fed prognozes no 2022. gada decembra kad lielākā daļa politikas veidotāju redzēja, ka 5. gadā likmes pārsniedza 2023%.

Tas liek tirgus uzmanību pievērst Fed maija sanāksmei. Ja Fed gatavojas paaugstināt likmes virs 5%, visticamāk, šī ir sanāksme, kurā tas notiks, ņemot vērā to, ka gaidāmajās sanāksmēs tiks izmantots 0.25% likmes pieaugums.

Tuvojoties sanāksmēm, Fed stingri pārvalda procentu likmju gaidas. Tas liek domāt, ka mēs diez vai redzēsim pārsteigumu Fed februāra sanāksmē vai pat martā. Turpretim maija sanāksme ir pietiekami tālu, lai piedāvātu zināmu elastību. Ja Fed pieprasa likmes virs 5%, kā liecina nesenie paziņojumi, tad Fed vēlēsies to uzsvērt ar paziņojumu par februāra lēmumu un Džeroma Pauela pavadošo preses konferenci. Tāpat, ja Fed nolemj atkāpties no likmēm, kas 5. gadā pārsniedz 2023%, viņiem ir laiks arī to izdarīt.

Plaisa starp tirgiem un Fed

Tomēr Fed un tirgi nav pārāk tālu viens no otra. Dažādi Fed politikas veidotāji ir komentējuši, ka likmēm vajadzētu sasniegt maksimumu no 5% līdz 5.25%, savukārt tirgi redz maksimālās likmes 4.75% līdz 5% apmērā. Tas ir 0.25% starpība no procentu likmju prognozēm pašlaik. Iespējams, ienākošie dati maina Fed plānus, piemēram, iedrošinošākus inflācijas rādītājus.

Gaidiet, ka Fed 0.25. februārī paaugstinās likmes par 1 procentpunktiem un, visticamāk, arī 22. martā. Tomēr tieši 4. maija sanāksmes plānu apspriešanai ir vislielākais potenciāls, lai pārvietotu tirgus. Fed turēšanas likmes zem 5% varētu apstiprināt nesenās kāpuma tendences tirgos, bet, ja Fed tomēr nolemtu turpināt paaugstināt likmes maijā, tas būtu nedaudz lācīgāks. Tomēr pašreizējā vienprātība ir tāda, ka mēs esam tikai dažu mēnešu attālumā no šī cikla maksimālās procentu likmju līmeņa, un diskusijas galvenokārt ir saistītas ar maksimālo likmju precizitāti līdz 0.25 procentu punktiem.