Īsās pozīcijas pārdošana var būt pretrunīga, jo īpaši starp to uzņēmumu vadības komandām, kuru akciju tirgotāji liek derības, ka to cenas kritīsies. Un jauns iespējamās “neaizsargātās īsās pārdošanas” pieaugums starp mikrokapitāla akcijām padara vairākas vadības komandas pietiekami dusmīgas, lai draudētu ar tiesvedību:
Ieņem garo pozīciju nozīmē iegādāties akcijas un turēt tās, cerot, ka cena celsies.
ĪsslēgumsĪsā pārdošana ir tad, kad investors aizņemas akcijas un nekavējoties tās pārdod, cerot, ka vēlāk varēs tās atkal iegādāties par zemāku cenu, atdot aizdevējam un iemaksāt starpību.
Kas attiecas ir tad, kad investors ar īso pozīciju atkārtoti pērk akcijas, lai aizvērtu īso pozīciju un atdotu akcijas aizdevējam.
Ja jūs ieņemat garo pozīciju, jūs varat zaudēt visu savu naudu. Ja uzņēmums bankrotē, akcijas var kļūt līdz nullei. Bet īsā pozīcija ir riskantāka. Ja akcijas cena nepārtraukti pieaug pēc tam, kad investors ir veicis īso darījumu, ieguldītājs atrodas uz nerealizētiem kapitāla zaudējumiem. Šī iemesla dēļ īsās pozīcijas pārdošanu tradicionāli dominē profesionāli investori, kuri šāda veida tirdzniecību pamato ar smagu izpēti un pārliecību.
Lasīt: Īsās pozīcijas pārdevēji nav ļauni, bet tiek pārprasti
Brokeri pieprasa, lai īsās pozīcijas pārdevēji varētu pretendēt uz maržas kontiem. Brokeris saskaras ar investora kredītvēsturi, ja akcijas, kurām ir īss līgums, sāk pieaugt, nevis kristies. Atkarībā no tā, cik augstu cena pieaugs, brokeris prasīs no investora lielāku nodrošinājumu. Investoram galu galā var nākties segt un slēgt īso darījumu ar zaudējumiem, ja akcijas palielinās pārāk daudz.
Un šāda veida darbība var novest pie a īss saspiest ja daudzi īsās pozīcijas pārdevēji ir pārsteigti vienlaikus. Īss spiediens var īslaicīgi aizsūtīt akciju cenu cauri jumtam.
Īsi piespiedumi palīdzēja veicināt 2021. gada mēmu akciju traku, kas nosūtīja GameStop Corp. akcijas.
GME,
+ 10.45%
un AMC Entertainment Holdings Inc.
CMA,
+ 2.54%
strauji pieaugs 2021. gada sākumā. Daži tirgotāji, kas sazinājās, izmantojot Reddit WallStreetBets kanālu un citos sociālajos saziņas līdzekļos, sadarbojās, lai mēģinātu piespiest īsu samazinājumu grūtībās nonākušu uzņēmumu akcijās, kas bija ļoti īstermiņā. Šīs darbības rezultātā GameStop akcijas pieauga no 4.82 $ 2020. gada beigās līdz slēgšanas maksimumam — 86.88 $ 27. gada 2021. janvārī, bet 10.15. gada 19. februārī akciju cena nokritās līdz 2021 $, jo turpinājās šūpošanās. citi mēmu krājumi.
Pliks īssavienojums
Pieņemsim, ka bijāt pārliecināts, ka uzņēmumam draud finansiālas grūtības vai pat bankrots, taču tā akcijas joprojām tirgojās par vērtību, kuru uzskatāt par nozīmīgu. Ja akcijas būtu ļoti likvīdas, jūs varētu tās aizņemties ar sava brokera starpniecību par nelielu vai gandrīz bez maksas, lai izveidotu īso darījumu.
Bet, ja daudzi citi investori saīsinātu akcijas, aizņemšanai būtu mazāk akciju. Tad jūsu brokeris iekasēs lielāku maksu, pamatojoties uz piedāvājumu un pieprasījumu.
Piemēram, saskaņā ar datiem, ko FactSet sniedza 23. janvārī, 22.7% no GameStop tirdzniecībā pieejamajām akcijām tika pārdotas ar īsu laiku – šis rādītājs varētu būt līdz pat divām nedēļām novecojis, norāda finanšu datu sniedzējs.
Saskaņā ar Breda Lamensdorfa teikto, kurš līdzpārvalda AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF
HDGE,
-2.65%,
GameStop akciju aizņemšanās izmaksas 23. janvārī bija 15.5% gadā. Šīs izmaksas palielina īsās pozīcijas pārdevēja risku.
Ko darīt, ja vēlaties īstermiņā akcijas, kurām bija vēl lielāka procentu likme nekā GameStop? Lamensdorfs 23. janvārī sacīja, ka uzņēmumam Carvana Co nav pieejamas akcijas, ko aizņemties.
CVNA,
+ 10.63%,
Gultas vanna un ārpus tās
BBBY,
-12.24%,
Beyond Meat Inc.
BYND,
+ 11.31%
vai Coinbase Global Inc.
MONĒTA,
+ 1.45%.
Ja vēlaties saīsināt AMC akcijas, jūs maksājat gada maksu 85.17% apmērā, lai aizņemtos akcijas.
No pagājušās nedēļas līdz šai nedēļai vairāku uzņēmumu ar mikrokapitāla akcijām (ar tirgus kapitalizāciju zem 100 miljoniem USD) vadības komandas paziņoja, ka veic izmeklēšanu. kails īsās pozīcijas pārdošana — īsās pozīcijas pārdošana, faktiski neaizņemot akcijas.
Tādējādi mēs nonākam pie vēl trim terminiem:
A īsa atrašanās vieta ir pakalpojums, ko īsās pozīcijas pārdevējs pieprasa no brokera. Brokeris atrod akcijas īsās pozīcijas pārdevējam, ko aizņemties.
A dabiska vieta ir nepieciešama, lai veiktu "pareizu" īso pārdošanu, uzskata Moshe Hurwitz, kurš nesen atklāja Blue Zen Capital Management Atlantā, lai specializētos īsās pozīcijas pārdošanā. Brokeris nosaka cenu, lai aizņemtos akcijas, un ievieto faktiskās akcijas jūsu kontā. Pēc tam varat tos saīsināt, ja vēlaties.
A nedabiska atrašanās vieta ir "kad brokeris jums piešķir akcijas, kuru viņiem nav", saskaņā ar Hurwitz.
Uz jautājumu, vai nedabiska atrašanās vieta būtu krāpšana, Hurvics atbildēja "jā".
Kā ir iespējama neapbruņota īsās pozīcijas pārdošana? Saskaņā ar Hurwitz teikto, "mākleriem ir pienākums" pārtraukt aizņemto akciju ievietošanu klientu kontos, kad akciju krājumi ir izsmelti. Taču viņš piebilda, ka daži brokeri pat ASV izdod vienas un tās pašas akcijas vairākas reizes, jo tas ir ienesīgi.
"Iemesls, kāpēc viņi to dara, ir tad, kad ir pienācis laiks norēķināties, piegādāt, viņi paļaujas uz to, ka lielākā daļa šo cilvēku ir dienas tirgotāji, tāpēc būtu pietiekami daudz akciju, ko piegādāt."
Hurvics brīdināja, ka pašreizējā sūdzību kārta par atklātu īsās pozīcijas pārdošanu nav nekas neparasts, un, lai gan īsās pozīcijas pārdošanas darbība var īslaicīgi pazemināt akciju cenu, "īsie pārdevēji ir pircēji, kas gaida". Viņi galu galā iegādāsies, kad segs savas īsās pozīcijas.
"Bet, lai patiešām pazeminātu akciju cenu, jums ir vajadzīgi ilgstoši ieguldītāji, lai pārdotu," viņš teica.
Dažādas darbības, kas var šķist atklāta īssavienojums
Lamensdorfs sacīja, ka nelegālais atklātais īssavienojums, ko Verb Technology Co.
DARBĪBAS VĀRDS,
+ 69.65%,
Genius Group Ltd.
GNS,
+ 45.37%
un citi mikrokapitālu uzņēmumi, par kuriem nesen sūdzas, var ietvert darbības, kas nav nelikumīgas.
Investors, kurš vēlas saīsināt akcijas, par kurām akcijas nebija pieejamas vai kuru aizņemšanās izmaksas bija pārāk augstas, var iesaistīties "mijmaiņas darījumos vai sarežģītos ārpusbiržas atvasināto instrumentu darījumos", lai veiktu derības pret akciju," viņš teica.
Šāda veida tirgotājs būtu "diezgan izsmalcināts," sacīja Lamensdorfs. Viņš piebilda, ka investoriem, kas veic šāda veida tirdzniecību, brokeru konta minimums parasti ir no 25 miljoniem līdz 50 miljoniem USD. Tas nozīmētu, ka tirgotājs varētu būt "pienācīga izmēra ģimenes birojs vai fonds ar pienācīgu likviditāti", viņš teica.
Nepalaid garām: Šim dividenžu akciju ETF ienesīgums ir 12%, un tas ievērojami pārspēj S&P 500
Avots: https://www.marketwatch.com/story/why-naked-short-selling-has-suddenly-become-a-hot-topic-11674503568?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Kāpēc atklātā īsā pārdošana pēkšņi ir kļuvusi par aktuālu tēmu?
Īsās pozīcijas pārdošana var būt pretrunīga, jo īpaši starp to uzņēmumu vadības komandām, kuru akciju tirgotāji liek derības, ka to cenas kritīsies. Un jauns iespējamās “neaizsargātās īsās pārdošanas” pieaugums starp mikrokapitāla akcijām padara vairākas vadības komandas pietiekami dusmīgas, lai draudētu ar tiesvedību:
Ieņem garo pozīciju nozīmē iegādāties akcijas un turēt tās, cerot, ka cena celsies.
ĪsslēgumsĪsā pārdošana ir tad, kad investors aizņemas akcijas un nekavējoties tās pārdod, cerot, ka vēlāk varēs tās atkal iegādāties par zemāku cenu, atdot aizdevējam un iemaksāt starpību.
Kas attiecas ir tad, kad investors ar īso pozīciju atkārtoti pērk akcijas, lai aizvērtu īso pozīciju un atdotu akcijas aizdevējam.
Ja jūs ieņemat garo pozīciju, jūs varat zaudēt visu savu naudu. Ja uzņēmums bankrotē, akcijas var kļūt līdz nullei. Bet īsā pozīcija ir riskantāka. Ja akcijas cena nepārtraukti pieaug pēc tam, kad investors ir veicis īso darījumu, ieguldītājs atrodas uz nerealizētiem kapitāla zaudējumiem. Šī iemesla dēļ īsās pozīcijas pārdošanu tradicionāli dominē profesionāli investori, kuri šāda veida tirdzniecību pamato ar smagu izpēti un pārliecību.
Lasīt: Īsās pozīcijas pārdevēji nav ļauni, bet tiek pārprasti
Brokeri pieprasa, lai īsās pozīcijas pārdevēji varētu pretendēt uz maržas kontiem. Brokeris saskaras ar investora kredītvēsturi, ja akcijas, kurām ir īss līgums, sāk pieaugt, nevis kristies. Atkarībā no tā, cik augstu cena pieaugs, brokeris prasīs no investora lielāku nodrošinājumu. Investoram galu galā var nākties segt un slēgt īso darījumu ar zaudējumiem, ja akcijas palielinās pārāk daudz.
Un šāda veida darbība var novest pie a īss saspiest ja daudzi īsās pozīcijas pārdevēji ir pārsteigti vienlaikus. Īss spiediens var īslaicīgi aizsūtīt akciju cenu cauri jumtam.
Īsi piespiedumi palīdzēja veicināt 2021. gada mēmu akciju traku, kas nosūtīja GameStop Corp. akcijas.
+ 10.45%
+ 2.54%
GME,
un AMC Entertainment Holdings Inc.
CMA,
strauji pieaugs 2021. gada sākumā. Daži tirgotāji, kas sazinājās, izmantojot Reddit WallStreetBets kanālu un citos sociālajos saziņas līdzekļos, sadarbojās, lai mēģinātu piespiest īsu samazinājumu grūtībās nonākušu uzņēmumu akcijās, kas bija ļoti īstermiņā. Šīs darbības rezultātā GameStop akcijas pieauga no 4.82 $ 2020. gada beigās līdz slēgšanas maksimumam — 86.88 $ 27. gada 2021. janvārī, bet 10.15. gada 19. februārī akciju cena nokritās līdz 2021 $, jo turpinājās šūpošanās. citi mēmu krājumi.
Pliks īssavienojums
Pieņemsim, ka bijāt pārliecināts, ka uzņēmumam draud finansiālas grūtības vai pat bankrots, taču tā akcijas joprojām tirgojās par vērtību, kuru uzskatāt par nozīmīgu. Ja akcijas būtu ļoti likvīdas, jūs varētu tās aizņemties ar sava brokera starpniecību par nelielu vai gandrīz bez maksas, lai izveidotu īso darījumu.
Bet, ja daudzi citi investori saīsinātu akcijas, aizņemšanai būtu mazāk akciju. Tad jūsu brokeris iekasēs lielāku maksu, pamatojoties uz piedāvājumu un pieprasījumu.
Piemēram, saskaņā ar datiem, ko FactSet sniedza 23. janvārī, 22.7% no GameStop tirdzniecībā pieejamajām akcijām tika pārdotas ar īsu laiku – šis rādītājs varētu būt līdz pat divām nedēļām novecojis, norāda finanšu datu sniedzējs.
Saskaņā ar Breda Lamensdorfa teikto, kurš līdzpārvalda AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF
-2.65% ,
HDGE,
GameStop akciju aizņemšanās izmaksas 23. janvārī bija 15.5% gadā. Šīs izmaksas palielina īsās pozīcijas pārdevēja risku.
Ko darīt, ja vēlaties īstermiņā akcijas, kurām bija vēl lielāka procentu likme nekā GameStop? Lamensdorfs 23. janvārī sacīja, ka uzņēmumam Carvana Co nav pieejamas akcijas, ko aizņemties.
+ 10.63% ,
-12.24% ,
+ 11.31%
+ 1.45% .
CVNA,
Gultas vanna un ārpus tās
BBBY,
Beyond Meat Inc.
BYND,
vai Coinbase Global Inc.
MONĒTA,
Ja vēlaties saīsināt AMC akcijas, jūs maksājat gada maksu 85.17% apmērā, lai aizņemtos akcijas.
No pagājušās nedēļas līdz šai nedēļai vairāku uzņēmumu ar mikrokapitāla akcijām (ar tirgus kapitalizāciju zem 100 miljoniem USD) vadības komandas paziņoja, ka veic izmeklēšanu. kails īsās pozīcijas pārdošana — īsās pozīcijas pārdošana, faktiski neaizņemot akcijas.
Tādējādi mēs nonākam pie vēl trim terminiem:
A īsa atrašanās vieta ir pakalpojums, ko īsās pozīcijas pārdevējs pieprasa no brokera. Brokeris atrod akcijas īsās pozīcijas pārdevējam, ko aizņemties.
A dabiska vieta ir nepieciešama, lai veiktu "pareizu" īso pārdošanu, uzskata Moshe Hurwitz, kurš nesen atklāja Blue Zen Capital Management Atlantā, lai specializētos īsās pozīcijas pārdošanā. Brokeris nosaka cenu, lai aizņemtos akcijas, un ievieto faktiskās akcijas jūsu kontā. Pēc tam varat tos saīsināt, ja vēlaties.
A nedabiska atrašanās vieta ir "kad brokeris jums piešķir akcijas, kuru viņiem nav", saskaņā ar Hurwitz.
Uz jautājumu, vai nedabiska atrašanās vieta būtu krāpšana, Hurvics atbildēja "jā".
Kā ir iespējama neapbruņota īsās pozīcijas pārdošana? Saskaņā ar Hurwitz teikto, "mākleriem ir pienākums" pārtraukt aizņemto akciju ievietošanu klientu kontos, kad akciju krājumi ir izsmelti. Taču viņš piebilda, ka daži brokeri pat ASV izdod vienas un tās pašas akcijas vairākas reizes, jo tas ir ienesīgi.
"Iemesls, kāpēc viņi to dara, ir tad, kad ir pienācis laiks norēķināties, piegādāt, viņi paļaujas uz to, ka lielākā daļa šo cilvēku ir dienas tirgotāji, tāpēc būtu pietiekami daudz akciju, ko piegādāt."
Hurvics brīdināja, ka pašreizējā sūdzību kārta par atklātu īsās pozīcijas pārdošanu nav nekas neparasts, un, lai gan īsās pozīcijas pārdošanas darbība var īslaicīgi pazemināt akciju cenu, "īsie pārdevēji ir pircēji, kas gaida". Viņi galu galā iegādāsies, kad segs savas īsās pozīcijas.
"Bet, lai patiešām pazeminātu akciju cenu, jums ir vajadzīgi ilgstoši ieguldītāji, lai pārdotu," viņš teica.
Dažādas darbības, kas var šķist atklāta īssavienojums
Lamensdorfs sacīja, ka nelegālais atklātais īssavienojums, ko Verb Technology Co.
+ 69.65% ,
+ 45.37%
DARBĪBAS VĀRDS,
Genius Group Ltd.
GNS,
un citi mikrokapitālu uzņēmumi, par kuriem nesen sūdzas, var ietvert darbības, kas nav nelikumīgas.
Investors, kurš vēlas saīsināt akcijas, par kurām akcijas nebija pieejamas vai kuru aizņemšanās izmaksas bija pārāk augstas, var iesaistīties "mijmaiņas darījumos vai sarežģītos ārpusbiržas atvasināto instrumentu darījumos", lai veiktu derības pret akciju," viņš teica.
Šāda veida tirgotājs būtu "diezgan izsmalcināts," sacīja Lamensdorfs. Viņš piebilda, ka investoriem, kas veic šāda veida tirdzniecību, brokeru konta minimums parasti ir no 25 miljoniem līdz 50 miljoniem USD. Tas nozīmētu, ka tirgotājs varētu būt "pienācīga izmēra ģimenes birojs vai fonds ar pienācīgu likviditāti", viņš teica.
Nepalaid garām: Šim dividenžu akciju ETF ienesīgums ir 12%, un tas ievērojami pārspēj S&P 500
Avots: https://www.marketwatch.com/story/why-naked-short-selling-has-suddenly-become-a-hot-topic-11674503568?siteid=yhoof2&yptr=yahoo