Kā Ethereum monetārā politika mainīsies pēc sapludināšanas

Ethereum atrodas uz The Merge sliekšņa, kas pārslēgs tīklu no darba pierādījuma uz līdzdalības apliecinājumu. Šīs lielās pārmaiņas galvenokārt tiek veiktas, lai samazinātu tīkla enerģijas patēriņu un padarītu to videi draudzīgāku.

Pēc maiņas uz līdzdalības apliecinājumu Ethereum vairs neizmantos kalnračus un to jaudīgo, enerģiju patērējošo aparatūru. Tā vietā viņus nomainīs pārbaudītāji, kuri uzkrāj lielu daudzumu ETH un saista to ar savu reputāciju — ja viņi rīkojas ļaunprātīgi, viņi zaudē daļu no saviem žetoniem. 

Bet ir arī otra, ļoti gaidīta izmaiņa, kas arī notiks: būtiskas izmaiņas Ethereum tokenomikā.

Tā rezultātā Ethereum inflācijas līmenis ievērojami samazināsies, jo katru gadu tiks izdots mazāk žetonu. Vienkārši sakot, tīkls apbalvos vērtētājus ar mazāk žetonu, nekā tas pašlaik piešķir kalnračiem.

Turklāt, ņemot vērā ētera (ETH) daudzumu, kas katru gadu tiek sadedzināts darījuma maksas procesā, iespējams, tīkls pat var kļūt deflācijas stāvoklī — tas nozīmē, ka kopējais ETH piedāvājums faktiski katru gadu samazinās.

Lūk, kā mainīsies Ethereum tokenomika un kāda būs tā ietekme.

Kāda ir pašreizējā emisijas likme?

Saskaņā ar Ethereum darba apliecinājuma sistēmu tīkls maksā 2 ETH par katru kalnraču izveidoto bloku un 1.75 ETH par katru tēvoča bloku. Tēvoča bloks ir tad, kad tiek izveidots bloks, bet tas nedaudz zaudē citam blokam, kas tika izveidots aptuveni tajā pašā laikā, tādējādi tas nenonāk ķēdē, bet joprojām saņem mazāku atlīdzību.

Vidēji katru dienu tiek izsniegti aptuveni 13,000 XNUMX ETH, kas tiek piešķirti kalnračiem kā atlīdzība. 

Tas nozīmē 4.1% inflācijas līmeni (lai gan jau ir zināms jautājums par likmju ķēdes pierādījumu, tāpēc tehniski tas ir nedaudz augstāks).

Kāda būs emisijas likme pēc Apvienošanas?

Kad Ethereum pāriet uz likmju pierādījumu, pārbaudītāji nomainīs kalnračus. Šie pārbaudītāji izmantos lielu daudzumu ETH kā nodrošinājumu un izveidos blokus tīklā. Ja viņi rīkojas ļaunprātīgi, viņi var zaudēt savu nodrošinājumu. 

Tā kā tīklam vairs nebūs jāsedz kalnraču izdevumi (kuri maksā milzīgus elektrības rēķinus, lai nodrošinātu 24 stundu darbību), tas var būt efektīvāks, ja runa ir par atlīdzību sadali par bloku ražošanu. 

Saskaņā ar jauno sistēmu būs dinamisks maksājumu modelis. Šis jaunais modelis būs daudz zemāks nekā pašreizējā sistēmā, un tas mainīsies atkarībā no dažiem faktoriem, tostarp no ETH apjoma. 

Pamatojoties uz pašreizējo ETH apjomu, tīkls izdos aptuveni 1,600 ETH dienā, kas nozīmē inflācijas līmeni 0.5% apmērā. Tas nozīmē, ka tad, kad Apvienošana notiks, jaunu ETH ikdienas emisiju apjoms samazināsies par 90%. 

Tā kā tiek likts vairāk ETH, šī emisija var pieaugt līdz pat 5,000 ETH. Tomēr, lai gan tas palielināsies, katra validatora efektīvais ienesīgums joprojām samazināsies, ja tas notiks.

Ko darīt, ja iekļaujat darījuma maksas dedzināšanu?

Līdz šim mēs esam turējuši šo diskusiju diezgan vienkāršu un aprobežojāmies ar jaunu ETH izdošanu kā ieguvi vai atlīdzību.

Bet ir vēl viens liels elements, kas ietekmē Ethereum faktisko inflācijas līmeni, un tas ir žetonu dedzināšana.

Ieviests kā daļa no Londonas jauninājums 2021. gada augustā, EIP-1559 ieviesa degšanas procesu kā daļu no darījumu maksas noteikšanas tīklā. Kad persona veic darījumu Ethereum, viņam ir jāsadedzina daļa no darījuma maksas, un pārējā daļa tiek nodota kalnračiem (vai drīzumā pārbaudītājam). Tas noņem daļu no kopējā ETH piedāvājuma.

Šai darījumu maksas dedzināšanai ir bijusi liela ietekme. Kopš tā ieviešanas tikai ar to ir iznīcināti vairāk nekā 2.6 miljoni ETH. Tas aptuveni uz pusi samazināja Ethereum inflācijas līmeni. 

Tā kā Ethereum pāriet uz likmju pierādīšanu un atlīdzība tiks ievērojami samazināta, tas ievērojami atvieglo to, ka sadedzinātā summa ir lielāka nekā izsniegtā summa. Ja tas notiks, tīkls kļūs deflācijas stāvoklī, kas nozīmē, ka piegāde laika gaitā samazinās

Lai tīklam pēc sapludināšanas būtu vienāds emisiju un degšanas apjoms, transakciju maksām vajadzētu būt vidēji 16 gwei (mērvienība, ko izmanto maksu maksāšanai). Viss, kas tīklā ir augstāks par šo, būs deflācija un otrādi.

Lai gan lielāko daļu pagājušā gada darījumu maksas bija ļoti augstas, tās ir ievērojami samazinājušās. Rezultātā transakcijas maksu dēļ tagad tiek sadedzināts mazāks ETH skaits.

Rezultātā sagaidāms, ka neto emisija pēc The Merge būs aptuveni 0.1%.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Visas tiesības aizsargātas. Šis raksts ir paredzēts tikai informatīviem nolūkiem. Tas netiek piedāvāts vai paredzēts izmantot kā juridiskas, nodokļu, investīciju, finanšu vai citas konsultācijas.