Eiropas uzņēmumi izrāda “pārsteiguma noturību” un ir labāki nekā ASV

Tirgotājs darbojas kā ekrāns, kurā tiek parādīta BlackRock tirdzniecības informācija Ņujorkas biržas (NYSE) grīdā Ņujorkā, 14. gada 2022. oktobrī.

Brendan McDermid | Reuters

LONDONA — Eiropas uzņēmumu peļņa 2022. gada ceturtajā ceturksnī bija pārsteidzoši noturīga, un šķiet, ka kontinenta akciju pārsniegums par ASV turpināsies. Blackrock.

Līdz ar peļņas sezonas beigām Volstrītas gigants otrdienas piezīmē uzsvēra, ka Eiropas ceturtā ceturkšņa peļņa liecina, ka uzņēmumu veselība pārsniedz reģiona banku un enerģētikas pamatnozares.

“Uzņēmumi Eiropā pārsteidza analītiķus ar saviem nesenajiem peļņas rādītājiem. Reģionālie akciju tirgi gadu līdz šim ir bijuši labi, taču tie joprojām ir ar atlaidēm gan vēsturiski, gan salīdzinājumā ar ASV līdzīgiem uzņēmumiem,” sacīja Helēna Dževela, BlackRock Fundamental Equities investīciju direktora vietniece EMEA reģionā.

Bankas un enerģētika ceturtajā ceturksnī baudīja buferi, BlackRock atzīmēja, ka ienākumi visā Eiropā Stoxx 600 indekss gada februāra beigās pieauga par aptuveni 8%, pat bez enerģētikas sektora.

"Eiropa ir vienīgais reģions pasaulē, kur 2024. gada ieņēmumu pārskatīšana ir tikko atgriezusies pozitīvā zonā," sacīja Dževels.

"Arī ienākumi Apvienotajā Karalistē ir bijuši pozitīvs pārsteigums, pat ja tie ir pielāgoti finanšu un enerģētikas sektora lielumam."

Bankas un enerģētikas uzņēmumi varētu turpināt maksāt pienācīgas dividendes, saka portfeļa pārvaldnieks

Dževels norādīja, ka Eiropas bankām, kuras ir pamudinājušas pozitīvas procentu likmes, visticamāk, turpināsies impulss, jo vērtējumi joprojām ir pievilcīgi.

Otrdienas rītā Euro Stoxx Banks indekss pieauga par gandrīz 24%, taču Dževels atzīmēja, ka peļņas stiprums nozīmē, ka cenas un peļņas attiecība joprojām ir zemāka par ilgtermiņa vidējo rādītāju šajā sektorā.

Cenas un peļņas attiecība nosaka, vai uzņēmums ir pārvērtēts vai nenovērtēts, mērot tā pašreizējo akciju cenu attiecībā pret peļņu par akciju.

“Pagājušā gada vidū mēs pievērsāmies labvēlīgiem finanšu rādītājiem un uzskatām, ka 2023. gadā sektors ir spējīgs turpināt labākus rezultātus, jo Eiropas Centrālā banka joprojām ir apņēmusies kontrolēt inflāciju un augstākas likmes var radīt iespēju lielākam skaitam banku atdot akcionāriem skaidru naudu. "Dževels teica.

Enerģētikas uzņēmumi Apvienotajā Karalistē un Eiropā ceturtajā ceturksnī publicēja rekordlielu peļņu naftas un gāzes cenu kāpuma dēļ, taču siltāka ziema kopš tā laika ir izraisījusi zemāku fizisko pieprasījumu, nekā gaidīts.

Vidējā termiņā BlackRock joprojām sagaida, ka piegādes būs ierobežotas, un Eiropas lielākie naftas uzņēmumi turpinās radīt milzīgas naudas plūsmas.

Eiropas bankas ir pievilcīgākas amerikāņu kapitālisma dēļ, saka Smead Capital pārstāvis Kols Smids

"Šie uzņēmumi tirgojas ar atlaidi ASV vienaudžiem un turpina piešķirt ievērojamus ieguldījumus atjaunojamās enerģijas veidos," piebilda Dževels.

Neskatoties uz līdzšinējo noturību, viņa uzsvēra peļņas normu nozīmi 2023. gadā, jo centrālās bankas turpina stingrāk monetāro politiku un pieliek punktu lētas naudas ērai.

Aptuveni 60% Eiropas uzņēmumu pārspēj ceturtā ceturkšņa pārdošanas prognozes, bet tikai aptuveni 50% pārsniedz peļņu, liecina februāra beigās apkopotie MSCI dati. Līdzīga aina veidojas Apvienotajā Karalistē

“Tas saskan ar to, ko uzņēmumi dažādās nozarēs mums ir stāstījuši par algu inflācijas pieaugošo ietekmi laikā, kad ekonomikas izaugsmes palēnināšanās ir apgrūtinājusi izmaksu pārnešanu. Mēs uzskatām, ka uzņēmumi, kuriem ir lielāka algu izmaksu ietekme, 2023. gadā var turpināt cīnīties,” sacīja Dževels.

"Mēs redzam daudz iespēju investoriem reģionā, lai gan ir svarīgi būt selektīviem, jo ​​peļņas un peļņas spiediens var izraisīt izkliedi starp nozarēm un nozarēm."

Avots: https://www.cnbc.com/2023/03/07/blackrock-european-companies-showing-surprise-resilience-and-better-value-than-the-us.html