Kad kriptovalūtu tirgi guva triecienu pēc FTX un citu kriptovalūtu aizdevēju sabrukuma pagājušajā gadā, daži kriptovalūtu kritiķi atkārtoja mantru: “Ļaujiet kriptogrāfijai degt”. Tagad lielās bankas, tostarp Credit Suisse un First Republic, krītas pēc tam, kad reģionālās bankas, tostarp Signature Bank un Silicon Valley Bank, izraisīja kaskādi. Rezultātā Moody's ir samazinājis visu banku sektoru.
Ja “Ļaujiet kriptovalūtai degt” bija vienkāršs veids, kā pateikt, ka darbība ārpus finanšu sistēmas nozīmē lielāku personīgo atbildību un paaugstinātu risku, labi, kriptovalūtu vietējie iedzīvotāji saprot šo jēdzienu. Taču tagad mums ir iespēja kritiski pievērsties tradicionālajai finanšu sistēmai.
Tā kā tradicionālās bankas piedzīvo finansiālu spiedienu, ir pienācis laiks ļaut daudzām no tām bankrotēt. Meža ugunsgrēki var nodedzināt vecos augus, lai radītu vietu jauniem kokiem. Tie paši principi attiecas uz banku darbību.
Politiķi un kriptovalūtu kritiķi ir vienojušies, lai veidotu stāstījumu, ka kriptovalūta ir krīzes centrālais risks. Netīrais noslēpums ir tāds, ka valsts obligācijas bija kodolbumba šīs banku krīzes epicentrā, un centrālās bankas procentu likmju politika bija lidmašīna, kas nogādāja lietderīgo kravu.
Saistītie: Sagaidiet, ka SEC izmantos savu Kraken rokasgrāmatu pret likmju protokoliem
Šīs grūtībās nonākušās bankas izmantoja ilgtermiņa valsts obligācijas laikā, kad procentu likmes bija tuvu nullei, un laikā, kad Amerikas Savienoto Valstu Federālo Rezervju sistēma turpināja mēģināt pārliecināt bankas, ka tās pārskatāmā nākotnē saglabās likmes tuvu nullei.
Pastāv neizbēgams kompromiss starp zemām procentu likmēm un inflāciju; Fed makroekonomisti to zina, un tomēr Fed rīkojās pārsteigti, ātri paaugstinot likmes, lai panāktu pēdējo divu gadu inflācijas ugunsgrēku. Straujais likmju kāpums lika vecajām ilgtermiņa kasēm — tām, kas maksā ļoti zemus procentus — krasi samazināties. Kad noguldītāji pieprasa savu naudu atpakaļ (internetbankas laikmetā ar paaugstinātu ātrumu) un viss, kas jums jāpārdod, lai viņiem samaksātu, ir nelietderīgas kases, jums ir problēma.
Federālo rezervju sistēma savos noteikumos un uzraudzības pieejās (tostarp tajās, no kurām SVB nesen tika atbrīvota) ir piešķīrusi valsts kases obligāciju turējumiem preferenciālu režīmu. Tas vaino Federālo rezervju sistēmu no diviem virzieniem: tās pārsteigums par procentu likmju politiku un tās regulatīvā politika, kas dod priekšroku Valsts kases turēšanai.
Kara stāsti ir nogurdinoši, bet es pastāstīšu vienu. Kad 2014. gadā biju vecākais padomnieks uzņēmumā House Financial Services, es izsaucu Fed pavēsti par interešu konfliktu pārvaldību saistībā ar maksājumu sistēmas pārvaldību. Izrādījās trakas lietas… viņi pilnībā izmanto regulējumu, lai palīdzētu Fedwire. https://t.co/4V3qjUTkub
— JW Verret, JD, CPA/CVA (@JWVerret) Marts 16, 2023
Ir daudzi ļoti neefektīvi TradFi aspekti, kur sapuvuši koki nomāc jaunu asnu augšanu. Dažas no tām ir līdzīgas patoloģijas rezultāts, kad valdība izmanto banku sistēmu, lai subsidētu savus politiskos mērķus. Būtu labāk, lai ekonomika ļautu viņiem degt.
Lielai daļai uzņēmējdarbības modeļa, kurā tiek ņemti fiat īstermiņa noguldījumi pēc pieprasījuma un šī nauda tiek novietota nelikvīdos ilgtermiņa kasēs (subsidējot valdību) vai ar hipotēku nodrošinātos vērtspapīros (kur valdība subsidē nepieejamas mājokļu cenas), ir jāsadedzina. prom.
Ķieģeļu un javas fasādēm, kas meklē īri, lielākā daļa klientu apkalpošanas tiek sniegti ārpakalpojumos un kuras lielāko daļu ieņēmumu gūst no pārtēriņa maksām, ir jāsadedzina. Maksājumu sistēmām, kas piekukuļo karšu īpašniekus ar "naudas atmaksas" programmām, pēc tam izmanto tirgus varu, ko viņu patērētāja kukuļi viņiem dod, lai sagrautu tirgotāju, ir jāsadedzina.
Saistītie: Federālo rezervju centieni panākt “apgriezto bagātības efektu” grauj kriptovalūtu
Dažām mazākām un reģionālām bankām, kurām nav izdevies ieviest jauninājumus un kurām citādi nesaņemtā banku harta ir kļuvusi par mūsdienu taksometru medaljonu, nodrošinot tām nomas maksu no trešās puses fiat noguldījumu glabāšanas, arī ir jāsadedzina daļa no aizaugšanas.
Kripto ir revolūcija finanšu jomā, kuras mērķis ir aizstāt uz starpnieku vērstu finanšu sistēmu ar pašsuverēnu pieeju, kurā indivīds pats var digitāli glabāt vietējos finanšu aktīvus.
Šī transformācija prasīs laiku. Decentralizēto finanšu (DeFi) protokolu un 1. slāņa blokķēžu izstrādātāji lielāko daļu savas dzīves dzīvo fiat ekonomikā. Federālā valdība pieņems tikai fiat dolārus nodokļu maksājumiem, bet bankas dominē nekustamā īpašuma hipotēkā.
DeFi protokoli iedarbojas uz mājokļu hipotēkām, taču tas ir agrīnā stadijā. Patēriņa finanses un nodokļu maksājumi joprojām ir balstīti uz fiat. Un kriptovalūtu izstrādātāji vismaz ir pelnījuši tādu pašu attieksmi kā pret jebkuru citu, kas piedalās fiat ekonomikā. Tas nozīmē, ka viņus nedrīkst diskriminēt pamata čeku un krājkontu nodrošināšanā.
Mums ir vajadzīga daļa no banku sistēmas, lai izdzīvotu. Taču mums tas viss nav vajadzīgs, lai izdzīvotu, un daļas, kas aizdedzina, paver iespējas kriptovalūtu aizstājējiem, ja bankas netaisnīgi nediskriminē kriptovalūtu klientus.
JW Verret ir Džordža Meisona Juridiskās skolas asociētais profesors. Viņš ir praktizējošais kriptogrāfijas tiesu ekspertīzes grāmatvedis, kā arī praktizē vērtspapīru tiesības uzņēmumā Lawrence Law LLC. Viņš ir Finanšu grāmatvedības standartu padomes konsultatīvās padomes loceklis un bijušais SEC Investoru konsultatīvās komitejas loceklis. Viņš arī vada Crypto Freedom Lab — ideju laboratoriju, kas cīnās par politikas izmaiņām, lai saglabātu kriptovalūtu izstrādātāju un lietotāju brīvību un privātumu.
Šis raksts ir paredzēts vispārīgai informācijai, un tas nav paredzēts un nav jāuzskata par juridisku vai ieguldījumu padomu. Šeit paustie viedokļi, domas un viedokļi ir tikai autora un ne vienmēr atspoguļo vai pārstāv Cointelegraph uzskatus un viedokļus.
Avots: https://cointelegraph.com/news/let-first-republic-and-credit-suisse-burn