Ķēdes metrika, kas varētu liecināt par lāču tirgus apvērsumu

Realizētā cena ir metrika, ko bieži izmanto, lai noteiktu tirgus kustības lāču un buļļu tirgos. Definēta kā visa vērtība Bitcoins par cenu, kas tika nopirkta, dalot ar apgrozībā esošo monētu skaitu, realizētā cena efektīvi parāda tīkla izmaksu bāzi.

Tīkla sadalīšana grupās var palīdzēt mums atspoguļot kopējo izmaksu bāzi katrai lielākajai grupai, kurai pieder Bitcoin. Ilgtermiņa turētāji (LTH) un īstermiņa turētāji (STH) ir divas galvenās tirgus virzītājspēku grupas — LTH ir visas adreses, kurās BTC tika saglabāta ilgāk par 155 dienām, savukārt STH ir adreses, kas tika saglabātas BTC mazāk nekā 155 dienas. .

LTH-STH izmaksu bāzes attiecība ir attiecība starp realizēto cenu ilgtermiņa un īstermiņa turētājiem. Ņemot vērā vēsturiski atšķirīgo LTH un STH uzvedību, to realizēto cenu attiecība var parādīt, kā mainās tirgus dinamika.

Piemēram, LTH-STH izmaksu bāzes attiecības pieauguma tendence ir redzama, ja STH gūst vairāk zaudējumu nekā LTH. Tas liecina, ka īstermiņa turētāji pārdod savus BTC LTH, norādot uz lāču tirgus uzkrāšanas fāzi, ko vada LTH.

Koeficienta lejupslīde liecina, ka LTH tērē savas monētas ātrāk nekā STH. Tas norāda uz buļļu tirgus izplatīšanas fāzi, kurā LTH peļņas nolūkā pārdod savus BTC, kurus STH uzpērk.

LTH-STH izmaksu bāzes attiecība, kas ir lielāka par 1, norāda, ka LTH izmaksu bāze ir augstāka nekā STH izmaksu bāze. Tas vēsturiski ir korelējis ar vēlīnā posma lāču tirgus kapitulācijām, kas pārvērtās vēršu skrējienos.

2011

Bitcoin pirmā lāču tirgus laikā 2011. gadā STH realizētā cena bija zemāka par LTH realizēto cenu. Šī tendences maiņa iezīmēja lāču tirgus sākumu, kas sākās 22. gada 2011. novembrī un ilga līdz 17. gada 2012. jūlijam.

Ilgtermiņa turētāji uzkrāja BTC visā lāču tirgū, aprēķinot dolāru izmaksu vidējo vērtību (DCA) un samazinot savu izmaksu bāzi. Pirkšana nomāktu cenu laikā radīja jaunu īstermiņa turētāju pieplūdumu, kas paaugstināja Bitcoin cenu. Šis STH uzkrāšanās pieaugums izraisīja STH realizētās cenas pieaugumu, palielinot tīkla kopējo izmaksu bāzi.

2015

2015. gada lāču tirgus sekoja līdzīgam modelim. 8. gada 2015. janvārī STH realizētā cena nokritās zem LTH realizētās cenas, izraisot lāču tirgu, kas ilga līdz 08. gada 2015. decembrim.

Lai gan Bitcoin cena sāka atgūties 2015. gada novembra sākumā, tikai decembra sākumā STH realizētā cena pārcēlās virs LTH realizētās cenas. Tajā laikā tīkla kopējā izmaksu bāze nedaudz palielinājās, izraisot lāču tirgus apvērsumu, kā rezultātā Bitcoin cena pārsniedza 400 USD.

2018

Bitcoin kārotais rallijs līdz 20,000 2018 USD 20. gada beigās beidzās, kad STH saprata, ka cena samazinājās. Tā nokritās zem LTH realizētās cenas 2018. gada XNUMX. decembrī, nospiežot Bitcoin tūlītējo cenu krietni zem tās realizētās cenas.

Lāču tirgus beidzās 13. gada 2019. maijā, kad STH realizētā cena atlēca virs LTH realizētās cenas.

2022

STH realizētā cena sāka kristies 2022. gada septembra sākumā, noslīdot zem LTH realizētās cenas 22. gada 2022. septembrī. Tā turpinājās lejupslīde līdz 10. gada 2023. janvārim, kad sākās lēns un vienmērīgs atsitiens, kas gandrīz sasniedza nominālvērtību. ar Bitcoin realizēto cenu.

STH realizētā cena pašlaik ir USD 19,671 22,228, savukārt LTH realizētā cena ir USD 19,876 XNUMX. Bitcoin realizētā cena ir XNUMX XNUMX USD.

CryptoSlate analizētie dati parādīja, ka 4 gadu cikli Bitcoin tirgū beidzas, kad STH realizētā cena apgriež gan Bitcoin realizēto cenu, gan LTH realizēto cenu. Tādējādi tiek izveidots izmērāms tirgus FOMO, kas izraisa parabolisku skrējienu.

Šī apgriešanās notika 2011. gadā pēc 9 mēnešiem lāču tirgū, 2015. gadā pēc 11 mēnešiem un 2019. gadā pēc 6 mēnešiem. Ir pagājuši 5 mēneši, kopš STH realizētā cena nokritās zem LTH realizētās cenas 2022. gadā.