(Bloomberg) — ilgstošais Bitcoin lejupslīde apgrūtina dažiem kalnračiem atmaksāt aizdevumus līdz pat 4 miljardu ASV dolāru apmērā, ko viņi ir nodrošinājuši ar savu aprīkojumu, radot potenciālu risku lielākajiem kriptovalūtu aizdevējiem.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Pēc analītiķu domām, arvien vairāk aizdevumu tagad ir zem ūdens, jo daudzu ieguves platformu aizdevēju vērtība, kas pieņemta kā nodrošinājums, tagad ir samazinājusies uz pusi, kā arī pasaulē lielākā digitālā marķiera cena.
Pagaidām daži kalnrači ir neizpildījuši savus aizdevumus, taču nesenie pārdošanas apjomi liecina par satraukumu. Core Scientific Inc maijā pārdeva vairāk nekā 2,000 Bitcoin, lai palīdzētu segt darbības izmaksas. Tikmēr Bitfarms Ltd. šī mēneša sākumā izkrauja gandrīz pusi no iegūtajiem žetoniem, lai samaksātu daļu no 100 miljonu ASV dolāru aizdevuma uzņēmumam Galaxy Digital Holdings Ltd. Tā ir arī paņēmusi vēl vienu mašīnu nodrošināto aizdevumu no New York Digital Investment Group LLC.
Ja tirgus neuzlabosies, analītiķi brīdina, ka tas varētu būt neglīts scenārijs. Bitcoin rezervju pārdošana rada papildu spiedienu uz cenām, un aprīkojuma izmaksas varētu samazināties vēl zemāk, ja aizdevēji, kas vēlas atgūt savus zaudējumus saistību nepildīšanas gadījumā, sāks likvidēt viņu atgūtās iekārtas. Saskaņā ar Luxor Technologies Corp. datiem, Bitmain populārās S19 ieguves platformas vērtība ir samazinājusies par aptuveni 47% no augstākās vērtības, kas bija aptuveni 10,000 XNUMX USD novembrī.
"Bitcoin kalnrači, vispārīgi runājot, izjūt sāpes," sacīja Luka Jankovičs, Galaxy Digital aizdevumu vadītājs. “Šajos līmeņos daudzu operāciju neto IRR ir kļuvušas negatīvas. Mašīnu vērtības ir strauji samazinājušās un joprojām atrodas cenu noteikšanas režīmā, ko papildina mainīgās enerģijas cenas un ierobežotais plauktu vietas piedāvājums.
Bitcoin ieguve, kas izmanto jaudīgus datorus, lai apstrādātu darījumu ierakstus un nopelnītu atlīdzību ar marķieri, bija viens no ienesīgākajiem uzņēmumiem kriptovalūtu vēsturiskā vēršu skrējiena laikā. Maržas varētu būt pat 90%. Taču aizdevumus modernizētām iekārtām, izmantojot tradicionālo finansējumu, varētu būt grūti iegūt vai arī var būt augstas procentu likmes, ņemot vērā tirgus nepastāvību.
Lai aizpildītu tukšumu, vietējie kriptovalūtu aizdevēji, piemēram, Galaxy Digital, NYDIG, BlockFi Inc., Celsius Network Ltd., Foundry Networks LLC un Babel Finance, sāka pieņemt platformas kā nodrošinājumu papildus skaidras naudas iemaksām. Taču tagad šie aizdevēji varētu būt ievērojami nepietiekami nodrošināti, sacīja Ītans Vera, Sietlā bāzētā kalnrūpniecības uzņēmuma Luxor Technologies līdzdibinātājs. "Viņi ir satraukti par savām aizdevumu grāmatām, īpaši tiem, kuriem ir augsts nodrošinājuma līmenis."
Vera lēš, ka ar mašīnām nodrošināti aizdevumi ir līdz pat 4 miljardiem USD, kas ir papildus vēl lielākam ar žetonu nodrošinātiem aizdevumiem, kas pirmo reizi tika popularizēti Āzijā ar tādiem aizdevējiem kā Babel.
BlockFi galvenais riska direktors Jurijs Muškins e-pastā Bloomberg sacīja, ka ar ieguves līdzekļiem nodrošinātie aizdevumi ir "tikai daļa no mūsu lielākā aizdevumu portfeļa" un tiem tiek piemērota tāda pati riska un parakstīšanas prakse, kāda tiek īstenota visā tās institucionālajā biznesā.
Foundry atteicās komentēt, kamēr NYDIG, Babel un Celsius neatbildēja uz pieprasījumu.
Bēdu pazīmes
Daudzi Bitcoin kalnrači joprojām bauda pienācīgas peļņas normas. Saskaņā ar Arcane Crypto ieguves analītiķa Jaran Mellerud teikto, liela kalnrūpniecības uzņēmuma ražošanas izmaksas ir aptuveni 8,000 USD par vienu marķieri, pieņemot, ka vidējās elektroenerģijas cenas un diezgan jaunas kalnrūpniecības iekārtas.
"Taču samazinātie ienākumi joprojām ietekmē viņu uzņēmējdarbību, jo dažiem no viņiem ir jāatmaksā aizdevumi un ķīla, ko iemaksāt mašīnu iegādei," sacīja Melleruds. "Viņiem var būt grūti veikt šos maksājumus, nepārdodot ievērojamu daļu no saviem Bitcoin īpašumiem."
Lasiet vairāk: Bitcoin Miners Face Industry "Shakeout", jo cenas paliek nomāktas
Nozares satricinājums varētu būt ap stūri, jo īpaši mazākiem, negatīvas naudas plūsmas operatoriem, kuri pirms mēnešiem iegādājās dārgas iekārtas, domājot, ka tās vērtība būs augstāka.
Ja ņem vērā infrastruktūras un procentu likmju pieskaitāmās izmaksas, dažu kalnraču kopējās izmaksas jau var pārsniegt 20,000 XNUMX USD, kas ir aptuveni Bitcoin pašreizējā cena, sacīja Vilfreds Dejs, Securitize Capital izpilddirektors.
"Ogļrači domāja, ka viņi šodien atradīsies labākā kapitāla piesaistes vidē," sacīja Vera. "Viņi nopirka desmitiem tūkstošu iekārtu, reģistrējās mitināšanai, noguldīja noguldījumus un tagad nevar izpildīt saistības," viņš teica.
Kompasa Compass Mining Inc. satura direktors Vils Fokslijs sacīja, ka kapitāla piesaistīšanas izmaksas ir dramatiski pieaugušas, jo ogļračiem izsīkst parādu un akciju tirgus iespējas.
"Bitcoin nokāpj no klints, tad iekārtu vērtība samazinās vēl vairāk, jo cilvēki īsti nevēlas to izmantot nekam citam," viņš teica. "Ir tikai ļoti daudz mašīnu pasūtījumu, kas joprojām nav izpildīti."
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/almost-4-billion-bitcoin-miner-120000229.html