Šis ir 2022. gada maija ikmēneša tirgus ieskatu pārskats, ko sagatavoja Bitcoin.com apmaiņa. Šajā un turpmākajos ziņojumos varat atrast kopsavilkumu par kriptovalūtu tirgus veiktspēju, makro kopsavilkumu, tirgus struktūras analīzi un daudz ko citu.
Kripto tirgus veiktspēja
Maija iesākusies smagnēji, Federālo rezervju sistēmai apstiprinot, ka ieilgušās inflācijas dēļ ir neobjektīva tendence. Tirgi reaģēja, atkāpjoties no riska.
Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana LUNA un UST sabrukums pielēja eļļu ugunij, kā rezultātā kriptovalūtu tirgi piedzīvoja vēsturiski lielus kritumus.
BTC sasniedza zemāko līmeni 25.4 60 USD, kas ir par 65% mazāk nekā visu laiku augstākais līmenis — XNUMX XNUMX USD. ETH redzēja salīdzināmu izņemšanu.
Citām liela izmēra monētām klājās vēl sliktāk, jo AVAX un SOL samazinājās attiecīgi par vairāk nekā 75% un 80% no visu laiku augstākajām vērtībām.
Mēneša pirmajā nedēļā spēlēšana (spēlēšana, lai nopelnītu) piedzīvoja sliktāko sniegumu kriptovalūtu sektoros, kam sekoja augstākie aktīvi (lielie uzņēmumi) ar zaudējumiem 9.6% apmērā un Web3, kas samazinājās par 8.9%.
Makro kopsavilkums: kvantitatīvā pievilkšana (QT) ir spēkā
Kā jau tirgus gaidīja, 3. maijā Federālo rezervju sistēma paziņoja, ka ir nobalsojusi par likmju paaugstināšanu par 50 bāzes punktiem līdz fondu likmei. Šis paziņojums bija saistīts ar "spēcīgo" darba vietu pieaugumu un bezdarba samazināšanos, kas ir izraisījis inflācijas pieaugumu. Bija arī bilances samazinājums, sākot no USD 47 miljardiem mēnesī līdz USD 95 miljardiem mēnesī pēc pirmajiem trīs mēnešiem. Saskaņā ar Federālo rezervju sistēmas vēlākajiem paziņojumiem, System Open Market Account (SOMA) samazinās savus ASV aģentūru parādu un ASV aģentūru hipotēkas nodrošinātos vērtspapīrus (MBS).
Stāstījums bija vērsts uz neskaidrībām attiecībā uz makro vidi, jo pastiprinās Krievijas iebrukums Ukrainā un piegādes ķēdes problēmas Ķīnā veicina vājo izaugsmi visā pasaulē.
PCI dati nesniedza atvieglojumus, jo aprīlī tie bija 8.3%, pārspējot gaidīto par 20 bāzes punktiem. Aprīļa skaitļi ir tikai nedaudz samazinājušies no martā sasniegtā 40 gadu augstākā līmeņa 8.5%.
Tirgus struktūra: plūsmu samazināšanās un ilgtermiņa turētāji, kas turpina kapitulāciju
Tā kā šķiet, ka makro apstākļi pasliktinās, mēs aplūkojam ķēdes rādītājus, lai labāk izprastu cenu darbību, lai sniegtu skaidru priekšstatu par to, kas varētu notikt tālāk. Ir divas jomas, kurām mēs koncentrēsimies. Tie ir 1) ilgtermiņa turētāju rentabilitātes samazināšanās (un kapitulācija) un 2) stabilu monētu piedāvājums/pieprasījums.
Tālāk redzamajā diagrammā ir attēlota ilgtermiņa turētāja iztērētā cena salīdzinājumā ar izmaksām, kas attēlo ilgtermiņa īpašnieku (LTH) kapitulāciju tirgū. Zilā līnija apzīmē ilgtermiņa realizēto cenu, kas ir visu LTH turēto monētu vidējā pirkšanas cena. Tas samazinās, kā redzams diagrammā, kas nozīmē, ka LTH pārdod savas monētas. Rozā līnija apzīmē vidējo LTH iztērēto monētu pirkuma cenu šajā dienā. Kā redzat, tas turpina pieaugt, un tas nozīmē, ka LTH vidēji tiek pārdoti ar rentabilitāti.
Stabilās monētas ir galvenā tirgus sastāvdaļa, jo tās atvieglo jaunu spēlētāju ienākšanu, kā arī standartizē kriptovalūtu maiņas vienību. Aplūkojot stabilo monētu piedāvājumu, mēs varam zināt, vai tirgū ienāk vairāk dalībnieku. Kā redzams zemāk esošajā grafikā, stabilo monētu piedāvājums ārkārtīgi pieauga pēdējā vēršu tirgū, jo pieauga pieprasījums pēc kriptovalūtām un pateicoties jaunu spēlētāju ienākšanai tirgū. Lielāko stabilo monētu piedāvājums nepilnu trīs gadu laikā pieauga no 5.33 miljardiem USD līdz 158.2 miljardiem USD. Tomēr ņemiet vērā, ka kopējais stabilo monētu piedāvājums līdz šim 2022. gadā ir bijis nemainīgs.
To galvenokārt noteica USDC (fiat) izpirkšanas apjoma pieaugums, kas kopš marta sākuma sasniedza 4.77 miljardus USD, neskatoties uz pieaugumu par USD 2.5 miljardiem USDT tajā pašā laika posmā. Zemāk esošajā diagrammā mēs varam redzēt 30 dienu izmaiņas kopējā Stablecoin piedāvājumā salīdzinājumā ar USDC ieguldījumu. USDC ir novērojis piegādes samazināšanos par -2.9 miljardiem USD mēnesī, ko diagrammas apakšējā labajā stūrī var identificēt ar pārtrauktu sarkano apli.
Tā kā USDC piegādes samazināšanās ir viena no visplašāk izmantotajām stabilajām monētām, tā norāda uz naudas pāreju no stabilām monētām kopumā uz fiat. Vēl svarīgāk ir tas, ka tas norāda uz riska noskaņojumu, kā arī uz vājumu kriptovalūtu tirgū kopumā.
LUNA un Do Kwon, Cilvēks, kurš lidoja pārāk tuvu saulei
Šajā sadaļā mēs vēlamies aplūkot UST un Terra ekosistēmas pieaugumu un kritumu, kā arī no tā izrietošo domino efektu, kas ietekmēja tirgus. UST, viena no lielākajām stabilajām monētām, kas jebkad radīta, bija Terra ekosistēmā nepietiekami nodrošināta algo-stabila monēta. To izveidoja un sponsorēja Luna Foundation Guard (LFG), kuru vadīja atklātais dibinātājs Do Kwon.
Kā algoritmisku stabilu monētu UST ieviesa divu žetonu sistēmu, kurā UST un LUNA piegādei vajadzētu palikt līdzīgai un kur abi žetoni bija savstarpēji izpērkami. Ja UST cena pārsniedza 1 USD, tirgotāji tika mudināti sadedzināt LUNA apmaiņā pret vienu dolāru vērtu UST, kas palielināja tā piedāvājumu un teorētiski samazināja cenu līdz USD 1.
Tikmēr Anchor, DeFi likmju protokols Terra ekosistēmā, piedāvāja “uzkrājumu konta” darījumus, lai lietotāji varētu iemaksāt savu UST. Tas maksāja milzīgus 20% APY. Anchor radīja šo ienesīgumu, aizņemoties un aizdodot UST citiem lietotājiem kā nodrošinājumu. Liela šī nodrošinājuma summa bija LUNA.
Kas tad nogāja greizi? Pateicoties tās agrīnajiem panākumiem, Terra ekosistēma ārkārtīgi pieauga, lai kļūtu par vienu no lielākajiem projektiem pēc tirgus kapitalizācijas, sasniedzot 40 miljardus USD. LFG, ko vadīja Do Kwon, sāka domāt par veidiem, kā uzlabot UST atbalstu. Tādējādi viņi nolēma daļu savu rezervju nodrošināt ar liela apjoma kriptovalūtām, piemēram, BTC un AVAX, cita starpā, padarot UST par daudznodrošinājuma algo-stabilu monētu. To darot, UST piesaistes stabilitāte pēc būtības korelēja ar nodrošinājuma vērtību tās rezervēs. 8. gada 2022. maijā 4pool Curve, viens no lielākajiem stabilo monētu fondiem, UST piedāvājums palielinājās par 60%, kā parādīts tālāk esošajā diagrammā.
Neilgi pēc tam 85 miljonu dolāru UST-USDC mijmaiņas darījums atguva pūlu tikai nedaudz nelīdzsvarotu. Pēc tam ienāca lielie spēlētāji un, pārdodot ETH tirgū, nopirka UST vērtību gandrīz līdz 1 dolāra piesaistei, kā parādīts zemāk esošajā diagrammā.
Var redzēt, ka līknes kopas līdzsvars tika īslaicīgi atjaunots iepriekšējos līmeņos un piesaiste tika īslaicīgi saglabāta. Tomēr 9. maijā mēs redzam, ka līdzīga situācija radās, kad Curve pūlā tika veikts vēl viens masveida UST pārdošana, palielinot nelīdzsvarotību līdz 80% no UST pūlā. UST cena tajā pašā laikā nokritās līdz aptuveni 0.60 USD. Kriptofondu tirgū iestājās panika, un LFG turētais nodrošinājums lejupejošā spirālē kļuva mazāk vērtīgs. Tas ietekmēja LUNA vērtību, jo to vajadzēja nepārtraukti pārdot, lai saglabātu piesaisti, un tas bija beigu sākums. Kopš tā brīža piesaiste nekad nepārkāpa 0.8 USD, un LUNA deguna vērtība samazinājās par vairāk nekā 99%, šobrīd ir USD 0.00026.
Terra/Luna epizodē joprojām nav atbildēts uz daudziem jautājumiem. Konkrēti, kurš bija atbildīgs par masveida UST pārdošanu Curve? Vai tas bija organizēts “uzbrukums” UST depegēšanai? Kāpēc LFG nenāca klajā ar ārkārtas plānu, lai apturētu LUNA un UST devalvāciju? Kāpēc fonds un Do Kwon marķiera atjaunošanas procesu veica manuāli? Ir BTC vai nodrošinātie marķieri ir droši ļoti korelētos scenārijos?
Mēs vēl neredzam šīs melnās nodaļas sekas kriptovalūtu vēsturē, jo Terra ekosistēma un UST galvenokārt tiek tirgoti mazumtirdzniecības naudai. Var labi redzēt palielinājās regulatoru rūpīga pārbaude attiecībā uz stabilām monētām un kriptovalūtu kopumā. Viena lieta, kas jums jāatceras, ir tāda, ka kriptovalūtas joprojām ir nenobriedis tirgus, un tā ir decentralizēta, pūļa vide, kas ir saistīta ar augstu risku. Tādējādi vienmēr jāpatur prātā, ka katram ieguldījumam ir savi riski un pats veicat pētījumu joprojām ir vissvarīgākais.
Attēlu kredīti: Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons
Atbildības noraidīšana: Šis raksts ir paredzēts tikai informatīviem nolūkiem. Tas nav tiešs piedāvājums vai piedāvājums pirkt vai pārdot, vai arī ieteikt vai apstiprināt produktus, pakalpojumus vai uzņēmumus. Bitcoin.com nesniedz konsultācijas investīciju, nodokļu, juridisko un grāmatvedības jomā. Ne uzņēmums, ne autors nav tieši vai netieši atbildīgs par zaudējumiem vai zaudējumiem, ko izraisījis vai domājams, ka tos izraisījis vai saistīts ar jebkura šajā rakstā minētā satura, preču vai pakalpojumu izmantošana vai paļaušanās uz tiem.
Avots: https://news.bitcoin.com/bitcoin%E2%80%A4com-exchange-market-insights-report-for-may-2022/