Šis ir bijušā Santamonikas ugunsdzēsēju savienības prezidenta Doma Bei redakcionālais raksts.
Autora piezīme: Pensiju jautājumi ir bijuši un nav bijuši plašsaziņas līdzekļos jau gadu desmitiem. Mana pieredze un skatījums uz šiem jautājumiem izriet no vairāk nekā desmit gadu ilgas pieredzes kā vietējās ugunsdzēsēju arodbiedrības valdes loceklis. Turklāt es strādāju savas pašvaldības pensiju konsultatīvajā padomē, kur apguvu pensiju fondu pamatus. Šis ir sarežģīts jautājums, taču ir mūsu laika un uzmanības vērts, jo tas ir nozīmīgs globālajā finanšu sistēmā un mūsu darbaspēka dzīvē.
Ko darīt, ja es jums pastāstītu, ka ASV lielāko pensiju fondu varētu glābt Bitcoin? Turklāt, ja tas varētu notikt tādā veidā, kas 100% no saviem primārajiem portfeļa ieguldījumiem saglabātu tradicionālajos tirgos? Es zinu. Tiem, kas nelieto Bitcoin, daudzi no jums apstāsies šeit. Bet es aicinu jūs lasīt mazliet tālāk. Un tiem, kas izmanto Bitcoin, iespējams, ka jūsu tuvumā esošā pensija saskarsies ar līdzīgu dilemmu.
Iekļaujot bitkoīnu Kalifornijas darba devēju pensiju priekšfinansēšanas trasta fondā (CEPPT), Kalifornija varētu turpināt pildīt savas saistības pret savu darbaspēku un pensionāriem, neliekot darbiniekiem strādāt ilgāk, vienlaikus maksājot vairāk Kalifornijas valsts darbinieku pensionēšanās sistēmā (CalPERS). ) fonds. Turklāt, ja Kalifornija nevēlas to darīt, pašvaldības varētu un tām vajadzētu darīt pašas, neatkarīgi no tā, ka finansē to, ko es saucu par “Bitcoin Municipal Employers Pension Prefunding Trust (MEPPT). To darot, pilsētas un valsts aģentūras varētu izvairīties no liekā nefondēto saistību maksājumu likteņa.
Kāpēc bitcoin? Atšķirībā no citiem aktīviem, “Bitcoin nav likvidācijas riska”, kā paskaidroja Mikijs Koss nesenajā rakstā “Pensiju fondiem ir jāpieņem Bitcoin vai riska maksātnespēja”. “Bitcoin neprasa kredītplecu. Tā vietā, lai veiktu riskantas likmes, uzturētu morālā riska un socializētu zaudējumu kultūru, pensiju fondi var izmantot bitkoīnu kā asimetrisku iespēju, lai palielinātu savu peļņu.
CalPERS krīze
Ar kopējo vērtību aptuveni 440 miljardu dolāru apmērā CalPERS ir lielākā “noteiktā labuma” valsts pensija valstī un piektā lielākā valsts pensija pasaulē 2022. gadā. Tā savās rokās tur valsts darbinieku, pašvaldību un pašvaldību finansiālos likteņus. valsts aģentūrām Kalifornijā, CalPERS galvenā prioritāte ir palielināt un uzturēt savu fondu. Šādi rīkojoties, tā var izpildīt savas saistības, kas ir maksājumi pensionāriem.
Jebkuras pensijas fondētais statuss izpaužas procentos. Tā ir rīcībā esošo aktīvu kopējā aplēstā vērtība procentos no kopējā pienākuma maksāt pensionāriem (tā saistībām). Kā ziņots nesen 2022. gada jūnijā, CalPERS aptuvenais finansētais statuss ir 72%. Tas ir zem tradicionāli pieņemtā “veselīga” finansētā statusa, kas ir vismaz 80%. Vienkāršāk tas nozīmē, ka fondam šobrīd ir iespēja likvidēt savus aktīvus, lai iegūtu 72% no līdzekļiem, kas nepieciešami visu maksājumu veikšanai. Tādējādi 28% no tās kopējām saistībām nav finansētas.
Kalifornijā ir lielākas nefondētās pensijas saistības nekā jebkurā citā štatā valstī. Amerikas Likumdošanas apmaiņas padomes (ALEC) pagājušā gada sākumā publicētajā ziņojumā konstatēts, ka nefondētās pensiju saistības visā valstī ir pieaugušas līdz 8.28 triljoniem ASV dolāru jeb nedaudz mazāk par 25,000 XNUMX USD par katru vīrieti, sievieti un bērnu Amerikas Savienotajās Valstīs. valsts lielākā valsts pensiju parāda slodze.
CalPERS nefondētās pensijas saistības ir 2013. gada lielās pensiju reformas beigās. Reforma pagarināja jauno darbinieku pensionēšanās vecumu un palielināja darbinieku iemaksas fondā. Turklāt fonds pēdējos gados guva labumu no masveida likviditātes palielināšanas.
Gubernatora Ņūsoma 2022.–2023. gada “Gubernatora budžeta kopsavilkums” atzīmēja, ka “no 2017.–18. gada līdz 2021.–22. gadam štats ir veicis papildu pensijas maksājumus 12.7 miljardu USD apmērā CalPERS un CalSTRS (Kalifornijas štata skolotāju pensionēšanās sistēmai), lai uzlabotu. abu sistēmu fondētais statuss un valsts ilgtermiņa pensionēšanās saistību samazināšana.
Neskatoties uz abiem šiem centieniem pēdējās desmitgades laikā, CalPERS finansētā statusa stabils uzlabojums nav sasniegts. Nākamā pārskata perioda priekšvakarā visi skatieni ir vērsti uz finansētā statusa un nefondēto saistību pārskatu, kam vajadzētu saņemties 2023. gada jūnijā. Īkšķi.
Nefondētās saistības un to ietekme
Nefondētās saistības, gluži vienkārši, ir parādsaistības, lai pensiju fonds spētu izpildīt savas saistības. Nefondētās saistības rada papildu maksājumus papildus regulāriem, katru gadu nepieciešamajiem maksājumiem pensijā, ko veic pašvaldības un valsts aģentūras. Ja šajā brīdī jūs skrāpējat galvu, tas ir normāli. Pensijas ir sarežģītas ar daudziem mainīgiem lielumiem, tostarp aktīvo darbinieku/pensionāru skaitu, paredzamo pensionāru dzīves ilgumu, dzīves dārdzības korekcijām, portfeļa darbību un daudz ko citu.
Nefondētās saistības ne tikai pazūd. Tie liek CalPERS pieprasīt papildu maksājumus no pašvaldībām un valsts aģentūrām papildus parastajiem maksājumiem, ko veic šīs pilsētas un aģentūras, kā arī darbinieku iemaksas pensiju fondā.
Šie “papildu” maksājumi pilsētām ir ievērojama nodeva. Ja tie netiek samaksāti, tie uzkrājas procenti un kļūst par draudošu slogu. Es to uzzināju pēc tam, kad sēdos pensiju padomdevēja komitejā savā pilsētā — pilsētā ar senām tradīcijām ar neticamu valsts darbaspēku. Ļoti svarīgi ir kvalitatīvi darbinieki. Lai gan šis viedoklis ir plaši pieņemts privātajā sektorā, tas ne vienmēr ir tāds valsts sektorā. Taču dažas no vislabāk pārvaldītajām un lielāko ieņēmumus pelnošajām pilsētām to saprot un piešķir par prioritāti. Īpašs valsts darbaspēks ir milzīgs ieguvums pilsētas iedzīvotājiem un viesiem, kuri saņem pilsētas pakalpojumus. Neatliekamās palīdzības dienestu jomā šis pakalpojumu līmenis var būt atšķirība starp dzīvību un nāvi.
Ja pašvaldībām papildus parastajiem pensiju maksājumiem ir jāsedz nefondētās saistības, tām vai nu ir jābūt ļoti labi nodrošinātām, vai arī maksājumu veikšanai jāatņem pakalpojumi no kaut kurienes citur.
Bet par laimi mums ir iespēja izvairīties no šīs dilemmas.
Kā Bitcoin var aizpildīt nefinansēto plaisu
Ievadiet Bitcoin. Bitcoin ir inovācija ar pieaugošu globālu ieviešanu, izmantošanu un vērtību. Lai gan cena kopš tās pirmsākumiem ir ļoti svārstījusies, Bitcoin tīkla un kopienas trajektorija pirmajos gados ir apsteigusi daudzas salīdzināmas tehnoloģiskās revolūcijas. Tas ietver internetu, mobilos tālruņus un citus nozīmīgus tehnoloģiskus sasniegumus. Turklāt, tālinot, tā veiktspējas tendences palielinās.
Neskatoties uz augšupejošo trajektoriju, Bitcoin joprojām ir jauns un tāpēc nemierīgs un pastāvīgi pielāgojas. Tas arī vēl ir skaidri jādefinē mantotajai finanšu sistēmai un regulatīvajām aģentūrām, radot šķēršļus ienākšanai.
CalPERS varētu pievienot bitcoin savām bilancēm. Taču vienkāršāka un reālistiskāka rīcība būtu izmantot jau izveidoto rīku — CEPPT.
CEPPT ir atsevišķs “115. sadaļas trasta fonds, kas paredzēts darba devēju iemaksu priekšfinansēšanai noteikta pabalstu pensiju sistēmās atbilstošām Kalifornijas valsts aģentūrām”. Uztveriet to kā papildu fondu, lai segtu galvenā fonda iztrūkumus. Pašreizējā CEPPT, kas nav bitcoin, trūkums ir tāds, ka fonds ir balstīts tajā pašā sistēmā, kas radīja vajadzību pēc jauna papildu fonda. Galu galā šis fonds pakļausies tām pašām strukturālajām ievainojamībām kā CalPERS galvenais pensiju portfelis. Un tad ko? Pirmsfinansējuma trests, lai samaksātu priekšfinansējuma trastam?
CalPERS CEPPT tīmekļa vietnē teikts, ka kopš tās izveides tajā piedalās "vairāk nekā 75 Kalifornijas valsts darba devēji". Mans ieteikums: Pivot vai, ja esat ievēlēts pilsētas ierēdnis, pārdomājiet šo stratēģiju. Tā vietā izveidojiet Bitcoin MEPPT.
Ilgtermiņa bitcoin peļņa ir vienīgā aktīvu klase, kas var aizpildīt CalPERS pensiju fonda caurumus, kurus pašlaik nevar aizpildīt. Pilsētas, kas to īstenos, gūs labumu no veselīga darbaspēka un finanšu stabilitātes. Viņi apies sāpīgo dilemmu par galveno pakalpojumu samazināšanu nodokļu maksātājiem, lai nomaksātu bezgalīgas nefondētas saistības. Viņi var izvairīties no sava darbaspēka pazemināšanas līdz tādam līmenim, ka nespēj pieņemt darbā un noturēt augstas kvalitātes personālu.
Bitcoin CEPPT vai MEPPT: vienkāršs pirmais solis un papildu priekšrocības
Izmantojot Bitcoin CEPPT vai MEPPT, valsts darba devēji, pilsētas, darbinieki un CalPERS var droši ienākt Bitcoin pasaulē, neizņemot līdzekļus no tā portfeļa, kas, kā mēs zinām, ir ļoti grūti.
Valsts pārvaldītais Bitcoin CEPPT varētu atbrīvot Kaliforniju no tās uz vērtību balstītās ieguldījumu dihotomijas. Šī dihotomija: būt valstij, kas vienlaikus finansē atjaunojamo enerģiju un piešķir tām prioritāti, vienlaikus nosodot vēl finansiāli atbalstot fosilo kurināmo un lielo naftu, ieguldot aptuveni 42 miljardus ASV dolāru. Lielākais publiskais fosilā kurināmā ieguldītājs ASV ir CalPERS. Tas patiesi virzās uz nākotni, vienlaikus balstoties uz pagātni.
Bitcoin CEPPT varētu ietvert arī infrastruktūras komponentus. Iespējamā struktūra varētu ļaut Kalifornijai vēl vairāk izmantot savu bagātīgo un vienmērīgo atjaunojamo enerģiju, nodrošinot Bitcoin kalnračiem iespēju kļūt vēl klimatam draudzīgākiem, nekā tie jau ir. Faktiski lielākā daļa Bitcoin ieguves izmanto vai nu izšķērdētus enerģijas avotus, vai atjaunojamo enerģiju. Bitcoin kalnrači, kas ir izrādījušies noderīgi kā tīkla līdzsvarošanas partneris, varētu ieņemt mājsaimniecības enerģijas patērētāju vietu Kalifornijā laikā, kad barošana bieži tiek izslēgta, piemēram, bieža sarkanā karoga brīdinājuma laikā, ugunsgrēka dienās. Šajos laikos Dienvidkalifornijas Edisons ir spiests līdzsvarot tīklu un atslēgt elektroenerģiju cilvēku mājām.
Šajos un daudzos citos nepieminētos veidos Bitcoin ir daudz labāks partneris Kalifornijas atjaunojamās enerģijas mērķu sasniegšanai, tad lielajai naftas un fosilā kurināmā nozarei, kas pašlaik iegūst 42 miljardus USD, gandrīz 10% no CalPERS ieguldītās naudas!
Citos štatos ar līdzīgām problēmām ir daudz aizraujošu veidu, kā var konfigurēt Bitcoin CEPPT vai MEPPT. Ir pat rīks ar nosaukumu “Nakamoto Portfolio”, ko izstrādājis Rafaels Zagurijs, Swan Financial CIO. Šis rīks ļauj fondiem izpētīt dažādas konfigurācijas, kā bitcoin varētu pozitīvi ietekmēt viņu portfeļus, pamatojoties uz pagātnes un prognozētajiem rezultātiem.
Neskatoties uz tā nepastāvību, daudzas mantotās finanšu iestādes prognozē, ka bitkoina ilgtermiņa vērtība turpinās pieaugt. Fidelity pat ir aicinājusi 1 Bitcoin vērtību līdz 1. gadam novērtēt 2038 miljona dolāru apmērā. Tas ir konservatīvs, starp dažām citām ilgtermiņa prognozēm. Daudzi ir salīdzinājuši Bitcoin ar Apple, tomēr tas ir daudz vairāk nekā Apple. Apple mainīja veidu, kādā pasaule mijiedarbojas ar tehnoloģijām. Bitcoin vienkārši mainīs pasauli, un uz labo pusi, un tādos veidos, kurus mēs vēl nevaram iedomāties.
Iespējams, ka Bitcoin ir šeit, lai paliktu, šis ir transportlīdzeklis, ar kuru CalPERS var atbildīgi un lēnām ienākt Bitcoin pasaulē. Kas zina, varbūt Bitcoin CEPPT varētu izrādīties primāro portfeļa ieguldījumu cienīgs līdz vietai, kur tas aizņem lielāku daļu no CalPERS līdzekļiem?
Es vēlētos, lai abi kopā ietu Kalifornijas saulrietā: fonds CalPERS un Bitcoin CEPPT, sniedzot Kalifornijai iespējas investēt tādos veidos, kas atbilst tās pamatvērtībām, vienlaikus atbalstot dinamisku un apņēmīgu darbaspēku.
Pilsētām un aģentūrām, kas ņirgājas par ideju par Bitcoin CEPPT vai MEPPT, es uzdodu jums svarīgu jautājumu: ja ne Bitcoin, tad kāds ir plāns, lai izvairītos no bankrota vai darbaspēka samazināšanās jūsu pilsētā sakarā ar bēguļojošām nefondētām saistībām? Arodbiedrībām un strādniekiem, cik ilgi jūs esat ar mieru strādāt un par cik mazāku naudu, līdz mēs vairāk iesaistīsimies savu pensiju fondu pārraudzībā? Kalpersam un Kalifornijas likumdevējam jums ir uzticības pienākums pret tiem darbiniekiem, kuri uzcēla mūsu štatu, aizsargāt savus līdzekļus un nākotnes līgumus. Bez cita plāna pilsētas, valsts darba devēji un valstis ir parādā nodokļu maksātājiem un darbiniekiem, lai izpētītu Bitcoin un tā daudzsološo nākotni.
Es ar nepacietību un prieku sadarbojos ar jebkuru arodbiedrību, pilsētu vai ievēlētu amatpersonu štatā, lai bez maksas izpētītu šo iespēju. Kāpēc? Jo man rūp strādnieki. Kā ugunsdzēsējs un arodbiedrību vadītājs esmu strādājis kopā ar apņēmīgu un pārsteidzošu darbaspēku, un es uzskatu, ka tad, kad cilvēki velta savus visdārgākos gadus, lai kaut ko izveidotu savām pilsētām un štatiem, viņi ir pelnījuši pensionēšanos, kas tika apsolīta reģistrēšanās dienā.
Šis ir Dom Bei viesa ieraksts. Izteiktie viedokļi ir pilnībā viņu pašu un ne vienmēr atspoguļo BTC Inc vai Bitcoin Magazine viedokļus.
Avots: https://bitcoinmagazine.com/culture/how-bitcoin-can-save-californias-440-billion-pension-fund