Lai gan vakardienas Baidena un Makartija sanāksmes rezultātā netika panākta vienošanās par parāda griestiem ASV, tas varētu tieši ietekmēt visu finanšu tirgu un Bitcoin. Un ietekme uz Federālo rezervju sistēmas centieniem cīnīties ar inflāciju nav nekas cits kā milzīgs.
Kad vakar FOMC preses konferencē parādījās jautājums par to, kā Fed izturēsies pret parāda griestu nepaaugstināšanu, priekšsēdētājs Džeroms Pauels bija manāmi nokaitināts.
"Šeit ir tikai viens ceļš uz priekšu, un tas ir, lai Kongress paaugstinātu parāda griestus, lai ASV valdība varētu nomaksāt visas savas saistības," Pauels. teica vakar, tālāk norādot: "Nevienam nevajadzētu pieņemt, ka Fed var aizsargāt ekonomiku no sekām, kas rodas, ja nerīkojas savlaicīgi."
Parādu griestu ietekme uz Bitcoin cenu
Bet ko tieši tas nozīmē finanšu tirgiem un konkrēti Bitcoin, ja parāda griesti netiek paaugstināti? Jurriens Timers, Fidelity Investments Global makro direktors komentēja par šo.
Timers Twitter pavedienā paskaidroja, ka "fiskālā klints" ir "sarežģīta deja" un var kavēt Fed kvantitatīvās stingrākas (QT) centienus. Kopš Fed pirms gada sāka izsūknēt likviditāti, izmantojot augstākas procentu likmes un QT, kopējā likviditāte ir samazinājusies.
Tomēr kopš tā laika likviditāte ir stabilizējusies, jo stingrību kompensēja likviditātes pieplūdums no reversajiem repo darījumiem (RRP) un Valsts kases vispārējā konta (TGA). Ievērojami, akciju tirgus, un Bitcoin, pateicoties tā korelācija uz tradicionālajiem tirgiem, šajā brīdī apstājās kritums.
Zemāk esošajā diagrammā ir parādīta Fed bilance (pelēka) un TGA (violeta). Timers skaidro: “Ņemiet vērā, kā TGA pieauga 2020. gadā, kad Fed palielināja savu bilanci no 3.76 triljoniem USD līdz 8.97 triljoniem USD. Pēc tam Valsts kase samazināja TGA bilanci, lai samaksātu par stimulēšanas rēķinu.
Timmers apraksta attiecības starp ASV valdības, Fed un TGA parādu šādi:
Kā tas attiecas uz parāda monetizāciju? Fed monetizē Valsts kases parādu, tādējādi gūstot ienākumus no sava portfeļa, kas pēc tam tiek novirzīts TGA, ko Valsts kase pēc tam izmanto, lai samaksātu savus rēķinus. Radoša grāmatvedība, lai neteiktu vairāk!
Likviditātes rallijs
Ironiski, Timers saka, ka politiska kāršu atklāšana par parāda griestiem liktu Valsts kasei iztukšot savu 569 miljardu USD TGA bilanci, lai izvairītos no tehniskas saistību nepildīšanas. Tas būtu stimulējoši un būtiski negatīvi ietekmētu Fed centienus cīnīties ar inflāciju, izmantojot QT.
Tā kā tirgū tiktu iepludināts vairāk likviditātes, tā varētu būt "degviela, kas ļauj tirgum turpināt kāpšanu pa sienu". No otras puses, ja tiek atcelti parāda griesti, TGA nebūtu jāsamazina, kas varētu negatīvi ietekmēt riska aktīvus, piemēram, Bitcoin.
Pašlaik nav skaidrs, kad ASV tiks sasniegti parāda griesti. Pagaidām aplēses ir par gada otro pusi, lai gan griestus varētu sasniegt daudz ātrāk, kā apgalvo citi eksperti, atsaucoties uz ASV valdības rīcību.
Tā kā tirgus plaukst no cerībām, un vakardienas FOMC sanāksmē Fed atklāja dusmīgus toņus (pirmo reizi šajā ciklā), Bitcoin varētu turpināt virzību uz USD 25,000 XNUMX, ja nākamo nedēļu laikā turpināsies debates par parāda griestiem.
Preses laikā Bitcoin cena bija 23,761 24,000 USD, un tā atkal tika noraidīta izšķirošajā pretestības zonā virs USD XNUMX XNUMX.
Piedāvātais attēls no Dave Sherrill / Unsplash, diagramma no TradingView.com
Avots: https://bitcoinist.com/bitcoin-price-above-25000-debt-ceiling-debacle/