Kriptovalūtu pasaule ir satraukta ar iespējamo Bitcoin spot biržā tirgotā fonda (ETF) apstiprinājumu Amerikas Savienotajās Valstīs, un šo attīstību ar nepacietību gaida gan kriptovalūtu entuziasti, gan tradicionālie investori. Tā kā spārnos gaida garš saraksts ar ievērojamiem pretendentiem, piemēram, BlackRock, Fidelity un VanEck, finanšu sabiedrība ir nostājusies uz savas vietas robežas.
Šo intrigu papildina arī Grayscale, kas pēc uzvaras tiesas prāvā pret SEC 2023. gada augustā vēlas pārveidot savu pelēktoņu Bitcoin Trust par vietas Bitcoin ETF. Šis scenārijs liek kritiski pārbaudīt: vai investoriem, kas sakņojas tradicionālajā finanšu telpā, ETF piedāvā vairāk priekšrocību nekā trasts?
Dilemma, ar ko saskaras tradicionālie investori, apsverot Bitcoin iedarbību, ir izvēle starp ETF, trastiem vai starpniekserveriem. Lai gan Bitcoin pašapkalpošanās joprojām ir zelta standarts daudziem kriptovalūtu pasaulē, šīs trīs iespējas nodrošina dzīvotspējīgas alternatīvas tiem, kas vēlas atklāties bez tiešu īpašumtiesību sarežģījumiem. ASV daudziem investoriem ir bloķēti līdzekļi pensiju kontos, piemēram, 401Ks vai Roth IRA, kas parasti iegulda tradicionālajā akciju tirgū. Šie transportlīdzekļi nodrošina veidu, kā iegūt Bitcoin ekspozīciju, nesaskaroties ar priekšlaicīgas izņemšanas sodiem.
Visas trīs iespējas piedāvā pasīvu ieguldījumu pieeju. Investoriem nav jāuztraucas par sākotnējām frāzēm, makiem vai neskaitāmām drošības problēmām, kas saistītas ar tiešo kriptovalūtas īpašumtiesībām. Lerijs Finks, BlackRock izpilddirektors, Fox Business intervijā uzsvēra Bitcoin un blokķēdes tehnoloģijas potenciālu, lai galu galā likvidētu vajadzību pēc turētājiem finanšu jomā. Tomēr viņš atzina, ka nozare ir tālu no šīs realitātes, liekot domāt, ka Bitcoin ETF varētu piedāvāt uzticības un regulatīvās uzraudzības slāni, kas var patikt tradicionālajiem finanšu investoriem.
Bitcoin ETF: tuvāk
Bitcoin ETF pievilcība slēpjas to spējā pievienot likviditāti tradicionālajam finanšu portfelim. Tomēr tos var tirgot tikai akciju tirgus stundās. Šis ierobežojums rada trūkumus, jo tūlītējais Bitcoin tirgus darbojas 24 stundas diennaktī, 7 dienas nedēļā, potenciāli liekot investoriem nepamanīt ievērojamas cenu izmaiņas ārpus tradicionālā tirdzniecības laika.
No regulējuma viedokļa Bitcoin ETF tiek rūpīgi pārbaudīti, kas tradicionālajiem finanšu investoriem varētu nodrošināt drošības un tirgus integritātes sajūtu. Tomēr tas maksā. ETF parasti iekasē augstākas maksas salīdzinājumā ar citiem ieguldījumu instrumentiem, kas var ietekmēt peļņu un atdevi.
Trasti pret starpniekserveriem: iespēju izsvēršana
Bitcoin trasts atšķiras no ETF ar to, ka tajā ir noteikta aktīva summa un tiek piedāvātas akcijas no šīs kopējās summas. Trasti piedāvā caurspīdīguma priekšrocību, periodiski atklājot Bitcoin turējumus. Tomēr tie ir mazāk likvīdi nekā ETF un var tirgoties ar atlaidi vai prēmiju, pamatojoties uz Bitcoin cenu svārstībām.
No otras puses, Bitcoin starpniekserveri piedāvā netiešu ietekmi uz Bitcoin cenu darbību, nepiederot aktīvam. Tie ietver uzņēmumus, kas darbojas blokķēdes telpā vai tur Bitcoin savās bilancēs, piemēram, publiskie Bitcoin kalnrači vai tādas firmas kā MicroStrategy. Pilnvarotie nodrošina ekspozīciju bez maksas, kas saistītas ar trastiem vai ETF, un tiem ir arī operatīvi uzņēmumi, kas var piedāvāt finanšu spilvenu. Tomēr tie ir pakļauti tiem pašiem tirgus riskiem un korporatīvās pārvaldības problēmām, kas skar visus valsts uzņēmumus.
Trilemma tradicionālajiem finanšu investoriem
Tradicionālajiem finanšu investoriem izvēle starp Bitcoin ETF, uzticību vai starpniekserveri nav vienkārša. Katrai opcijai ir savi unikāli plusi un mīnusi, kas atbilst dažādām ieguldījumu stratēģijām un riska apetītei. Trasti varētu patikt tiem, kas meklē caurspīdīgumu un iespēju tirgoties ar atlaidi. ETF varētu būt piemēroti tiem, kas meklē regulatīvo uzraudzību un likviditāti, neskatoties uz iespējamu augstāku maksu. Starpniekserveri varētu būt pievilcīgi investoriem, kuri vēlas netieši saskarties ar Bitcoin bez tiešiem kriptovalūtas īpašumtiesību riskiem.
Visbeidzot, lēmums starp Bitcoin ETF, uzticību vai starpniekserveri ir atkarīgs no individuālā investora vēlmēm, riska tolerances un ieguldījumu mērķiem. Tā kā kriptogrāfijas ainava turpina attīstīties, šīs iespējas tradicionālajiem investoriem piedāvā dažādas iespējas piedalīties Bitcoin plaukstošajā pasaulē, un katra no tām piedāvā unikālu iedarbības, riska un iespējamās atlīdzības kombināciju. Pārejot uz turpmākajiem tirgus cikliem, lielāka izvēle Bitcoin investīcijām ne tikai nodrošinās plašāku investoru loku, bet arī pavērs ceļu turpmākai kriptovalūtas ieviešanai un integrācijai galvenajā finanšu ekosistēmā.
Avots: https://www.cryptopolitan.com/bitcoin-etf-vs-trust-which-is-better/