ASV banku krīzes apstākļos Bitcoin likviditāte sasniedz 10 mēnešu zemāko līmeni

Lai gan Bitcoin cena ir atguvusies kopš marta zemākajām vērtībām, sasniedzot gandrīz 28,900 XNUMX USD, krīze, kas izraisīja sākotnējo kritumu, joprojām rada bažas tirgum.

Silvergate SEN un Signature Signet tīkla slēgšana marta sākumā ir pakļāvusi kriptovalūtu tirgu zemiem likviditātes riskiem.

“Likviditāte ir karalis”, teiciens tirdzniecības aprindās ir piemērots veids, kā aprakstīt tās nozīmi. Tas apraksta tirgus spēju atvieglot konvertēšanu starp aktīvu uz fiat valūtu.

Slikta likviditāte ap aktīvu izraisa tirgus neefektivitāti, kur tirgotāji zaudē naudu tādu notikumu dēļ kā mazs pasūtījumu reģistrs, izslīdēšana un lielākas starpības. Tas var izraisīt arī nopietnu nepastāvību un atturēt pieredzējušus investorus no darījumu veikšanas.

Kaiko pētījuma vadītāja Klāra Medalija pastāstīja Atšifrēt ka pašreizējā situācija ir “diezgan bīstama” un var izpausties masīvā cenu svārstībā abos virzienos.

"Likviditātes samazināšanās noteikti palīdz tirgotājiem uz augšu, bet galu galā vienmēr ir arī mīnusi," sacīja Medalijs. "Brīdī, kad pirkšanas spiediens samazinās, ar cenu var notikt jebkas."

Kripto likviditātes krīze

Likviditātes krīze vispirms izpaudās ar 200% tirgus dziļuma kritumu par 1 miljoniem USD pēc Silvergate SEN tīkla slēgšanas, kā norādīts Kaiko jaunākajā pētījuma piezīmē.

1% tirgus dziļums tiek aprēķināts, summējot solījumus un prasa 1% robežās no vidējās cenas 10 labākajām kriptovalūtām. Ja tirgus dziļums ir pietiekams un pasūtījumu grāmatas ir pārpildītas ap tirgus cenu, tas samazina nepastāvību tirgū.

Bitcoin un Ethereum tirgus dziļums joprojām ir samazinājies attiecīgi par 16.12% un 17.64%, salīdzinot ar to mēneša atvēršanas līmeni. Kaiko analītiķis Konors Raiders rakstīja, ka "pašlaik mēs esam zemākajā likviditātes līmenī BTC tirgos pēdējo 10 mēnešu laikā, pat zemākā līmenī nekā FTX sekas."

Likviditātes krīze rada arī neefektivitāti, piemēram, lielu novirzi un lielākas starpības. Coinbase BTC-USD pāra novirze pašlaik ir gandrīz trīs reizes lielāka nekā marta sākumā.

Slīdēšana attiecas uz cenu, par kādu tiek veikts pasūtījums, un galīgo cenu, kad šis pasūtījums ir faktiski izpildīts. Zemas likviditātes apstākļos atšķirība starp šiem diviem rīkojumiem var būt daudz lielāka nekā parasti.

Likvīdākais pāris kriptovalūtu tirgū, BTC-USDT pāris vietnē Binance, arī cieta triecienu pēc tam, kad birža beidza savu nulles bezmaksas programmu.

Tā rezultātā pāra likviditāte samazinājās par 70%, tirgus veidotājiem pārceļoties uz zaļākām ganībām.

Šie apstākļi ir atturējuši tirgus veidotājus un izsmalcinātus dienas tirgotājus no darījumu veikšanas papildu izmaksu dēļ, kas radušās tirgus neefektivitātes dēļ, pasliktinot zemas likviditātes vidi.

Nepieciešamība pēc fiat uzbrauktuves

Arī fiat dolāru un stabilo monētu tirgus daļa ir krasi mainījusies, stabilu monētu apjomiem centralizētajās biržās pieaugot no 77% apjoma līdz 95% nedaudz vairāk kā gada laikā.

Tendence strauji pieauga pēc kriptobanku tīklu slēgšanas.

Lai gan pāreja uz stabilu monētu tirdzniecības pāriem nerada problēmas vidējiem un maziem investoriem, tā var kļūt par problēmu sarežģītākiem tirgotājiem.

Medalie paskaidroja, ka USD tīkli ir būtiski tirgotājiem, kuriem katru dienu ir jānorēķinās ar saviem tirgotājiem.

"Stabilās monētas nav ideālas no riska pārvaldības viedokļa, jo īpaši, lai norēķinātos dienas vai nedēļas beigās," viņa teica. "Bet, ja bankas aizver un neapstrādā darījumus, stabilās monētas ir nākamā labākā alternatīva."