Palielinoties regulējumam un makroekonomiskajam spiedienam, Bitcoin cena samazinās līdz 20.8 XNUMX USD

Bitcoin (BTC) tirgotāji redzēja nepārtrauktu lejupvērstu spiedienu pēc BTC cenas krituma par 5.5% 7. martā. Lielākas izredzes uz turpmāku Federālo rezervju sistēmas procentu likmju paaugstināšanu un regulējošais spiediens kriptovalūtās izskaidro zināmu kustību.

Finanšu tirgos bija vērojamas stresa pazīmes, kad apgriezto obligāciju līkne sasniedza augstāko līmeni kopš 1980. gadiem. Ilgāka termiņa ienesīgums ir apstājies pie 4%, savukārt divu gadu valsts parādzīmju ienesīgums martā pārsniedza 5%.

Kopš jūlija ilgāka termiņa valsts kases ienesīgums nav spējis sekot līdzi pieaugošajam divu gadu etalonam, kā rezultātā ir radušies apgriezti līknes izkropļojumi, kas parasti notiek pirms ekonomikas lejupslīdes. Saskaņā ar Bloomberg teikto, indikators 7. martā sasniedza pilnu procentu punktu, kas ir augstākais līmenis kopš 1981. gada, kad Fed vadītājs Pols Volkers saskārās ar divciparu inflāciju.

Šonedēļ pasaulē lielākais aktīvu pārvaldītājs BlackRock palielināja ASV federālo fondu prognozi līdz 6%. Riks Rīds, BlackRock globālā fiksētā ienākuma investīciju vadītājs, uzskata, ka Fed saglabās augstas procentu likmes “ilgāku laiku, lai palēninātu ekonomiku un samazinātu inflāciju līdz gandrīz 2%.

Bailes no kriptovalūtas regulēšanas pieaug

Saskaņā ar Wall Street Journal ziņojumu Baidena administrācija vēlas kriptovalūtai piemērojiet mazgāšanas pārdošanas noteikumu, kas izbeigtu stratēģiju, saskaņā ar kuru tirgotājs pārdod un pēc tam nekavējoties pērk digitālos aktīvus nodokļu vajadzībām.

Turklāt Publisko uzņēmumu grāmatvedības uzraudzības padome (PCAOB), organizācija, kas seko līdzi valsts uzņēmumu revīzijām Amerikas Savienotajās Valstīs, nesen publicēja brīdinājums investoriem par rezervju pierādīšanu ziņojumus, ko izsūta auditorfirmas.

Organizācija, ko atbalsta ASV Vērtspapīru un biržu komisija (SEC), sacīja, ka: "ieguldītājiem jāņem vērā, ka PoR saistības nav audits, un līdz ar to saistītie ziņojumi nesniedz nekādu jēgpilnu pārliecību."

Apskatīsim atvasināto instrumentu metriku, lai labāk izprastu, kā profesionālie tirgotāji ir pozicionēti pašreizējos tirgus apstākļos.

Bitcoin maržas tirgi ir atgriezušies normālā stāvoklī

Maržas tirgi sniedz ieskatu par to, kā tiek pozicionēti profesionāli tirgotāji, jo tas ļauj investoriem aizņemties kriptovalūtu, lai piesaistītu savas pozīcijas.

Piemēram, var palielināt ekspozīciju, aizņemoties stabilas monētas un pērkot Bitcoin. Savukārt Bitcoin aizņēmēji var veikt tikai īsas likmes pret kriptovalūtu.

Iepriekš redzamajā diagrammā redzams, ka OKX tirgotāju maržinālo aizdevumu rādītājs 9. martā dramatiski kritās, attālinoties no situācijas, kas iepriekš bija labvēlīga sviras garajām pozīcijām. Ņemot vērā kriptovalūtu tirgotāju vispārējo bullish, pašreizējā maržas aizdevumu attiecība 16 ir salīdzinoši neitrāla.

No otras puses, maržinālo aizdevumu koeficients virs 40 ir ļoti reti sastopams, lai gan tas ir ierasts kopš 22. februāra. To daļēji nosaka augstas aizņēmuma izmaksas stabilām monētām 25% gadā. Pēc nesenās anomālijas maržas tirgus ir atgriezies neitrālajā stāvoklī.

Opciju tirgotāji cenas nosaka ar zemu ārkārtēju cenu korekciju risku

Tirgotājiem būtu arī jāanalizē opciju tirgi, lai saprastu, vai nesenā korekcija ir izraisījusi investoru izvairīšanos no riska. 25% delta šķībs ir stingrs zīme ikreiz, kad arbitrāžas biroji un tirgus uzturētāji iekasē pārmaksu par aizsardzību pret apgrieztiem vai negatīviem faktoriem.

Rādītājs salīdzina līdzīgas pirkšanas (pirkšanas) un pārdošanas (pārdošanas) iespējas, un tas kļūs pozitīvs, kad valda bailes, jo aizsardzības pārdošanas opciju prēmija ir augstāka nekā riska pirkšanas iespēju prēmija.

Īsāk sakot, ja tirgotāji paredz Bitcoin cenas kritumu, šķībuma rādītājs pieaugs virs 10%, un vispārējai uztraukumam ir negatīva 10% novirze.

Saistītie: ASV REPO darba grupa nosauc kriptovalūtu kā mērķi centienos, kas ietver 58 miljardus USD sankcionētos aktīvos

Pat ja Bitcoin neizdevās pārvarēt 25,000 21 USD pretestību 14. februārī un pēc tam piedzīvoja 16% korekciju 25 dienu laikā, 3% delta šķībs palika neitrālajā zonā pēdējo mēnesi. Pašreizējā pozitīvā XNUMX% novirze norāda uz sabalansētu pieprasījumu pēc bullish un lācīgs opciju instrumentiem.

Atvasināto instrumentu dati liecina, ka profesionālie tirgotāji nevēlas iet uz lāču, par ko liecina opciju tirgotāju neitrālais riska novērtējums. Turklāt maržinālo aizdevumu koeficients norāda, ka tirgus uzlabojas, jo ir parādījies zināms pieprasījums pēc lācīgām likmēm, taču struktūra joprojām ir neitrāla līdz kāpumam.

Ņemot vērā milzīgo lejupvērsto cenu spiedienu no makroekonomiskā viedokļa, kā arī pastāvīgo regulējošo spiedienu Amerikas Savienotajās Valstīs, vēršiem, iespējams, vajadzētu būt apmierinātiem, ka Bitcoin atvasinājumi ir palikuši stabili.