Bitcoin tirgotāji palielina kredītplecu ilgumu, pat ja kriptovalūtu kritiķi saka, ka BTC ir “tīrs Ponzi”

Bitcoin (BTC) cena ir pārbaudījusi 16,000 25 USD pretestību vairākas reizes kopš 7% avārijas, kas notika no 9. novembra līdz XNUMX. novembrim, un daži kritiķi attaisnos savu lāču neobjektivitāti, nepareizi pieņemot, ka FTX apmaiņas kļūme vajadzētu izraisīt daudz plašāku korekciju.

Mani nedaudz kaitina, ka Bitcoin joprojām tiek pārdots par USD 16 XNUMX, pat pēc visām šīm FTX ziņām. Es domāju, ka es pieņemu, ka apjoms ir mazs, bet kas pie velna būs vajadzīgs, lai pareizi saspiestu šo zombiju "valūtu" līdz tās likumīgajai vērtībai gandrīz nullei?

— Daniels Noulss (@dlknowles) Novembris 18, 2022

Piemēram, The Economist korespondents Daniels Noulss saka, ka 26. lielākais tirgojamais aktīvs pasaulē ar 322 miljardu dolāru tirgus kapitalizāciju ir "pārsteidzoši bezjēdzīgs un izšķērdīgs". Noulss arī sacīja, ka “joprojām nav loģiska gadījuma konkrēti Bitcoin. Tas ir tīrs ponci.

Ja padomājat līdz galam, Bitcoin cena ir vienīgais vissvarīgākais veiksmes rādītājs neatkarīgi no tā, vai tā vērtība pārspēj laicīgos uzņēmumus, piemēram, Nestle (NESN.SW), Bank of America (BAC) un Coca-Cola (KO).

Lielākajai daļai cilvēku vajadzība pēc centralizētas varas pār savu naudu ir tik ļoti iesakņojusies, ka kriptovalūtu biržu veiksmes un neveiksmes rādītājs kļūst par vārtsargu un panākumu etalonu, lai gan patiesībā ir gluži pretēji. Bitcoin tika izveidots kā peer-to-peer monetārās pārraides tīkls, tāpēc apmaiņa nav adopcijas sinonīmi.

Ir vērts izcelt, ka Bitcoin pēdējo septiņu dienu laikā ir mēģinājis pārvarēt USD 17,000 XNUMX, tāpēc pircējiem, kas pārsniedz šo līmeni, noteikti trūkst apetītes. Visticamākais iemesls ir tas, ka investori baidās no inficēšanās riskiem, līdzīgi tam, kas tika novērots ar Genesis Block pēdējais ar FTX saistītais upuris pārtraukt pakalpojumu likviditātes problēmu dēļ. Saskaņā ar jaunākajiem ziņojumiem uzņēmums paziņoja par plāniem pārtraukt tirdzniecību un slēģu darbību.

Bitcoin cena ir iestrēgusi lejupejošā tendencē, un to būs grūti satricināt, taču ir maldīgi pieņemt, ka centralizētas kriptovalūtas maiņas kļūme ir galvenais Bitcoin lejupslīdes iemesls vai tā faktiskās vērtības atspoguļojums.

Apskatīsim datus par kriptovalūtu atvasinājumiem, lai saprastu, vai investori joprojām nevēlas riskēt ar Bitcoin.

Fjūčeru tirgi ir atpalikuši, un tas ir lācīgs

Fiksēta mēneša fjūčeru līgumi parasti tiek tirgoti ar nelielu piemaksu nekā parastajiem tūlītējiem tirgiem, jo ​​pārdevēji pieprasa vairāk naudas, lai ilgāk aizturētu norēķinus. Tehniski pazīstama kā contango, šī situācija neattiecas tikai uz kriptovalūtu aktīviem.

Veselīgos tirgos nākotnes līgumiem vajadzētu tirgoties ar 4% līdz 8% gada prēmiju, kas ir pietiekami, lai kompensētu riskus un kapitāla izmaksas.

Ņemot vērā iepriekš minētos datus, ir acīmredzams, ka atvasināto finanšu instrumentu tirgotāji 9. novembrī piedzīvoja lācību, jo Bitcoin fjūčeru prēmija nonāca atpakaļgaitā, kas nozīmē, ka pieprasījums pēc šortiem — lāču derībām — ir ārkārtīgi augsts. Šie dati atspoguļo profesionālu tirgotāju nevēlēšanos pievienot aizņemtās garās (bull) pozīcijas, neskatoties uz apgrieztajām izmaksām.

Garo un šortu attiecība liecina par līdzsvarotāku situāciju

Lai izslēgtu ārējos faktorus, kas varētu būt ietekmējuši tikai ceturkšņa līgumus, tirgotājiem jāanalizē labāko tirgotāju ilgtermiņa un īso attiecību attiecība. Tā apkopo datus no biržas klientu pozīcijām uz vietas, beztermiņa un fiksēta kalendāra nākotnes līgumiem, tādējādi labāk informējot par to, kā tiek pozicionēti profesionāli tirgotāji.

Dažkārt pastāv metodoloģiskas atšķirības starp dažādām apmaiņām, tāpēc lasītājiem jāuzrauga izmaiņas, nevis absolūtie skaitļi.

Lai gan Bitcoin neizdevās pārvarēt 17,000 18 USD pretestību 0.93. novembrī, profesionālie tirgotāji nedaudz palielināja savas sviras garās pozīcijas saskaņā ar garo līdz īsu rādītāju. Piemēram, Huobi tirgotāju rādītājs uzlabojās no 16 0.99. novembrī un šobrīd ir XNUMX.

Saistītie: Crypto Biz, FTX nokrišņi atstāj asinis

Tāpat OKX uzrādīja nelielu garo un īso attiecību attiecības pieaugumu, jo rādītājs divās dienās pārvietojās no 1.00 uz pašreizējo 1.04. Visbeidzot, Binance biržā rādītājs bija nemainīgs tuvu 1.00. Tādējādi šādi dati liecina, ka pēc pēdējās pretestības noraidījuma tirgotāji nav kļuvuši lācīgi.

Līdz ar to nevajadzētu secināt, ka fjūčeru atpalicība, ņemot vērā garo un īso attiecību plašāku analīzi, neliecina par pārmērīgu lāču pieprasījumu no vaļu un tirgus veidotāju puses.

Visticamāk, paies zināms laiks, līdz investori izslēgs iespējamos regulatīvos un izplatības riskus, ko izraisa FTX un Alameda Research sabrukums. Līdz tam brīdim Bitcoin strauja atveseļošanās īstermiņā šķiet maz ticama.