BlockFi bankrots ir jaunākais trieciens Bitcoin kalnrūpniecības nozarei

It kā ar kriptogrāfijas aktīvu avāriju, augstām enerģijas cenām un pieaugošajām kalnrūpniecības grūtībām nebūtu pietiekami, tagad Bitcoin kalnrači saskaras ar BlockFi bankrota aizsardzības pieteikuma nokrišņiem.

Saskaņā ar publisko informāciju BlockFi bija otrs lielākais aizdevējs šajā telpā pēc NYDIG izklāstījis The Block Research jūnijā. Turklāt BlockFi parādnieks Core Scientific, ti, lielākais kalnrūpniecības uzņēmums pasaulē, ir tuvu bankrota pieteikumam. Septembrī Core bija nenomaksāts parāds BlockFi 54 miljonu dolāru apmērā, un oktobra beigās paziņoja, ka tā neveiks maksājumus līdz mēneša beigām.

Viņi ir tālu no vienīgā kalnrača cīnās ar likviditāti.

Mašīnu nodrošinātie aizdevumi palīdzēja kalnračiem uzsākt darbību un plānot ievērojamus paplašināšanos buļļu tirgus augstumos. Šī finansējuma nākotne tagad ir neskaidra, un tiem, kas ir parādā, ir grūti, sacīja eksperti.

"Viņiem bija ļoti agresīvs kreditēšanas modelis, un tas diemžēl beidzot viņus panāca," sacīja Pablo Bonjour, vadošais partneris un kriptogrāfijas eksperts pārstrukturēšanas uzņēmumā MACCO, kas konsultēja kriptovalūtu aizdevēju Cred saskaņā ar 11. nodaļu bankrotu.

Tagad, kad BlockFi ir iesniegusi 11. nodaļas bankrota aizsardzību, viņu finanšu konsultanti, visticamāk, pa vienam vērsīsies pie uzņēmumiem, kas viņiem ir parādā.

"Parasti mēs atlaižam 50%, 60%, 80%... Jūs redzēsiet daudz atkāpes no sākotnējās summas," Bonjour teica. “Jūs redzēsiet, ka daudzi no šiem uzņēmumiem izdzīvos nedaudz ilgāk, varbūt ar mazāku spiedienu. Bet galu galā tas ir slikti nozarei.

Kalnrači varētu izvairīties no maksājumu kavēšanas uz dažiem mēnešiem, taču galu galā kreditori tos panāks, īpaši ņemot vērā, ka lieta atrodas federālajā tiesā.

“Kad viņi saņem zvanu no finanšu konsultanta, tas nav tikai kolekcionārs. Jūs saņemat pilnu federālās valdības, Tieslietu departamenta un valsts labāko tiesnešu atbalstu. Bonjour teica.

"Mājdzīvnieku akmeņi" kā nodrošinājums

ASIC iekārtu cena kopš pagājušā gada decembra ir kritusies vidēji par 80%, un līdz ar to arī aktīvu vērtība, kas nodrošina ievērojamu daļu no kalnrūpniecības nozarē izsniegtajiem kredītiem.

"Būtībā tie ir tikai mājdzīvnieku akmeņi tajā brīdī," sacīja Viljams Fokslijs, Compass Mining mediju un stratēģijas direktors. “Nodrošinājums, ko jūs nodevāt savam aizdevumam, kļuva par nulli. Un tas notiek ar dažiem cilvēkiem šajā brīdī. Tāpēc es patiešām domāju, ka tas tikai liek apšaubīt milzīgu finanšu instrumentu kalnračiem. Iespējams, mēs to redzēsim, izejot pa durvīm. Varbūt ir gudrāki finansisti, kas izdomā, kā šos aizdevumus padarīt pieejamākus.

BlockFi aizdevumi, kas nodrošināti ar mašīnām, ietver 80 miljonus USD uzņēmumam Core Scientific un 32 miljonus USD uzņēmumam Bitfarms. Uzņēmumi neatbildēja uz komentāru pieprasījumu.

BlockFi arī aizdeva gandrīz 47 miljonus ASV dolāru kopuzņēmumam starp Cipher Mining un WindHQ. "Viņi mums ir pilnībā finansējuši aizdevumu, un mēs par to veicam maksājumus," ar telegrammas starpniecību The Block sacīja Cipher izpilddirektors Tailers Peidžs.

Nekādu regresa darījumu, ups

Nozarē izplatīta prakse ir slēgt darījumus bez regresa, kuros aizdevēji nevar pieprasīt nekādus aktīvus, izņemot ķīlu. Tas atstāj aizdevējus īpaši grūtā situācijā, sacīja Glins Džounss, Icebreaker Finance izpilddirektors un dibinātājs. gadā izveidoja aizdevumu fondu grūtībās nonākušiem kalnračiem.

"Es domāju, ka pēdējo piecu mēnešu laikā neviens nav uzrakstījis jaunus šāda veida aizdevumus... Es nekad tādus nerakstītu," sacīja Džonss. "Precīzs laiks, kad viņi nepilda saistības un saka: "Es tos vairs negribu", ir precīzs laiks, kad aktīvi nav ļoti lielas naudas vērti... Kalnrūpniecības iekārtu cena iet uz augšu un uz leju kā jojo."

Iris Energy nesen tika uzskatīts par stratēģisku soli atvienota aparatūra, kas nodrošina vairāk nekā 100 miljonus USD aizdevumos pēc tam, kad no aizdevēja ir saņemts brīdinājums par saistību nepildīšanu, atbrīvojot datu centra kapacitāti, lai papildinātu iekārtas, kurām tas jau ir veicis priekšapmaksas.

Džounss sacīja, ka, lai gan viņš ir “priecājies par investoru apetīti” par Icebreaker fondu, tas ir bijis lielāks izaicinājums atrast kredītspējīgus aizņēmējus.

"Esmu ticies ar vairāk nekā 60 kalnračiem," sacīja Džonss. "Diemžēl ir ļoti maz kalnraču, kas ģenerē pietiekamas naudas plūsmas, kur, manuprāt, viņi spēs apkalpot parādus."

Tā kā mašīnas nav tik vērtas, arī kolekcionāru interesēs nav tās atzvanīt. "Tātad draudi, ka tiks atņemta mašīna, ir ievērojami mazāks sviras efekts," Bonžurs teica.

BlockFi ieguves roka

BlockFi kopš pavasara nav slēdzis jaunus aizdevumus kalnračiem, norāda uzņēmuma galvenais risku vadītājs Jurijs Muškins. stāstīja The Block oktobrī.

"BlockFi tur riska kapitāla rezerves, lai aizsargātu pret iespējamiem aizdevumu saistību nepildīšanas gadījumiem, kas ietver ieguves iekārtu finansēšanas biznesu," toreiz sacīja Muškins. "Turklāt mūsu kredītriska pārvaldības komanda rūpīgi uzrauga bitkoinu ieguves nozari un regulāri runā ar portfeļa aizņēmējiem."

Lai gan BlockFi bija liels nozares aizdevējs, kalnrači bija neliela daļa no BlockFi biznesa.

Pagājušajā gadā uzņēmums veica pasākumus, lai pārietu uz kalnrūpniecības sektoru ārpus kreditēšanas, noslēdzot darījumu ar mitināšanas pakalpojumu sniedzēju Blockstream par 300 megavatu jaudu.

"Tā kā BlockFi plāno paplašināt mūsu piedāvājumu ieguves kopienai un uzkrāt Bitcoin mūsu bilancē, ieguve tieši Bitcoin tīkla atbalstam nodrošina līdzekli mūsu piegādes ķēdes vertikālai integrācijai, vienlaikus dažādojot mūsu ieņēmumu plūsmas," Džo Ču, galvenā kredīta direktors. un ieguve BlockFi, teica tai laikā.

Blockstream darījums tiks analizēts kā daļa no 11. nodaļas procesa, lai noskaidrotu, vai tas ir izdevīgs, Bonžurs teica. “Ja tā, tad tā kļūtu par daļu no pārstrukturēšanas. Bet, ja tā nav, jūs varētu redzēt situāciju, kad šis kopuzņēmums ar Blockstream tiek faktiski slēgts.

Galu galā kalnrūpniecības aizdevumi ir daļa no BlockFi aktīviem, tāpēc "kreditori ļoti smagi strādās, lai šie aizdevumi tiktu pilnībā samaksāti", izmantojot Telegram, sacīja Džefs Bērkijs, Foundry biznesa attīstības viceprezidents, kas nodrošina finansējumu kalnračiem. 

"Ar katru bankrotu tiek nodrošināts lielāks ASIC piedāvājums un zemākas platformas cenas," viņš teica. "Labas ziņas pircējiem, sliktas ziņas lielajiem kalnračiem, jo ​​viņu bilances aktīvi tiek samazināti."

© 2022 The Block Crypto, Inc. Visas tiesības aizsargātas. Šis raksts ir paredzēts tikai informatīviem nolūkiem. Tas netiek piedāvāts vai paredzēts izmantot kā juridiskas, nodokļu, investīciju, finanšu vai citas konsultācijas.