Bitcoin atšķiršana no pārējā kriptovalūtu tirgus: 1. daļa

Sākotnēji termins “kriptoaktīvs” nozīmēja bitkoīnu un neko citu. Tomēr nozare ir piedzīvojusi milzīgu paplašināšanos, izveidojot tūkstošiem alternatīvu kriptovalūtu aktīvu un marķieru pēdējo desmit gadu laikā. Un, lai gan visas šīs darbības bija iespējamas, pateicoties Bitcoin tīkla pamatīgajam blokķēdes tehnoloģijas izmantojumam, patiesībā bitkoīna paredzētā lietderība ir diezgan atšķirīga no būtībā jebkura cita kriptovalūtas izmantošanas gadījuma.

Bitcoin ir paredzēts kā jauna, globāla, digitāla, decentralizēta, bezatļauta, bez aizbildnības un nepolitiska monetārā un finanšu sistēma, kas atalgo un aizsargā noguldītājus daudz vairāk nekā pašreizējā centrālās bankas sistēma. Bet pārējais kriptovalūtu tirgus lielākoties ir saistīts ar riskantākiem, spekulatīvākiem lietošanas gadījumiem, kas var neizturēt laika pārbaudi un bieži vien no jauna ievieš daudzas problēmas, kuras Bitcoin bija iecerējis atrisināt, jo īpaši attiecībā uz jautājumiem, kas saistīti ar uzticēšanos un darījuma partnera risku.

Bitcoin pamatā ir pāreja no centrālās bankas un uz bitcoin standartu, kas ietvertu ekonomikas pārstrukturēšanu, lielāku uzsvaru liekot uz uzkrājumiem un mazāku spekulāciju vai tiešas azartspēles finanšu tirgos. Atklāti sakot, lielākā daļa pārējā kriptovalūtu tirgus ir tiešā pretstatā bitcoin. Tas darbojas vairāk kā kazino nekā jebkura novatoriska finanšu parādība. Šīs pretrunīgās filozofijas ilustrē, kāpēc ir lietderīgi atšķirt bitkoīnu no pārējā kriptovalūtu tirgus.

Kāda ir Bitcoin jēga?

Lai saprastu atšķirības starp bitcoin un pārējo kriptovalūtu tirgu, vispirms ir lietderīgi aplūkot Bitcoin izveides nolūku un mērķi.

Bitcoin radītājs Satoshi Nakamoto nedaudz vairāk nekā mēnesi pēc tīkla palaišanas, rakstīja::

“Parastās valūtas galvenā problēma ir visa uzticēšanās, kas nepieciešama, lai tā darbotos. Jāuzticas centrālajai bankai, lai tā nesamazina valūtu, taču fiat valūtu vēsture ir pilna ar šīs uzticības pārkāpumiem. Bankām ir jāuzticas, ka tās glabā mūsu naudu un pārskaita to elektroniski, taču tās to izsniedz kredītu burbuļu viļņos ar tikko daļu rezervē. Mums ir jāuztic viņiem mūsu privātums, jāuzticas, lai viņi neļautu identitātes zagļiem iztukšot mūsu kontus. Viņu milzīgās pieskaitāmās izmaksas padara mikromaksājumus neiespējamus.

Savā pamatā bitkoīns ir alternatīva pašreizējam inflācijas līmenim, valdības emitētajām valūtām un centralizētajām banku iestādēm. Pateicoties tās deflācijas monetārajai politikai, bitkoīns ļauj lietotājiem glabāt savus ietaupījumus naudā, kuru mērķis ir palielināties ilgtermiņā, ekonomikai augot.

Inflācijas režīmā ietaupījumi tiek atturēti no valūtas vērtības samazināšanās laika gaitā. Tā kā viņi nevēlas skatīties, kā laika gaitā viņu ietaupījumi zaudē vērtību, inflācijas valūtu lietotāji tiek efektīvi mudināti investīcijās, kas piedāvā potenciālu atdevi, bet arī rada papildu risku. Saskaņā ar bitcoin standartu cilvēki teorētiski var turēt bitcoin kā ietaupījumu, un viņiem nav jāuztraucas par centrālo baņķieru politiku vai jāveic pareizas investīcijas, lai cīnītos pret inflāciju.

Pirms bitkoina šo neinflācijas naudas lomu galvenokārt pildīja zelts. Tomēr zeltam ir daži trūkumi, un tas nav labi piemērots interneta laikmetam. Piemēram, lai izmantotu zeltu tiešsaistes maksājumiem, ir jāievieš centralizēti glabātāji, lai apstrādātu darījumus, kas noved pie daudzām iepriekš minētajām ar bankām saistītajām problēmām, par kurām Satoši rakstīja pirms aptuveni trīspadsmit gadiem. Turklāt bitkoīnu var droši uzglabāt tādos veidos, kā zelts nevar, izmantojot tādas metodes kā vairāku parakstu adreses un smadzeņu maki. Tāpēc bitkoīns jau sen tiek saukts par “digitālo zeltu” un “zeltu 2.0”.

Protams, bitcoin vēl nav sasniedzis savu mērķi kļūt par zelta standartu uzkrājumiem digitālajā laikmetā. Pagaidām tas joprojām parasti tiek uzskatīts par aktīvu ar risku, kā parādīts attēlā tās nesenais cenu pieaugums saistībā ar ziņām par inflācijas palēnināšanos. Tomēr, tā kā bitcoin turpina augt un pastāvēt, tam vajadzētu kļūt labāk saprotamam tirgum, mazāk nepastāvīgam un labākam uzkrājumu veidam.

Blockchain izmantošana azartspēlēm un spekulācijām

Tagad, kad esam noteikuši bitkoīna paredzēto lietojumu kā drošu, konservatīvu digitālo ietaupījumu veidu, salīdzināsim un pretstatīsim to ar pārējo kriptovalūtu tirgu. Īsāk sakot, lielākā daļa kriptovalūtu tirgus ir ne vairāk kā azartspēles ar Ponzi spēļu variācijām un Nakamoto shēmas. Viss par bitcoin ir vērsts uz riska ierobežošanu, savukārt gandrīz viss pārējais kriptovalūtā ir vērsts uz riska palielināšanu un vairāk dalībnieku piesaistīšanu kazino.

Lai iegūtu skaidru priekšstatu par kriptovalūtu tirgu, apskatīsim darbības veidus, kas izmanto bloka vietu vietnē Ethereum, kur mūsdienās notiek liela daļa šo darbību, kas nav saistīta ar bitcoin. Šīs rakstīšanas laikā lielākie gāzes pircēji Ethereum tīklā tika iedalītas četrās kategorijās: neatvietojamie žetoni (NFT), stabilās monētas, decentralizētās biržas (DEX) un plaši kritizētie kriptovalūtas žetoni, kas balstīti uz tādiem personības kultiem kā XEN un HEX. Proti, visi šie lietošanas gadījumi darbojas spekulācijas jomā, nevis naudas vai ietaupījumu jomā, kas ir bitcoin paredzētais lietošanas gadījums.

Spekulācijas ar NFT ietver faktorus, kas nav saistīti ar pašiem marķieriem, jo ​​īpaši centralizēta emitenta veidā. Piemēram, hipotētiskais 1-of-1 NFT, kas saistīts ar vienu no Ye (agrāk Kanje Vesta) albumiem, iespējams, piedzīvoja galēju devalvāciju pēc mākslinieka bēdīgi slavenās intervijas ar radio vadītāju Aleksu Džounsu, kurā viņš slavēja Ādolfu Hitleru.

Nekas arī neliedz emitentam samazināt konkrēta NFT vērtību, izveidojot un pārdodot vairāk žetonu (līdzīgi valūtas inflācijai). Turklāt ir iespējams, ka pati NFT parādība nepalielinās un laika gaitā kļūst daudz mazāk nozīmīga. Visbeidzot, ja veiksmīgajā NFT atkārtojumā netiek izmantota blokķēde, iespējamie salīdzinājumi ar bitkoīnu arī no tehniskā viedokļa būtu nepatiesi.

Līdzīgi kā NFT, arī mūsdienās populārajām stabilajām monētām ir centralizēti emitenti, tāpēc arī tās ievērojami atšķiras no bitkoiniem, jo ​​tām nepieciešama uzticība trešajai pusei (ļoti līdzīga tradicionālajai banku sistēmai, par kuru rakstīja Satoshi). Lai gan paši aktīvi ir mazāk spekulatīvi, jo to mērķis ir nodrošināt cenu stabilitāti, tie spēlē žetonu lomu kriptogrāfijas kazino.

Tas teica stablecoins ir arī spēlējuši lomu nodrošinot cilvēkiem, kas nodarbojas ar problemātiskām vietējām valūtām, piekļuvi ASV dolāriem. Tomēr nav skaidrs, cik ilgi tas var ilgt, kā stingrāki stabilu monētu regulējumi varētu krasi mainīt tirgu. Lai gan decentralizētas alternatīvas tiek izstrādātas jau daudzus gadus, ideāls risinājums vēl ir jāatrod.

DEX pašlaik ir galvenokārt izmanto darījumiem, kas saistīti ar iepriekšminētajām stabilajām monētām. Ja no vienādojuma tiek izņemtas stabilās monētas, DEX lielākoties ir tikai Ponzi spēļu kazino, no kurām dažas nevar tikt iekļautas tradicionālajās, centralizētajās biržās (CEX).

Turklāt Chainalysis nesen atklāja, ka bieži vien ir liela daļa DEX aktivitātes maksimālā ekstrahējamā vērtība (MEV) robotprogrammatūras vadošie lietotāji. Turklāt nav skaidrs, cik liela daļa tirdzniecības apjoma ir vienkārši arbitrāža ar citām biržām. Šie DEX un citi decentralizētas finanses (DeFI) lietojumprogrammām bieži ir arī patentēti marķieri, kurus var izmantot, lai spekulētu par DeFi lietojumprogrammas potenciālajiem panākumiem. Tomēr jāatzīmē, ka saistība starp patentēto marķieri un lietotnes panākumiem dažkārt ir neskaidra.

Kripto žetoni patīk HEX un XEN ir tīras Nakamoto shēmas, un gadu gaitā tās ir bijušas daudzās iterācijās. Šī ir kriptogrāfijas Ponzi spēle tās tīrākajā formā.

Tātad, tuvāk aplūkojot šos četrus lietošanas gadījumus, ir skaidrs, ka tie ne tikai atšķiras no bitcoin, bet daudzos gadījumos darbojas pilnīgi pretējā riska apetītes spektra galā. Joprojām nav skaidrs, vai ilgtspējīgu slepkavas lietošanas gadījumu var izveidot uz Ethereum vai kādas citas līdzīgas blokķēdes platformas. Tomēr tuvākajā nākotnē tas var nebūt svarīgi. Kriptogrāfija kādu laiku var saglabāties kā jauns veids tiešsaistes azartspēlēm un ātras bagātināšanas shēmām, jo ​​​​daudz cilvēku interesējas par šāda veida lietām. Jebkurā gadījumā ir lietderīgi atšķirt bitcoīnu kā ietaupījumu tehnoloģiju no pārējā tirgus.

Tie, kas interesējas par jaunas monetārās paradigmas un uz uzkrājumiem balstītas ekonomikas izstrādi, var pieturēties pie bitkoina, un tie, kas vēlas spēlēt azartspēles, var izklaidēties pārējā kriptovalūtu tirgū. Protams, daudzi arī izvēlēsies abas iespējas (un kriptovalūtu peļņu uzglabās bitkoinā).

Dzimtā Ethereum kriptogrāfijas aktīvi (ETH) un citas līdzīgas blokķēdes (piemēram, BNB, TRX, ADA un SOL) ir guvušas labumu, darbojoties kā pamata blokķēdes slāņi azartspēļu, Ponzi spēlesun vispārīgas spekulācijas par blokķēdes eksperimentiem.

Un šāda veida bāzes slāņa kriptovalūtu īpašnieki gūs labumu tik ilgi, kamēr mūzikas krēslu spēle turpinās lietojumprogrammu līmenī. Tātad, vai šie bāzes slāņa aktīvi varētu būt salīdzināmāki ar bitcoin? Vai arī ar tiešāk konkurējošo alternatīvu kriptokultūras piemēram, dogecoin un Monero? Mēs to un vairāk aplūkosim otrajā daļā.