SPOILERA BRĪDINĀJUMS: Asset Manager Fidelity uzskata, ka "vispirms ir jāapsver bitkoīns un jānošķir no visiem citiem digitālajiem aktīviem, kas nākuši pēc tam." Tas ir milzīgi, ņemot vērā, ka Fidelity Digital Assets nodaļas vietne tiek atvērta ar tekstu "Mēs paredzam nākotni, kurā visu veidu aktīvi tiek izsniegti sākotnēji blokķēdēs vai tiek attēloti marķierizētā formātā." Šis uzņēmums, kas koncentrējas uz vairākām ķēdēm, atzina Bitcoin raksturīgo pārākumu savā jaunākajā ziņojumā.
Saistītā lasāmviela | Google finanses tagad uzskaita Bitcoin pirmo vietu pirms populārākajām Forex valūtām
Saskaņā ar Fidelity teikto, “Bitcoin vislabāk saprot kā naudas preci”, nevis kā tehnoloģiju. Tas ir galvenais. Viņi arī "uzskata, ka ir maz ticams, ka bitkoīns tiks aizstāts ar "uzlabotu" digitālo aktīvu vairāku iemeslu dēļ. Pārējā dokumenta daļa vairāk vai mazāk sastāv no šo iemeslu norādīšanas un analīzes.
Fidelity ziņojums ir tieši tāds kas vajadzīgs Polam Krugmanam lai saprastu atšķirību starp Bitcoin un pārējo kriptovalūtu. Tas sākas ar diezgan vienkāršu un netehnisku pārskatu par Bitcoin tīkla darbību. Tas izskaidro tā “īstenojamo trūkumu” un to, kā Bitcoin “monetārā tīkla efekti” ir nepārspējami. Tas sniedzas pat apgalvojot, ka "jebkura turpmākā monetārā prece būtu "riteņa izgudrošana no jauna".
Tas izskaidro klasiskos ar Bitcoin saistītos jēdzienus, piemēram, “Blockchain trilemma” un tā kompromisus. Tas attiecas uz "Lindija efekts, kas pazīstams arī kā Lindija likums, ir teorija, ka jo ilgāk kāda lieta, kas nebojājas, izdzīvos, jo lielāka iespēja, ka tā izdzīvos nākotnē." Un vēl, daudz vairāk.
Kā Fidelity nonāca pie Bitcoin pirmās nostājas?
Šajā punktā ir apkopota ziņojuma galvenā tēze:
"Investoriem vajadzētu izmantot divas skaidri atsevišķas sistēmas, lai apsvērtu ieguldījumus šajā digitālo aktīvu ekosistēmā. Pirmajā ietvarā tiek pārbaudīta bitkoīna kā jauna monetāras preces iekļaušana, bet otrajā - citu digitālo aktīvu pievienošana, kam piemīt riska kapitālam līdzīgas īpašības.
Rodas jautājums, kāpēc Fidelity vispirms uzskata Bitcoin par monetāru preci? Viņi uzskaita četrus iemeslus:
Naudas prece ir kaut kas tāds, kam ir piešķirta vērtība, kas pārsniedz tās lietderības vai patēriņa vērtību. Lai gan Bitcoin maksājumu tīklam noteikti ir lietderības vērtība, cilvēki bitcoin žetoniem piešķir arī naudas prēmiju vērtību.
Viens no galvenajiem iemesliem, kāpēc investori bitcoin piešķir vērtību, ir tā trūkums. Tā fiksētā piegāde ir iemesls, kāpēc tas var būt vērtības glabātājs.
Bitcoin trūkuma pamatā ir tā decentralizācija un cenzūras izturīgas īpašības.
Šie raksturlielumi ir iekodēti bitkoinā un gandrīz noteikti nekad netiks mainīti, jo tiem pašiem cilvēkiem, kuri piedēvē bitcoin vērtību un kuriem tas pieder, nav motivācijas to darīt. Faktiski tīkla dalībnieki tiek mudināti aizstāvēt šīs deficīta īpašuma un nemainīgas virsgrāmatas īpašības.
BTC cenu diagramma 02 vietnē Exmo | Avots: BTC/USD vietnē TradingView.com
Riski un iespējamie scenāriji
Ziņojumā nav iedziļināties nevienā tēmā, taču tas ir visaptverošs. Fidelity aptver bloka izmēra karu un pat veic Ethereum gadījuma izpēti. Viņi saka, ka ETH monetārā politika "ir mainījusies un sagaidāms, ka tā atkal mainīsies". Ziņojumā aplūkoti divi iespējamie scenāriji; “Vairāku ķēžu pasaule” un “Pasaule, kurā ir uzvarētājs, ņem visu vai lielākā daļa”. Abos gadījumos Bitcoin ir lieliski pozicionēts, lai dominētu.
Saistītā lasāmviela | Mūža tehniķis, Fidelity direktors izjauc Bitcoin korekciju
Runājot par riskiem, viņi apsver dažus, taču viņi skaidri norāda, ka tie apdraud katru digitālo īpašumu. Fidelity ņem vērā "protokola kļūdas", "valstu uzbrukumus", "digitālo aktīvu ekosistēmas izaugsmi" un "tradicionālo makro apstākļu iespējamo nestabilitāti". Noslēgumā Fidelity secina:
“Bitcoin pierādījums par darba algoritmu, pārvaldības struktūru un godīgu palaišanu radīja pamatu decentralizētam projektam ar minimālu uzticēšanos. Citiem marķieriem ir alternatīvi vienprātības mehānismi, pārvaldības struktūras un marķieru palaišana, kas bieži samazina to decentralizācijas līmeni.
Fidelity faktiskais secinājums
Mums ir pilnībā jāatkārto ziņojuma pēdējā rindkopa, faktiskais secinājums:
“Tradicionālie investori bitkoiniem parasti izmanto tehnoloģiju ieguldījumu sistēmu, kas noved pie secinājuma, ka bitcoin kā pirmo tehnoloģiju ieviesējs viegli tiks aizstāts ar labāku vai tam būs zemāka atdeve. Tomēr, kā mēs šeit esam apgalvojuši, bitcoin pirmais tehnoloģiskais sasniegums bija nevis kā labāka maksājumu tehnoloģija, bet gan kā izcils naudas veids. Kā monetāra prece bitkoīns ir unikāls. Tāpēc mēs ne tikai uzskatām, ka investoriem vispirms ir jāapsver bitkoins, lai izprastu digitālos aktīvus, bet arī tas, ka bitcoin ir jāapsver vispirms un atsevišķi no visiem citiem digitālajiem aktīviem, kas nākuši pēc tam.
Mikrofona nolaišana.
Kanchanara piedāvātais attēls vietnē Unsplash | TradingView diagrammas
Avots: https://bitcoinist.com/fidelity-we-live-in-a-bitcoin-first-world/