Grayscale's Bitcoin Trust sasniedz rekordzemu 43% atlaidi pēc FTX krīzes

Grayscale's Bitcoin Trust (GBTC) sasniedza jaunu rekordzemu atlaidi Bitcoin cenai tikai nedēļu pēc iestatīšanas tā pēdējā. No piektdienas rīta Bitcoin izsekošanas investīciju instruments tiek tirgots ar atlaidi 42.69%, liecina dati no plkst. YCharts. 

GBTC, kas tika laists klajā 2013. gada septembrī, ir vērtspapīrs, kas sniedz investoriem iespēju iegūt pasīvu ietekmi uz Bitcoin, pašiem nepērkot aktīvu. Tas apvieno naudu no institucionālajiem spēlētājiem un izmanto to, lai iegādātos Bitcoin, kas pēc tam tiek turēts pelēktoņu fondā, kas nozīmē, ka Grayscale tur BTC, nevis investori. 

GBTC gadījumā “atlaide” nav pozitīva. Fondam ir atlaide, ja tā cena pret NAV (tīro aktīvu vērtība) no Bitcoin pašreizējās cenas ir negatīva, un tas ir ar prēmiju, ja cena pret NAV ir pozitīva. 

Vēsturiski pelēktoņu Bitcoin Trust parasti tika tirgots par augstāku cenu nekā tā pamatā esošais aktīvs, taču pagājušā gada sākumā situācija mainījās, kad parādījās citi alternatīvi Bitcoin ieguldījumu instrumenti, jo īpaši Kanādas biržā tirgotie fondi (ETF) un vairāki citi uz Bitcoin balstīti instrumenti, piemēram Bitcoin nākotnes ETF ieviests vēlāk tajā pašā gadā.

GBTC prēmija par Bitcoin cenu bija aptuveni 29% 2021. gada janvārī, kad tā sāka kristies; līdz februāra vidum tas bija tikai 8%. Pirmie Kanādas ETF tika uzsākti februāris 18 un februāris 19. Līdz 23. februārim GBTC tirgojās ar atlaidi Bitcoin cenai, un kopš tā laika cena ir tikai turpinājusi kristies, to nepalīdzēja 2022. gada brutālais lāču tirgus, un to pastiprināja pēdējo divu nedēļu tirgus kaitējums, ko izraisīja FTX sabrukums.

Šī notiekošā krīze ir iedvesusi arī kriptovalūtu brokeri Genesis par likviditātes pulksteni; gan Grayscale, gan Genesis pieder Barry Silbert's Digital Currency Group.

Grayscale Bitcoin Trust joprojām ir lielākais šāda veida Bitcoin fonds. Grayscale cita starpā ir arī Ethereum, Chainlink un Solana trasti. 

Savukārt Grayscale ir mēģinājusi pārvērst fondu par ETF (biržā tirgoto fondu), kas ir līdzīga veida ieguldījumu instruments, ko var tirgot biržā un kas izseko pamatā esošā aktīva vai aktīvu groza cenu.

Pelēktoņu Bitcoin ETF piedāvājums ļautu institucionālajiem spēlētājiem izpirkt savas akcijas, samazinot to skaitu apgrozībā un lēnām samazinot cenu starpību starp ieguldījumu instrumentu un tā pamatā esošo aktīvu. Tas vienlaikus paaugstinātu uzticības vērtību. 

Taču visus mēģinājumus to darīt ir apturējusi Amerikas Savienoto Valstu Vērtspapīru un biržu komisija, kas līdz šim ir iznīcinājusi katru ETF “punktu” (ETF, kas saistīts ar Bitcoin faktisko pašreizējo cenu), ļaujot tikai nākotnes ETF (saistīts ar likmēm par Bitcoin nākotnes cenu). 

Atbildot uz to, pelēktoņu iesūdzēja tiesā regulatoru šī gada jūnijā.

"SEC nepiemēro konsekventu attieksmi pret līdzīgiem ieguldījumu instrumentiem," toreiz teica Greyscale juridiskais padomnieks Donalds B. Verrilli, "un tāpēc tā rīkojas patvaļīgi un kaprīzi, pārkāpjot 1934. gada Administratīvā procesa likumu un Vērtspapīru biržas likumu."

Cīņa par Bitcoin spot ETF ASV turpinās.