Vietējo Bitcoin ETF palaišana ASV iezīmēja pavērsiena brīdi kriptovalūtu nozarē. Lai gan tā ietekme uz globālo Bitcoin tirgu, piemēram, tās kā aktīvu klases leģitimēšana vai lielāka pieprasījuma radīšana, ir plaši analizēta, daži ir koncentrējušies uz tā ietekmi uz citiem regulētiem ieguldījumu produktiem, piemēram, nākotnes līgumiem.
Tā kā vietējais Bitcoin ETF piedāvā tiešāku ieguldījumu ceļu uz kriptovalūtām, ir svarīgi izpētīt, kā tas ietekmē Bitcoin fjūčeru tirgu. Attiecības starp šiem diviem ieguldījumu instrumentiem parāda investoru noskaņojumu un tirgus tendences, kā arī regulējuma ietekmi uz kriptovalūtu tirdzniecību.
No 9. līdz 15. janvārim bija manāms kopējo atvērto procentu samazinājums visās biržās, samazinoties no 17.621 miljarda USD līdz 16.201 miljardam USD. Šis 8.05% kritums liecina par atvērto nākotnes līgumu skaita samazināšanos, kas liecina par intereses samazināšanos par nākotnes līgumu tirdzniecību vai iespējamu ieguldījumu pārdali uz citiem līdzekļiem, piemēram, tūlītējiem ETF, kas sāka tirdzniecību 11. janvārī.
Lielākajā daļā biržu, kas piedāvā fjūčerus un citus atvasinātos instrumentus, atklātā interese samazinājās līdzīgi. Tomēr CME ir izņēmums, birža, kas cieta visbūtiskāko atvērto procentu un tirdzniecības apjoma samazināšanos.
Sākot ar 26,846 9 BTC 27,252. janvārī, atvērtā interese par CME Bitcoin fjūčeriem nedaudz palielinājās līdz 10 1.51 BTC 12. janvārī, kas ir neliels pieaugums par 23,992%, pirms ienāca kritums. Līdz 10.64. janvārim atvērtā procentu likme bija samazinājusies līdz 10 XNUMX BTC, kas iezīmē ievērojamu samazinājumu par XNUMX% no augstākā punkta XNUMX. janvārī.
Šis atvērtās intereses samazinājums, īpaši ievērojams laikā no 11. līdz 12. janvārim, sakrīt ar ievērojamu Bitcoin cenas kritumu pirmajā Bitcoin ETF tirdzniecības dienā. Tas liecina par korelāciju starp sarūkošo tirgus uzticību Bitcoin nākotnes cenai un samazināto interesi par nākotnes līgumiem.
CME Bitcoin fjūčeru tirdzniecības apjoms uzrādīja vēl lielāku nepastāvību. Pēc sākotnējā apjoma 16,821 9 BTC 11. janvārī tas sasniedza maksimumu 31,681. janvārī ar 88.33 22,699 BTC, kas ir būtisks pieaugums par 12%. Tomēr šī virsotne bija īslaicīga; pēc straujā Bitcoin cenas krituma fjūčeru tirdzniecības apjoms līdz 28.34. janvārim samazinājās līdz XNUMX XNUMX BTC, kas ir samazinājums par XNUMX% salīdzinājumā ar iepriekšējās dienas maksimumu.
Arī Bitcoin pagājušajā nedēļā uzrādīja ievērojamu nepastāvību. Sākot no USD 46,088 9 11. janvārī, cena nedaudz svārstījās, pirms laika posmā no 12. līdz 46,393. janvārim piedzīvoja visnozīmīgāko kritumu, no 42,897 XNUMX USD līdz XNUMX XNUMX USD. samazināt no 7.54%.
Ievērojamais atvērtās intereses un apjoma kritums par CME parāda potenciālu, ko Bitcoin ETF var ietekmēt jau izveidotos tirgus, piemēram, Bitcoin fjūčeri vai GBTC.
Pirmajās divās tirdzniecības dienās uz vietas Bitcoin ETF redzēja 1.4 miljarda dolāru ieplūde. Šajās divās dienās tika novērota ārkārtīgi augsta tirdzniecības aktivitāte, kopā aptuveni 500,000 3.6 tirgotāju un uzkrājot aptuveni 579 miljardus USD. Ievērojot šo pieplūdumu, pelēktoņu Bitcoin Trust (GBTC) saskārās ar ievērojamu aizplūšanu 819 miljonu ASV dolāru apmērā. Ja šīs aizplūdes tiek ņemtas vērā, neto ieplūde visiem tūlītējiem Bitcoin ETF ir 11 miljoni USD. Tomēr šie skaitļi var neatspoguļot faktisko apjomu un ieplūdes 12. un XNUMX. janvārī, jo daži darījumi joprojām gaida galīgo grāmatvedības norēķinu.
Daži analītiķi spekulē, ka aizplūšana no GBTC varētu reaģēt uz tūlītējā Bitcoin ETF apstiprināšanu, jo Grayscale 1.50% maksa tiek salīdzināta ar rentablākām alternatīvām, piemēram, BlackRock ETF, kas iekasē 0.25% maksu. Tik īsā laikā aizplūdes apjoms varētu liecināt par pieaugošu investoru jutīgumu pret ETF maksas struktūrām.
Šī jutība pret izmaksām varētu būt arī viens no nozīmīgākajiem faktoriem, kas ietekmē Bitcoin fjūčerus. Spot ETF var piedāvāt izmaksu ziņā efektīvāku veidu, kā ieguldīt Bitcoin, jo nākotnes līgumi bieži ietver prēmiju izmaksas un pārtīšanas izdevumus. Lielākiem institucionālajiem ieguldītājiem šīs izmaksas laika gaitā var būt ievērojamas, jo īpaši ņemot vērā ļoti konkurētspējīgās maksas starp 11 sarakstā iekļautajiem ETF.
Tradicionālajiem investoriem vai iestādēm ETF ir pazīstama struktūra, kas līdzinās ieguldījumiem akcijās vai citās precēs, padarot to par pievilcīgāku iespēju nekā nākotnes līgumi. Ja turpināsies virzība uz vietas Bitcoin ETF, tas parādīs arvien lielāku priekšroku vienkāršākām, tiešākām ieguldījumu metodēm Bitcoin. Tas norādītu, ka investori meklē veidus, kā iekļaut Bitcoin savos portfeļos tādā veidā, kas vairāk atbilst tradicionālajai ieguldījumu praksei.
Post Kā ETF ietekmēja BTC fjūčeru tirdzniecību ASV, pirmo reizi parādījās CryptoSlate.
Avots: https://cryptoslate.com/how-etfs-affected-btc-futures-trading-in-the-u-s/