Finanšu pasaule atrodas uz savas vietas robežas, jo ASV Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) gatavojas pieņemt revolucionāru lēmumu par Bitcoin ETF (biržā tirgotajiem fondiem). Pēc gadiem ilgas gaidīšanas un daudzu noraidījumu potenciālais apstiprinājums vietas Bitcoin ETF ir vairāk nekā tikai regulējoša mājiena; tas ir izšķirošs brīdis, kas varētu no jauna definēt kriptovalūtas ieguldījumu ainavu.
Pagrieziena plūdmaiņas kriptovalūtu regulējumā
SEC lēmums, kas ir gatavs veidot Bitcoin ETF nākotni, nav tikai vēl viens regulējošs šķērslis; tās ir milzīgas pārmaiņas kriptovalūtu pasaulē. Trīspadsmit uzņēmumi, tostarp nozares giganti, piemēram, Grayscale, Ark/21Shares un Fidelity, ir metuši savu cepuri gredzenā, katrs sacenšoties par iespēju laist klajā savu vietu Bitcoin ETF. Šīs nav tikai sacensības; tā ir cīņa par kriptovalūtu ieguldījumu nākotni.
Process, kas ietver 19b-4 iesniegumus un S-1 apstiprinājumus, ir sarežģīts un pilns ar juridiskām niansēm. Pelēktoņu Bitcoin Trust gadījumā tā ir pārveidošana par ETF ar vienkāršotu S-3 reģistrēšanu, savukārt citi pārvietojas pa sarežģītāko S-1 maršrutu. SEC lēmums potenciāli varētu atvērt slūžas šiem ETF, taču tas nav droši. Ar katras lietojumprogrammas unikālo struktūru visu S-1 iesniegumu vienlaicīga apstiprināšana nebūt nav garantēta.
Maksas struktūras un konkurētspējīga ainava
Buzz ap Bitcoin ETF ir ne tikai par regulējošo zaļo gaismu; tas ir arī par šo produktu cenu. Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund plāno iekasēt nelielus 39 bāzes punktus, savukārt Invesco Galaxy Bitcoin ETF nosaka augstākus tēmēkļus par 59 bāzes punktiem, lai gan ar sākotnējiem atbrīvojumiem. Pelēktoņos, par kuru pašlaik tiek piemērota maksa 2% apmērā, pēc apstiprināšanas tiek solīts samazinājums. Šī maksas atšķirība izceļ ETF tirgus konkurētspēju, kur cenu noteikšanas stratēģija varētu būt tikpat ietekmīga kā pats produkts.
Taču šī vēsturiskā lēmuma fons nebūt nav vienkāršs. SEC priekšsēdētāja Gerija Genslera nemitīgie strīdi ar kriptovalūtu nozari padara stāstījumu sarežģītāku. Sākot no tiesas cīņām ar pelēktoņu un beidzot ar apsūdzībām pret Binance un tās dibinātāju Čangpenu Džao, SEC nostāja kriptovalūtu jautājumā ir bijusi tikai pasīva. Šī normatīvā vide rada nenoteiktības gaisu, padarot gaidāmo lēmumu par Bitcoin ETF vēl jo vairāk izrietošu.
Cerības, kas saistītas ar SEC apstiprinājumu, ir ne tikai Bitcoin ETF leģitimēšana; runa ir par iespējamu institucionālās naudas iepludināšanu kriptovalūtu tirgū. Gan analītiķi, gan investori spekulē, ka regulētie Bitcoin ETF varētu piesaistīt jaunu institucionālā pieprasījuma vilni, kas sakrīt ar piedāvājuma ierobežojumiem, ko rada gaidāmā Bitcoin samazināšana uz pusi.
Tomēr apstiprinājuma tūlītējā ietekme var neatbilst cerībām. Finanšu konsultanti un tirgus eksperti paredz niansētu reakciju – sākotnēju remdenu reakciju, kas, tirgum nobriedot un uzlabojoties regulējuma skaidrībai, potenciāli var dot vietu būtiskākai ilgtermiņa ietekmei.
Rezumējot, gaidāmais SEC lēmums par Bitcoin ETF ir ūdensšķirtnes brīdis kriptogrāfijas pasaulei. Tā ir sarežģīta regulējošo manevru, tirgus prognozēšanas un konkurences stratēģiju mijiedarbība. Tas, vai lēmums aizsāks jaunu ēru kriptoieguldījumu jomā, vai vienkārši pievienos vēl vienu nodaļu notiekošajai regulējuma sāgai, vēl ir redzams. Taču viena lieta ir skaidra — gan kriptovalūtu kopiena, gan investori, gan regulatori uzmanīgi vēro, ir gatavi pielāgoties tam, kas notiks šajā dinamiskajā un nepārtraukti mainīgajā ainavā.
Avots: https://www.cryptopolitan.com/investors-for-sec-decision-on-bitcoin-etfs/