Vai Salvadoras Bitcoin gambīts beidzot atmaksājas?

Salvadoras pretrunīgi vērtētie 117.5 miljonu ASV dolāru Bitcoin ieguldījumi pagājušajā nedēļā pirmo reizi divu gadu laikā kļuva rentabli. 

Tas bija sava veida pagrieziena punkts, jo līdz tam nabadzīgajai Centrālamerikas tautai kriptogrāfijas ziņā nekas daudz nebija noticis.

Salvadora joprojām nav pietuvojusies tam, lai Bitcoin (BTC) kļūtu par apmaiņas līdzekli, kā tika paredzēts, 2021. gada septembrī padarot Bitcoin par likumīgu maksāšanas līdzekli, kas ir pirmā valsts pasaulē, kas spērusi šādu soli.

Turklāt tas izturēja asu kritiku no daudzām pusēm, tostarp no Starptautiskā Valūtas fonda (SVF), jo kriptovalūtu cenas visā pasaulē kritās. 2022. gada janvārī fonds mudināja Salvadoru pārtraukt Bitcoin atzīšanu par likumīgu maksāšanas līdzekli.

Taču prezidents Naibs Bukele kriptovalūtu ziemā vienkārši iedziļinājās, veicot atkārtotus BTC pirkumus 2022. gada laikā. Viņš ievēroja disciplinētu — vai, pēc kritiķu domām — neprātīgu — dolāra izmaksu vidējās noteikšanas stratēģiju.

Decembra sākumā Bukele paņēma atvaļinājumu, lai sagatavotos savai 2024. gada vēlēšanu kampaņai, taču viņš uzlēca uz X pagājušajā nedēļā, lai gūtu sava veida uzvaras apli un iesistu savus "pretrunīgos":

Salvadora #bikvīns investīcijas ir ar peļņu!

Pēc burtiski tūkstošiem rakstu un hitu gabalu, kas izsmēja mūsu iespējamos zaudējumus, kuri visi tika aprēķināti, pamatojoties uz #bikvīnstirgus cena tajā laikā…

Ar pašreizējo #bikvīns tirgus cena, ja mēs pārdotu… pic.twitter.com/gvl2GfQMfb

- Nayib Bukele (@nayibbukele) Decembris 4, 2023

Tas bija novirzošs sānskats, taču tas radīja dažus reālus jautājumus: vai bijušais prezidents ir pamatots, paziņojot par attaisnojumu, ņemot vērā to, ka Salvadoras BTC ieguldījums bija tikai nedaudz ienesīgs? (11. decembrī tas atkal noslīdēja mīnusā.)

Tikmēr Salvadoras sabiedrība joprojām nav plaši pieņēmusi Bitcoin, lai norēķinātos par precēm un pakalpojumiem, un to neizmanto arī salvadorieši, kas strādā ārzemēs, lai nosūtītu naudu uz mājām ar naudas pārvedumiem.

Nesen: kā kriptovalūtu vēršu skrējiens var ietekmēt Web3 spēles, ne tikai spēlējot, lai nopelnītu

Visbeidzot, ņemot vērā to, ka Salvadora joprojām ir maza, parādos apgrūtināta, nabadzīga valsts, vai tā patiešām bija atbildīga par to, lai tās vadītāji spēlēja nodokļu maksātāju naudu par augsta riska Bitcoin pirkumiem?

“Drosmīgs un nepieredzēts solis”

Bukelei ir savi aizstāvji. Salvadora 2021. gadā atradās izmisīgā ekonomiskajā grūtībās, un šķita, ka nekas nedarbojās.

"Salvadora veica drosmīgu un nepieredzētu soli, pieņemot Bitcoin kā likumīgu maksāšanas līdzekli, ko, cita starpā, kritizēja arī SVF," Cointelegraph sacīja deVere grupas izpilddirektors Naidžels Grīns, piebilstot:

"Bija jādara kaut kas jauns, lai izbeigtu gadu desmitiem ilgo finanšu nestabilitāti un atkarību no ASV dolāra valstī. Nekas cits šajā ziņā iepriekš nav bijis veiksmīgs.

Bukele "pasludināja Bitcoin likumīgu maksāšanas līdzekli un nodrošināja Salvadoras pilsoņiem iespēju pieņemt alternatīvu finanšu sistēmu, kas atšķiras no dolāra," Cointelegraph sacīja Paolo Ardoino, Tether izpilddirektors un Bitfinex galvenais tehnoloģiju speciālists. "Ir vajadzīga liela pārliecība un ticība, lai izturētu starptautisko kreditoru un ekonomikas politikas veidotāju spiedienu, lai saglabātu šo apņemšanos."

Vienā brīdī 2022. gadā Salvadoras BTC investīciju portfelis bija zem ūdens par vairāk nekā 50%. Tomēr Bukele "turējās pie saviem ieročiem, un viņš tika galā," piebilda Deivids Tavils, ProChain Capital prezidents. Tavils sagaida, ka citas ekonomiski grūtībās nonākušās valstis līdzināsies Salvadoras Bitcoin piemēram. Argentīna varētu būt nākamā.

Rakstīšanas laikā Salvadora kopumā ir iegādājusies 2,770 BTC par vidējo cenu 42,436.22 117.5 USD par monētu par portfeļa izmaksām XNUMX miljonus USD, saskaņā ar “Nayib Bukele Portfolio Tracker”, kas seko izmaiņām Salvadoras Bitcoin krātuvē.

Tas strādāja ar kopējo peļņu 4.16 miljonu ASV dolāru apmērā, kas ir par 3.54% vairāk nekā nesen, 9. decembrī, kad BTC pārdeva par aptuveni 44,000 6 ASV dolāru. Bukele pirmais lielapjoma BTC pirkums tika veikts 2021. gada 18. septembrī; viņa pēdējais bija 2022. gada 12. novembrī, neilgi pēc FTX sabrukšanas. Pavisam bijuši XNUMX lielapjoma pirkumi, pēc kuriem Bukele vēl izdarīts lai iegādātos 1 BTC dienā.

Bet 11. decembrī portfelis atkal nokritās zem ūdens - par 1.15%, jo BTC nokritās zem 42,000 XNUMX USD.

Bezatbildīga pārvaldība?

Ņemot vērā pastāvīgo kriptovalūtu tirgus nepastāvību, nav pārsteidzoši, ka daži jautā, vai Bitcoin ir piemērots ieguldījums suverēnai valdībai, nemaz nerunājot par tādu, kas ir tik lielu parādu.

"Spekulācijas ar valsts resursiem kontekstā, kurā pieaug ārkārtēja nabadzība un pārtikas trūkums, ir bezatbildīgi," intervijā Cointelegraph sacīja Centrālamerikas Fiskālo pētījumu institūta vecākā ekonomiste Lurdesa Molina. "Nodokļu maksātāju nauda, ​​​​kas piešķirta Bitcoin likuma īstenošanai, Salvadoras pilsoņiem ir radījusi augstas alternatīvās izmaksas."

Šie līdzekļi, kas ieguldīti Bitcoin, tā vietā būtu jāizmanto sabiedrisko preču un pakalpojumu finansēšanai, piebilda Molina. Jaunajam likumam ir arī citas neparedzētas sekas:

“Saglabājas ekonomiskie riski, kas izriet no Bitcoin likuma ieviešanas, jo īpaši tie, kas saistīti ar iespēju pārvērst valsti par nodokļu paradīzi un veicināt naudas atmazgāšanu. Citus riskus ierobežoja valūtas masveida izmantošana.

Džordžs Selgins, Kato institūta Monetāro un finanšu alternatīvu centra vecākais līdzstrādnieks un emeritētais direktors un Džordžijas Universitātes ekonomikas emeritētais profesors, Cointelegraph pastāstīja, ka valsts monetārais eksperiments, kā sākotnēji iecerēts, pārsniedza lielus kriptovalūtu ieguldījumus. :

"Salvadoras Bitcoin shēma netika pārdota kā riskants investīciju gambīts, lai gan tas noteikti tā bija. Tas bija mēģinājums panākt Salvadoras dolārizētās ekonomikas "bitkoinizāciju". Un attiecībā uz šo mērķi tas ir bijis pilnīgs kritiens.

2022. gada beigās Cointelegraph reportieris Džozefs Hols devās uz Salvadoru, lai noskaidrotu, vai viņš varētu izdzīvot valstī, izmantojot tikai Bitcoin maksājumus. Divas nedēļas “Es mēģināju maksāt par katru lietu ar Bitcoin jeb satoshis — nelieliem Bitcoin daudzumiem. Spoilera brīdinājums: man neizdevās.

Selgins atzīmēja, ka Salvadorā ASV dolārs joprojām ir pārliecinošs maksājums par “izvēles līdzekli”, “visiem izglābiet dažus Bitcoin tūristus”. Ārzemēs dzīvojošie salvadorieši to neizmanto, lai nosūtītu naudu uz mājām, lai gan naudas pārvedumi tika iekasēti kā Bitcoin dabisks lietošanas gadījums. "Es nesaprotu, kāpēc jebkura cita valsts vēlētos sekot šādam piemēram," sacīja Selgins.

Daļa no lielāka plāna

Tomēr ir svarīgi valsts Bitcoin izdevumus aplūkot plašākā kontekstā. Tas ir tikai viens elements plānā, kā padarīt Salvadoru ekonomiski neatkarīgu. Bukele arī īstenoja vairākas obligāciju atpirkšanas programmas, lai atjaunotu valsts parāda profilu, un paplašināja nodokļu bāzi, "sveicot imigrāciju un atgriežot pilsoņus valstī," Ardoino sacīja Cointelegraph, piebilstot:

“Tagad Salvadora ir viena no labākajām obligācijām starp attīstības tirgus valstīm, un tā tiek uzskatīta par drošu un pievilcīgu vietu, ko apmeklēt. Valsts lēmums pieņemt Bitcoin ir nesusi investīcijas, tūrismu un starptautisku atzinību.

"Lai projekts sāktu darboties, [Bukelei] tas bija jāvirza ar lielām - varbūt pārmērīgām - cerībām," Cointelegraph sacīja Tavils. "Neviens īsti negaidīja, ka tas [BTC] būs apmaiņas līdzeklis īstermiņā."

Šī eksperimenta daļa bija “pāragra”, turpināja Tavils, galvenokārt tāpēc, ka Bitcoin joprojām ir lietojamības nepilnības. "Tas vēl nav pietiekami vienkārši — tas nav tik vienkārši kā kredītkarte.[...] Bet tas kļūs vieglāk," viņš prognozēja.

Tikmēr Salvadoras BTC investīciju portfeļa pozitīvā atdeve, ja tā turpināsies, visticamāk piesaistīs citu suverēnu valstu uzmanību. Piemēram, inflācijas nomocītajai Argentīnai ir jauns prezidents Havjers Milejs, kurš ir labi noskaņots uz kriptovalūtu, un viņš varētu aizņemties dažus elementus no Salvadoras BTC pionieru programmas. Daudzi cilvēki Argentīnā paliek bez bankas, tāpēc Bitcoin varētu būt noderīgs.

Neveiksme kā apmaiņas līdzeklis?

Mazumtirdzniecības izmantošanas trūkums joprojām ir sāpīgs punkts. Pirms diviem gadiem daudz tika darīts par Salvadoras centieniem mudināt savus pilsoņus izmantot Bitcoin mazumtirdzniecības pirkumiem. Valdība iztērēja miljonus, izplatot iedzīvotājiem Chivo makus un nelielu daudzumu (bezmaksas) BTC, un galu galā rezultāti bija neapmierinoši. Vai tas nemazina Bukeles mantojumu?

"Kad jūs ieviešat kaut ko ļoti atšķirīgu, jūs nevarat gaidīt tūlītējus panākumus un tūlītējus rezultātus," atbildēja Ardoino. "Cilvēki aizmirst, ka tad, kad pirmo reizi tika ieviestas kredītkartes un debetkartes, bija vajadzīgi 10 gadi, līdz tās ieguva akceptu Eiropā, un tikai 20 gadus vēlāk mēs redzējām pilnīgu pārklājumu."

Runājot par investīcijām riskantos aktīvos, "valdības, protams, visu laiku veic ieguldījumus," sacīja Grīns. "Taču Salvadora piedzīvoja ievērojamu dusmu - vairāk nekā jebko citu - par investīcijām Bitcoin."

Viņš piebilda, ka SVF, organizācija, kuras misija ir "sasniegt ilgtspējīgu izaugsmi un labklājību", baidās no risinājuma, kas vērsts uz nākotni, ir "apjukums".

“S&P 500 ienāca lāču tirgū pirmo reizi kopš 2020. gada marta,” turpināja Grīns. "Daudzas investīcijas bija zem ūdens," taču "gudri investori ne tikai panikā pārdod lāču tirgos."

Pabeigts darbs?

Kopumā vai joprojām ir pāragri teikt, vai Salvadoras Bitcoin ceļojums ir veiksmīgs vai neveiksmīgs?

"Tas ir pretrunīgs ziņojums, taču tas vienmēr būtu, uzsākot jaunu juridisku un digitālu konkursu bez ceļveža," komentēja Grīns.

Tavils valsts BTC azartspēli nosauca par “100% veiksmīgu”. Apskatiet tā BTC pirkumu izmaksu bāzi — tos "varbūt nekad vairs neredzēs" vismaz neviena suverēna valsts. Viņš uzskata, ka Salvadora bija tālredzīga.

Un otrādi, ekonomists Selgins apgalvoja, ka līdz šim mazajai peļņai, kas gūta no Salvadoras Bitcoin plātīšanās, lielākoties nav nozīmes. Lietas varēja viegli virzīties uz dienvidiem:

“Neviena atbildīga valdība neliek riskantas likmes ar nodokļu līdzekļiem, un nabadzīgai valstij to darīt ir pilnīgi bezatbildīgi. Neatkarīgi no tā, vai azarts atmaksājas vai nē, patiesībā nav nozīmes.

Molina arī piešķīra Salvadorai zemas atzīmes par savu Bitcoin darījumu. “Līdz šai dienai nav piepildījušies argumenti par investīciju piesaisti, darba vietu radīšanu vai finansiālās iekļaušanas veicināšanu. Vienīgais, kas ir socializēts, ir izmaksas, kas iedzīvotājiem bija jāuzņemas,” viņa sacīja.

Žurnāls: Terorisms un Izraēlas un Gazas karš, kas tika ierocis, lai iznīcinātu kriptovalūtas

Turpretim Ardoino uzskatīja, ka Salvadoras Bitcoin ir “panākums līdz šim”. Bitcoin valstij ir devis papildu priekšrocības tūrismā un investīcijās, un tagad Salvadora attīsta visu finanšu nozari, kuras pamatā ir digitālie aktīvi.[…] Pašreizējā trajektorijā Salvadora ir gatavs kļūt par Latīņamerikas jauno finanšu centru. ”

Grīns atsaucās uz Spānijas banku giganta Santander 8. septembra ziņojumu, kurā tika uzslavēta Salvadora par tās jauno "tirgum draudzīgo pieeju politikas pārvaldībā" un pieaugošo vēlmi atmaksāt parādus. Salvadoras obligāciju cenu kāpums "gandrīz nepakļaujas gravitācijai" komentēja Santanderā, un valsts, iespējams, drīz varēs piekļūt eiroobligāciju kapitāla tirgiem.

Jāatceras arī, ka Salvadorai “ir drūma vēsture, kad tā nepilda savas starptautiskās parādsaistības,” piebilda Grīns, taču “tagad, saskaņā ar vairuma ekspertu domām, tas, visticamāk, to nedarīs vismaz līdz 2029. gadam, kas ir diezgan ievērojams, ņemot vērā vēsturi. ”.