Vai apakšā ir iekšā? Dati parāda, ka Bitcoin atvasinājumi nonāk "kapitulācijas" zonā

Analītiķiem patīk publicēt cenu prognozes, un šķiet, ka 9 no 10 reizēm tās ir kļūdainas. Piemēram, cik reižu analītiķi teica: “Mēs nekad vairs neredzēsim Bitcoin par X cenu”, lai pēc dažiem mēnešiem redzētu, ka tā nokritās krietni zem šī līmeņa? 

Nav svarīgi, cik pieredzējis cilvēks ir vai cik saistīts nozarē. Bitcoin (BTC) 55% nepastāvība ir jāuztver nopietni, un tā ietekme uz altkoiniem parasti ir spēcīgāka kapitulācijai līdzīgu kustību laikā.

Es nenoliedzami kļūdījos jautājumā par to, cik daudz kriptovalūtu var nokrist makro inficēšanās rezultātā.

Es joprojām esmu pozitīvs attiecībā uz telpu kopumā un domāju, ka tā ir mūsu laika vissvarīgākā mega tendence.

Es pievienojos CT 2018. gadā, un nākamajos gados būšu šeit kopā ar jums, vēršu vai lāci.

— Zhu Su (@zhusu) Janvāris 24, 2022

Tiem, kas nav pazīstami ar šo lietu, 7. decembrī Zhu Su's Three Arrows Capital iegādājās 676.4 miljonus USD vērtu Ether (ETH) pēc tam, kad tā cena 20 stundu laikā sabruka par 48%. Džu teica, ka turpinās pirkt "jebkuru panikas izgāztuvi", neskatoties uz to, ka atzina, ka Ethereum maksas nebija piemērotas lielākajai daļai lietotāju.

Lai saprastu, vai joprojām ir apetīte pēc lācīgām likmēm un kā tiek pozicionēti profesionāli tirgotāji, apskatīsim Bitcoin fjūčeru un opciju tirgus datus.

Nākotnes tirgotāji nevēlas slēgt īstermiņa līgumus

Bāzes rādītājs mēra atšķirību starp ilgāka termiņa nākotnes līgumiem un pašreizējiem tūlītējo tirgus līmeņiem. Veselīgos tirgos ir sagaidāma 5% līdz 15% gada prēmija, un šo cenu starpību izraisa pārdevēji, kuri pieprasa vairāk naudas, lai ilgāk aizturētu norēķinus.

No otras puses, ikreiz, kad šis indikators izzūd vai kļūst negatīvs, parādās sarkans brīdinājums, un tas ir scenārijs, kas pazīstams kā “atpakaļgaita”.

Ievērojiet, kā rādītājs saglabāja 5% slieksni, neskatoties uz 52% cenas korekciju 75 dienu laikā. Ja profesionālie tirgotāji būtu iekļuvuši lāču pozīcijās, bāzes likme būtu pietuvojusies nullei vai pat negatīva. Tādējādi dati liecina par apetītes trūkumu pēc īsām pozīcijām šajā pašreizējā korekcijas posmā.

Opciju tirgotāji joprojām atrodas “baiļu” zonā

Lai izslēgtu nākotnes līgumu instrumentam raksturīgās ārējās sekas, tirgotājiem būtu jāanalizē arī opciju tirgi. 25% delta novirze salīdzina līdzīgas zvanīšanas (pirkšanas) un pārdošanas (pārdošanas) iespējas. Rādītājs kļūs pozitīvs, ja dominēs bailes, jo aizsardzības pārdošanas opciju prēmija ir augstāka nekā līdzīga riska pirkšanas opcija.

Pretēji notiek, ja dominē alkatība, izraisot 25% delta šķībuma indikatora pāreju uz negatīvo apgabalu.

25% šķībs indikators pagriezās uz "baiļu" apgabalu, jo tas pārcēlās virs 10% 21. janvārī. Šis 17% maksimālais līmenis pēdējo reizi tika novērots 2021. gada jūlija sākumā, un dīvainā kārtā Bitcoin toreiz tirgojās par 34,000 XNUMX USD.

Šo rādītāju var interpretēt kā lācīgu, ja ņem vērā arī to, ka arbitrāžas biroji un tirgus uzturētāji iekasē pārmērīgu maksu par aizsardzību pret negatīviem faktoriem. Tomēr šis rādītājs ir retrospektīvs un parasti paredz tirgus zemāko punktu. Piemēram, tikai divas nedēļas pēc tam, kad šķībs rādītājs sasniedza 17% maksimumu 5. jūlijā, Bitcoin cena sasniedza 29,300 XNUMX USD.

Korelācija ar tradicionālajiem tirgiem nav tik aktuāla

Ir vērts atzīmēt, ka Bitcoin pēdējo 75 dienu laikā ir bijusi lejupslīdes tendence, un tas ir pirms Federālo rezervju sistēmas stingrākas diskursa 15. decembrī. Turklāt pieaugošā korelācija ar tradicionālajiem tirgiem neizskaidro, kāpēc S&P 500 indekss sasniedza maksimumu janvārī. 4, savukārt Bitcoin jau bija samazinājies par 33% no visu laiku augstākā līmeņa 69,000 XNUMX USD.

Ņemot vērā lāču apetītes trūkumu pret īsu BTC zem 40,000 XNUMX USD un opciju tirgotāju beidzot kapitulāciju, Bitcoin parāda maz vietas negatīvajai pusei.

Turklāt Bitcoin fjūčeru likvidācija pagājušajā nedēļā sasniedza USD 2.35 miljardus, kas ievērojami samazināja pircēju sviras efektu. Protams, nav garantijas, ka USD 32,930 XNUMX bija galīgais zemākais rādītājs, taču īsās pozīcijas pārdevēji, visticamāk, gaidīs atlēcienu, pirms nonāks lāču pozīcijās.

Šeit paustie viedokļi un viedokļi ir tikai autors un tie ne vienmēr atspoguļo Cointelegraph viedokli. Katrs ieguldījums un tirdzniecības gājiens ir saistīts ar risku. Pieņemot lēmumu, jums jāveic pats pētījums.