Likvidācijas ir gaidāmas, jo Bitcoin atvērtā procentu likme, aizņemto līdzekļu rādītājs palielinās

Pēdējā mēneša laikā Bitcoin tirdzniecība ir bijusi salīdzinoši nemainīga, sākot no 18,400 22,800 līdz XNUMX XNUMX USD.

Ņemot vērā makroekonomiskās situācijas pasliktināšanos un notikumu saasināšanos Austrumeiropā, daži analītiķi to uzskata par BTC atsaistes sākumu no mantotajiem tirgiem.

Bitcoin Futures aptuvenais sviras koeficients

Bitcoin Futures Estimated Leverage Ratio (ELR) metrika attiecas uz atvērto procentu daļu, kas dalīta ar biržas rezervēm. Atvērtie procenti attiecas uz nenokārtoto (nenokārtoto) atvasināto instrumentu līgumu skaitu noteiktā laikā.

Šis rādītājs izsaka vidējo kredītplecu, ko pašlaik izmanto atvasināto instrumentu tirgotāji tirgū. A augsts ELR bieži sakrīt ar BTC spot nepastāvību. Saskaņā ar šo scenāriju atvasināto instrumentu tirgotāji ir pakļauti likvidācijas riskam.

Zemāk esošajā diagrammā ELR ir visu laiku augstākais 0.34, kas liecina par augstu likvidācijas risku. Lai gan virzienu zvanus nevar veikt ar pārliecību, lejupslīdes iespējamība ir lielāka, ņemot vērā to, ka BTC tirgojas uz leju augstākos makro laika periodos.

Nākotnes atvērtā interese

Kā minēts iepriekš, atvērtā procentu likme ir nenokārtoto nākotnes līgumu mērs noteiktā laika periodā. Augsta atvērtā procentu likme nozīmē, ka jauni tirgotāji atver pozīcijas, nodrošinot neto pieaugumu.

Zemāk esošajā diagrammā parādīta Open Interest izaugsme no gada zemākā līmeņa martā, pakāpeniski kāpjot līdz mūsdienām. Ar pašreizējo aptuveni 600,000 XNUMX līgumu rādījumu ir skaidrs, ka atvasināto instrumentu tirgotāji turpina uzkrāties, neskatoties uz makrovides pasliktināšanos.

Līdzīgi, atvērto procentu skaidrā naudā maržinētais (OICM) arī atspoguļo procentus, bet no naudas plūsmas perspektīvas. Kā gaidīts, Open Interest pieaugot kopš marta miera, nauda, ​​kas ieplūst Bitcoin Futures, ir arī virzījusies uz augšu.

Izņemot kritumu septembra vidū, OICM ir atsācis savu augšupeju, sasniedzot maksimumu pie aptuveni 360,000 XNUMX.

2021. gada vēršu skrējiena laikā tirgotāji vairākums izmantoja Bitcoin, lai atvērtu nākotnes līgumus, radot ievērojamu, bet pieņemamu risku eiforijas laikā.

Tagad lāču tirgū tirgotāji ir pārgājuši uz skaidru naudu, kā rezultātā Open Interest Crypto-Margined rādītājs ir samazinājies no 70% maksimuma 2021. gada aprīlī līdz 38% pašlaik.

Futures Perpetual Funding Likmes

Nākotnes līgumu pastāvīgā finansējuma likme (FPFR) attiecas uz periodiskiem maksājumiem, ko atvasināto instrumentu tirgotājiem veic vai veic gan ilgtermiņa, gan īstermiņa, pamatojoties uz atšķirību starp pastāvīgo līgumu tirgiem un tūlītējo cenu.

Periodos, kad finansējuma likme ir pozitīva, beztermiņa līguma cena ir augstāka par marķēto cenu. Tāpēc garie tirgotāji maksā par īsām pozīcijām. Turpretim negatīva finansējuma likme parāda, ka pastāvīgo līgumu cena ir zemāka par norādīto cenu, un īsie tirgotāji maksā par ilgtermiņa līgumiem.

Mehānisms tika izstrādāts, lai fjūčeru līgumu cenas atbilstu aktuālajai cenai. FPFR var izmantot, lai novērtētu tirgotāju noskaņojumu, jo gatavība maksāt pozitīvu likmi liecina par bullish pārliecību un otrādi.

Kopš maija finansējuma likme kopumā ir bijusi neitrāla. Taču, sākot no septembra beigām, tālāk redzamajā diagrammā redzams, ka finansējuma likme ir bijusi vairākumā pozitīva, un pēdējās dienās ir vērojama pārslēgšanās starp negatīvu un pozitīvu finansējumu.

Nedēļas nogalē, kas beidzās 9. oktobrī, krasu atrašanas rādītāja kritumu līdz -0.005% veicināja spēcīga kustība pretējā virzienā, sasniedzot +0.0058%.

Paredzamā aizņemto līdzekļu attiecība un atvērtā procentu likme ir visu laiku augstākajā līmenī, un, dominējot pozitīvajām finansējuma likmēm, kriptovalūtu tirgus ir ievērojami karsts un pārmērīgi piesaistīts augšupvērsti.

Tuvākajā laikā var notikt plaša likvidācija, izraisot Bitcoin vadīto aktīvu cenu kritumu.