MicroStrategy, Maikls Seilors un viņu Bitcoin Bet

Kopš pagājušā gada kriptovalūtu tirgū notiek asinspirts, taču tajā skaitā lāču tirgus viens bullis uztur tirgu ar labiem nosacījumiem, un tas ir Maikls Sailors un viņa MicroStrategy. Tirgū, kur lielāki vaļi un tādi uzņēmumi kā Tesla pārdod savus Bitcoins, MicroStrategy pērk arvien vairāk un rakstīšanas laikā tajā ir vairāk nekā 130 2.08 bitcoin, kuru vērtība ir XNUMX miljardi USD, ņemot vērā pašreizējo Bitcoin cenu.

MicroStrategy ne tikai glabā Bitcoin savā bilancē, bet arī parāda parādu, un tas rada vairāk spekulāciju par šī uzņēmuma nākotni. Daudzi labākie kriptovalūtu investori un eksperti ir noraizējušies par MicroStrategy parādu strukturēšanu un savu biznesu. Iedziļināsimies šajā parāda profilā.

MicroStrategy kopējais parādu profils

Saskaņā ar statistiku 30. gada 2022. septembra beigās (ceturkšņa beigās) MicroStrategy bija vairāk nekā 2.73 miljardu dolāru no kopējā parāda. Šie parādi bija 2025. gada un 2027. gada konvertējamo parādzīmju, 2028. gada nodrošināto parādzīmju, 2025. gada nodrošināto termiņa aizdevumu un citu ilgtermiņa nodrošināto parādu veidā.

2025. gada un 2027. gada konvertējamās parādzīmes

2025. gada konvertējamās parādzīmes 650 miljonu dolāru vērtībā tika pabeigtas 11. gada 2020. decembrī. Šo konvertējamo parādzīmju procentu likme ir 0.75%, un tā ir jāmaksā reizi pusgadā 15. jūnijā.^th un 15 decembris^th katru gadu. Šīs parādzīmes nevar pārvērst akcijās līdz 15. jūnijam^th, 2025. Taču, ja uzņēmuma struktūrā kaut kas mainīsies, MicroStrategy pēc pieprasījuma atmaksās visus kredītus pirms termiņa.

Turklāt 2027. gada konvertējamo banknošu vērtība 1.05. gadā ir USD 19 miljardi^th 2021. gada februāris, un šīs parādzīmes nevarēs konvertēt akcijās līdz 2026. gada augustam. Parādzīmju maiņa akcijās notiktu, ja uzņēmumā tiktu veiktas “fundamentālas izmaiņas”, kā aprakstīts Atkāpē.

2025. gada nodrošināts aizdevums

Par 23^rd 2022. gada martā MicroStrategy paņēma 205 miljonu dolāru nodrošinātu aizdevumu no Silvergate, kura termiņš beigsies 23.^rd 2025. gada marts. Tam ir 7.19% gada procentu likme. Turklāt aizdevums ir nodrošināts ar 19,466 25 BTC, kas nozīmē, ka uzņēmumam ir jāatmaksā aizdevums BTC izteiksmē, ja aizdevuma un vērtības (LTC) attiecība tiek samazināta līdz 25% vai mazāka par 5%. Turklāt šim aizdevumam ir nodrošināts XNUMX miljonu dolāru naudas rezerves konts.

Ilgtermiņa parādu veselība

Attiecīgi MicroStrategy rīcībā ir vairāk nekā 130 3.98 BTC, kuru vērtība ir 30 miljardi USD, ja to pārdod par 30,051 2025, taču ne visi no tiem pieder uzņēmumam. Tas ir tāpēc, ka 16 480 BTC tiek turēti kā nodrošinājums 14,980. gada nodrošinātajam termiņa aizdevumam ar Silvergate. Ņemot vērā BTC likmi 2028 85,059 USD, šo BTC vērtība ir XNUMX miljoni USD. Turklāt uzņēmums ir izmantojis XNUMX XNUMX BTC kā nodrošinājumu XNUMX vecākajām nodrošinātajām parādzīmēm, atstājot uzņēmumam tikai XNUMX XNUMX likvīdus BTC.

Patiesas bažas

MicroStrategy ir paņēmis daudz aizdevumu, un viņi ir nodrošinājuši daļu no savas BTC kvotas, taču tas nerada patiesas bažas. Patiesās bažas rada uzņēmuma spēja apkalpot neatmaksātā parāda procentus. Ceturtdaļas beigās 30^th 2022. gada septembrī uzņēmumam ir izdevies segt procentu izdevumus vairāk nekā 38 miljonu dolāru apmērā, kas ir nepārprotams rentabilitātes kritums. Ņemot vērā procentu likmi, uzņēmumam būtu ļoti grūti turpināt izsniegt kredītus.

Nobeiguma domas

Runājot par uzņēmuma uzņēmējdarbību, nākotni un BTC turēšanas iespējām, uzņēmumam joprojām ir 67 miljoni USD skaidras naudas un naudas ekvivalenti, kā arī 85 XNUMX BTC bilancē. Tomēr, ja pašreizējā tirgus tendence kādu laiku turpinātos, ar to nepietiktu, lai uzņēmums turpmākajos gados varētu maksāt kredītus. Uzņēmuma programmatūras biznesam ir jāuzlabo rentabilitāte. Noslēgumā jāatzīmē viena lieta: "Mikrostratēģija nerada tūlītēju risku Bitcoin tirgum."