ProShares Exec: Bitcoin Futures ETF ir “īsts, spēcīgs un pirmās klases risinājums”

Blockworks sazinājās ar Simeonu Haimanu, ProShares ieguldījumu stratēģijas grupas vadītāju, lai tērzētu par uzņēmuma ar bitkoiniem saistītajiem produktiem.

Uzņēmums uzsāka pirmo bitcoin fjūčeru ETF — ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) — pagājušā gada oktobrī un pagājušajā mēnesī tika laists tirgū tā Short Bitcoin Strategy ETF (BITI) — pirmais šāds produkts ASV, kas saīsina bitcoin, izmantojot nākotnes līgumus.

"Šis ETF netiek palaists vislabākajā laikā, ņemot vērā, ka bitkoīns jau ir piedzīvojis ievērojamu asinspirti," par ProShares Short Bitcoin Strategy (BITI) pagājušajā mēnesī sacīja ETF veikala prezidents Neits Gerači.

Taču ProShares ziņoja, ka BITI tirgoja vairāk nekā 870,000 35 akciju jeb 22 miljonus ASV dolāru vērtībā 11. jūnijā, savā otrajā tirdzniecības dienā. Tās vidējais nedēļas apjoms no 15. līdz 717,000. jūlijam bija 29 XNUMX akciju jeb XNUMX miljoni ASV dolāru.

Tikmēr BITO pagājušajā nedēļā vidējais apjoms bija 7,268,000 90 2.7 akciju jeb 3.1 miljoni USD. Tās neto aktīvu vērtības izmaiņas šajā laika posmā samazinājās par XNUMX%, salīdzinot ar bitcoin, kas samazinājās par XNUMX%.

BITI un BITO pārvaldītie aktīvi 81. jūlijā bija attiecīgi 688 miljons un 15 miljoni ASV dolāru.

Lai gan garo digitālo aktīvu ieguldījumu produktu aizplūde pagājušajā nedēļā sasniedza gandrīz 3 miljonus ASV dolāru, saskaņā ar pirmdienas CoinShares ziņojumu īsie produkti, piemēram, BITI, ieplūda aptuveni 15 miljonu ASV dolāru apmērā.

Bitcoin cena bija aptuveni USD 23,400 2 otrdien plkst. 23:30 ET, kas ir par 66% augstāka pēdējo XNUMX dienu laikā, bet par aptuveni XNUMX% mazāka nekā tā visu laiku augstākā vērtība, kas tika sasniegta pagājušā gada novembrī.

Turpiniet lasīt fragmentus no Blockworks intervijas ar Haimenu: 

Bloku darbi: ProShares beidza uzsākt BITI pēc tam, kad bitcoin cena jau bija nokritusies. Kāpēc izvēlējāties laist klajā produktu, kad to izdarījāt?

Himens: Es nedomāju, ka jums vajadzētu kaut ko ņemt vērā no laika, izņemot to, ka mēs vēlējāmies pārliecināties, ka esam saņēmuši risinājumu investoriem. Mūsu skatījumā mūsu galvenais mērķis bija redzēt iespēju nodrošināt risinājumu, kas nav pieejams.

Pat S&P 500, kas, iespējams, ir lielākais bagātības radīšanas avots finanšu tirgu vēsturē, dažkārt krītas, tāpēc cilvēkiem ir nepieciešami instrumenti. Tas nav tik vienkārši īstermiņa bitcoin, un pat tad, ja jūs varat iegūt to ar starpības starpniecības kontā, šīs aizņemšanās izmaksas var būt 5% līdz 20%. 

Tātad, lai varētu to apvienot par 95 bāzes punktiem ETF, varat to iegādāties savā brokeru kontā, mēs vienkārši gribējām to paveikt, un mēs esam vienīgie cilvēki, kas ir nodrošinājuši ETF risinājumu abiem tirdzniecības pusēm.   

Bloku darbi: Kāda veida investorus jūs mērķējat ar BITO un BITI?

Himens: Jūs ne vienmēr varat redzēt, kas izmanto rīkus, taču mēs domājam, ka tas ir gan indivīds, gan institūcijas, un mēs domājam, ka tie ir gan cilvēki, kuriem ir īsāka un ilgāka laika perspektīva.

Ja domājat par BITO, mūsu ikdienas apjoms tagad ir aizēnojis GBTC, tāpēc tas ir visvairāk tirgotais šķidrais produkts. Kā es vienmēr saku ļaudīm, pat ja jūsu turēšanas periods ir ilgs, dienā, kad ieejat un iznākat, pat tad, ja starp šīm dienām ir gads, jūs vēlaties šo stabilo tirdzniecības vidi. Tāpēc mēs domājam, ka pastāv dažādi vēlēšanu apgabali.

Bloku darbi: Ko uzņēmums ir redzējis attiecībā uz investoru pieprasījumu pēc BITO un BITI pašreizējās kriptovalūtas lejupslīdes apstākļos? 

Himens: Šis atskaites punkts, ka esat BITO vislielākais apjoms, liecina par tā pastāvīgās lietderības robustumu.

Pirmajā nedēļā tas bija USD 1 miljards, kas bija diezgan forši… bet mēs joprojām esam 600 miljoni vai 700 miljoni USD, izmantojot BITO, un mēs tuvojas 100 miljoniem USD BTI, tāpēc arī tas ir uzņēmis zināmu impulsu.

Bloku darbi: Kādas ir jūsu domas par bitcoin ETF priekšlikumiem, kurus SEC ir noliegusi? Kā jūs vērtējat šādu produktu, salīdzinot ar BITO?

Himens: Pēdējie mēneši tirgus vidē — un uz minūti aprobežosimies ar bitkoinu — ir patiešām pierādījuši uz nākotnes līgumiem balstītās pieejas efektivitāti.

Tas ir interesanti, skatoties uz to, kas notiek tikai tūlītējo preču tirgū un aizdevumu tirgū, acīmredzot, tas ir virsraksts katru dienu.

Lai gan tūlītējo darījumu tirgū parādās arvien vairāk izaicinājumu, fjūčeru tirgus nobriest diezgan labi. Ja paskatās uz BITO līdzšinējo veiktspēju, tad būtībā nav nekādu rullīšu izmaksu, un tas atbilst finanšu pirmām kārtām principiem — nav uzglabāšanas izmaksu. Tātad parastajam, nobriedušajam likvīdam un arbitrāžas tirgum tas būtu jāsamazina līdz būtībā Fed fondu likmei pēc pirmajiem principiem, un tas arī notiek. 

Ir svarīgi, lai labi funkcionējošais un nobriedušais fjūčeru tirgus ar darījuma partnera risku pārvaldītu visas lietas, kas notiek fjūčeru tirgū, un siksna un bikšturi, kas ir [1940. gada likuma] ETF, tur patiešām labi darbojas.

Bloku darbi: Kādas ir jūsu domas Pelēktoņu prasība pret SEC? Kā jūs to redzat?

Himens: Atbilde ir, kas zina, bet es atkal domāju, ka šodien kā investora galvenais elements ir tas, ka esmu ļoti lepns, ka BITO tagad tirgo vairāk ikdienas darījumu nekā GBTC, un jūs esat ieguvis milzīgo atlaidi šai uzticībai.

Ja es esmu investors... Mani vairāk interesētu Labi, man ir šī lieta, kas ir saistīta ar šo lielo atlaidi, vai arī man ir šis jauks ETF, kas lieliski izseko katru dienu un laika gaitā, kas var būt ļoti labi, un izskatās, ka šodien tā būs spēcīgāka alternatīva ieguldījumiem bitcoin.

Es nezinu, cik augstu [prasība] atrodas [ProShares] radara ekrānā. Tā nav lieta, par ko mēs tērzējam.

Bloku darbi: Ņemot vērā bitcoin fjūčeru ETF vadību un īsu šī aktīva stratēģiju, par kādu citu produktu izlaišanu ProShares varētu domāt?

Himens: Mēs visu laiku meklēsim iespējas citiem risinājumiem, bet nav nekā konkrēta, uz ko es varētu norādīt. 

Protams, pašreizējā situācijā uz nākotnes līgumiem balstītais ETF nepavisam nav otrās šķiras pilsonis. Faktiski tas ir pirmās klases pilsonis ar visiem šiem izaicinājumiem tūlītējo darījumu tirgū, padarot nākotnes līgumu ETF par patiešām svarīgu risinājumu, nevis otrās kārtas risinājumu.

Tas nozīmē, ka arī tūlītējais tirgus var nobriest. Tā ir daļa no mūsu pētniecības un attīstības centieniem; Ja kaut kur nākotnē būs kāda diena, kad būs citas iespējas, mēs tās pārskatīsim. Bet es domāju, ka šodien vissvarīgākais datu punkts ir uz nākotnes līgumiem balstīts ETF ir īsts, stabils un pirmās klases risinājums.

Šī intervija tika rediģēta skaidrības un īsuma labad.

Katru vakaru savā iesūtnē saņemiet dienas populārākās kriptovalūtas ziņas un ieskatus. Abonējiet Blockworks bezmaksas biļetenu tagad.