No tītariem līdz benzīnam, drēbēm un dolāru veikaliem, gandrīz visas cilvēka darbības iespējas ir skārušas inflācijas rēgs. Visā pasaulē augošais inflācijas līmenis izjauc iepirkumu plānus un tēriņus.
Saskaroties ar šo inflācijas inflāciju, patērētāji un institūcijas, kuru rīcībā ir fiat valūtas devalvācija, ir meklējuši alternatīvas, kā nodrošināties pret to. Bitcoin un daudzas citas kriptovalūtas ir pašlaik iecienītākie ieroči, kas liek ASV Vērtspapīru un biržu komisijai pieņemt kriptovalūtu kā ieguldāmu aktīvu klasi.
Bitcoin ir pieredzējis spēcīgu atdevi no gada līdz šim, pārspējot tradicionālos riska ierobežošanu, palielinoties par 130%, salīdzinot ar zelta niecīgo 4%. Turklāt pieaugošā institucionālā adopcija, ilgstoša apetīte pēc digitālajiem aktīviem, kas balstīta uz iknedēļas pieplūdumiem, un pieaugošā ekspozīcija plašsaziņas līdzekļos, nostiprināja bitkoinu nogurušo investoru vidū.
Ja šīs ir lielas naudas kustības, tām jābūt gudrām darbībām. Tomēr, lai gan privātajiem investoriem var šķist vilinoša iespēja nodrošināties pret bitkoīnu, joprojām pastāv zināmas neskaidrības par tā dzīvotspēju privātpersonu finansiālā riska mazināšanā.
Nepareizi aprēķinātas cerības
Notiekošās diskusijas par bitkoinu kā inflācijas nodrošinājumu ir jāievada priekšā faktam, ka valūta bieži ir pakļauta tirgus satricinājumiem un svārstībām: Bitcoin vērtība 80. gada decembrī kritās par vairāk nekā 2017%, 50. gada martā par 2020% un vēl par 53% 2021. gada maijs.
Bitcoin spēja uzlabot lietotāju atdevi un samazināt nepastāvību ilgtermiņā vēl nav pierādīta. Tradicionālie riska ierobežošanas līdzekļi, piemēram, zelts, ir pierādījuši savu pirktspējas saglabāšanas efektivitāti ilgstošas augstas inflācijas periodos — piemēram, ņemiet ASV 1970. gadus — kaut kas vēl ir jāpārbauda bitkoinam. Šis paaugstinātais risks savukārt padara atdevi pakļautu krasām īstermiņa svārstībām, kas dažkārt ietekmē valūtu.
Ir pāragri spriest par to, vai bitkoīns ir efektīvs riska ierobežojums.
Daudzi argumenti par bitkoinu balstās uz faktu, ka tas ir paredzēts ierobežotam piedāvājumam, kas it kā pasargā to no devalvācijas salīdzinājumā ar tradicionālajām fiat valūtām. Lai gan teorētiski tam ir jēga, ir pierādīts, ka bitkoina cena ir neaizsargāta pret ārējām ietekmēm. Bitcoin “vaļi” ir pazīstami ar savu spēju manipulēt ar cenām, pārdodot vai pērkot lielos daudzumos, kas nozīmē, ka bitcoīnu var diktēt spekulatīvi spēki, nevis tikai naudas piedāvājuma noteikums.
Vēl viens svarīgs apsvērums ir regulējums: Bitcoin un citas kriptovalūtas joprojām ir regulatoru žēlastībā un ļoti atšķirīgi likumi dažādās jurisdikcijās. Pret konkurenci vērsti likumi un tuvredzīgi noteikumi varētu ievērojami kavēt pamatā esošās tehnoloģijas ieviešanu, potenciāli vēl vairāk samazinot aktīva cenu. Tas viss nozīmē vienu: vēl ir pārāk agri spriest par to, vai bitkoīns ir efektīvs riska ierobežojums.
Bagāto ēdināšana
Uz šo debašu fona tās impulsu ir veicinājusi vēl viena spilgta tendence. Pieaugot bitkoina popularitātei, tas turpina veicināt valūtas pieņemšanu un institucionalizāciju patērētāju, tostarp vairāku turīgu personu un korporāciju vidū.
Nesen veikta aptauja atklāja, ka 72% Apvienotās Karalistes finanšu konsultantu ir informējuši savus klientus par investīcijām kriptovalūtās, un gandrīz puse konsultantu teica, ka viņi uzskata, ka kriptovalūtu var izmantot portfeļu dažādošanai kā nesaistītu aktīvu.
Bija arī ļoti daudz bitkoinu aizstāvības no produktīvām personām, kas pazīstamas kā tehnoloģiski progresīvas, proti, Volstrītas investors miljardieris Pols Tudors, Twitter izpilddirektors Džeks Dorsijs, dvīņi Vinklvoss un Maiks Novogracs. Pat tādi spēcīgi uzņēmumi kā Goldman Sachs un Morgan Stanley ir izteikuši interesi par bitkoīnu kā dzīvotspējīgu aktīvu.
Ja šis impulss turpināsies, bitcoin bēdīgi slavenā nepastāvība pakāpeniski izkliedēsies, jo arvien vairāk turīgu cilvēku un iestāžu turēs valūtu. Ironiski, ka šī vērtības uzkrāšanās tīklā novestu pie bagātības koncentrācijas — pretrunā tam, kam bitkoīns tika radīts, pakļaujoties elites un ekskluzīva 1% ietekmei.
Saskaņā ar klasiskajām finanšu domāšanas skolām tas faktiski pakļautu privātos investorus lielākam riskam, jo institucionālā pirkšana un pārdošana atgādinātu vaļiem līdzīgas tirgus manipulācijas.
Izaicinot galveno ētiku
Bitcoin pieaugošā popularitāte, bez šaubām, novedīs pie tā, ka vairāk cilvēku to piederēs, un var apgalvot, ka cilvēki ar visvairāk naudas būs tie, kuri (kā parasti) galu galā iegūs lielāko daļu no tā.
Šī pamanāmā ietekmes maiņa uz īpaši augstas neto vērtības privātpersonām un firmām bitkoinu un citu kriptovalstu aprindās ir pretrunā ar pašu ētiku, uz kuru tika balstīta Bitcoin baltā grāmata, aprakstot vienādranga elektroniskās kases sistēmu.
Viens no galvenajiem kriptovalūtu izmantošanas iemesliem ir to nepieciešamība būt neatļautām un izturīgām pret cenzūru un jebkuras iestādes kontroli.
Tagad, kad 1% vēlas iegūt lielāku kriptovalūtas pīrāgu, viņi īstermiņā paaugstina šo aktīvu cenas tā, kā tradicionālie un mazāk ietekmīgie privātie investori to nespēj.
Lai gan šis solis neapšaubāmi padarītu dažus bagātākus, ir jāizsaka arguments, ka tas varētu atstāt tirgu 1% žēlastībā, kas ir pretrunā ar Bitcoin iecerēto redzējumu.
Avots: https://finance.yahoo.com/news/rich-richer-rethinking-bitcoins-power-141556788.html