Ievads
Turpinot pieaugt interesei par bitkoiniem, pieaug arī pieprasījums pēc ieguldījumu produktiem, kas nodrošina gan uzņēmumu, gan fondu iedarbību. Viens no šādiem produktiem, kas ir guvis ievērojamu uzmanību, ir Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF).
Kas ir ETF?
ETF ir paredzēti, lai izsekotu noteikta indeksa, preču vai aktīvu klases veiktspējai. Tas nozīmē, ka, ieguldot ETF, jūs būtībā pērkat vērtspapīru vai preču grozu, kas atspoguļo bāzes indeksu vai aktīvu. Piemēram, ja jūs ieguldāt ETF, kas izseko S&P 500 indeksu, jums piederēs proporcionāla daļa no šajā indeksā iekļautajiem uzņēmumiem.
Viena no galvenajām ETF priekšrocībām ir to iespēja tirgoties biržā visas dienas garumā, tāpat kā atsevišķas akcijas. Tas ir pretstatā tradicionālajiem ieguldījumu fondiem, kurus pērk un pārdod tirdzniecības dienas beigās par cenu, ko nosaka aktīva neto aktīvu vērtība (NAV). Iespēja tirgoties ar ETF visas dienas garumā sniedz investoriem elastību un iespēju ātri reaģēt uz tirgus izmaiņām.
ETF ir ieguvuši ievērojamu popularitāti gan individuālo, gan institucionālo investoru vidū, pateicoties to unikālajām īpašībām un priekšrocībām. Viena no galvenajām ETF atrakcijām ir to zemās izmaksas. Salīdzinot ar tradicionālajiem ieguldījumu fondiem, ETF parasti ir zemāki izdevumu rādītāji, kas nozīmē, ka ieguldītāji var saglabāt lielāku ieguldījumu atdevi. Turklāt ETF ir pazīstami ar savu nodokļu efektivitāti. To struktūras dēļ ETF parasti ģenerē mazāk kapitāla pieauguma sadales, salīdzinot ar kopfondiem, tādējādi radot potenciālus nodokļu ietaupījumus investoriem.
Vēl viena ETF priekšrocība ir to elastība. Izmantojot ETF, investori var viegli pirkt vai pārdot akcijas biržā, ļaujot ātri un efektīvi veikt portfeļa korekcijas. Šī elastība ir īpaši vērtīga investoriem, kuri vēlas īstenot konkrētas ieguldījumu stratēģijas vai veikt taktiskas izmaiņas aktīvu sadalījumā.
Turklāt ETF piedāvā investoriem iespēju diversificēt savus portfeļus dažādās aktīvu klasēs, nozarēs vai reģionos. Ieguldot vienā ETF, investori var iegūt ekspozīciju ar plašu vērtspapīru klāstu, samazinot ar atsevišķām akcijām vai obligācijām saistīto risku. Šī diversifikācija palīdz sadalīt risku un potenciāli palielināt atdevi.
ETF ir mainījuši ieguldījumu ainavu, nodrošinot investoriem rentablu, nodokļu ziņā efektīvu un elastīgu veidu, kā iegūt dažādus aktīvus. Neatkarīgi no tā, vai esat pieredzējis investors, kurš vēlas dažādot savu portfeli, vai iesācējs, kurš meklē ienākšanas punktu tirgū, ETF var būt vērtīgs instruments jūsu ieguldījumu mērķu sasniegšanai.
Bitcoin ETF veidi
Bitcoin ETF ir dažādās formās. Divi visizplatītākie veidi ir fiziski nodrošināti vai tūlītēji ETF un uz nākotnes līgumiem balstīti ETF.
- Bitcoin Spot ETF turiet bitcoin. Tas nozīmē, ka katrai ETF daļai ir atbilstošs bitkoina daudzums, kas tiek turēts drošā turētājā. Investoriem, kuriem pieder fiziski nodrošināta Bitcoin ETF akcijas, netieši pieder daļa no pamatā esošā bitkoina. Viena no galvenajām bažām ir turētāja turētā bitkoina drošība, tāpēc ir ļoti svarīgi, lai turētājbankas ieviestu stingrus drošības pasākumus, lai aizsargātu bāzes aktīvu.
- Bitcoin Futures ETF neturēt bitcoin. Tā vietā tie ir nākotnes līgumi, kuru vērtība tiek iegūta no bitkoina cenas, ļaujot investoriem iegūt ekspozīciju ar bitkoinu, nepiederot tieši digitālajai valūtai. Tā kā ETF tur nākotnes līgumus, nevis fiziskus bitkoīnus, investori var viegli pirkt un pārdot akcijas tradicionālajās biržās. Tas nodrošina likviditāti un elastību investoriem, kuri vēlas izmantot īstermiņa cenu svārstības. Tomēr ir svarīgi atzīmēt, ka uz nākotnes līgumiem balstīti ETF var nenodrošināt tādu pašu tiešu ietekmi uz bitkoīnu kā fiziski nodrošināti ETF. Nākotnes līgumu vērtība var neprecīzi izsekot bitcoīna cenai, un var būt neatbilstības tādu faktoru dēļ kā tirgus noskaņojums un tirdzniecības apjoms. Turklāt nākotnes līgumu izmantošana rada darījuma partnera risku, jo investori ir pakļauti nākotnes līgumu biržas finanšu stabilitātei.
- Bitcoin ieguves ETF ļauj investoriem gūt peļņu no bitkoinu ieguves uzņēmumiem, nepērkot katra uzņēmuma akcijas atsevišķi. Kalnrūpniecība ir process, kurā jauni bitkoini tiek laisti apgrozībā un bitkoinu darījumu ieraksti tiek kriptogrāfiski sajaukti blokos. ETF vērtība pieaugs vai samazināsies, pamatojoties uz to uzņēmumu kopējo darbību, kurus tas izseko. Šāda ETF galvenā ideja ir ļaut investoriem gūt labumu no Bitcoin kalnrūpniecības nozares izaugsmes, vienlaikus paātrinot sektora ieguldījumus un apstiprinot nozares līdzšinējos centienus.
- Īsi Bitcoin ETF mēģināt gūt peļņu no bitkoina vērtības krituma. Shorting ir finanšu stratēģija, kurā investors aizņemas vērtspapīru vai aktīvu, piemēram, bitcoin, un pārdod to, gaidot cenas kritumu. Pēc tam investors plāno atpirkt vērtspapīru par zemāku cenu un atdot to aizdevējam, saglabājot starpību kā peļņu. Bitcoin Short ETF izmanto dažādus finanšu instrumentus (piemēram, atvasinātos instrumentus un nākotnes līgumus), lai radītu bitcoin īstermiņa samazinājuma efektu, nodrošinot investoriem peļņu, ja vitcoin cena samazinās.
- Garie Bitcoin ETF ir pretējs īsajiem Bitcoin ETF. Šie ETF cenšas gūt peļņu no bitkoina vērtības pieauguma. Ilgstoša darbība ir finanšu stratēģija, kurā ieguldītājam ir aktīvs vai nākotnes līgums, kurā turētājam ir pienākums pirkt vai pārdot pamatā esošo aktīvu par iepriekš noteiktu un saskaņotu cenu. Bitcoin Long ETF izmanto dažādus finanšu instrumentus (piemēram, atvasinātos instrumentus un nākotnes līgumus), lai radītu ilgtermiņa bitcoin efektu, nodrošinot investoriem peļņu, ja bitcoin cena pieaug. Būtībā visus Spot Bitcoin ETF varētu uzskatīt par Long Bitcoin ETF, lai gan īpaši Long Bitcoin ETF var tirgot arī atvasinātos instrumentus vai nākotnes līgumus.
Kāpēc vajadzīgs ETF?
Lai gan ir vairāki veidi, kā ieguldīt bitcoin, piemēram, pērkot digitālo valūtu tieši kriptovalūtas biržā vai ieguldot ar Bitcoin saistītos uzņēmumos, Bitcoin ETF ieviešana piedāvā vairākas atšķirīgas funkcijas.
Pirmkārt, tas nodrošina regulētu un pieejamu veidu, kā investori var iegūt ietekmi uz bitkoinu. Tas ir īpaši pievilcīgi investoriem, kuri nezina vai jūtas neērti orientēties kriptovalūtu biržu sarežģītībā. Uz ETF attiecas regulatīvā uzraudzība, nodrošinot ieguldītājiem aizsardzības un pārredzamības līmeni.
Otrkārt, Bitcoin ETF ļauj investoriem iegūt ekspozīciju ar bitcoin bez nepieciešamības tieši turēt digitālo valūtu. Tas novērš sarežģījumus un drošības riskus, kas saistīti ar bitcoin uzglabāšanu un aizsardzību. Turklāt ETF sniedz ieguldītājiem iespēju viegli pirkt un pārdot akcijas, uzlabojot likviditāti un samazinot darījumu izmaksas.
Treškārt, daudziem investoriem nav atļauts tieši turēt bitcoīnus, viņi to var darīt tikai ar regulētu finanšu piedāvājumu, piemēram, ETF, starpniecību.
Kā darbojas Bitcoin ETF?
Kad investors pērk Bitcoin ETF akcijas, viņš būtībā pērk daļu no fonda, kura pamatā ir bitcoin. Fonds ir atbildīgs par bitcoin turējumu pārvaldību un to darbības izsekošanu. ETF akciju cenu nosaka tirgus pieprasījums un pamatā esošo bitcoin turējumu neto aktīvu vērtība (NAV).
Fonda nodrošinātājs aizsargā bitcoīnu pret zādzību vai uzlaušanas mēģinājumiem. Fonda nodrošinātājs arī nodarbojas ar bitkoinu pirkšanu un pārdošanu, pamatojoties uz pieprasījumu pēc ETF akcijām un izveides un izpirkšanas procesu.
Investori var pirkt un pārdot Bitcoin ETF akcijas biržā, tāpat kā jebkuru citu publiski tirgotu vērtspapīru. Tas nodrošina viņiem elastību jebkurā tirdzniecības dienas laikā ienākt un iziet no pozīcijām.
Bitcoin ETF vēsture Amerikas Savienotajās Valstīs
Daudzu veidu bitcoin ETF tiek izstrādāti jau vairākus gadus. SEC vēl ir jāapstiprina neviena no spot bitcoin ETF lietojumprogrammām, taču tā ir apstiprinājusi nākotnes bitcoin ETF. Daži uzņēmumi, kuri nevarēja saņemt apstiprinājumu tūlītējam bitcoin ETF, tā vietā ir izveidojuši slēgtus bitcoin trestus. Kopš 2023. gada jūnija ir iesniegts ievērojams skaits Spot ETF no BlackRock un citiem fondiem, un ir sagaidāms, ka bitcoin spot ETF tiks apstiprināts salīdzinoši drīz.
Starptautisko ETF vēsture
Lai gan investoriem ASV nav bijusi iespēja tirgoties ar spot bitcoin ETF projektu un tikai nesen viņi varēja iegūt bitcoin ekspozīciju ar nākotnes darījumu bitcoin ETF, investoriem citās valstīs ir daži finanšu produkti, kas viņiem sniedz šo iespēju.
- Pasaulē pirmais Bitcoin ETF ir kotēts Bermudu fondu biržā: palaists 2020. gada septembrī.
- Kanāda apstiprina savu pirmo Bitcoin ETF, Purpose Bitcoin ETF (BTCC): palaists 2021. gada februārī.
- Evolve Bitcoin ETF (EBIT) un CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX) tiek apstiprināti Kanādā neilgi pēc tam: palaisti 2021. gada februārī.
- Eiropā pirmais ETF, ko ierosināja Jacobi Asset Management: gatavs palaišanai, pašlaik nav oficiāla datuma.
Plusi mīnusi
Tāpat kā jebkuram ieguldījumu produktam, Bitcoin ETF ir savas priekšrocības un trūkumi. Dažādām ETF garšām ir savi plusi un mīnusi, tāpēc šajā rakstā mēs pieskarsimies tikai pamatiem.
Pros:
- Ļauj piekļūt bitkoiniem un to iedarbību gan uzņēmumiem, gan privātpersonām, kuras nevar vai nevēlas iegādāties pašu aktīvu.
- Novērš sarežģījumus un drošības riskus, kas saistīti ar bitcoin tiešu turēšanu.
- Uzlabo likviditāti un samazina darījumu izmaksas.
- Regulēti un pārredzami ieguldījumu instrumenti, kas ir pievilcīgi daudziem investoriem.
Mīnusi:
- Pārvaldes iestādes ir paudušas bažas par tirgus manipulācijām un ieguldītāju aizsardzību.
- Nākotnes biržā bāzēti ETF nodrošina tirgus manipulācijas.
- Investori ir atkarīgi no fonda nodrošinātāja pārvaldības un drošības pasākumiem. Tas rada darījuma partnera risku, kuru bitcoin ir paredzēts novērst, kad tas tiek turēts pašpārvaldē.
Vai jums vajadzētu iegādāties Bitcoin ETF?
Apsverot iespēju ieguldīt Bitcoin ETF, ir svarīgi novērtēt savus ieguldījumu mērķus, riska toleranci un tirgus izpratni. Tāpat kā ar jebkuru ieguldījumu, pirms jebkādu ieguldījumu lēmumu pieņemšanas ieteicams veikt rūpīgu izpēti un meklēt profesionālu finanšu padomu.
Ieguldījumi Bitcoin ETF var nodrošināt veidu, kā iegūt ietekmi uz potenciālo bitcoin cenu izmaiņu kāpumu, tieši neturot digitālo valūtu. Tomēr ir svarīgi atzīmēt, ka bitkoīna vērtība ir ļoti nepastāvīga, un ieguldījumi Bitcoin ETF ir saistīti ar riskiem, kas būtu rūpīgi jāapsver.
Kā izvēlēties sev piemērotāko Bitcoin ETF
Izvēloties Bitcoin ETF, jāņem vērā vairāki faktori:
- Normatīvais apstiprinājums: pārbaudiet, vai ETF ir saņēmis regulējuma apstiprinājumu un vai tas ir iekļauts cienījamā biržā.
- Aktīvu nodrošinājums: izprotiet, vai ETF ir nodrošināts ar fiziskiem bitcoin vai bitcoin nākotnes līgumiem.
- Izdevumu attiecība: novērtējiet pārvaldības maksas un izdevumus, kas saistīti ar ETF.
- Likviditāte: novērtējiet ETF akciju tirdzniecības apjomu un likviditāti.
- Fonda nodrošinātājs: ņemiet vērā fonda nodrošinātāja reputāciju un sasniegumus.
Rūpīgi apsverot šos faktorus, jūs varat izvēlēties Bitcoin ETF, kas atbilst jūsu ieguldījumu mērķiem un riska tolerancei.
Bitcoin ETF nodokļu ietekmes pārbaude
Ieguldījumiem Bitcoin ETF var būt nodokļu sekas. Ir ļoti svarīgi izprast nodokļu noteikumus savā jurisdikcijā un konsultēties ar nodokļu konsultantu, lai nodrošinātu atbilstību.
Bitcoin ETF akciju pārdošana vai izpirkšana var radīt kapitāla pieaugumu vai zaudējumus, ievērojot piemērojamos nodokļu noteikumus. Turklāt jebkādu Bitcoin ETF gūto ienākumu sadale var tikt aplikta ar nodokļiem.
Ir svarīgi veikt precīzu darījumu uzskaiti un konsultēties ar nodokļu speciālistu, lai izprastu iespējamo nodokļu ietekmi, ieguldot Bitcoin ETF.
Kopumā Bitcoin ETF piedāvā investoriem regulētu un ērtu veidu, kā iegūt ietekmi uz bitcoin. Tomēr ir ļoti svarīgi rūpīgi novērtēt riskus un ieguvumus, kas saistīti ar investīcijām šajā jaunattīstības aktīvu klasē. Izprotot Bitcoin ETF mehānismu un veicot pienācīgu rūpību, investori var pieņemt apzinātus lēmumus, lai pārvietotos kriptovalūtu pasaulē.
Avots: https://bitcoinmagazine.com/guides/what-is-a-bitcoin-etf