Kāpēc SEC ir skeptiska attiecībā uz Bitcoin ETF apstiprināšanu? – crypto.news

Neraugoties uz dažādajām priekšrocībām, ko sniedz kriptovalūtu tirgus briedums un inovācijas, SEC joprojām ir bažas par biržā tirgoto bitcoin fondu potenciālu. Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) uzskata, ka viņu jautājumi par virtuālo valūtu finanšu nestabilitāti un sistēmisko risku ir pamatoti, tāpēc regulators varētu būt noraidījis visus BTC ETF priekšlikumus.

SEC pastāvīga ETF noraidīšana

Biržā tirgots fonds ir ieguldījumu instruments, kura mērķis ir izsekot konkrēta aktīva vai aktīvu grupas darbības rezultātiem. Tas var diversificēt ieguldītāja portfeli, nepiederot tieši pamatā esošajiem aktīviem.

Pirmā noteikumu iesniegšana, lai uzskaitītu produktu, kas izseko bitkoīnu ASV, tika iesniegts 30. gada 2016. jūnijā. To iesniedza brāļu Kameronu un Taileru Vinklvosu pārvaldītā birža. Vērtspapīru un biržu komisija noraidīja pieteikumu Winklevoss ETF, jo tā bažījas par iespējamām manipulācijām un krāpšanu bitkoinu tirgū.

Saskaņā ar Vērtspapīru un biržu komisijas tīmekļa vietni aģentūras mērķis ir veicināt veselīgu un godīgu tirgus vidi. Tās mērķis ir arī aizsargāt investorus un saglabāt līdzvērtīgus konkurences apstākļus. Neskatoties uz aģentūras bažām par iespējamiem riskiem, kas saistīti ar kriptovalūtām, SEC joprojām spēlē lomu patērētāju aizsardzībā. 

Neskatoties uz Winklevoss ETF noraidīšanu, citi līdzīgu produktu pieteikumi joprojām ir SEC priekšā. Šie produkti var tikt noraidīti, ja aģentūras bažas netiks atrisinātas. Lūk, kāpēc SEC joprojām ir nelokāms par Bitcoin ETF apstiprināšanu;

Bažas par krāpšanu un manipulācijām 

Nākotnes līgumu cena tiek noteikta, izmantojot dažādu regulētu tūlītējo biržu, piemēram, Coinbase un Kraken, noteiktās atsauces likmes. Šis process nodrošina, ka dati ir uzticami un elastīgi. Proti, tūlītējās tirdzniecības platformas nosaka ne tikai nākotnes līgumu cenas. Viņi arī ņem vērā dažādus faktorus, kas ietekmē līguma cenu.

Šo biržu apkopotie cenu dati veido atsauces cenu, kas reprezentē dominējošo tirgus cenu. Šī metode nodrošina, ka Bitcoin fjūčeri nav pakļauti manipulācijām. ASV Commodity Futures Trading Commission (CFTC) bija apmierināta ar šo biržu pašsertifikāciju.

Lai gan regulēta birža veido nākotnes līgumu, tūlītējais tirgus ir vairāk decentralizēts un var ietvert citus uzņēmumus, kas nav regulēti. Tas varētu nozīmēt, ka SEC redz atšķirību starp abiem produktiem.

Kripto cenu manipulācijas

Vērtspapīru un biržu komisija joprojām izmeklē iespējamo Bitfinex manipulāciju ar kriptovalūtu cenām. Saskaņā ar ziņojumiem uzņēmums izmantoja savu stabilo monētu, kas pazīstama kā Tether, lai paaugstinātu dažādu digitālo aktīvu cenas 2017. gadā.

Pētījumā, ko veica Teksasas Universitātes Ostinas finanšu profesors Džons Grifins un Ohaio štata universitātes biznesa profesors Amins Šamss, atklājās, ka daļa no bitkoīna cenas pieauguma ir saistīta ar manipulācijas shēmu. Laikā no 2017. gada marta līdz 2018. gada martam bitkoina kopējā tirgus vērtība pieauga par vairāk nekā 300 miljardiem dolāru.

Vērtspapīru un biržu komisijas priekšsēdētājs Gerijs Genslers norāda, ka stabilās monētas ir jāiedala aģentūras jurisdikcijā. Viņš norādīja, ka šāda veida aktīvus varētu izmantot, lai ieguldītu uzņēmumu obligācijās. ASV Finanšu ministrija arī paziņoja, ka SEC ir pilnvaras pārraudzīt stabilo monētu darbības.

Februārī Ņujorkas ģenerālprokurors apsūdzēja uzņēmumu investoru maldināšanā attiecībā uz tai esošo rezervju skaitu. Nākamajā mēnesī ASV Commodities Futures Trading Commission lika uzņēmumam samaksāt vairāk nekā 40 miljonus ASV dolāru. Tiek ziņots, ka SEC izskata arī citus stabilu monētu projektus.

Politiskā manipulācija

Var būt arī politiski iemesli. 2021. gada jūlijā senatore Elizabete Vorena no Masačūsetsas lūdza SEC izpētīt kriptovalūtu biržu darbības. Vēstulē Gensleram viņa lūdza analīzi par nozares drošību un darbību. Viņa papildus lūdza aģentūras ieteikumus, kā tā varētu aizsargāt investorus.

Neskatoties uz kriptovalūtu pieaugošo popularitāti, noteikumu trūkums ir atstājis investorus krāpnieku un manipulatīvu personu žēlastībā, graujot finanšu tirgu drošību. SEC vajadzētu izmantot savas pilnvaras, lai novērstu šos riskus un nodrošinātu, ka sabiedrība var piekļūt drošam un aizsargātam tirgum. Kongresam vajadzētu arī pastiprināt šos trūkumus un aizsargāt valsts finanšu tirgus.

Citas jurisdikcijas apstiprina ETF

Vēl viens neapmierinātības iemesls ir tas, ka daudzi starptautiskie biržā tirgotie fondi (ETF), kas koncentrējas uz biržā tirgoto bitkoīnu un citu digitālo aktīvu turēšanu, jau vairākus gadus darbojas bez problēmām. Februārī Kanādas regulatori apstiprināja pirmo uz bitcoin orientētu biržā tirgoto fondu (ETF). Fondu, ko pārvalda Purpose Investments, sauc par BTCC.

Lielākā daļa jurisdikciju visā pasaulē ir apstiprinājušas fiziskos Bitcoin biržā tirgotos fondus (ETF). Turklāt miljoniem amerikāņu ir arī pirkuši un pārdevuši kriptovalūtas vairākās platformās.

Saskaņā ar Deivs Abners, Gemini biznesa attīstības vadītājs, uzņēmuma modelis, kas investoriem nodrošina drošu un paredzamu risinājumu bitkoinam, ir līdzīgs citiem tradicionālajiem ieguldījumu produktiem. Tas novērš nepieciešamību ieguldītājiem manuāli pārvaldīt savus aktīvus un nodrošina tos ar peļņu, kas atbilst viņu pamatā esošajiem aktīviem.

Kad SEC apstiprinās ETF

Neskatoties uz dažādajām problēmām, ar kurām saskaras bitcoin biržā tirgoto fondu apstiprināšanas process, daudzi joprojām ir optimistiski noskaņoti, ka apstiprinājums tiks saņemts 2022. gada beigās. SEC arī izstrādā jaunus noteikumus, lai palīdzētu novērst tirgus manipulācijas un krāpšanu.

Saskaņā ar Grayscale juridiskās nodaļas vadītāja Kreiga Salma teikto, SEC uzņēmumam ir uzdeva jautājumu par tā spot bitcoin ETF plāniem. Komisija ir arī ieinteresēta uzzināt vairāk par indeksu metodoloģiju un dažādajiem apmaiņas veidiem, ko tā aptvers.

Pirms apstiprināšanas procesa pabeigšanas indeksa nodrošinātājam ir jāsniedz nepieciešamā informācija par savām darbībām un cenām. Viņi to var izdarīt, veicot vairākas sarunas ar klientiem, un varbūt SEC apstiprinās ETF. 

Veiksmīga bitcoin biržā tirgoto fondu apstiprināšana ļautu konservatīvākiem investoriem piedalīties nozarē. Tam būtu arī pozitīva ietekme uz bitkoina cenu.