Apkakles ir opciju stratēģijas, ko izmanto, lai aizsargātos pret lieliem zaudējumiem uz liela peļņas potenciāla rēķina. Tos parasti sauc arī par riska ierobežošanas iesaiņojumiem vai riska apvēršanu, un tie tiek izveidoti, kad tirgotājs, kurš jau sen ir kriptovalūta, vienlaikus pērk pārdošanas iespēju un raksta pirkšanas iespēju. Abas šīs iespējas ir bez naudas.
Apkakles pārdošanas iespēju daļa būtībā aizsargā tirgotāju no pamatā esošās monētas vai žetona cenas krituma. Tikmēr pirkšanas opcija palīdz kompensēt pārdošanas iespējas pirkšanas izmaksas. Tas arī nodrošina peļņas potenciālu līdz (bet ne augstākam) par tā izpildes cenu.
Vienkāršāk sakot, apkakle ir tad, kad kāds, kurš jau ir ilgi dzīvojis, iegādājas negatīvu cenu, vienlaikus pārdodot augšupvērstu zvanu, lai nodrošinātos pret lieliem zaudējumiem. Šai aizsardzībai ir jāmaksā, proti, liela ieguvuma potenciāla mazināšana.
Vislabākais apkakles scenārijs ir, ja monētas vai žetona cena ir vienāda ar pirkšanas opcijas izpildes cenu termiņa beigās.
Kā apkakles nodrošina aizsardzību
Apkakles opciju stratēģija ir visnoderīgākā gadījumos, kad investors šobrīd ilgstoši izmanto kriptovalūtu un gūst ievērojamus nerealizētus ieguvumus. Otrkārt, apkakles ir noderīgas arī ilgtermiņa investoriem, kuri nav pārliecināti par īstermiņa cenu darbību. Tomēr apkakles nav ideāla stratēģija ļoti bullish investoriem. Būtībā apkakles palīdz aizsargāt nerealizēto peļņu kriptovalūtas cenas krituma gadījumā.
Faktiski apkaklei ir divas stratēģijas:
- Aizsardzības uzlikšana
- Segts zvans
Aizsardzības pirkšana (ko dažreiz sauc par precētu pārdošanas darījumu) ir tad, kad tirgotājam ir gan pārdošanas opcija, gan pamatā esošā monēta vai žetons. Nosegts zvans (ko dažreiz sauc par pirkšanu/rakstīšanu) ir tad, kad tirgotājs vienlaikus saīsina pirkšanas iespēju un pagarina pamatā esošo monētu vai žetonu.
Izmantojot šīs divas apkakles stratēģijas, pārdošanas opcijas pirkšana faktiski nodrošina aizsardzību gadījumā, ja pamatā esošās kriptovalūtas cena būtiski samazinās. Tajā pašā laikā tā ir pirkšanas iespējas pārdošana, kas ideālā gadījumā nodrošinātu pietiekamu piemaksu, lai kompensētu pārdošanas iespējas pirkšanu.
Cik daudz jūs varat nopelnīt no apkakles?
Kaklasiksnas maksimālā peļņa ir vienāda ar kombinētā pārdošanas un pirkšanas neto prēmiju, kas atņemta no pirkšanas iespējas līguma izpildes cenas. No šīs kopsummas tiek atņemta arī pārdošanas un zvanu prēmiju neto summa.
Tikmēr apkakles maksimālais zaudējums ir pārdošanas opcijas izpildes cena un neto prēmijas, kas atņemtas no kriptovalūtas pirkuma cenas.
Avots: https://www.okx.com/academy/en/collar-explained