ICMA izskata riska faktorus, informāciju blokķēdes obligāciju piedāvājuma dokumentos

Starptautiskā kapitāla tirgus asociācija (ICMA), kas pārstāv starptautiskajā kapitāla tirgū aktīvās finanšu institūcijas, ir publicējusi ziņojumu, kurā tiek pētīti ar digitālo obligāciju piedāvājumiem saistītie riska faktori.

ICMA ziņojumā galvenā uzmanība tika pievērsta pēdējo divu gadu laikā uzsāktajiem digitālo obligāciju piedāvājumiem. Ziņojuma mērķis ir noskaidrot iespējamās vienprātības jomas par riska faktoriem un citu informāciju par blokķēdes obligācijām.

Neskatoties uz uz blokķēdes balstītu parāda instrumentu potenciālu, ko apstiprinājuši vadošie emitenti, piemēram, Pasaules Banka un Eiropas Investīciju banka, ziņojumā tika uzsvērti vairāki ar piedāvājumu saistīti riski.

Ziņojumā tika atzīmēti tehnoloģiskie riski, kas apdraud digitālās obligācijas, galvenokārt norādot uz ļaunprātīgu dalībnieku darbībām, publisko blokķēžu izveidošanu un "tehnoloģisko nemainīgumu".

Tajā tika aplūkota virkne juridisku un regulējošu risku, kas saistīts ar blokķēdes izmantošanu, kā arī vienotas darbības sistēmas trūkumam uz blokķēdes balstītiem parāda instrumentiem. Ziņojumā teikts, ka drūmās izredzes, ka regulējums varētu notikt U-pagrieziens, turpina raudzīties investoru un citu nozares dalībnieku sejā.

Lai gan digitālās obligācijas tiek plaši reklamētas, lai demokratizētu finanses, tās cīnās ar likviditātes riskiem, ko rada “sabiedrības neuzticēšanās” blokķēdei. Citi iemesli likviditātes problēmām, ar kurām saskaras digitālās obligācijas, ir nespēja tās iekļaut sarakstā noteiktās jurisdikcijās un aktīva blokķēdes parāda instrumentu tirdzniecības tirgus trūkums.

ICMA nonāca pie sava nostāja, rūpīgi pārbaudot gandrīz duci digitālo obligāciju piedāvājuma dokumentu saskaņā ar Francijas, Spānijas, Luksemburgas un Anglijas likumiem.

"ICMA stratēģiskais mērķis ir veicināt uz DLT balstītu obligāciju tirgu attīstību kā uzticamu finansējuma avotu reālajai ekonomikai," sacīja ICMA izpilddirektors Braiens Pasko. "Attīstoties juridiskajai un regulējošajai ainavai, mūsu dokuments iezīmē svarīgu soli šajā topošajā tirgus segmentā."

Rūpīga piedāvājuma dokumentu izpēte norāda uz vairāku informācijas iekļaušanu, tostarp piedāvājumā izmantoto izplatītās virsgrāmatas veidu, galveno starpnieku lomu, biznesa nepārtrauktības plānus un blokķēdes ietekmi uz vidi.

Ziņojumā ir ierosināts, ka emitenti piedāvājuma dokumentos iekļauj papildu klauzulas, lai uzlabotu pārredzamību un iekļautu mērķtiecīgos investorus, regulējošo tiesību aktu izvēli, apsvērumus par iekļaušanu sarakstā un regulējuma smilškastes.

Tiekšanās pēc digitālajām obligācijām

Kopš gada sākuma digitālo vērtspapīru emisija ir turpinājusi pieaugt, jo finanšu regulatori izmanto digitalizāciju, lai neatpaliktu no nozares jauninājumiem. Kamēr vairākas valstis groza noteikumus, finanšu institūcijas ekosistēmā veic lielu lomu. Septembrī amerikāņu investīciju banku gigants Citigroup paziņoja, ka piedāvās pasaulē pirmo daļēju obligāciju apmaiņu.

Brazīlija, Honkonga, Apvienotie Arābu Emirāti (AAE) un Anglija jau gatavojas plaši izplatītai tokenizācijas ieviešanai finanšu tirgos, izvēršot sabiedrisko apspriešanu un veidojot tehniskas partnerības.

Skatieties: Kurts Vukerts jaunākais atbild uz jūsu jautājumiem par Bitcoin un blokķēdi

Vai esat jauns blokķēdē? Apskatiet CoinGeek sadaļu Blockchain iesācējiem, kas ir galvenais resursu ceļvedis, lai uzzinātu vairāk par blokķēdes tehnoloģiju.