10 prognozes par blokķēdi, kriptogrāfijas aktīviem, DeFi un NFT — 2022. gadam

Frankfurte, 12. gada 2022. janvāris – pagājušajā gadā kriptovalūtu tirgus kapitalizācija pirmo reizi sasniedza USD 3 triljonus USD. 2021. gada sākumā tas bija mazāks par 800 miljardiem USD. Tagad DeFi kopējā bloķētā vērtība (TVL) ir 100 miljardi USD tikai Ethereum. Bet NFT ir bijuši vispārsteidzošākie, un tos papildina papildu jomas, piemēram, metaverse un GameFi. Kurš var apgalvot, ka ir paredzējis šos notikumus? Ielūkoties nākotnē ir ļoti grūti. Tomēr mēs uzdrošināmies izteikt prognozes 2022. gadam. Būs aizraujoši redzēt, vai tās piepildīsies. Autori: Prof. Dr. Filips Sandners, Jong-Chan Chung

1. Bitcoin cena sasniedz USD 100,000 XNUMX USD, un kriptovalūtu tirgus aug plašumā un dziļumā.

Pieaugošais inflācijas līmenis padara tādus ierobežotos aktīvus kā Bitcoins (BTC) arvien pievilcīgākus. Bitcoin ir ne tikai vecākā, decentralizētākā un pazīstamākā kriptovalūta – atšķirīga iezīme salīdzinājumā ar citām kriptovalūtām ir tās ierobežotais piedāvājums 21 miljona BTC apmērā. Ņemot vērā Bitcoin institucionālo pieņemšanu un lielāku pieprasījumu, kas ar to saistīts, ir ļoti iespējams, ka BTC cena šogad pieaugs līdz vairāk nekā USD 100,000 XNUMX USD.

Taču pieaugs arī kopējais kriptovalūtu aktīvu tirgus. Kopš 2021. gada sākuma 20 lielāko CoinMarketCap kotēto kriptovalūtu USD cenas pēc tirgus ierobežojuma ir pieaugušas par trīs cipariem. Ir pamanāms, ka daudzas vietējās kriptovalūtas no alternatīvajiem Layer-1 blokķēdes protokoliem (Alt-L1), kas tiek tirgotas kā potenciālie Ethereum slepkavas (piemēram, Solana, Binance Smart Chain, Cardano, Polkadot, Avalanche), ir starp 20 labākajiem. Protams, investīcijas kriptovalūtu aktīvu tirgū ir riskantākas nekā tradicionālās investīciju iespējas, daļēji lielākas cenu nepastāvības dēļ. Tomēr ir godīgi pretstatīt kriptovalūtu cenu veiktspēju labi zināmo tirgus indeksu cenām. Piemēram, MSCI World Index ir tikai par 17% augstāks nekā tas bija 2021. gada sākumā, un zelta cenas tendence šobrīd ir negatīva. Arī pieaugošais maku adrešu skaits, piemēram, mērot pēc MetaMask maka ikmēneša aktīvo lietotāju (šobrīd 10 miljoni aktīvo lietotāju mēnesī), liecina, ka pieprasījums pēc kriptovalūtu investīciju iespējām turpināsies: DeFi piedāvā divciparu procentu likmes, izmantojot likviditātes nodrošināšanu. , kreditēšana un līdzdalība, savukārt attīstītajās valstīs bankas diezgan bieži piedāvā mazāk nekā 2% no uzkrājumiem.

2. Ethereum tiek jaunināts, un tā joprojām ir dominējošā viedo līgumu platforma

Paredzams, ka Ethereum šovasar pabeigs pāreju uz likmju pierādīšanas konsensa mehānismu. Tāpat, visticamāk, likmju biznesā ienāks TradFi sektora finanšu institūcijas. Atlīdzības par likmēm tādējādi varētu kļūt par sava veida “galveno likmi” kriptovalūtu aktīvu tirgū, jo reti kad var ieguldīt šajā tirgū bezriska veidā nekā izmantojot ETH ieguldījumus. Šeit ir iespēja izveidot savu likmju infrastruktūru vai izmantot, piemēram, Coinbase vai Blockdaemon pakalpojumus. Runājot par cenu attīstību, ETH joprojām ir liels potenciāls, tāpat kā citiem Alt-L1 žetoniem. Lai gan to protokolu un marķieru daļa, kas ir kartēti uz Ethereum balstītiem DeFi un NFT, samazinās, Ethereum joprojām veic lielāko darījumu apjomu.

3. Kripto investīcijas kļūst ilgtspējīgākas

ETP emitenti, kriptovalūtu biržas, kalnrūpniecības uzņēmumi un finanšu iestādes ir ieinteresēti piedāvāt saviem klientiem videi draudzīgus produktus un pakalpojumus. Līdz šim daudzi potenciālie kriptovalūtu investori ir nelabprāt investēt Bitcoins, jo Bitcoin ieguve ir salīdzinoši augsta oglekļa pēdas nospieduma dēļ. Bieži vien uz ieinteresētajiem uzņēmumiem attiecas arī ESG noteikumi, kas tiem jāievēro.

Tomēr ir modeļi, kas aprēķina nepieciešamo klimata kompensāciju par Bitcoin balstītiem produktiem kriptovalūtu ieguldījumu nodrošinātājiem. Piemēram, nesenajā Frankfurtes skolas blokķēdes centra pētījumā ir izklāstīts, kā Bitcoin darījumu, kā arī bitkoinu turēšanu var kompensēt, pērkot emisijas kvotas no Eiropas Emisiju tirdzniecības sistēmas (ETS). Pirmajā gadījumā ir nepieciešami USD 18, lai kompensētu CO2 emisijas. Pēdējā gadījumā emisiju kvotas ir jāiegādājas par USD 100, pieņemot, ka vienam gadam ir Bitcoin. Var pieņemt, ka 2. gadā cenas par CO2022 izmešiem būtiski pieaugs.

Kopumā blokķēdes tīkla operācijām izmantotā enerģijas kombinācija kļūst arvien zaļāka. Pēc represijām pret valsts kalnrūpniecības nozari no Ķīnas ir izstājušies ne tikai kalnrūpniecības uzņēmumi. Kalnrūpniecības uzņēmumi arvien vairāk izmanto atjaunojamos enerģijas avotus, piemēram, ģeotermālo vai saules enerģiju, jo šādi enerģijas avoti piedāvā izmaksu struktūras.

4. Web3 infrastruktūra paver ceļu interneta decentralizācijai

Web3 ir jauna pieeja interneta arhitektūras potenciālai nodrošināšanai decentralizētā un autonomā veidā, izmantojot blokķēdes tehnoloģiju. Tās pamatā ir samazināt atkarību no lielajiem “lielo tehnoloģiju” tīkliem un IT pakalpojumu sniedzējiem, piemēram, mākoņdatošanas vai interneta pakalpojumu sniedzējiem, jo ​​tie bieži vien apstrādā savāktos datus nepārredzamā veidā, un tas ir “viens kļūmes punkts”. un var īstenot daļēji patvaļīgu produktu un cenu politiku oligopoliskās tirgus vides dēļ.

No otras puses, Web3 pamatā ir ideja par datu un infrastruktūras kontroli atkal interneta lietotājiem. Sākot ar decentralizētu datu glabāšanu, izmantojot blokķēdes, piemēram, Arweave vai Filecoin, decentralizētiem bezvadu tīkliem, piemēram, Helium tīklu, tokenizētām platformām un projektiem, kuros visus lēmumus pieņem kopiena, līdz pilnīgi jauniem identitātes pārvaldības veidiem – Web3 piedāvā plašu iespēju klāstu. . Kriptovalūtas ir īpaši svarīgas šajā kontekstā, jo tās var nodrošināt ilgtspējīgu stimulu sistēmu, kas mudina tīkla lietotājus nodrošināt nepieciešamo infrastruktūru ilgtermiņā.

5. NFT un uz blokķēdes balstītas spēles kļūst par ienākumu avotu

Metaverse ir virtuāla platforma, kurā cilvēki var sadarboties un ekonomiski tirgoties. Šīs digitālās ekonomikas ir grūti iedomāties bez NFT un uz blokķēdes balstītām infrastruktūrām. 2021. gads bija pagrieziena punkts “GameFi” ar Axie Infinity un Ronin sānu ķēdes palaišanu, kas nodrošināja nepieciešamo caurlaidspēju, lai 2021. gada augustā viens miljons aktīvo spēlētāju varētu piedalīties Axie Infinity Visumā. Īpaši Filipīnās, Axie Sky Mavis izstrādātā Infinity daudziem ir kļuvusi par ienākumu avotu.

Microsoft un Facebook ir paziņojuši, ka veido savas pieejas digitālajām pasaulēm, ti, "metaversus". Var pieņemt, ka šie interneta giganti attīstīs lielā mērā centralizētu, daļēji slēgtu sistēmu, tādējādi vērtību pārnese uz citām digitālajām ekosistēmām tiks apgrūtināta vai pat neiespējama. Taču tas ir diametrāli pretējs Web3 filozofijai, kas ar blokķēdes tehnoloģiju palīdzību koncentrējas uz personām ar skaidri definētām īpašuma tiesībām un rīcības brīvību.

Joprojām ir aizraujoši gaidīt daudzķēžu pasaules rītausmu. Kad vērtību pārsūtīšana dažādos kriptovisumos būs nemanāma, tas varētu veicināt jaunu ieviešanas vilni, un jo īpaši NFT un blokķēdes balstītā spēļu ekonomika varētu saņemt papildu stimulu. Jaunattīstības valstīs nodarbinātības sektorā varētu notikt strukturālas pārmaiņas. Šādu savstarpēji saistītu ekonomiku neapšaubāmi varētu uzskatīt par "meta-metaversu". Tas, kas šķiet tāls, var kļūt par realitāti diezgan ātri, ti, 2022. gadā, īpaši noteiktās spēļu jomās.

6. Daudzķēžu pasaules rašanās

Debates par to, kura uz viedajiem līgumiem balstītā blokķēžu ekosistēma gūs virsroku, 2021. gadā lēnām beigusies. Valdošais viedoklis ir tāds, ka mēs dzīvosim daudzķēžu pasaulē, kurā vairākas blokķēdes var nodot informāciju un vērtību viena otrai. Tādējādi mēs redzēsim, ka attiecība starp TVL Ethereum un visu blokķēžu TVL pastāvīgi samazināsies. Pirms gada tas bija 90%. Šodien tas ir tikai 62%. Tomēr ir paredzams, ka 1. gadā Bitcoin paliks blokķēdes numurs 2 un Ethereum blokķēdes numurs 2022. Vēl viena būtiska attīstība būs apkopojumi (nulles zināšanu un optimistiski apkopojumi) vai 2. slāņa protokoli, kas izveidos konkurences attiecības. ar 1. slāņa blokķēdēm. Tie sola zemākas darījumu maksas un ātrākus darījumus, vienlaikus izmantojot pamata bāzes slāņa drošību. Turklāt cītīgi tiek strādāts arī pie sadarbspējas starp dažādām blokķēžu ekosistēmām, izmantojot tiltus un starpķēžu protokolus. Visbeidzot, ar Polkadot un Cosmos Inter-Blockchain Communication Protocol (IBC) tiek mēģināts izveidot sava veida Layer-0, kas ir dažādu blokķēžu tīkls, kas spēj sazināties savā starpā.

Interesanti un svarīgi šeit ir tas, ka visi šie risinājumi ir publiski blokķēdes risinājumi. Slēgtām blokķēžu infrastruktūrām, kurām bija paredzēts atrast pielietojumu uzņēmuma kontekstā tikai pirms dažiem gadiem (uzņēmuma blokķēdes vai atļautās blokķēdes) un kurām tika piešķirta liela nozīme, ir mazāka loma. Tas galvenokārt attiecas uz tādām platformām kā Hyperledger vai R3 Corda. Protams, šajās ierobežotās piekļuves infrastruktūrās būs izstrādātas lietojumprogrammas. Taču jau tagad ir skaidrs, ka sacensībās ir uzvarējuši publiskās blokķēdes. To var noteikt pēc tādiem rādītājiem kā darījumu caurlaidspēja, darījumu apjoms, tirgus kapitalizācija (kartēto aktīvu) vai pat izstrādātāja darbība.

7. Lielāka juridiskā skaidrība, izmantojot regulējumu un aizliegumus

Paredzams, ka 2022. gadā daudzas valstis nāks klajā ar paziņojumu par to, kā tās apstrādās kriptovalūtas. Neatkarīgi no tā, vai viņi pastiprinās ierobežojumus un ieviesīs aizliegumus, piemēram, Ķīna, vai arī viņi izmantos kriptovalūtām draudzīgu pieeju, kā tas ir redzams Salvadorā, kas 2021. gada septembrī pieņēma Bitcoin kā oficiālu valūtu līdzās ASV dolāram. Regulatori koncentrēsies uz tādiem jautājumiem kā AML. , KYC, nodokļiem un stabilām monētām, kā arī pētīs DeFi regulējuma dzīvotspēju apmaiņā ar regulatoriem no citām jurisdikcijām. Jāpiemin arī tas, ka drīzumā stāsies spēkā arī Markets-in-Crypto Assets (MiCA) regula, kas nodrošinās vienotu tiesisko regulējumu Eiropas Savienības līmenī un radīs lielāku juridisko skaidrību pakalpojumu sniedzējiem un kripto aktīvu emitentiem. Tādējādi var pieņemt, ka Eiropa un Ziemeļamerika virzās pa principiāli “kriptoloģiski draudzīgu” ceļu. Decentralizēti protokoli, piemēram, Bitcoin un Ethereum, tiks pieļauti, ja tiks ievēroti tādi noteikumi kā naudas atmazgāšanas novēršana, darījumu partneru identificēšana un nodokļi.

8. Digitālais eiro joprojām nepastāvēs kā liela mēroga stabila monēta

Digitālais eiro teorētiski var pastāvēt kā centrālās bankas digitālā valūta (CBDC), kā sprūda risinājums vai kā stabila monēta. Tomēr sagaidāms, ka Eiropas Centrālā banka (ECB) neizdos CBDC, agrākais, 2026. gadā. CBDC jau pastāv mazākās valstīs, piemēram, Bahamu salās vai Nigērijā. Kā iedarbināšanas risinājums digitālais eiro jau šogad pastāvēs pirmajām Eiropas komercbankām un būs pieejams nozarei un finanšu sektoram. Taču komercbanku iniciatīva šeit ir izšķiroša, jo šāda veida digitālajiem eiro praktiski nav nepieciešama ECB iesaiste. Digitālais eiro stabilās monētas veidā joprojām pastāvēs tikai kā izmēģinājuma projekti 2022. gadā. Eiro stabilajām monētām nav sagaidāmi ievērojami apjomi, kā ar ASV dolāru stabilajām monētām. Iemesli tam, no vienas puses, ir tādi, ka stabilās monētas nenes procentus un tajā pašā laikā emitentiem būtu jāmaksā negatīvi procenti ECB. No otras puses, līdz ar MiCA regulējuma stāšanos spēkā, finanšu regulatoriem paredzēts pievērst īpašu uzmanību stabilajām monētām un ieviest stingras prasības. Uz šī fona ļoti iespējams ASV dolāru stabilo monētu ievērojamais turpmākais pieaugums. Līdz ar to tas nozīmē kriptovalūtu aktīvu tirgus “dollarizācijas” turpinājumu.

9. Institucionālo investoru un lielo korporāciju pieņemšana turpinās

Arī institucionālie investori un lielie uzņēmumi ir izteikuši savu interesi par digitālajiem aktīviem pēdējā gada laikā. Tajos ietilpst riska ieguldījumu fondi, aktīvu pārvaldītāji un ģimenes biroji, kā arī pensiju fondi vai institūcijas, piemēram, Sparkasse vai Raiffeisen-Volksbank. Pēc inflācijas līmeņa, kas pārsniedz vidējo, pastāvīgi zemo procentu likmju vide, turpmākās piemērošanas jomas un no tā izrietošais pieprasījuma pieaugums, lielākās bankas, piemēram, JP Morgan vai Goldman Sachs, sāk izstrādāt virkni piedāvājumu kriptovalūtu investīcijām. Tādi tehnoloģiju uzņēmumi kā Microstrategy un Tesla glabā miljardus dolāru Bitcoins, lai cīnītos pret naudas piedāvājuma paplašināšanos, kas jau ir izraisījusi salīdzinoši augstu inflāciju pēdējā gada laikā.

Attiecībā uz lielo uzņēmumu pārņemšanu Cukerberga Meta pat sper soli tālāk, pasludinot sevi par vienu no nākotnes galvenajiem metaversuma spēlētājiem. Turklāt mēs redzēsim palielinātu M&A aktivitāti. Piemēram, PayPal ir iegādājies starta uzņēmumu Curv (turēšanas un IT drošības tehnoloģija kripto aktīvu jomā) un Coinbase ir iegādājusies uzņēmumu Unbound Security (turēšanas tehnoloģija un fokuss uz kriptogrāfiju).

10. DAO paver jaunus sociālās un ekonomiskās koordinācijas veidus

Decentralizētas autonomās organizācijas (DAO) ir uz blokķēdes balstītas decentralizētas organizācijas, kuras kopīgi pieder un kuras pārvalda to dalībnieki saskaņā ar iepriekš noteiktiem noteikumiem, balsojot, izmantojot marķierus. Tie rada aizraujošus izmantošanas gadījumus, piemēram, kolektīvo finansējumu, sociālos klubus, cilvēkresursus vai kolektīvo ieguldījumu projektus. Saskaņā ar Consensys datiem, 14 labāko DAO kasēs ir USD 20 miljardi USD, un tam ir tendence pieaugt. DAO piemēri ir Syndicate, MakerDAO, ClimateDAO un ConstitutionDAO. 2022. gadā parādīsies neskaitāmi jauni DAO. Iespējams, DAO veidotāju rīki ļauj ikvienam izveidot DAO jebkuram mērķim. DAO arī mērogos galvenokārt tad, ja var noskaidrot jautājumus par to, cik lielā mērā DAO ietekmē esošie noteikumi un kādās jurisdikcijās tiem ir jāatbild šaubu gadījumā.

Piezīmes

Rakstā uzskaitītie rādītāji lielā mērā ir balstīti uz datiem, kas bija pieejami autoriem rakstīšanas laikā. Turklāt šo rakstu nevajadzētu uzskatīt par ieguldījumu padomu vai aicinājumu pirkt vai pārdot kādu konkrētu kriptovalūtu. Tas nav finansiāls padoms. Kā vienmēr, attiecas “izpēti pats” (DYOR).

Par autoriem

Prof. Dr. Filips Sandners nodibināja Frankfurtes skolu blokķēdes centru (FSBC). No 2018. līdz 2021. gadam Frankfurter Allgemeine Zeitung (FAZ) viņu nosauca par vienu no “Top 30” ekonomistiem. Turklāt viņš bija starp "Top 40 līdz 40" — biznesa žurnāla Capital reitingu. Kopš 2017. gada viņš ir Vācijas Federālās Finanšu ministrijas FinTech padomes loceklis. Viņš ir arī padomē FiveT Fintech Fund, 21E6 Capital un Blockchain Founders Group — uzņēmumos, kas darbojas riska kapitāla jomā blokķēdes jaunizveidošanai un kriptovalūtu aktīvu pārvaldīšanai.

Jong-Chan Chung ir zinātniskais līdzstrādnieks Frankfurtes skolas Blockchain centrā un riska attīstītājs Blockchain Founders Group (BFG). Viņa interešu jomas ir blokķēdes un DLT sistēmu lietojumi un decentralizēta finanse. Viņam ir dubults maģistra grāds sabiedriskajā politikā Hertie skolā un Tokijas Universitātē. Jūs varat sazināties ar viņu pa e-pastu ([e-pasts aizsargāts]) vai LinkedIn.