Ja ticēt jaunākajam ziņojumam, uzņēmums Alameda Research ir uz plāna ledus. Šķiet, ka Sema Bankmana-Frīda tirdzniecības firmas lielākā daļa aktīvu ir nelikvīdos altcoinos, kas ir pietiekami slikti. Vēl ļaunāk ir tas, ka lielākā daļa tās aktīvu ir FTT — marķieris, ko izveidojusi viņa atvasinājumu birža FTX. Ja tā ir taisnība, kāršu namiņš ir uzcelts uz nestabilas zemes. Un, ja kaut kas tik liels kā Alameda Research nokrīt, inficēšanās var ietekmēt visu kriptovalūtu. Lielā veidā.
Tomēr nav garantijas, ka tas ir viss attēls. The ziņot nāk no “privāta finanšu dokumenta, ko pārskatījis CoinDesk”, un publikācijā ir atzīts: “Iespējams, ka dokuments ir tikai daļa no Alameda Research”. Jebkurā gadījumā saskaņā ar dokumentiem Alameda Research ziņo par 14.6 miljardu dolāru aktīvos un 8 miljardus dolāru saistībās.
Alameda Research ir saistīts ar FDN
Nav nekas slikts, ja ir pārliecība. Tomēr, ja ieguldījums ir jūsu pašu ziņā, tas paver durvis visa veida riskiem. FTT marķieris ir līdzīgs Binance ārkārtīgi veiksmīgajam BNB. Tas ir FTX ekosistēmas lietderības marķieris, un tā īpašniekiem piedāvā visa veida priekšrocības un atlaides tirdzniecības un darījumu maksām. Tātad FTX pastāvīgi nospiež FTT marķieri, un neviens nepievērš uzmanību.
WOW
Saskaņā ar CoinDesk, Alameda pētījumiem ir 14.6 miljardu dolāru aktīvi pret 8 miljardiem USD saistībām.
Aktīviem: FTT 3.66 miljardi USD, 2.16 miljardu USD “FDN nodrošinājums”, 3.37 miljardi USD kriptovalūtu (292 miljoni USD SOL, 863 miljoni USD „bloķēta SOL”), 134 miljoni USD un 2 miljardi USD „kapitāla vērtspapīri.
Lielākā daļa neto kapitāla ir piesaistīta pilnīgi nelikvīdiem altcoiniem.
— Dilans LeKlērs 🟠 (@DylanLeClair_) Novembris 2, 2022
Ievērojamais analītiķis Dilans LeKlērs vēl vairāk sagrāva Alameda Research aktīvus, vienlaikus komentējot: "Lielākā daļa neto kapitāla ir saistīta ar pilnīgi nelikvīdiem altkoīniem."
- 3.66 B$ FDN
- 2.16 B dolāru “FDN nodrošinājums”
- 3.37 miljoni dolāru kriptovalūta (292 miljoni $ SOL, 863 miljoni $ “bloķēta SOL”)
- USD 134 miljoni USD
- 2 miljardu dolāru kapitāla vērtspapīri
Atgriežoties pie ziņojuma, Alameda Research iespējamā finanšu informācija satur pārāk daudz FDN:
“Finanšu dati konkretizē to, par ko nozares vērotājiem jau ir aizdomas: Alameda ir liela. 30. jūnijā uzņēmuma aktīvi bija 14.6 miljardu dolāru apmērā. Tās vienīgais lielākais īpašums: 3.66 miljardi USD “atbloķēts FDN”. Trešais lielākais ieraksts grāmatvedības virsgrāmatas aktīvu pusē? 2.16 miljardu dolāru liela "FDN nodrošinājuma" kaudze.
Starp tās 8 miljardu ASV dolāru saistībām ir vairāk FTX marķieru, tostarp 292 miljonu ASV dolāru "bloķētā FTT". (Saistībās dominē aizdevumi 7.4 miljardu ASV dolāru apmērā.)
Vai tā ir problēma? Dilans LeKlērs liek to perspektīvā: “FDN kopējā tirgus maksimālā robeža ir USD 3.35 miljardi, un pilnībā atšķaidītā tirgus vērtība ir USD 8.8 miljardi. Jūs nevarētu pārdot šo lietu par 1 miljonu ASV dolāru, nepazeminot tirgu. Tieši tā, viņu rokās ir visa FDN nākotne. Kas nav ideāli.
FTT cenu diagramma uz FTX | Avots: FTT/USD TradingView.com
Vai Alameda pētniecībā ir lielas problēmas?
Ja vēlaties perspektīvu, Swan Bitcoin Korijs Klipstens to izsaka vēl daiļrunīgāk. "Ir aizraujoši redzēt, ka lielākā daļa neto kapitāla Alameda biznesā faktiski ir pašas FTX centralizēti kontrolēts un izdrukāts žetons," viņa teikto citē Coindesk. Tomēr cik slikti tas ir Alameda Research? Nu saskaņā ar LeClair, Alameda Research aktīvos ir FDN 5.82 miljardu ASV dolāru vērtībā, un marķiera pašreizējā tirgus vērtība ir 3.35 miljardi ASV dolāru. Kas nav ideāli.
Mēs zinām, ka Alameda bija Voyager parādnieks 3AC bankrota laikā 370 miljonu ASV dolāru apmērā.
Cik daudz USD denominētu saistību viņiem ir pret šo nelikvīdo aktīvu kaudzi… https://t.co/0MtFaOpVSl pic.twitter.com/pESSmIWuYP
— Dilans LeKlērs 🟠 (@DylanLeClair_) Novembris 2, 2022
“Mums nav izpratnes par to, kādās saistībās ir denominētas saistības. Ja tas galvenokārt ir USD, Alameda ir DZIĻĀS nepatikšanās. Viņu BS aktīvu puse ir pilnībā nelikvīda. Ja tie ir aizdevumi, kas denominēti kriptovalūtā, tas ir labāk, bet tomēr ne lieliski. LeKlērs tvītoja. Tad viņa kritika sasniedz jaunus līmeņus, jo viņš sīkāk skaidro shēmu. "99%+ marķiera pieder lielākajam 1% adrešu, no kurām lielākais turētājs ir riska ieguldījumu fonds Alameda Research, kura VC daļa nesen tika apvienota ar FTX."
Ja ziņojumi ir patiesi, iespējams, esam koncentrējušies uz nepareizām problēmām. Ievērojams analītiķis Kobija iet Manuprāt, jocīgākā daļa ir nevis tas, ka Alamedai pieder gandrīz viss FDN, bet gan tas, ka viņu bilancē ir iekļauti nozīmīgi aktīvi “MAPS, OXY un FIDA”.
Piedāvātais attēls ar Gerds Altmans no Pixabay | Diagrammas pēc TradingView
Avots: https://bitcoinist.com/alameda-research-assets-entirely-illiquid/