Pēc Terraform Labs kriptovalūtas Terra (LUNA) un tās stabilās monētas Terra (UST) sabrukuma jēdziens “algoritmiskā stabilizācija” ir nokritis līdz zemākajam popularitātes punktam gan kriptovalūtu pasaulē, gan galveno novērotāju vidū.
Tomēr šī emocionālā reakcija ir ļoti pretrunā ar realitāti. Faktiski digitālo aktīvu algoritmiskā stabilizācija ir ļoti vērtīga un svarīga mehānisma klase, kuras atbilstoša izvietošana būs ļoti svarīga, ja kriptogrāfijas sfēra vēlas sasniegt savu ilgtermiņa mērķi uzlabot galveno finanšu sistēmu.
Blokķēdes un citas līdzīgas datu struktūras drošiem decentralizētiem skaitļošanas tīkliem ir saistītas ne tikai ar naudu. Sakarā ar blokķēdes tehnoloģiju vēsturiskajām saknēm Bitcoin (BTC), tomēr uz blokķēdes balstītas digitālās naudas tēma ir ieausta dziļi ekosistēmā. Kopš tās pirmsākumiem blokķēdes telpas galvenais mērķis ir bijis tādu kriptovalūtu radīšana, kas var kalpot par maksāšanas līdzekli un vērtību glabātuvi neatkarīgi no valstu valdību izveidotajām, aizsargātajām un manipulētajām “fiat valūtām”.
Tomēr līdz šim kriptogrāfijas pasaule ir diezgan nožēlojami neizdevusies izpildīt savu sākotnējo vēlmi ražot žetonus, kas ir pārāki par fiat valūtu maksāšanai vai vērtības glabāšanai.
Faktiski šī vēlme ir izcili izpildāma, taču, lai to sasniegtu izsekojamā veidā, ir nepieciešams radoši izmantot algoritmisko stabilizāciju, tāda paša veida mehānismu, ko LUNA un citi Ponzi projekti ir ļaunprātīgi izmantojuši un tādējādi radījuši netaisnīgi sliktu reputāciju.
Gandrīz visi mūsdienās pieejamie kriptogrāfijas marķieri tiek diskvalificēti kā plaši noderīgi rīki maksājumu vai vērtību glabāšanai vairāku iemeslu dēļ — tie ir pārāk lēni un dārgi, lai veiktu darījumus, un to maiņas vērtības ir pārāk nepastāvīgas.
“Lēna un dārga” problēma pakāpeniski tiek risināta, uzlabojot pamatā esošās tehnoloģijas.
Nepastāvības problēmu neizraisa tieši tehnoloģiski trūkumi, bet gan tirgus dinamika. Kriptogrāfijas tirgi nav tik milzīgi, salīdzinot ar globālo finanšu sistēmu lielumu, un tos aktīvi tirgo spekulanti, kas liek valūtas kursiem krasi svārstīties augšup un lejup.
Labākie risinājumi, ko kriptogrāfijas pasaule līdz šim ir atradusi šai nestabilitātes problēmai, ir “stabilās monētas”, kas ir kriptovalūtas, kuru vērtības ir piesaistītas fiat valūtām, piemēram, ASV dolāram vai eiro. Taču ir jāatrod principiāli labāki risinājumi, kas ļauj izvairīties no jebkādas atkarības no fiat un sniedz citas priekšrocības, izmantojot algoritmisko stabilizāciju saprātīgā (un nekorumpētā) veidā.
Problēmas ar stabilām monētām
Stabilas monētas, piemēram, Tether (USDT), BinanceUSD (BUSD) un USD monēta (USDC), kuru vērtības ir tuvu USD vērtībām, kas nozīmē, ka tās var izmantot kā vērtības krātuvi gandrīz tikpat uzticami kā parastu bankas kontu. Cilvēkiem, kas jau nodarbojas ar uzņēmējdarbību kriptovalūtu pasaulē, ir noderīgi, ja bagātības tiek glabātas stabilā veidā savā kriptovalūtu makā, lai to varētu viegli pārvietot uz priekšu un atpakaļ starp stabilo formu un dažādiem citiem kriptovalūtu produktiem.
Lielākās un populārākās stabilās monētas ir “pilnībā nodrošinātas”, kas, piemēram, nozīmē, ka katra USDC dolāram ekvivalentā vienība atbilst vienam ASV dolāram, kas tiek glabāts tās organizācijas kasē, kura nodrošina USDC. Tātad, ja visi, kam ir USDC vienība, vienlaikus lūgtu to apmainīt pret USD, organizācija varētu ātri izpildīt visus pieprasījumus.
Dažas stabilās monētas ir daļēji nodrošinātas, kas nozīmē, ka, ja, teiksim, ir emitētas stabilas monētas 100 miljonu ASV dolāru apmērā, attiecīgajā valsts kasē var būt tikai 70 miljoni ASV dolāru. Tādā gadījumā, ja 70% stabilu monētu īpašnieku izpirktu savus žetonus, viss būtu kārtībā. Bet, ja 80% izpirktu savus žetonus, tas kļūtu par problēmu. FRAX un citām līdzīgām stabilām monētām tiek izmantotas algoritmiskās stabilizācijas metodes, lai “saglabātu piesaisti”. Tas ir, lai pārliecinātos, ka stabilās monētas maiņas vērtība joprojām ir ļoti tuvu USD piesaistes vērtībai.
Terra's UST bija stabilas monētas piemērs, kuras rezerves rezerve galvenokārt sastāvēja no žetoniem, kurus izveidoja cilvēki, kas atradās aiz LUNA kā pārvaldības marķieri savai platformai, nevis USD vai pat kriptovalūtas, piemēram, BTC vai Ether (ETH) definēts neatkarīgi no LUNA. Kad LUNA sāka destabilizēties, viņu pārvaldības marķiera uztvertā vērtība samazinājās, kas nozīmēja, ka samazinājās viņu rezervju vērtība skaidrā naudā, kas izraisīja turpmāku destabilizāciju utt.
Lai gan LUNA izmantoja algoritmisko stabilizāciju, to iestatīšanas galvenā problēma nebija šī — tā bija apburto cirkulāru klātbūtne to tokenomikā, piemēram, viņu pašu pārvaldības marķiera izmantošana kā atbalsta rezerve. Tāpat kā vairums citu elastīgu finanšu mehānismu, ar algoritmisko stabilizāciju var manipulēt.
Katra lielākā valdība savos pašreizējos normatīvajos pasākumos ir tieši vērsta uz stabilām monētām, lai izstrādātu stingrus noteikumus par jebkura kriptovalūtas izdošanu un īpašībām, kas cenšas saskaņot fiat valūtas vērtību.
Atbilde uz visiem šiem jautājumiem ir samērā vienkārša: izmantojiet blokķēdes balstītas viedo līgumu infrastruktūras elastību, lai izveidotu jaunus finanšu instrumentus, kas nodrošina noderīgas stabilitātes formas, nepiesaistoties fiat.
Atbrīvojoša algoritmiskā stabilizācija
“Stabilitāte” pēc būtības nenozīmē korelāciju ar fiat valūtas vērtību. Lai žetons būtu stabils, katru gadu tam vajadzētu maksāt aptuveni vienādu žetonu skaitu, lai iegādātos tādu pašu daudzumu preču — burkānus, vistas, žogu materiālu, retzemju metālus, grāmatvedības pakalpojumus un citus.
Tas noved pie tā, ko dara mani kolēģi Cogito projektā, izmantojot jaunus žetonus, ko viņi sauc par “tracercoins”, kas patiešām ir stabilas monētas, bet cita veida, kas ir piesaistītas apmēram citiem daudzumiem, nevis fiat valūtām. Piemēram, Cogito G monēta ir piestiprināta pie sintētiska indeksa, kas mēra progresu vides uzlabošanā (piemēram, globālā temperatūra).
Tracermonētas var ieprogrammēt, lai izsekotu darījumiem jebkurā veidā, ko pieprasa tiesību akti jurisdikcijās, kur tās tiek izmantotas. Bet viņi nemēģina līdzināties kādas konkrētas valsts valūtai, tāpēc tie, visticamāk, netiks regulēti tik stingri kā fiat. stablecoins.
Saistītie: Programmēšanas valodas novērš galveno DeFi
Tā kā šo žetonu tapas ir sintētiskas, tā ir mazāk traumatiska tirgus psiholoģijas problēma, ja tokeni laiku pa laikam nedaudz atšķiras no to tapām.
Mums šeit ir vērtības krājumi, kas potenciāli ir labāki pat nekā ASV dolārs un citi tradicionālie finanšu aktīvi, lai saglabātu fundamentālo vērtību, pasaulei attīstoties… un kas ir daudz mazāk nepastāvīgi nekā BTC un citi standarta kriptovalūtu aktīvi. to tokenomikā iebūvētās stabilizācijas dēļ.
Kopā ar modernām blokķēdes efektivitātes optimizācijām mums ir arī dzīvotspējīgs maksājumu mehānisms, kas nav piesaistīts nevienas valsts valūtai.
Kripto ir potenciāls īstenot savus ambiciozos ilgtermiņa centienus, tostarp izveidot finanšu marķierus, kas kalpo kā labāki vērtības krājumi un maksāšanas mehānismi nekā fiat valūtas.
Lai realizētu šo potenciālu, kopienai ir jālikvidē bailes, kas rodas no dažādām krāpšanām, krāpniecībām un slikti uzbūvētām sistēmām, kas ir nomocījušas kriptogrāfijas pasauli, un agresīvi jāievieš labākie pieejamie rīki, piemēram, daļēja uz rezervēm balstīta algoritmiskā stabilizācija. radošo dizainu pakalpojumi, kas vērsti uz lielāku labumu.
Ben Goertzel ir SingularityNET izpilddirektors un dibinātājs. Iepriekš viņš bija Mašīnu intelekta pētniecības institūta pētniecības direktors, AI programmatūras uzņēmuma Novamente LLC galvenais zinātnieks un priekšsēdētājs un OpenCog fonda priekšsēdētājs. Viņš absolvējis Templas universitāti ar doktora grādu matemātikā.
Šis raksts ir paredzēts vispārīgai informācijai, un tas nav paredzēts un nav jāuzskata par juridisku vai ieguldījumu padomu. Šeit paustie viedokļi, domas un viedokļi ir tikai autora un ne vienmēr atspoguļo vai pārstāv Cointelegraph uzskatus un viedokļus.
Avots: https://cointelegraph.com/news/algorithmic-stabilization-is-the-key-to-effective-crypto-finance