Pēc virknes triecienu kriptovalūtu nozarē, Bank of Starptautisko norēķinu pēta centrālo banku riska samazināšanas politiku, un viena no iespējām ir kriptovalūtu darbības aizliegums.
Ekonomisti Matteo Akvilīna, Džons Frosts un Andreass Šrimpfs ceturtdien rakstīja nievājoši. biļetens ka, neskatoties uz nesen šajā telpā novērotajām neefektivitātēm, kriptovalūtu atbalstītāji joprojām uzskata, ka decentralizācija un blokķēdes ir risinājumi, nevis problēmas.
"Pēdējie notikumi uzsver, ka decentralizācija kriptovalūtu un DeFi tirgos ir iluzora," viņi teica, atkārtojot bankas viedokli. nostāja no pagājušā gada.
"Kriptofondu atbalstītāju vīzija ir likvidēt finanšu starpniekus, taču, lai darbotos un sasniegtu jēgpilnu mērogu, kriptovalūtu tirgi vairāku iemeslu dēļ lielā mērā paļaujas uz centralizētām struktūrām."
Ekonomisti izvirzīja trīs iespējamās iespējas, kā novērst kriptogrāfijas risku savvaļā. "Izvēloties izmantotās iespējas, ļoti svarīgs elements ir spēja īstenot jebkuru ieviesto noteikumu, tostarp nodrošināt, ka tam nepieciešamie resursi ir pieejami," teikts ziņojumā.
Aizliegt konkrētu kriptovalūtu darbības
Pēc autoru domām, šī ir “ārkārtējā iespēja”, kas ietver vai nu pilnīgu aizliegumu, vai mērķtiecīgu aizliegumu, kas novērš iespējamo kaitējumu finanšu sistēmai. Tas nozīmētu, ka investori netiktu pakļauti kriptovalūtu pakalpojumu sniedzēju nepareizai rīcībai, sacīja ekonomisti.
Viņi atzina, ka aizlieguma ieviešana būtu sarežģīta izpildes ziņā. Decentralizētās kriptovalūtas darbības ir bez robežām, tāpēc aizliegums darbotos labāk, ja tas būtu vērsts uz centralizētiem starpniekiem (acīmredzama atsauce uz apmaiņu vai maksājumu pakalpojumu sniedzējiem).
"Taču darbība varētu pārcelties uz jurisdikcijām, kurās aizliegums nav noteikts, un investori var atrast veidus, kā no tā izvairīties," raksta BIS pētnieki. "Galvenais mīnuss ir tāds, ka jebkurš noderīgs jauninājums no kriptogrāfijas tiktu zaudēts vai aizkavēts."
Izolējiet kriptovalūtu no TradFi un reālās ekonomikas
Pēc ekonomistu domām, šis darbības virziens nozīmētu, ka kriptovalūta vairāk kļūtu par nišas darbību – tas ir labi, jo tas nebūtu savstarpēji saistīts ar TradFi (tradicionālajām finansēm).
Kā tas darbotos?
"Ierobežojot līdzekļu plūsmu uz to un no tā un ierobežojot citus savienojumus ar TradFi." Pēc tam autori atzina, ka šī ugunsmūrim līdzīgā pieeja nebūtu efektīva, atkal pateicoties bezrobežu šifrēšanas pasaulei.
Regulējiet nozari tāpat kā TradFi
Trešā iespēja būtu par katru cenu iekļaut digitālos līdzekļus esošajos noteikumos.
Iestādes tiktu mudinātas kartēt darbības kriptovalūtu nozarē ar saviem TradFi partneriem, pēc tam piemērot šajās nozarēs esošo noteikumu variantus, lai regulētu kriptovalūtu.
"Šī pieeja nodrošinātu konsekvenci finanšu darbību regulēšanā, neatkarīgi no tā, vai tās veic kriptovalūtu spēlētāji vai TradFi, un palīdzētu veicināt politikas mērķus, kas ir spēkā esošo regulējošo sistēmu pamatā," teikts ziņojumā.
Autori pamatoja, ka kriptovalūtu sektors vēl nav "pieaudzis pietiekami liels vai pietiekami savienots ar TradFi, lai apdraudētu finanšu stabilitāti", taču tas viss varētu mainīties, ja mazumtirdzniecības vai institucionālā interese par nozari nepārtrauks augt.
"Savstarpēji savienojumi ar reālo ekonomiku un TradFi varētu arī palielināties, ja kriptovalūta kļūtu mazāk saistīta ar sevi, it īpaši, ja aktīvu marķieri iejaucas. Tāpēc diskusijas par atbilstošu politikas reakciju uz kriptovalūtu ir savlaicīgas, ”viņi teica.
Deivida Kanellisa analīze
Mēs jau esam redzējuši dažas no pēdējām pieejām: SEC piespiežot digitālos aktīvus izmantojot 77 gadus veco Howey testu, lai noteiktu vērtspapīru statusu, un FATF stingrās (un strīdīgs) ieteikumi par “ceļošanas noteikums” par kriptovalūtu.
Autori ierosina potenciālu ceturto alternatīvu: palielināt maksājumu kvalitāti un samazināt izmaksas, izmantojot "pieņemamu inovāciju TradFi", izmantojot kriptotransformāciju un piemērojot to esošajiem finanšu sliedēm.
Kas attiecas uz slaucīšanas aizliegumu: pilnīgi svešs, kas robežojas ar troļļošanu. Nemaz nerunājot par to, ka tas ir praktiski nereāls blokķēžu, piemēram, Bitcoin un Ethereum, decentralizētās noturības dēļ (kuru autori, šķiet, apzinās).
BIS kriptovalūtu nostājai nevajadzētu pārsteigt, ņemot vērā, ka tā kalpo kā banka centrālajām bankām. Tādējādi tas tiek pozicionēts kā dabiski radīts kripto-ciferpanku antagonists.
Galu galā Bitcoin bija dzimis ar vidējo pirkstu uz visu centrālo banku. BIS vienkārši pūš avenes tieši atpakaļ.
Saņemiet dienas populārākās kriptovalūtas ziņas un ieskatus, kas katru vakaru tiek piegādāti jūsu iesūtnē. Abonējiet Blockworks bezmaksas biļetenu tagad.
Vai jūs interesē darbs Blockworks? Aicinām darbā žurnālistus, pārdošanas viceprezidentu un inženierus! Pārbaudiet mūsu atvērtās pozīcijas.
Nevarat sagaidīt? Saņemiet mūsu ziņas pēc iespējas ātrāk. Pievienojieties mums telegrammā.
Avots: https://blockworks.co/news/central-bank-for-central-banks-floats-ways-to-contain-crypto-include-ban