Binance glābšanas fonds ir apsveicams kriptovalūtu atbalsta līdzeklis, taču joprojām ir jautājumi

Pagājušajā nedēļā pasaulē lielākā kriptovalūtu birža Binance oficiāli atklāja 1 miljarda dolāru lielu “nozares atveseļošanas fondu”, lai palīdzētu ierobežot kaitējumu, ko nozarei nodarījis iespaidīgais FTX sabrukums. Dažas nedēļas iepriekš spēlēja Binance izpilddirektors Čangpens Džao galvenā loma notikumos, kas noveda pie šī sabrukuma.

Džao 6. novembrī tviterī sacīja, ka Binance sāks izpārdot savas līdzdalības FTT, FTX žetonā, izraisot likviditātes krīzi, kas parādīja, ka Sema Bankmena-Frīda vadītais bizness ir tikai kāršu namiņš.  

Lai gan Zhao ir kopš tā laika noraidīja "sazvērestības teorijas", ka viņš ir organizējis FTX un tās māsas tirdzniecības uzņēmuma Alameda Research bojāeju, ironija par to, ka Binance tajā pašā mēnesī spēlēja gan likteņa sludinātāju, gan atpestītāju, nav zudusi novērotājiem. "Jūs ar vienu roku atdodat, bet ar otru atņemat," sacīja Heigens Rūks, advokātu biroja Rīds Smits partneris.

Vairāk nekā jebkad agrāk neparastā notikumu secība atstāj Binance kā galveno konsolidatoru kriptovalūtu nozarē, un uzņēmuma apņemšanās pildīt šo lomu ir skaidri jūtama atvieglojuma sajūta.

Desmitiem, ja ne simtiem kriptovalūtu uzņēmumu ir skārusi FTX krīze. Daži bija aizdevuši naudu uzņēmumam, daudzi līdzekļi ir iestrēguši biržā, un citi bija veikuši ieguldījumus Bankman-Fried impērijā. Binance ārkārtas fonds, kas arī ir uzkrājušas iemaksas no Jump Crypto, Polygon Ventures, Aptos Labs, Animoca Brands, GSR, Kronos un Brooker Group — sola atbalstu novatoriskiem un dzīvotspējīgiem projektiem, kas saskaras ar likviditātes problēmām saistībā ar FTX. Pagājušajā nedēļā tā bija saņēmusi jau 150 pieteikumus atbalsta saņemšanai.

“Lai gan mūsu Binance atbalstītais startup Nym nebija saskāries ar FTX un Alameda krāpniekiem, mēs esam priecīgi redzēt, ka šis Binance atgūšanas fonds palīdz tiem, kam tas ir nepieciešams,” sacīja Harijs Halpins, Nym Technologies izpilddirektors. “Lai gan sarunas ar Alamedu bija kā saskarsme ar mantkārīgu pusaudzi, kurš bija ļoti pārliecināts par savu intelektu un spējām, Binance vienmēr ir bijusi tieša šāvēja ar mums, kopš viņi mums pirmo reizi pārbaudīja privātuma tehnoloģiju, kad neviens cits to nedarīja.”

Tomēr pastāv jautājumi par to, vai fonds, kuru Binance izveidoja un sākotnēji piesaistīja 1 miljardu ASV dolāru, varētu vēl vairāk koncentrēt varu biržas rokās. Binance neatbildēja uz komentāru pieprasījumu.

Pretmonopola jautājumi

Tibo Šrepels, tiesību zinātņu asociētais profesors un blokķēdes eksperts Vrije Universiteit Amsterdam, pauda divas galvenās bažas par iespējamām pretmonopola problēmām no jaunā glābšanas fonda: boikotu un sensitīvas informācijas apmaiņu.

Pirmajā gadījumā uzņēmumu grupa — bieži vien konkurenti — kolektīvi atsakās veikt darījumus ar citu uzņēmumu.

"Parasti boikoti ir aizliegti, jo tie samazina konkurenci, likvidējot uzņēmumu. Šeit uzņēmumi, kas piesakās fondā, it kā atrodas uz izzušanas robežas. Tomēr es redzu, kā aģentūra varētu uzskatīt fondu par instrumentu, ko pārvalda uzņēmumi, lai izlemtu, kurš no to horizontālajiem un vertikālajiem konkurentiem var izdzīvot,” sacīja Šrepels.

"Zinot, ka uzņēmumi, kas vada fondu, ir ieguvuši intereses daudzos citos nozares uzņēmumos, es nebūtu pārsteigts, ja pretmonopola aģentūras pēc pāris nedēļām izmeklētu iemeslus, kāpēc fonds nolēma atteikt finansējumu konkrētām struktūrām."

Lēmumu pieņemšanas mehānika

Fonda lēmumu pieņemšanas mehānika, kā arī tas, cik lielā mērā tā ieguldītāji sazinās, būs galvenie faktori pretmonopola riska līmeņa noteikšanā, piebilda Šrepels. Binance savā paziņojumā pagājušajā nedēļā teica, ka katram ieguldītājam būs iespēja pārskatīt iespējas un "pieņemt lēmumus par ieguldījumiem neatkarīgi viens no otra, pamatojoties uz darījumu atsevišķi".

"Praksē būtu pārsteidzoši, ja uzņēmumi, kas pārvalda fondu, nekad nesazinātos, ja tikai zinātu, kurš ir apņēmies noslēgt darījumu," sacīja Šrepels.

Attiecībā uz informācijas apmaiņas risku Šrepels norāda, ka fonda pieteikuma veidlapā tiek prasīts biznesa pārskats, komandas pārskats, saskarsme ar FTX un Alameda, vēsturiskie finansiālie dati, meklētā finansējuma summa, vēlamais finansējuma termiņš, vēlamais kapitāla veids, finanšu modelis, kas parāda ceļu uz rentabilitāti pēc finansēšanas, un īss kopsavilkums par to, kādā situācijā pieteikuma iesniedzējs atrodas pastāvīgās tirgus nestabilitātes apstākļos.

"Šī informācija varētu palīdzēt Binance un citiem fonda dalībniekiem pieņemt lēmumu par biznesa stratēģiju, tādējādi tiek uzskatīta par konkurences ziņā jutīgām tēmām," sacīja Šrepels. “Parasti apmaiņa par cenām, ražošanas līmeni, jaudu un peļņu tiek uzskatīta par nelikumīgu informācijas apmaiņu. Ja fonda dalībnieki koordinē šos mainīgos lielumus (pat netieši) pēc informācijas apmaiņas, ko viņi iegūs, pateicoties fondam, viņi atrodas pretmonopola teritorijā.

Jaudas palielināšanās

Šie ir tehniskie apsvērumi, kas ir plašāku problēmu pamatā: viens spēlētājs kriptovalūtu tirgū uzkrāj pārāk daudz varas.

"Ja un kad kādi līdzekļi no šī fonda tiks novirzīti, lai palīdzētu grūtībās nonākušiem uzņēmumiem, vai tam būs pievienotas jebkādas saistības?" sacīja Rīds Smita Rūks, kurš piebilda, ka fonds varētu dot saviem arhitektiem iespēju "izmantot grūtībās nonākušos uzņēmumus un galu galā tos kontrolēt".

Tomēr pagaidām tas diez vai ir nozares aktuālākā problēma.

“Mēs kā nozare cenšamies izturēt vētras, un tagad vairāk nekā jebkad mums ir vajadzīga vienotība, savstarpējs atbalsts un spēcīga vadība. Nav jēgas spekulēt par koncentrāciju, ja jums pat nav pozitīvi augošas nozares, ar ko sākt," sacīja Tron DAO pārstāvis. nesen pieteikts veikt ieguldījumu atveseļošanas fondā.

Ir arī citi jautājumi par fondu, jo īpaši tāpēc, ka Binance tam piešķīrais USD 1 miljards nāca no aukstā maka, kurā atrodas arī klientu līdzekļi. Lai gan Binance pārstāvis atteicās to komentēt viņi noskaidroja ka kapitāls bija nevis klientu līdzekļi, bet gan "atvēlētie finanšu līdzekļi".

© 2022 The Block Crypto, Inc. Visas tiesības aizsargātas. Šis raksts ir paredzēts tikai informatīviem nolūkiem. Tas netiek piedāvāts vai paredzēts izmantot kā juridiskas, nodokļu, investīciju, finanšu vai citas konsultācijas.