Brevans Hovards ieguvis visu laiku lielāko kriptovalūtu riska ieguldījumu fonda darbību

Brevan Howard Asset Management ir panācis līdz šim lielāko kriptovalūtu riska ieguldījumu fonda izveidi.

Uzņēmuma vadošā uz digitālajiem aktīviem orientētais instruments no institucionālajiem investoriem piesaistīja vairāk nekā 1 miljardu ASV dolāru, liecina četri avoti, kuriem ir zināšanas par šo jautājumu, un lielākā daļa augstvērtīgo pārvadājumu tika veikti līdz ar fonda darbības uzsākšanu šā gada sākumā. 

Līdzekļu vākšana, ko veic BH Digital, vienība, kas pārrauga Brevana apjomīgos kriptovalūtu darījumus, katru gadu ierindotos starp augstākajiem ešeloniem pat tradicionālajās riska ieguldījumu fondu stratēģijās. Saskaņā ar digitālo aktīvu standartiem — ņemot vērā, ka kopējā tirgus kapitalizācija ir daudz zemāka — tas ir “absolūti milzīgs” rezultāts, sacīja viens avots. 

Turklāt, saskaņā ar citu avotu, agrīnais sniegums ir samazinājis konkurenci.

Sajauktais instruments, Brevan Howard Digital Asset Multi-Strategy Fund, saskaņā ar avota teikto zaudēja niecīgus 4–5% no pirmsākumiem līdz jūnija beigām, pat kā viens pret diviem triecieniem, ko izraisīja Zeme stablecoin UST un kriptonauda aizdevēju maksātnespēja, piemēram, Celsija un Ceļotājs, bloķēta cenu darbība un likviditāte attiecīgajās nāves spirālēs. 

"Viņu atdeve, salīdzinot ar tirgu, ir neticama," sacīja avots. 

Avotiem tika piešķirta anonimitāte, lai apspriestu sensitīvus biznesa darījumus. Brevana pārstāvis atteicās komentēt. 

Izmantojot vairāku pārvaldnieku un vairāku stratēģiju pieeju, flagmanis ievieš ierobežota partnera kapitālu, izmantojot gan riska kapitāla stila spēles, gan likvīdus kriptovalūtus. Vairāk nekā 60 darbinieki vada BH Digital darbību, sākot no janvārī strādāja 25 darbinieki, Blockworks iepriekš ziņoja. 

Stratēģijas, tostarp kvantitatīvos darījumus un relatīvās vērtības spēles, ievieš portfeļu pārvaldnieku komandas, kas strukturētas tā sauktajos “podos”, kuros ir palīglīdzekļi analītiķiem un inženieriem. Turklāt šajā nodaļā tagad ir vairāk nekā 20 ārējie blokķēdes inženieri, kas strādā pilnas slodzes aizturētāju pakļautībā. 

Brevanam Hovardam joprojām ir gatavs sausais pulveris

Tā ir līdz šim lielākā tradicionālā finanšu līdzekļu pārvaldnieka apņemšanās kriptovalūtā. Uz globālo makro vērstā Brevan kopējā apgrozījums ir aptuveni 23 miljardi USD dažādās aktīvu klasēs.

Dārgās topošās operācijas apjoms atspoguļo dibinātāja Alana Hovarda ilggadējo un dziļi iesakņojušos vērienīgo attieksmi pret digitālajiem aktīviem, pat ja Hovards to ir darījis. atkāpās no ikdienas uzraudzības. Viņa ģimenes birojā ir Ieguldīti ļoti daudzos tagad augsta līmeņa kriptovalūtu jaunuzņēmumos, tostarp Polygon.

Uzņēmums BH Digital nav pilnībā izmantojis savu kapitālu — daļēji, iespējams, izskaidrojot tā salīdzinoši spēcīgo sniegumu —, taču tā portfeļu pārvaldnieki acīmredzot ir ieguldījuši ievērojamas summas. 

Tirgū šobrīd “nepietiek likviditātes”, lai 1 miljards dolāru varētu “izvērst likvīdās stratēģijās”, sacīja viens avots, ja vien tā nav “vienkāršā vaniļas” pieeja, ietverot tikai ilgtermiņa un tendenču sekošanas taktiku. 

Kriptovalūtas — jo īpaši attālināšanās no nozares stingrajiem bitkoiniem un ēteriem — bieži vien ir līdzīgas mazas vai vidējas kapitalizācijas akcijām. Ievērojami garas vai īsas kājas izveidošana šādam īpašumam ir sarežģīta, lai to ātri izmantotu, jēgpilni neietekmējot tā iegādes cenu. 

Mūžzaļā fonda sākotnējā kapacitāte ir līdz 1.5 miljardiem USD, kriptovalūtu biznesa attīstības vadītāji ir teikuši dziļi maksātspējīgiem investoriem. Taču paredzams, ka šie griesti drīz pieaugs, jo vienība pievienos ieguldījumu profesionāļus un ienes tirgū jaunus stratēģiju komplektus. 

Brevan Howard Digital Asset Multi-Strategy Fund joprojām ir atvērts ārējam kapitālam, ievērojot minimālo čeku 5 miljonu USD apmērā. Tās ierobežoto partneru vidū ir vairāki pasaulē lielākie un vismodernākie riska ieguldījumu fondu investori, tostarp uzņēmumi, kas vēsturiski ir atbalstījuši tikai tradicionālos finansētājus. 

“Tā ir Brevana lieta: [Ierobežotie partneri], kas nav pieskārušies kriptovalūtai ar 10 pēdu stabu, viņiem uzticas,” sacīja viens avots. “Faktam, ka tie ir nepierādīti jauni palaijumi, gandrīz nav nozīmes. Ja es esmu dāvinājums, kam es uzticēšu savu naudu? Viens no pasaules gudrākajiem makro puišiem? Vai arī kāds kriptovalsts, kurš nerunā manā valodā?

Tirgus laiks

Šķiet, ka fonda apgrozāmie līdzekļi neatspoguļo pašu kapitālu, ko piegādājuši BH Digital partneri vai pats Hovards. 

Abas naudas kopas varētu būtiski ietekmēt to, cik daudz nodaļa faktiski tirgo. Ir zināms, ka uzņēmums šim mērķim ir ieguldījis vismaz vairākus simtus miljonu dolāru — un, iespējams, pat vairāk — no savas naudas. 

Runājot par privātām spēlēm, transportlīdzeklis nosaka 50% ierobežojumu no ieguldītāja kopējā portfeļa. Ieguldītāju atdevi ir ietekmējusi tas, kad viņi ir atbalstījuši uzņēmumu, kas maina viņu pakļautību riska akcijām. Portfelis kopumā tagad sastāv no mazāk nekā 10% riska ieguldījumu.

Brevans lielākoties palika malā pirms kriptovalūtas avārijas, baidīdamies no augstiem novērtējumiem un nelabprāt iesaistīties bruņošanās sacīkstēs ar pazīstamiem spēlētājiem, piemēram, Andreessen Horowitz (a16z).

Kopumā šķiet, ka piesardzība ir attaisnojusies, jo Brevans tagad aktīvi atbalsta jaunuzņēmumus ar daudz pievilcīgākiem novērtējumiem. 

Lai gan daudzi, ja ne pārpilnība, uz digitālajiem aktīviem orientētu ieguldījumu pārvaldnieku pārrauga fondus, kuriem tagad ir vairāk pārvaldīto aktīvu, neviena zināma uzsākšana nav pietuvojusies tam, lai aptumšotu Brevana līdzekļu vākšanas kopsummu.

Saņemiet dienas populārākās kriptovalūtas ziņas un ieskatus, kas katru vakaru tiek piegādāti jūsu iesūtnē. Abonējiet Blockworks bezmaksas biļetenu tagad.