Nesenais vājums obligāciju tirgū varētu potenciāli virzīt kapitāla plūsmas uz kriptovalūtu, ņemot vērā, ka šī telpa piedāvā salīdzinoši lielāku atdevi. Institūciju interese par kriptovalūtu šogad jau ir palielinājusies.
Bažas par iespējamo lejupslīdi un federālo rezervju sistēmu nesen izraisīja inversiju ASV ienesīguma līknē, jo obligāciju tirgi piedzīvoja spēcīgu pārdošanu. Dati no Bloomberg parādīja, ka pasaules obligācijām pirmo reizi kopš 2008. gada finanšu krīzes tika noteikta atlaide.
Pasaulē lielākais aktīvu pārvaldītājs BlackRock nesen paziņoja, ka tam ir nepietiekams valdības obligāciju svars, ņemot vērā pieaugošā inflācija un aizņēmumu likmes.
Tā kā parāda tirgus piedāvā ierobežotu peļņu, institucionālie investori var pievērsties alternatīviem peļņas veidiem. Kripto varētu būt viens no šiem ceļiem.
Kriptogrāfijas gadījums
Aizdevumi un ieguldījumi lielākajās DeFi platformās piedāvā atdevi, kas ir daudz labāka nekā lielākajai daļai obligāciju tirgus instrumentu. Piemēram, Terra Anchor Protocol pašlaik piedāvā gandrīz 20% gada ienesīgumu no noguldījumiem. Salīdzinājumam, ASV 2 gadu valsts kases ienesīgums ir aptuveni 2.6%.
Kripto likmju veikšana arī darbojas līdzīgi parāda instrumentam. Žetoni tiek bloķēti uz noteiktu laiku, vienlaikus izmaksājot procentus. Solana (SOL), lielākais akciju pierādīšanas tīkls pēc tirgus kapitalizācijas, šobrīd ienesīgums ir aptuveni 7% gadā. Šī likme jau ir piesaistījusi finanšu instrumentus no izveidotiem līdzekļu pārvaldītājiem.
Pasaulē Nr.2 crypto Ethereum (ETH) šogad ir palielinājies popularitātē pirms pārejas uz PoS modeli. Goldman Sachs nesen teica, ka tā bija apsverot iespēju piedāvāt specializētas ETH iespējas, atsaucoties uz pieaugošo institucionālo interesi.
BitMex dibinātājs Artūrs Hejs teica, ka viņš uzskata, ka ETH pāriet uz PoS modeli cvarētu piesaistīt lielāku institucionālo interesi, ņemot vērā tā līdzību ar obligāciju. Tīkla energoprasību samazināšanās arī saskaņos to ar korporatīvās ilgtspējas mērķiem lielākajās tirdzniecības vietās
Bet vai tas ir ilgtspējīgs?
Lai gan kriptovalūta un DeFi piedāvā daudz lielāku atdevi nekā parastie parādi, pašlaik tie to dara daudz mazākā mērogā. Nav skaidrs, vai telpa ir aprīkota, lai pārvaldītu kapitālu tādā apjomā, kāds ir obligāciju tirgū, kura vērtība šobrīd pasaulē ir 119 triljoni USD.
Dažas platformas, piemēram, Terra, ir mēģinājušas palielināt savas rezerves, lai sagatavotos šādam satricinājumam. Taču to rezerves, kas šobrīd ir aptuveni 3 miljardi USD, ir bālas salīdzinājumā ar IKP lieluma kapitālu, kas redzams obligāciju tirgos.
Pat tagad DeFi un staking platformas samazina kriptovalūtu noguldījumu atdevi masveida noguldījumu pieplūduma dēļ. Augstas peļņas likmes palielina visas platformas likvidācijas iespējas, kas būtu līdzvērtīga saistību nepildīšanai.
Ienākošajiem investoriem, visticamāk, būs jāizvērtē riski starp investīcijām jaunattīstības tirgos, piemēram, Argentīnā un Turcijā, vai kriptovalūtā, lai iegūtu vēlamo divciparu atdevi.
Neatkarīgi no tā, institucionālā interese par kriptovalūtu pieaug eksponenciāli, ņemot vērā, ka telpa joprojām piedāvā salīdzinoši lielāku atdevi. Tas, vai tas ir ilgtspējīgs, vēl ir redzams.
Atbildības noraidīšana
Piedāvātajā saturā var būt ietverts autora personīgais viedoklis, un tas ir atkarīgs no tirgus nosacījumiem. Pirms ieguldāt kriptovalūtās, veiciet savu tirgus izpēti. Autors vai publikācija neuzņemas nekādu atbildību par jūsu personīgajiem finansiālajiem zaudējumiem.
Par Autors
Avots: https://coingape.com/crypto-adoption-benefit-bond-market-crash/