Kripto: ceļojums uz elli par USD monētu (USDC)

Sestdien, 11. gada 2023. martā, kriptovalūtas USDC (USD monēta) sākās sava veida ceļojums uz elli.

Patiesībā USDC nav kriptovalūta tiešā nozīmē, bet gan kriptovalūta, kas attēlo ASV dolāru kādā blokķēdē.

Faktiski pats ASV dolārs blokķēdē nav apmaināms, taču ir iespējams izveidot žetonus, kuriem ir tieši tāda pati vērtība kā dolāram un kurus var apmainīt blokķēdē. Šīs īpašās kriptovalūtas sauc par stabilām monētām.

USD monēta ir stabila monēta, kuras USDC marķieri darbojas īpaši Ethereum tīklā.

Lai nodrošinātu, ka tie vienmēr saglabā vērtību 1 ASV dolāra vērtībā, to emitents (Circle) nodrošina, ka tos var izpirkt jebkurā laikā atbilstoši dolāram. Tātad ikvienam, kam ir USDC, vajadzētu būt iespējai atgriezt savus žetonus, pretī saņemot vienādu summu ASV dolāru (USD).

Kripto USD monētas (USDT) ceļojums uz elli

USDC “ceļojums uz elli” sākās sestdien, 11. martā, kad paša stablecoin emitents Circle apgalvoja, ka Silīcija ielejas bankā ir iestrēdzis 3.3 miljardi dolāru.

1/

— Aplis (@circle) Marts 11, 2023

Ņemot vērā, ka USDC Coin kopējā tirgus kapitalizācija bija aptuveni 43.5 miljardi USD, tas nozīmēja, ka vairāk nekā 7.5 procenti USDC rezervju vairs nebija pieejami.

Faktiski dienu iepriekš, piektdien, 10. martā, Silicon Valley Bank (SVB) tika slēgta, jo tā bija bankrotējusi.

Līdz ar bankas slēgšanu visiem, kam tajā bija noguldīti līdzekļi, draudēja visu vai lielāko daļu zaudēt. Tāpēc sestdien tika uzskatīts, ka Circle USDC rezervēs faktiski ir 3.3 miljardu caurums, tik daudz, ka stabilā monēta zaudēja savu vērtības piesaisti dolāram.

Problēma tajā brīdī bija tāda, ka ne visi USDC turētāji varētu atgriezt savus žetonus, lai pretī saņemtu vienādu USD vērtību. Tā kā apgrozībā ir 45.3 miljardi USDC, Circle rīcībā bija tikai vairāk nekā 40.2 miljardi USD.

Turklāt bija vēl viena problēma.

Kā ziņots savā oficiālajā emuārā, bankas nedēļas nogalē tika slēgtas, tāpēc Circle nevarēja apstrādāt USD nosūtīšanu tiem, kas vēlējās atgriezt USDC.

Līdz ar to atgriešanās bija apstājusies līdz banku atsākšanai pirmdien.

Atgriezties normālā stāvoklī

Pat vienā brīdī vakar Circle darīja zināmu, ka ir gatavs satikt visus USDC izpirkuma prasības, par to rēķinot, ka trūkstošos USD 3.3 miljardus vajadzēja samaksāt no savas kabatas.

Tajā brīdī USD Coin vērtības sabrukums ne tikai apstājās, bet arī lēnām sāka atkal pieaugt, līdz bija gandrīz pilnībā atguvis piesaisti dolāram.

Patiesībā kādā brīdī jaunumi salauza faktu, ka ASV centrālā banka Federālo rezervju sistēma (Fed) bija nolēmusi iejaukties, lai segtu visu iztrūkumu, kas liedza SVB atdot visu naudu saviem noguldītājiem.

Tādā veidā, pat ja Circle neizdosies izņemt visus 3.3 miljardus, kas tam bija noguldījumā SVB, tas joprojām varēs tos izņemt, pateicoties Fed.

Citiem vārdiem sakot, Fed ir atrisinājis USDC riska ierobežojuma cauruma problēmu, tāpēc tas atkal var kļūt 100% izpērkams USD par nominālvērtību.

USD monētu (USDC) kriptovalūtu cenu svārstības

Ņemot valūtas kursu vietnē Coinbase USDC uz USDT kā atsauci, dinamika ir ļoti skaidra.

Jāsaka, ka Coinbase ir Circle partneris, un patiesībā tā ir birža, caur kuru USDC žetoni tiek laisti tirgū. Tātad USDC maiņas kurss Coinbase faktiski ir galvenais valūtas maiņas kurss.

Problēmas sāka rasties jau piektdienas 10 vakarā, kad sāka klīst pirmās baumas, ka Circle varētu būt kaut kādā veidā iesaistīts SVB bankrotā.

Tomēr tajā laikā USDC tirgus vērtība joprojām bija ļoti tuvu 1 USD, tikai nedaudz zemāka.

Tomēr vienas nakts laikā tā sāka strauji zaudēt vērtību, tā ka tikai astoņu stundu laikā tā vērtība bija noslīdējusi līdz 0.84 USD.

Tomēr, kad tas sasniedza šo skaitli, pēc Circle oficiālā paziņojuma, ka tajā ir 3.3 miljardu dolāru liela bedre, ko SVB vairs nevar izpirkt, notika apvērsums, tā ka divu stundu laikā USDC tirgus vērtība atgriezās līdz 0.95 USD.

Šis skaitlis joprojām nebija īstas stabilas monētas cienīgs, taču tas liecināja, ka tirgi gaida iespējamo problēmas risinājumu.

Patiešām, likās vismaz ticami, ka Circle kaut kā izdosies atrast trūkstošos 3.3 miljardus dolāru, lai gan vēl astoņas stundas USDC tirgus vērtība saglabājās sāpīgi, noslīdot līdz 0.89 USD.

Tomēr vakara beigās tas sāka īstu atveseļošanos, līdz svētdienai tas bija atgriezies tuvu USD 0.97.

Kad sāka izplatīties ziņas, ka Fed segs visus trūkumus SVB klientu kontos, USD monētas tirgus vērtība naktī no svētdienas uz pirmdienu atgriezās pie USD 0.99, tik daudz, ka šobrīd ir ticams, ka tā varētu atgūt pilnu piesaisti. ar dolāru.

Tirgus kapitalizācija

Dažos veidos līdzīgs ir tās tirgus kapitalizācijas gadījums.

Piektdien tas bija aptuveni 43.5 miljardi dolāru, kas ir nedaudz mazāk nekā 43.8 miljardi nedēļas sākumā.

Tiklīdz tas sāka zaudēt piesaisti dolāram, tas vienpadsmit stundu laikā sabruka līdz 36 miljardiem. Tie ir kapitalizācijas zaudējumi 17% apmērā, kas atbilst USDC cenas kritumam -16%.

Fakts ir tāds, ka līdz šim USDC marķiera atgriešana bija slēgta nedēļas nogalē, tāpēc USD monētu īpašnieki nevarēja tās atgriezties un izpirkt.

Tomēr jāsaka, ka nedēļas nogalē kapitalizācija pēc tam atguvās līdz 40.8 miljardiem jeb par 6% mazāk nekā piektdien, pret kumulatīvajiem vērtības zaudējumiem aptuveni 1% apmērā.

Tādējādi, atskaitot vērtības zudumu cenu krituma dēļ, USDC faktiski zaudēja tirgus kapitalizāciju žetonu atgriešanās dēļ.

Šodien, bankām atsākoties un līdz ar to USD žetonu atgriešanai tiem, kuri nolemj atdot USDC žetonus, iespējams, ka USD Coin kapitalizācija atkal samazināsies.

Situācija tirgū

Nedēļas nogalē bankrotēja arī cita ASV banka Signature Bank, un tiek ziņots, ka vēl vismaz viena ir nonākusi grūtībās (First Republic Bank).

Lai izvairītos no infekcijas, kas varētu potenciāli sagraut ASV banku sistēmu, Fed ir pieņēmusi lēmumu par ārkārtas iejaukšanos, kuras mērķis nav glābt bankrotējušo banku, atmaksājot to parādus, bet gan tikai nodrošināt, lai visi to klienti varētu 100% izņemt naudu. no viņu summām, kas joprojām atrodas depozītā.

Tradicionālie ASV tirgi joprojām ir slēgti, bet kopš reakcijas kriptonauda tirgos Šis lēmums ir bijis ļoti labs, var droši uzskatīt, ka arī tradicionālās biržas šodien reaģēs labi.

Tāpēc pagaidām šķiet, ka problēma tiek kontrolēta, un pat ja banku bankrotu ķēde netiks apturēta, vismaz klientu noguldījumi vismaz pagaidām ir droši.

No otras puses, Fed straujais procentu likmju pieaugums 2022./2023. gadā, iespējams, bija drošinātājs, kas izraisīja situāciju. Tas ir vairāk nekā normāli, ka Fed pati uzņēmās iejaukšanos, lai nepieļautu, ka banku nepareizā vadība negatīvi ietekmē to nenojaušot klientu aktīvus.