Kripto LUNA katastrofa apdraud tradicionālos īpašumus

Pagājušajā nedēļā sabruka svarīga kriptovalūta, un nokrišņiem ir tālejoša ietekme uz akcijām, obligācijām un citiem riska aktīviem. Diemžēl tas tikai sākas.

Zemes Mēness
LUNA
, digitālā monēta Terra ekosistēmā, pagājušajā nedēļā nokrita līdz gandrīz nullei, kas ir satriecošs kritums no 67.64 USD pirms nedēļas. Lunai vajadzēja būt UST pamatā
UST
, stabila monēta, kas algoritmiski piesaistīta vienam ASV dolāram.

Kad nolūza UST tapa, sākās panika. Investori pārdeva visu veidu riska aktīvus.

Daudziem investoriem šis infekcijas efekts šķiet kā déjà vu. Deviņdesmito gadu Krievijas un Āzijas valūtas krīzes satricināja tirgus un izpostīja bagātības. Šķita, ka ziņas parādījās no nekurienes, tad viss pēkšņi aizgāja no sliedēm, investoriem uzzinot par ekspozīciju naudas centru bankās ASV un Eiropā.

Kriptovalūtas iedvesmota infekcija var būt daudz sliktāka.

Kripto ir kļuvusi par nozīmīgu ieguldījumu kategoriju īsā laika periodā. Tas ir ideāls slazds veiktspējas dzīšanai starp piesaistītiem profesionāliem naudas pārvaldniekiem.

Sāksim ar Terraform Labs. Blokķēdes projektu izstrādāja attiecīgi Stenfordas un Pensilvānijas universitātes absolventi Do Kwon un Daniel Shin. Pāris domāja, ka varētu izjaukt globālo maksājumu sistēmu ar zemu izmaksu blokķēdes alternatīvu. Lai novērstu kriptovalūtas nepastāvību, Terra inženieri izveidoja decentralizētu digitālo monētu komplektu, kas piesaistīts reālās pasaules fiat valūtām, piemēram, ASV dolāram, Korejas vonam un eirodolāram. Pavērsiens bija tas, ka šīs tā sauktās stabilās monētas nebija nodrošinātas ar faktiskiem fiat valūtas turējumiem.

Saistību uzturēja gudras arbitrāžas attiecības ar Lunu.

Terra ekosistēma ļāva neierobežoti apmainīt Luna pret UST un otrādi. Ja UST novirzās no 1 USD piesaistes, tirgotāji tiktu stimulēti pirkt vai pārdot Luna ārpus ekosistēmas, pēc tam apmainīt to pret UST Terra ekosistēmā, lai gūtu zema riska peļņu. Šis modelis, ko sauc par piparmētru un degšanas līdzsvaru, bija atkarīgs no ekonomiskiem stimuliem, lai stabilizētu UST, vienlaikus dinamiski pielāgojot pamatā esošo daļu piegādi.

Sistēmas vājums bija tas, ka investori bija pakļauti Luna monētu ārējā tirgus žēlastībai. Ja uzticība mazināsies vai cena strauji kristos, investori būtu vēl vairāk mudināti turpināt pārdot Luna, lai tos apmainītu pret UST, radot sava veida nāves spirāli.

Enkurs bija trešā sliede Terra ekosistēmā. Tas pastāvēja, lai radītu pieprasījumu pēc Luna un UST. Anchor piedāvāja investoriem milzīgus stimulus novietot aktīvus ekosistēmā. Tas būtībā bija Terra krājkonts ar apsolīto 20% gada ienesīgumu.

Atskatoties, UST, Luna un Anchor bija pārāk labi, lai būtu patiesība.

UST tika uzskatīts par piesaistītu ASV dolāram, lai gan struktūrā nebija dolāru. UST bija aizstājami ar Luna, taču neviena no tām nebija ierobežota. Un Anchor piedāvāja noguldītājiem 20% ienesīgumu. Ekosistēma darbojās tik ilgi, kamēr Luna monētu vērtība pieauga. Aprīļa sākumā alternatīvās monētas cena pieauga līdz 116 USD. Pēc mēneša tas ir bezvērtīgs.

Bloomberg ziņots svētdien, ka Terra investori, iespējams, zaudējuši 45 miljardus dolāru šausmīgajā sabrukumā.

Finanšu katastrofa atdzīvina atmiņas par Āzijas un Krievijas valūtas krīzi. Šie katastrofālie finanšu notikumi sākās kā izolētas reģionālās valūtas krīzes, ko izraisīja pārmērīgi ilgas valdības. Tās beidzās kā pilnīgas infekcijas, jo profesionāli investori visā pasaulē bija spiesti atklāt un vēlāk novērst savu ietekmi.

Long Term Capital Management bija ļoti veiksmīgs riska ieguldījumu fonds, ko 1993. gadā dibināja Džons Meriveters, slavenais obligāciju tirgotājs un Mairons Skoulzs, Nobela prēmijas ieguvējs. LTC
LTC
M izmantoja ārkārtēju sviru un arbitrāžu, lai solītu investoriem lielu peļņu. Stratēģija skāra šķēršļus 1998. gadā, kad Krievijas obligāciju defolts iedzina parādu tirgus. Tajā laikā LTCM piederēja aptuveni 5% no pasaules fiksētā ienākuma tirgus. LTCM nepareiza nāve būtu izraisījusi pasaules mēroga finanšu krīzi.

Galu galā Federālās rezerves inženierijas 3.65 miljardu dolāru glābšanas aizdevums, bet S&P 500 padevās par 19.3% kritumu.

Tam vajadzētu kalpot kā mācība investoriem: tādi lieli triecieni kā Terra parasti rada lielākus triecienus investīciju aprindās. Ir pienācis laiks rīkoties uzmanīgi, kamēr gaidām nokrišņus.

Ja vēsture ir kāda norāde, tuvojas lielas izrēķināšanās laiks gan kriptovalūtu, gan citu tradicionālo aktīvu jomā, kas ar to saistīti, izmantojot maržinālos aizdevumus vai ķīlu.

Lai uzzinātu, kā ievērojami uzlabot savus rezultātus tirgū, pērkot opcijas tādām akcijām kā Ford un Tesla, izmantojiet divu nedēļu izmēģinājuma versiju manam īpašajam pakalpojumam Tactical Options: Klikšķiniet šeit.