Blockchain Kriptogrāfijas

Decentralizētās stabilās monētas ir kriptovalūtu svētais grāls, kur tad tās ir?

11/15/2022
Bitcoin Ethereum ziņas

Liela daļa uzmanības, ko Bitcoin saņem no plašsaziņas līdzekļiem, ir saistīta ar kriptovalūtu aktīvu savvaļas cenu svārstībām, un, lai gan tas laika gaitā ir kļuvis nedaudz mazāk nepastāvīgs, fakts, ka bitcoin cena ASV dolāros ir aptuveni ceturtā daļa no cenas. tas bija pagājušajā gadā, ir pārāk daudz, lai daudzi potenciālie lietotāji varētu rīkoties.

Šo cenu nepastāvības problēmu dēļ stabilās monētas pēdējos gados ir piedzīvojušas milzīgu izaugsmi, un tagad tās veido vairāk nekā 130 miljardus USD no kopējā kriptovalūtu tirgus.

Tomēr, neskatoties uz to, ko jums saka stablecoin veicinātāji, realitāte ir tāda, ka šīs alternatīvās digitālās valūtas nemaz nav ļoti līdzīgas bitcoin. Lielāko daļu stabilo monētu tirgus veido centralizēti marķieri, kas tiek izdoti virs blokķēdēm, piemēram, Ethereum, Tron, BNB Chain un Solana, un tajos ir iekļautas aizmugures durvis, kas ļauj emitentiem veikt tādas darbības kā līdzekļu iesaldēšana un melnā saraksta adreses. Turklāt tos varēja izbeigt ar pildspalvas sitienu.

Tradicionālo, centralizēto stabilo monētu ierobežojumu dēļ decentralizētās stabilās monētas jau ilgu laiku tiek uzskatītas par sava veida kriptovalūtu Svēto Grālu. Ideja ir apvienot bitcoin pretestību cenzūrai un neatļautību ar aktīvu, kas ir daudz stabilāks.

Cilvēktiesību fonds Galvenais stratēģiskais direktors Alekss Gladšteins teica CryptoSlate:

"Es domāju, ka pret cenzūru izturīgas stabilās monētas ir ļoti svarīgs īstermiņa humānās palīdzības mērķis,"

Gladsteins piebilda:

"Es domāju, ka cilvēkiem tādās vietās kā Kuba, Libāna, Palestīna un Turcija patiešām ir nepieciešami digitālie dolāri, kurus nevar iesaldēt vai konfiscēt. Īpaši draugiem tādās vietās kā Irāna, Kuba utt.; pašreizējais modelis nav pietiekami labs. . . Tether šobrīd ir ļoti spēcīgs humānās palīdzības instruments desmitiem miljonu cilvēku. Tā dara to, ko ASV valdība atsakās darīt, proti, dod dolāru piekļuvi cilvēkiem neaizsargātos reģionos. Bet problēma ir; neatkarīgi no tā, vai tas ir Tether, Circle vai Binance; kas veido lielāko daļu stabilo monētu [emisijas] pasaulē, tās visas ir pilnībā centralizētas. Godīgi sakot, tās būtībā pastāv pēc ASV valdības prieka. Un tos var izslēgt jebkurā laikā. Adreses ir iesaldētas. To var konfiscēt. Un acīmredzot, kas notiek ar DAI un to rezervi — lai gan viņi apgalvo, ka ir decentralizēti, viņiem ir līdzīgas bažas.

Sovryna ieguldītājs Džons Gaišs saskata vērtību arī cenzūrai izturīgu stabilu monētu meklēšanā.

attēls

"Ne visi var atļauties ierobežot BTC pirktspējas nepastāvību."

Gaisma sacīja CryptoSlate:

“Daudzi uzņēmumi darbojas ar minimālām peļņas normām, no kurām BTC vērtība ievērojami atšķiras. Cilvēki ar zemiem ienākumiem bieži nevar atļauties ietaupīt un paļaujas uz savu naudu, lai saglabātu vērtību līdz nākamajai algai. Ņemot vērā šos faktus, pret cenzūru izturīga stabila monēta būtu ļoti vērtīgs instruments, ko varētu izmantot kā alternatīvu fiziskai skaidrai naudai vai bankas kontiem un īstermiņa vai vidēja termiņa uzkrājumu līdzekli, lai papildinātu BTC izmantošanu kā ilgtermiņa uzkrājumu līdzekli. . Varbūt kādu dienu BTC pirktspēja būs pietiekami stabila, lai padarītu stabilas monētas liekas. Līdz tam laikam es domāju, ka pret cenzūru izturīgām, BTC atbalstītām stabilām monētām ir likumīga vieta pasaulē.

Protams, šī cenzūrai izturīgas stabilas monētas koncepcija pēdējo desmit gadu laikā ir daudzkārt izmēģināta kriptogrāfijas jomā, un līdz šim brīdim nav bijis īsts veiksmes stāsts, jo radušās grūtības, kas saistītas ar stabila kriptogrāfijas aktīva izveidi. tādā veidā, kas nerada uzbrukuma vektorus, izmantojot dažādus centralizācijas veidus. Tātad, vai šī ideja var darboties, vai arī tas ir kārtējais visas ažiotāžas piemērs un bez būtības kriptovaldē?

DAI un citu decentralizētu stabilu monētu kļūmes

Līdz šim MakerDAO DAI ir bijusi visveiksmīgākā ar kriptoķīlu nodrošinātā stabilā monēta. Cirkulējošā DAI piedāvājuma dolāros denominētā vērtība tagad ir vairāk nekā 6 miljardi USD, kas ir vairāk nekā astoņas reizes lielāka par tās tuvāko konkurentu stabilo monētu kategorijā, kuras ir paredzētas decentralizētākai nekā USDC vai USDT.

Turklāt DAI ir ļoti integrēta Ethereum decentralizētās finanšu (DeFi) ekosistēmā. Tomēr DAI ir atteicies no sava sākotnējā decentralizācijas solījuma, lai sasniegtu pašreizējo ieviešanas līmeni. Visvairāk, lielāko daļu DAI pašlaik nodrošina USDC un citi līdzīgi centralizēti aktīvi. Citiem vārdiem sakot, DAI manto centralizāciju, kas atrodama USDC un citos aktīvos.

Ārpus DAI visveiksmīgākajam projektam decentralizēto stabilo monētu vēsturē būtu jābūt Terra UST, kas šogad avarēja un nodega un izraisīja kaskādes likvidāciju visā nozarē. Papildus savām problēmām saistībā ar centralizāciju, UST marķiera ekonomika vienkārši nedarbojās. UST vienā brīdī bija lielāks par DAI, maijā sasniedzot maksimālo kopējo novērtējumu gandrīz 19 miljardu ASV dolāru apmērā. Šodien UST cena, kuru bija paredzēts piesaistīt USD 1.00, ir aptuveni USD 0.02. Atšķirībā no DAI, UST bija paredzēts kā algoritmiska stabila monēta, nevis vienkārši nodrošināta ar kriptovalūtu.

Protams, gadu gaitā ir bijis daudz citu decentralizētu stabilu monētu projektu. Tikai pagājušajā gadā, miljardieris Marks Kubans tika plaši izsmiets par to, ka viņš bija iekļuvis Iron Finance algoritmiskā stabilo monētu projekta sabrukumā., un Bitshares informatīvais dokuments, kas radīja BitUSD stabilu monētu, tika izdots gandrīz pirms desmit gadiem. Citi nozīmīgi projekti šajā telpā šobrīd ietver FRAX, LUSD, RAI un sUSD; tomēr aktivitāte ap šīm stabilajām monētām šobrīd nav īpaši augsta. Tron USDD stabilā monēta tiek izmantota nedaudz plašāk, taču līdzīgi kā DAI, tā ir izvēlējusies centralizētu nodrošinājumu.

Kā vajadzētu darboties decentralizētai stabilai monētai?

Tātad, ja ideāls decentralizēts stablecoin projekts šodien nepastāv, tad kā tam vajadzētu izskatīties?

"Līguma modelis ir interesants un, manuprāt, ir stabilāks, ja runa ir par pretošanos valsts uzbrukumiem, bet galu galā tas paļaujas uz likviditāti, ideālā gadījumā starp pseidonīmiem."

Gladšteins teica:

"Sapnis būtu tāds, ka bitcoin lietotājs jebkurā pasaules valstī varētu saņemt bitcoin no jums vai no manis, ideālā gadījumā izmantojot Lightning, un pēc tam nekavējoties piesaistīt noteiktu procentuālo daļu no dolāriem."

Runājot par konkrētiem projektiem, kas viņam šķiet interesanti, norādīja Gladšteins Fedimints, kas efektīvi ir an anonīma ecash serveris, kas nodrošināts ar bitcoin, ko federācija tur multisig adresē. Federācija var ne tikai emitēt ar dolāriem piesaistītus žetonus pret saviem bitkoiniem, bet arī šī iestatīšana nodrošina milzīgus privātuma uzlabojumus.

"Šī ideja, kas jums var patikt, vienkārši paņemiet savu bitkoīnu un pēc tam noguldiet to kopienas bankā un iegūstiet anonīmu ecash, kas ļoti viegli varētu būt dolāri — federācija var izdot visu, ko vēlas (jebkuru žetonu), bet ideja, ka viņi varētu vienkārši emitējiet šos anonīmos dolārus, kurus varat vienkārši izmantot, ir ļoti, ļoti spēcīgs.

Gladšteins teica:

“Tātad, stabilās monētas, tās tagad darbojas pietiekami labi, taču es domāju, ka ir tik daudz dažādu riska jomu, ka, manuprāt, Fedimint modelis, godīgi sakot, dienas beigās var radīt mazāk kompromisu. Tātad, tas ir tāds, kas mani šobrīd visvairāk interesē. Bet, protams, es sekoju līdzi visiem mēģinājumiem ienest dolārus Bitcoin un Lightning, jo tas atkal ir kaut kas ļoti, ļoti svarīgs nākamajos gados.

Sovrynā Light ir viens no daudzajiem līdzstrādniekiem, kas strādā pie modeļa, kurā ar bitkoiniem nodrošināto stabilo monētu grozs tiek apvienots, lai izveidotu pamatu citai marķieri. Šī plašākā koncepcija pašlaik tiek izstrādāta, izmantojot projektu ar nosaukumu Mynt, un viņu piedāvātā stabilā monēta ir pazīstama kā Sovry Dollar (DLLR).

"Apkopojot vairākas ar BTC atbalstītas stabilas monētas, DLLR gūst labumu no BTC cenzūras izturības un stabilitātes un emisijas mehānismu daudzveidības, ko izmanto šīs dažādās stabilās monētas."

teica Gaisma.

"Šis dizains ir paredzēts, lai padarītu DLLR izturīgāku pret BTC cenu svārstībām vai piesaistes kļūmēm, kā arī spējīgāku mērogot emisijas, lai apmierinātu pieprasījumu."

Decentralizēto stabilo monētu ierobežojumi

Izplatīta kritika par argumentu, ka stingrāki stabilo monētu ierobežojumi radītu nopietnas problēmas DeFi telpai, ir tāda, ka centralizētās stabilās monētas tiktu aizstātas ar decentralizētākām iespējām, kuras likumdevējiem un regulatoriem ir grūtāk kontrolēt.

Bet kā Brauna Rūdnika partneris Prestons Bērns apgalvoja Pirms aptuveni pieciem gadiem tas var nebūt iespējams problēmu dēļ, kas saistītas ar pietiekamas likviditātes iegūšanu un pārmērīga nodrošinājuma prasību (tas izskaidro, kāpēc DAI sevi atbalsta USDC). Arī decentralizēto vai algoritmisko stabilo monētu drošības un drošības pieņēmumi pilnībā atšķiras no USDC un USDT.

Runājot par ZUSD mērogojamību, kuras pamatā ir LikviditāteLUSD un viena no ar bitkoiniem nodrošinātajām stabilajām monētām grozā, kas atbalstīs DLLR, Light norādīja, ka stabilās monētas problēmām nevajadzētu būt tik nopietnām kā DAI, jo tiek izmantotas zemākas pārmērīgas nodrošinājuma prasības (ZUSD 110% pret DAI). 130%).

Tas nozīmē, ka viedā līgumā jāieslēdz mazāk kriptovalūtu nodrošinājuma, lai izveidotu vairāk stabilas monētas. Turklāt mērķis ir panākt, lai ZUSD būtu viena no Mynt DLLR stabilo monētu piedāvājuma daļām, kas varētu vēl vairāk ierobežot tāda paša veida mērogojamības problēmas, kas ir novedušas pie DAI centralizācijas un ierobežoja tās cenzūras izturību.

"Emisijas mehānismu daudzveidība, kas pieejama, izmantojot dažādas Mynt atbalstītās stabilās monētas, palīdzēs DLLR būt mērogojamākai nekā jebkurai no pamatā esošajām stabilajām monētām."

paskaidroja Gaisma. Tomēr Light arī norādīja, ka ZUSD joprojām var saskarties ar mērogošanas problēmām. Laiks rādīs, vai DLLR spēs piedāvāt progresu decentralizēto stabilo monētu mērogošanas spēju ziņā. Pagaidām ir skaidri ierobežojumi attiecībā uz decentralizācijas līmeni, pretestību cenzūrai un mērogojamību, ko var sasniegt ar stabilu monētu salīdzinājumā ar bitkoinu.

"Visām stabilajām monētām ir jāievieš dažas trešo pušu atkarības, kuras pašam BTC nav,"

Gaisma atzīmēja:

“BTC atbalstītās stabilās monētas, piemēram, DOC, ZUSD un DLLR, nav izņēmums. ZUSD paļaujas uz piecām dažādām trešo pušu grupām: Sovryn Bitocracy, Money On Chain Oracle, Powpeg PowHSM Federation, Powpeg Emergency Multisig un bitcoin kalnračiem.

Orākulu problēma ir viena no noturīgākajām (un, iespējams, aizmirstajām) problēmām, kas saistītas ar decentralizētām stabilām monētām, jo ​​nav pilnīgi neuzticama veida, kā blokķēdē ievietot reālās pasaules aktīvu datus, lai tos izmantotu viedos līgumos. Šī iemesla dēļ pats bitkoins vienmēr būs drošāks par stabilām monētām, ja runa ir par pretestību cenzūrai.

Atgādinām, ka Bitcoin izmantotā darba pierādījumu ieguve pati par sevi bija risinājums orākula problēmai, kad runa bija par darījumu pasūtīšanu decentralizētā digitālajā finanšu sistēmā. Lai būtu skaidrs, šī joprojām ir joma, kuru vērts skatīties. Taču šāda veida projektu ilgtermiņa iespējas var būt daudz ierobežotākas nekā sākotnēji domāts.

Avots: https://cryptoslate.com/decentralized-stablecoins-are-pitched-as-cryptos-holy-grail-so-where-are-they/