Exponential ziņojums “DeFi stāvoklis” atklāj galvenos ieskatus kriptovalūtu investoriem

Jaunākās pazīmes liecina gan par izaugsmi, gan uz radikālām pārmaiņām. Tirgus pašreizējā nobriešana uz loģiku, efektivitāti un paaugstinātu riska izpratni atbilst pieaugošajai interesei par DeFi peļņu. kriptovalūtu turētājiem paredzētās investīciju platformas Exponential ziņojums “The State of DeFi” ir atklājis galvenos atklājumus.

Drošība ir augstāka par augstu ienesīgumu

Mūsu atklājumi liecina, ka investori stingri izvēlas drošību, nevis tiekties pēc milzīgas peļņas. Milzīgi 75% no DeFi kopējās bloķētās vērtības (TVL) tagad tiek turēti fondos ar zemu gada procentuālo ienesīgumu 0–5%. Šī piesardzīgā sadale, kas ir īpaši pamanāma Ethereum ieguldījumu fondos, atspoguļo būtisku investoru noskaņojuma maiņu. Priekšroka paredzamībai un drošībai ir ievērojami mainījusies no tikai ienesīguma sasniegšanas uz tādu iedibinātu praksi kā Lido.

Exponential mūsu plašā riska sistēma parāda mūsu apņemšanos aizsargāt jūsu intereses. Mēs sniedzam plašu ar DeFi baseiniem saistīto risku analīzi, analizējot daudzus ķēdes un ārpus ķēdes elementus. Šī stratēģija demonstrē DeFi nozari, kas attīstās, un kurā galvenā uzmanība tiek pievērsta stabilai un drošai videi, apvienojumā ar pieaugošo tendenci ieguldīt fondos ar labām drošības un riska pārvaldības prasībām (novērtējums A vai B).

Cerības atdzimšana DeFi

No 26.5 miljardiem ASV dolāru 2023. gada trešajā ceturksnī līdz 59.7 miljardiem ASV dolāru 2024. gada pirmajā ceturksnī TVL ienesīgumu ģenerējošajos DeFi protokolos ir nepārtraukti palielinājies. Šīs atdzimšanas rezultātā DeFi tirgos ir redzamas atjaunotas uzticības un likviditātes pazīmes.

Mainās arī DeFi nodarbinātības tendences. Exponential mēs klasificējam protokolus atbilstoši “darbam”, ko tie veic, lai nodrošinātu ienesīgumu. Interese par tādām nozarēm kā apdrošināšana un atvasinātie finanšu instrumenti ir samazinājusies, neraugoties uz ievērojamu virzību uz zema riska darījumiem, piemēram, līdzdalību un nodrošinātiem aizdevumiem. Sakarā ar raksturīgo zināšanu asimetriju starp likviditātes piegādātājiem un peļņas meklētājiem, šī maiņa uzsver grūtības iekļaut noteiktas finanšu darbības DeFi sistēmā.

Staking un Restaking

Pieprasījums pēc Ethereum staking ir vēl vairāk palielinājies, ieviešot pārslēgšanu, izmantojot EigenLayer. Restaking palielina atdevi, bet arī palielina risku, ļaujot ieinteresētajām personām izmantot savu ieguldījumu Ether, lai nodrošinātu vairāk tīklu. EigenLayer sprādzienbīstams pieaugums — tā TVL ir pārsniegusi 12 miljardus USD — ierindojas 2024. gada tendenču kartes augšgalā, piedāvājot lielāku ienesīgumu un vairāku gaisa kritienu potenciālu.

Tirgus veidošana

Tirgus veidošana nodrošina tūlītēju likviditātes nodrošināšanu tirgotājiem, lai apmainītos ar digitālajiem aktīviem decentralizētās biržās, vienlaikus nopelnot maksu likviditātes nodrošinātājiem par darījumiem.

Decentralizēto biržu jeb DEX pieaugums ir ierobežots. Nevēlēšanās saistībā ar DEX ir izraisījusi TVL samazinājumu vairākumam DEX gadu salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, galvenokārt tāpēc, ka ir bažas par pārejošiem zaudējumiem un to, kā tas tiek attēlots plašsaziņas līdzekļos. Starpība starp fondā glabāto aktīvu vērtību un to vērtību, ja tie tiktu turēti ārpusē, neņemot vērā ieņēmumus no tirdzniecības maksām, ir pazīstama kā nepārejoši zaudējumi.

Tilts un 2. slāņa pieaugums

Digitālie aktīvi var tikt pārvietoti pa blokķēdes tīkliem, izmantojot tiltu, un likviditātes nodrošinātājiem tiek maksāta pārskaitījuma maksa par katru darījumu.

2. slāņa apkopojumu pieaugums ir izraisījis pārejas sektora TVL pieaugumu par 51% pagājušajā gadā, no 94.8 miljoniem USD līdz 143.6 miljoniem USD. Pateicoties ienesīgākiem un drošākiem savienošanas modeļiem, trešo pušu savienošanas protokoli, piemēram, Across un Synapse, gūst labumu no lielākām maksām, jo ​​DeFi ekosistēma izplatās tīklos.

Tiltu veidošanas nozare nobriest, un pāreja uz neuzticīgiem vai minimāliem uzticības modeļiem, piemēram, optimistiskiem tiltiem un nulles zināšanu (ZK) pierādījumiem, piedāvā vienotāku un efektīvāku DeFi ekosistēmu.

No darbības virzītas peļņas līdz atlīdzības ienesīgumam

Turpmāka ienesīguma komponentu apskate atklāj uz atlīdzību balstīto ienesīgumu daļas samazināšanos, norādot uz DeFi nozari, kas nobriest un kļūst arvien vairāk atbalstīta ar patiesu ķēdes darbību.

Salīdzinot gadu no gada, stimulu komponents samazinājās no aptuveni 35% 1. ceturksnī līdz 23% 28. ceturksnī. Par jaunu DeFi attīstības un sarežģītības posmu liecina pāreja no uz stimuliem balstītas pieejas. Tomēr stimuli joprojām ir dzīvotspējīga stratēģija jaunu lietotāju un naudas piesaistīšanai DeFi, kas veido aptuveni vienu trešdaļu no kopējās peļņas.

Secinājumi

Mainīgā DeFi aina liecina, ka cilvēki kļūst piesardzīgāki attiecībā uz saviem finanšu lēmumiem. Vēlme pēc stabilitātes pār spekulatīvi augsto peļņu un virzība uz riska apzināšanos liecina, ka DeFi ekosistēma ne tikai atjaunojas, bet arī nobriest. DeFi sagaida spoža nākotne, pateicoties radošiem finanšu risinājumiem un ilgtspējīgām uzņēmējdarbības metodēm, kad mēs ieejam jaunā paplašināšanās fāzē.