Finanšu iestādes joprojām veic likmes uz kriptovalūtu — pat pēc tam, kad 2022. gadā ir saņemta informācija par to

Tā kā Bitcoin pagājušā gada aprīlī svārstījās ap 38,000 XNUMX USD,samazinājies par 45%, salīdzinot ar savu maksimumu— Uzticības investīcijas paziņoja tā klienti drīz varētu pievienot digitālo aktīvu saviem pensijas kontiem, izmantojot pirmo šāda veida piedāvājumu.

Līdz brīdim, kad uzņēmuma 401(k) produkts tika laists klajā nākamajā rudenī, Bitcoin vērtība bija vēl vairāk noslīdējusi, ko visu vasaru ietekmēja ekonomikas stingrība un 60 miljardu dolāru kriptovalūtu Luna un TerraUSD sabrukuma radītie zaudējumi. Novembra sākumā Bitcoin mainīja īpašniekus par USD 20,000 XNUMX.

Un tad kriptovalūtu birža FTX, kuras vērtība reiz bija 32 miljardi ASV dolāru, bankrotēja 11. nodaļā, metot ēnu uz kriptovalūtu, jo tās sabrukuma izraisītais inficēšanās izplatījās kā meža ugunsgrēks. Ātrā biržas izbeigšanās vēl vairāk satricinātu uzticību digitālajiem aktīviem, samazinot Bitcoin līdz 15,480 XNUMX USD, kas ir zemākā cena divu gadu laikā.

Tas bija gandrīz sliktākais laiks uzticamam vārdam ar septiņu gadu desmitu ieguldījumu pārvaldības pieredzi, lai piedāvātu kriptovalūtu pensiju noguldītājiem. 

ASV senatoru grupa, tostarp Elizabete Vorena un Diks Durbins, mudināja Fidelity pārdomāt tā Bitcoin apskāviens, apgalvojot, ka digitālie aktīvi pakļāva pensijas noguldītājus nevajadzīgam riskam. "Jebkura ieguldījumu stratēģija, kuras pamatā ir zibens noķeršana pudelē vai motivēta ar bailēm palaist garām, ir lemta neveiksmei," viņi norādīja vēstule. "Mēs jau esam pensijas drošības krīzē, un to nevajadzētu pasliktināt."

Bet Fidelity Bitcoin piedāvājums joprojām pastāv. Tas "piedāvā atbildīgu iespēju plānu sponsoriem, kuri vēlas apmierināt interesi par kriptovalūtu", sacīja uzņēmuma pārstāvis.

Un Fidelity ir tikai viena no daudzajām ievērojamajām firmām, kas nav atkāpusies — tā turpina publiski paziņot, ka digitālajos īpašumos ir daudz iespēju.

Ņemot vērā, ka Bitcoin tika izveidots kā veids, kā izskaust finanšu starpniekus un ļaut cilvēkiem iegūt pašiem savu naudu, tradicionālo finanšu gigantu pastāvīgo kriptovalūtu pieņemšanu varētu uzskatīt par ironisku. Viņu ienākšana var novirzīt kriptovalūtu no tās saknēm un mazināt nozarei raksturīgās iezīmes, piemēram, darījumu caurspīdīgumu un savu aktīvu pašpārvaldi.

Atkāpjoties no malas

"Šobrīd ir milzīga iespēja iegūt tirgus daļu," sacīja Maiks Borovs, blokķēdes investīciju firmas Fortis Digital Ventures vadošais partneris. "Lielie uzņēmumi, piemēram, BlackRock un Fidelity, iesaistās, jo tiem ir infrastruktūra, lai varētu izveidot rīkus, kuriem cilvēki nekavējoties uzticēsies."

BlackRock, pasaulē lielākais aktīvu pārvaldnieks ar 8.6 triljonu dolāru pārvaldībā esošajiem aktīviem, pagājušā gada augustā noslēdza sadarbību ar Coinbase, ļaujot BlackRock ieguldījumu pārvaldības platformas Aladdin klientiem iegūt un tirgot digitālos aktīvus, sākot ar Bitcoin.

Šis pakts "tiešām ir novirzes punkts nozarei", sacīja Luiss Lavals, Toronto bāzētā investīciju fonda 3iQ Digital Assets rīkotājdirektors. "Šī ir pirmā reize, kad mēs redzējām lielu, lielu finanšu institūciju ASV, kas mēģina savienot caurules un santehniku ​​ar kriptogrāfijas telpu."

Nasdaq kriptogrāfijas uzņēmums Nasdaq Digital Assets tika atklāts septembrī. Birža apgalvo, ka tās jaunais bizness veicinās plašāku institucionālo līdzdalību digitālajos aktīvos, sākot ar iespēju uzņēmumiem droši turēt kriptovalūtu.

BNY Mellon, Amerikas vecākā banka, oktobrī sāka pakalpojumu kas nodrošina arī kriptovalūtu klientiem, sākot ar Bitcoin un Ethereum — pirmo un otro lielāko kriptovalūtu pēc tirgus vērtības. 30. septembrī uzņēmumam BNY Mellon bija glabāšanā esošie aktīvi 42.2 triljoni dolāru un pārvaldītie aktīvi 1.8 triljoni dolāru.

Volstrītas titāni Fidelity, Charles Schwab un Citadel Securities kopīgi uzsāka kriptovalūtu apmaiņu ar nosaukumu EDXM. Saskaņā ar EDXM, norises vieta "apvieno novatoriskas tehnoloģijas ar paraugpraksi no tradicionālās finansēšanas", piemēram, koncentrējoties uz atbilstību normatīvajiem aktiem un interešu konfliktu mazināšanu. mājas lapa.

Investīciju banka JPMorgan atbalstīja jaunuzņēmumu Ownera 20 miljonu ASV dolāru A sērijas finansēšanas kārtā. Ownera veido tīklu finanšu iestādēm, kas ļauj tām apmainīties ar tādiem aktīviem kā akcijas, obligācijas un nekustamo īpašumu digitālo marķieru veidā.

Daudzas no šīm firmām septembrī pulcējās SALT, SkyBridge Capital izpilddirektora Entonija Skaramuči finanšu konferencē, kas katru gadu ir pievienojusi vairāk uz kriptogrāfiju vērstu paneļu. Šī gada SALT pasākumā Scaramucci paziņoja ka FTX bija pārņēmusi 30% SkyBridge akciju — tikai divus mēnešus vēlāk FTX iesniegs bankrota pieteikumu.

Dens Ārīlijs, Djūka universitātes psiholoģijas un uzvedības ekonomikas profesors, kurš pazīstams ar savu bestselleru grāmatu “Paredzami neracionāls”, bija viens no SALT apmeklētājiem. Ārielijs atzīmēja, ka pieaug institucionālā kriptovalūtu ieviešana Atšifrēt, ir “dabiska reakcija. Manuprāt, tāpat kā viss, cilvēki un institūcijas seko baram, un izskatās, ka tā ir lieta, ko cilvēki nevēlas palaist garām.

Šīs iestādes ir paziņojušas, ka tās galvenokārt izmanto digitālos aktīvus kā alternatīvu ieguldījumu akcijās un obligācijās. Lielākā daļa riska ieguldījumu fondu, kas pagājušajā gadā ieguldīja kriptovalūtās, mēģināja vairāk dažādot savus portfeļus, izmantojot digitālos aktīvus. pārskats PwC.

Šī tendence liecina par iestāžu pieaugošo sajūtu, ka digitālie aktīvi ir šeit, lai paliktu, sacīja Ričards Galvins, Digital Asset Capital Management līdzdibinātājs un izpilddirektors.

"Ik dienas apspriežoties ar institucionālajiem investoriem, aktīvu klasē ir daudz augstāka pārliecība, nekā mēs esam redzējuši iepriekšējos ciklos," viņš teica. "Daudzi no viņiem, iespējams, pirmo reizi uzskatīja izpārdošanu kā nozīmīgu iespēju."

Nopietni investori uzskata, ka kriptovalūta pieder portfelim

Daži uzņēmumi iepazīstas ar blokķēdes tehnoloģiju, paredzot to kā pamatu tam, kā galvenie tirgi darbojas nākotnē. BlackRock izpilddirektors Lerijs Finks uzskata, ka blokķēdes tehnoloģija tiks izmantota, lai radītu digitālos aktīvus, kas atspoguļo tādus vērtspapīrus kā akcijas un obligācijas, un šo procesu dēvē par marķieri.

"Nākamā paaudze tirgiem, nākamā paaudze vērtspapīriem būs vērtspapīru marķieri," viņš teica. New York Times DealBook Summit pagājušā gada novembrī.

Pat laikā, kad pagājušajā gadā notika tirgus sabrukums, kriptovalūta šim komplektam turpināja kļūt patīkamāka nekā iepriekš. A pārskats Fidelity no vairāk nekā 1,000 institucionālajiem investoriem atklāja, ka 51% 2022. gadā pozitīvi uztver digitālos aktīvus, salīdzinot ar 45% 2021. gadā.

Visizplatītākā digitālo aktīvu pievilcība institucionālo investoru vidū bija to augstais potenciāls, kam sekoja aktīvu klases tehnoloģiju inovācija. Vairāk nekā 8 no 10 aptaujātajiem institucionālajiem investoriem teica, ka digitālajiem aktīviem ir nozīme ieguldījumu portfeļos.

Kriptovalstu sākotnējo decentralizācijas ideālu izstiepšana

Ir acīmredzami šķēršļi, kas kavē institucionālos investorus. Papildus kriptovalūtu cenu nepastāvībai, bieži tiek minētas kriptovalūtu žetonu regulatīvā klasifikācija.Sākot nopašreizējais SEC to ir skaidri norādījis visvairāk skatījumu žetonus kā nelikumīgus vērtspapīrusSākot nokā arī kiberdrošības problēmas.

"Tradicionālās iestādes, dažas no tām vispār nevēlas turēt kriptovalūtas, jo dienas beigās nauda netiek atmaksāta, ja ir noticis drošības pārkāpums un jūsu monētas tiek nozagtas," sacīja Braiens Džonsons, riska kapitāla uzņēmuma Republic vecākais direktors. Kapitāls.

Pēc FTX sabrukuma privātie investori steidzās paši glabāt savu kriptovalūtu, nosūtot žetonus uz viņu kontrolētajiem digitālajiem makiem, jo ​​aktīvi izplūda no biržām ar gandrīz rekordlielu ātrumu. Stikla mezgls. 

Taču lielākajai daļai finanšu firmu nav apšaubāma iespēja pilnībā kontrolēt savus aktīvus — ideāls kriptovalūtu kodols. Daudzi ir reģistrēti SEC kā ieguldījumu konsultanti, un tiem ir jāglabā aktīvi pie kvalificētiem turētājiem, kuri noteiktā veidā uztur klientu līdzekļus.

Finanšu uzņēmumi ievieš uzticību sistēmā, kas ir paredzēta neuzticamai. Tie arī aizēno aktīvu klases caurspīdīguma auru un novirza tirgu no mazumtirgotājiem, jo ​​tie izvirza lielāku prasību.

"Iesaistās lielāki investori, un viņi sāk virzīt tirdzniecības apjomu, sāk daudz vairāk virzīt cenu noteikšanas procesu, salīdzinot ar mazumtirdzniecību," sacīja Ben Tsai, Wave Financial prezidents un vadošais partneris.

Uzņēmumi ir arī palielinājuši nepastāvību kriptovalūtu tirgū, sacīja Džonsons no Republic Capital. Viņš paskaidroja, ka mazumtirgotāji, visticamāk, pērk un glabā kriptovalūtas, finanšu iestādes mēdz tirgot žetonus biežāk.

Institucionālā pieņemšana ir samazinājusi kriptovalūtu atšķirību kā aktīvu, kas darbojas atsevišķi no citiem ieguldījumiem, īpaši akcijām. Pagājušajā gadā Bitcoin cena vairāk korelēja ar S&P 500 nekā jebkurā citā brīdī, sākot ar 2013. gadu, liecina informācija. dati no monētu metrikas.

"Tā kā arvien vairāk naudas kriptovalūtu ietvaros pārvalda iestādes, kuras ir ieguldītas citās aktīvu klasēs, es domāju, ka tās saplūst korelāciju ziņā to cilvēku emociju dēļ, kuri pārvalda naudu — tie ir tie paši cilvēki, tās pašas emocijas." teica Boroughs no Fortis Digital Ventures. "Visi finanšu tirgi ir psiholoģiski baiļu un alkatības tirgi."

Vairāki analītiķi sacīja, ka kriptovalūtu aktīvu klasi nosaka makroekonomiskie faktori, kas saistīti ar iestāžu līdzdalību. Lai gan digitālo aktīvu atbalstītāji ir reklamējuši kriptovalūtas kā nodrošinājumu pret inflāciju un centrālo banku darbībām, cenas reāllaikā reaģē uz ikmēneša inflācijas ziņojumiem un ieskatu par Federālo rezervju sistēmas procentu likmju paaugstināšanu.

Aizstāvji kriptovalūtas ir attēlojuši kā pārredzamākas nekā tradicionālie ieguldījumi, jo to īpašumtiesības ir reģistrētas digitālajās virsgrāmatās, kas ir publiskas un pieejamas ikvienam. Tas arī teorētiski atvieglo līdzekļu plūsmas izsekošanu starp tirgus dalībniekiem.

Tomēr daudzas finanšu iestādes nevēlas telegrafēt savus pasākumus. Daži izvēlas tirgot kriptovalūtas ārpusbiržas ar uzņēmumiem, piemēram, Galaxy Digital vai Genesis, lai segtu savus rezultātus, sacīja Adam Struck, riska kapitāla uzņēmuma Struck Capital vadošais partneris un dibinātājs, piebilstot, ka tas var arī nodrošināt labākas cenas nekā tirdzniecība biržā.

"Problēma ir tāda, ka visas šo [kriptovalūtu] biržu pasūtījumu grāmatas ir publiskas," viņš teica. "Ja jūs darāt kaut ko ārpusbiržas, jūsu darījums neietilpst pasūtījumu grāmatā, tāpēc šajā ziņā tas var būt ļoti izdevīgs institucionālajam investoram."

Kad putekļi nosēžas ap FTX krišanu, daudzi skeptiķi no ekonomista un komentāriem ir nolēmuši nosodīt kriptovalūtu. Pols Krugmans uz Berkshire Hathaway's Čārlijs Mungers.

Taču lielo finanšu institūciju rīcība liecina, ka viņi uzskata, ka kriptovalūta ir šeit, lai paliktu — pretējā gadījumā viņi tajā nebūvētu, sacīja Boroughs.