Pārsteidzoši daudz cilvēku uzskata, ka Sems Bankmens-Frīds (SBF) šogad ir ieguldījis simtiem miljonu dolāru, lai glābtu kriptovalūtas uzņēmumus. Komentētāji atkārtoti teica viņu kā sava veida JP Morgan, kas reinkarnējies, lai glābtu 2022 kriptogrāfijas uzņēmumus no 1907. gada stila finanšu panikas.
Tomēr mūsu analīze liecina, ka SBF patiesībā ir riskējis ļoti maz - dažreiz vispār neko. SBF ieguldījumu analīze atklāj, ka viņš ir mazāks glābējs uz ratiem un vairāk velna detaļās.
Bieži vien viņš neriskē ar neko.
2022. gada maijā kriptogrāfijas mediji bija alkst pēc labām ziņām, ko viņi varētu saņemt. Likviditātes krīzes dēļ reiz vairāku miljardu dolāru vērti uzņēmumi, piemēram, Terra LUNA, BlockFi, Celsius, Three Arrows Capital (3AC) un Voyager Digital, dažu nedēļu laikā zaudēja līdz pat 99% savas vērtības. Kopumā kriptovalūtu nozares tirgus kapitalizācija pārsniedza USD 1 triljonu.
Taču no pelniem iznira cirtainais miljardieris, kurš pēc preses relīzes publicēja paziņojumu presei. Tur bija $ 400 miljoni BlockFi, $ 500 miljoni uzņēmumam Voyager plāns atmaksāt simtiem miljonus Celsija klientiem un desmitiem miljonu par Facebook neveiksmīgo stablecoin projektu. Šķietami katru nedēļu tika paziņoti jauni darījumi ar jaunākajiem, kas tika paziņoti tikai pirms dažām dienām, un SkyBridge izsūtīja desmitiem miljonu.
Rezultātā rakstnieki mēnešiem ilgi slēpa kriptovalūtu ziņu vietnēs nekvalificētus dolāru skaitļus, un svētīgais SBF tika nokrāsots kā drosmīgs balsts, gatavs izsniegt skaidru naudu trūcīgajiem un izglābiet nopostīto citadeli.
Taču pirmo reizi Protos ir pārbaudījis SBF iespējamos 2022. gada glābšanas pasākumus un uzdeva vienkāršu jautājumu: cik lielu risku viņš patiesībā ir uzņēmies no pabeigtajiem ieguldījumiem?
Atbilde ir realitātes pārbaude Wünderkinda faniem, kuru tirdzniecības uzņēmums Alameda guva peļņu $ 1 miljardus pagājušogad, kura birža noskaidro $ 719 miljardus gadā, un Bloomberg lēš, ka tas ir vērts $ 11 miljardus personīgi.
BlockFi: kā SBF mēģināja to iegādāties ar 99.6% atlaidi
2022. gada kriptogrāfijas panikas vidū BlockFi lepni paziņoja termiņa lapa, kurā SBF FTX birža, šķiet, piedāvāja 250 miljonu dolāru apgrozības kredītlīniju, kā arī pašu kapitālu un citas pārstrukturēšanas. Daži rakstnieki sasita SBF kopējā piedāvājuma vērtība stratosfērā 400 miljonu dolāru apmērā.
Tomēr darījuma nosacījumi faktiski deva FTX iespēju apgūt BlockFi tikai par 15 miljoniem USD. Tas ir Par 96% mazāk nekā 400 miljonu dolāru virsraksts, un 99.6% atlaide BlockFi iepriekšējam 4.8 miljardu dolāru novērtējumam.
BlockFi joprojām nebija pilnībā atmaksājis savu 100 miljonu SEC norēķinu, tā GBTC arbitrāžas aku peļņa bija izsīkuši, un tā glabāšanā esošie kriptovalūtu aktīvi viena mēneša laikā bija tikko samazinājušies uz pusi (vai vēl sliktāk).
Ja BlockFi nespēja izpildīt garu veiktspējas atskaites punktu sarakstu, SBF's 400 miljonu dolāru pakete varētu ātri atgriezties pie iespējas iegādāties skaidras naudas badā esošo uzņēmumu par summu ar milzīgu atlaidi.
BlockFi nebija citas izvēles, kā vien virzīties uz priekšu. Tās SEC maksājumu grafiks tika parakstīts tiesā, un klientu izņemšanas pieprasījumi tuvojās bankai līdzīgam neprātam. Jauna nauda vienmēr nosaka noteikumus.
Tikai viens SBF Pelnrušķītes pamātes stila neiespējamo darbu piemērs bija, kad FTX lūdza BlockFi iegūt SEC apstiprinājums savam BlockFi Yield produktam līdz decembrim.
Pieprasījums ir smieklīgs. Vairāku štatu vērtspapīru regulatori apstiprināja, ka BlockFi ienesīgums ietver nereģistrētus vērtspapīru piedāvājumus. SEC iesūdzēja BlockFi tiesā par nereģistrētu vērtspapīru piedāvāšanu ar BlockFi ienesīgumu un uzvarēja.
Tā kā SBF apzinājās, ka viņš nekad neieguldīs gandrīz 400 miljonus ASV dolāru, žurnālisti lēnām sāka atklāt informāciju par darījumu. Pēc tam BlockFi atkāpās un vairākas nedēļas pēc tam, kad lepni paziņoja par savu FTX partnerība, uzņēmuma izpilddirektors Zaks Prinss paskaidroja, ka FTX nevar izmantot iespēja to iegādāties līdz 2023. gada oktobrim. Tas var dot BlockFi laiku vai nu sasniegt mērķus, kas izraisīs augstāku pirkuma cenu, vai arī nopelnīt naudu, kas nepieciešama, lai iegādātos ceļu no tirgus. katastrofāls -99.6% novērtējuma diskonts.
Noslēgumā jāsaka, ka SBF 0. gadā ir ieguldījis 2022 ASV dolārus BlockFi un ir aizdevis daļu naudas kā daļu no kredītlīnijas — tas ir parāds, nevis kapitāls, ieguldījums un BlockFi ir jāatmaksā. Iespējams, ka nākamgad viņš varēs iegādāties uzņēmumu, kura vērtība ir 4.8 miljardi ASV dolāru, ar 99% atlaidi. Jebkurā gadījumā neatkarīgi no tā, vai viņš galu galā maksās 0, 15 miljonus vai nedaudz vairāk, viņš šajā darījumā noteikti neriskēs ne tuvu USD 400 miljoniem.
Voyager: kā iztērēt par 100% mazāk nekā pusmiljardu dolāru
Šī gada panikas kulminācijā kriptokreditēšanas nozarē FTX izsniegta preses relīze ar Voyager Digital likviditātes plānu. Cerība kļuva mūžīga pārbiedētajiem klientiem, kuri gaidīja jaunumus par bankrotu, kamēr plašsaziņas līdzekļi sniedza visdāsnāko iespējamo interpretāciju: $ 500 miljoni.
Tikmēr Bankmens-Frīds klusi atļauts iztērēt 0 ASV dolāru, pilnībā atkāpjoties no darījuma. Voyager aplaudēja atpakaļ, apgalvojot, ka FTX apzināti izteica zemas bumbas piedāvājumu.
Patiešām, kreditoru saraksts atklāj Ka Voyager bija parādā SBF Alameda Research 75 miljonus dolāru nenodrošinātā parādā. Daži SBF darījuma nosacījumi būtu strukturējuši FTX prasības par Voyager turpmākajām parādu atmaksām. Citiem vārdiem sakot, SBF iespējamās “glābšanas” sākotnējās daļas bija saistītas ar Voyager, kas viņam jau bija parādā, kapitalizāciju, lai vismaz pietiekami ilgi paliktu maksātspējīgs, lai atmaksātu saviem kreditoriem.
Lai stiprinātu viņa kaulēšanās spēku, SBF nopirka gandrīz 15 miljoni Voyager Digital akciju neilgi pirms tā bankrota pieteikuma.
Noslēgumā jāsaka, ka SBF ir kopš Voyager bankrotēja, ieguldīja 0 USD un iztērēt 0 $ ir daudz lētāks veids, kā piesaistīt mediju uzmanību, piedāvājot 500 miljonus dolāru, nekā faktiski iztērējot pusmiljardu dolāru.
Atjauninājums: īsi pirms publicēšanas, Coindesk ziņots ka, lai gan SBF vēl nav ieguldījis Voyager, viņš joprojām turpina sarunas par aktīvu iegādi no uzņēmuma.
Celsija: SBF karā naudu bankrota upuru priekšā un neko nedara, lai palīdzētu
Vai esat Celsija klients, kura līdzekļi ir bloķēti bankrota procedūrā? Vai jums nepatiktu a miljardieris, lai pieķertos, uzrakstītu čeku un visu noskaidrotu lai beidzot varētu izņemt savus līdzekļus un beigt negulētās naktis?
Tieši to SBF ierosināja 2022. gada jūnijā.
Protams, plašsaziņas līdzekļu uzmanība atkal pievērš SBF kā sasisto Celsija klientu balto bruņinieku. investīcijas sākās un beidzās. Jā, drīzumā FTX atbalstīts pilnībā no darījuma.
Visbeidzot, SBF ir ieguldījis USD 0, lai palīdzētu bankrotējušajiem Celsius klientiem izņemt naudu 2022. gadā.
Šobrīd virsrakstu skaitļi šajos “glābšanas gadījumos” ir sakrauti līdz vairāk nekā $ 1 miljardi, tomēr SBF faktiskās glābšanas summas ir 0 USD.
Huobi: Kā izbaudīt mediju uzmanību, neiztērējot 1 miljardu dolāru
Pirms dažām nedēļām Huobi Group dibinātājs Leons Lins paziņoja par plāniem pārdot savu daļu lielajā kriptovalūtu biržā. Viņš apgalvoja, ka risina sarunas ar noteiktu investoru grupu, cenšoties pārdot vairāk nekā 1 miljardu ASV dolāru vērtu pašu kapitālu savā Āzijas biržā par 3 miljardu ASV dolāru vērtējumu.
Tikai dažām personām ir kapitāls, lai izklaidētu tik lielu akciju piedāvājumu, bet, protams, Bloomberg peldēja SBF's FTX kā viens no uzņēmumiem, ar kuru Li bija iepriekšējas pārrunas.
Atbilstoši iepriekš minētajam modelim SBF drīz noliedza plānus iegādāties Li akcijas. Noslēgumā: atkal 0 USD.
SkyBridge: kā dot naudu fondam, kas pērk kriptovalūtu un saka, ka esat iegādājies “akciju”
FTX nopirka 30% Entonija Skaramuči SkyBridge Capital akciju. Nav pārsteidzoši, ka SkyBridge nekavējoties paziņoja plāno pirkt $ 40 miljonu vērtībā kriptogrāfijas aktīvi un ieguldiet kriptoraktuvēs.
Lasīt vairāk: Sema Bankmena-Frīda Alameda bija parādā Voyager daudz vairāk, nekā mēs domājām
Scaramucci atļauts ka Skybridge portfelis 2022. gada kriptovalūtu tirgū darbojās slikti. Satraucoši, viņš pat ķērās pie aizliedz izņemšanas pieprasījumus no kāda no saviem fondiem. Skybridge citēts slikta tirgus darbība un investoru naudas izņemšana kā iemesls, kāpēc viņš pieņēma SBF darījumu.
Protams, FTX iegulda tieši digitālajos aktīvos, piemēram, bitcoin, ether, Solana, Algorand un citos. Tas ir arī piešķirts citiem fondu pārvaldniekiem, piemēram, Pantera Capital un Polychain. Lasītāji būs šokēts, uzzinot, ka FTX iegulda fondu pārvaldniekos, kuri pērk žetonus kurā FTX jau ir izdevīga interese.
FTX vadošais investors Aptos finansējuma kārtai 150 miljonu ASV dolāru apmērā
SBF godam viņš šogad ieguldīja dažos kriptovalūtu uzņēmumos, lai gan ar lielām atlaidēm salīdzinājumā ar iepriekšējiem novērtējumiem. Piemēram, FTX un Jump Crypto kļuva vadošie investori Aptos Labs (agrāk Facebook Libra, aka Diem) 150 miljonu ASV dolāru finansējuma kārtā. Citi investori ietvēra a16z un Multicoin.
Aptos Labs iegādājās aktīvus, kas agrāk piederēja Meta pamestajam Diem projektam, par daļu no tā maksimālā novērtējuma. Svari/Diem kādreiz bija a vairāku miljardu dolāru vērtais projekts, kas tika inkubēts vienā no pasaules lielākajām kompānijām, kuras mērķis ir būt globālai stabilai monētai ar lielāku likviditāti nekā pat Tether.
Turpinot jaunu zīmolu, Aptos plāno izveidot infrastruktūru dažādiem kriptogrāfijas projektiem.
SBF sadarbība ar GameStop
GameStop paziņoja partnerība ar FTX, lai piedāvātu dāvanu kartes savos veikalos. Darījuma finansiālie nosacījumi netiek atklāti.
Dažas lietas, kas ir zināmas par GameStop:
- GameStop jaunākais ceturkšņa pārskats norādīts pārdošanas apjoma samazināšanās, finansiālo zaudējumu pasliktināšanās un krājumu pieaugums. Tās ienākumi ir slīdējuši gadiem ilgi.
- GameStop akcijas bija viena no nedaudzajām aktīvi kurus 2021. gada janvārī plaši izmantoja Reddit apakšforums WallStreetBets. Šie sūkņi bija daļa no saskaņotiem centieniem izjaukt riska ieguldījumu fondu pārvaldniekus, kuri īstermiņā pārdod grūtībās nonākušus uzņēmumus.
- Tiek ziņots, ka SkyBridge Capital zaudēja naudu šajā GameStop īsajā izspiešanā, izmantojot Melvin Capital, kas zaudēja 3 miljardi dolāru paraboliskā mītiņa dēļ. Neskatoties uz zaudējumu, Skaramuči GameStop fenomenu nosauca par pierādījumu tam, ka “decentralizētam pūlim” ir vara.
GameStop varētu nešķist acīmredzams mērķis SBF glābšanai. Tās akciju cena joprojām tiek tirgota ar astronomisku cenas un pārdošanas daudzuma koeficientu. Tomēr GameStop nopelna nelielas maksas par dāvanu karšu pārdošanu, un tāpēc FTX izbaudīs lētu iespēju spēlēt spēlētājiem, kuri pārlūko tās dāvanu karšu plauktus.
Galu galā tas nav kriptovalūtas JP Morgans
Komentējot FTX 30% Skybridge Capital akciju, Modulus Capital izpilddirektors Ričards Gārdners teica, "Es nedomāju, ka Sema Bankmena-Frīda nesenā kustība ir altruistisks žests."
Dažos gadījumos, piemēram, FTX US iegūšana klīringa firmai Embed Financial Technologies, SBF ieguldījumu motīvs ir skaidrs: FTX vēlējās iegūt klīringa uzņēmuma tiesības apstrādāt akciju darījumus. Godīgi un skaidri.
FTX argumentācija varētu būt mazāk skaidra, iegādājoties tādus grūtībās nonākušus uzņēmumus kā, piemēram Šķidrā grupa, kas darbojās Quoine biržā. Quoine saskārās ar ievērojamiem izaicinājumiem, tostarp vismaz vienu prāva pa apgrieztu tirdzniecību un a kapāt of 90 miljonus dolāru vērti digitālie aktīvi.
Sabiedrība argumentēja, ka FTX bija paredzēts migrēt Quoine un tās lietotājus uz FTX apmaiņu. Tomēr FTX iepriekš izgatavots 120 miljonu dolāru aizdevums uzņēmumam Quoine, lai palīdzētu tai atgūties no uzlaušanas. Tik ātri pēc tam iegādājoties Liquid Group un Quoine, darījums varētu izskatīties kā kārtējā Sema Bankmana Frīda glābšanas programma.
Lasīt vairāk: SBF tik ļoti mīl CFTC, ka ir nolīgis tās bijušo komisāru
Daudzi no SBF domājamajiem "glābšanas pasākumiem" ietver noteikumus, kas nepakļauj riskam tik lielu daļu viņa naudas, kā tika uzskatīts iepriekš.
Secinājumi
Sems Bankmans-Frīds prasības ka FTX ir papildu 2 miljardus dolāru papildu glābšanai ja nepieciešams, un saka, ka viņam vairāk rūp digitālo aktīvu ekosistēmas veselība, nevis naudas zaudēšana par dažiem sliktiem ieguldījumiem. Business Insider teica viņš pozicionēja sevi kā "pēdējo aizdevēju", kurš bija gatavs uzņemties uzņēmumus, kurus citi aizdevēji neaiztiks.
SBF un preses attiecības FTX ir vērpšanas meistari. Kaut kā, neskatoties uz minimālajiem naudas izdevumiem un darījumu strukturēšanu, lai iegādātos kapitālu ar 99% atlaidēm, viņi ir spējuši attēlot SBF kā līdzvērtīgu baņķierim, kurš glāba ASV. valdība.
Lai iegūtu vairāk informētu jaunumu, sekojiet mums Twitter un Google ziņas vai klausieties mūsu pētniecisko aplādi Jauninājumi: Blockchain City.
Avots: https://protos.com/heres-why-sam-bankman-fried-is-not-the-jp-morgan-of-crypto/